WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |

Разделение всего периода на две части для оценки того, как меняется влияние рассматриваемых факторов на изменение спроса на деньги, дал следующие результаты. Инфляция оказывала более значимое влияние на изменение спроса на деньги в первом подпериоде, что согласуется с теоретическими выводами для случая сильной инфляции. На втором подпериоде значимость данного фактора снижается и больший вес приобретают другие факторы.

Рис. 6

Таким образом, мы показали, что изменение спроса на деньги в 1992 – 1997 гг. зависело от изменения потребительских цен предыдущих месяцев, взятых с полиномиальным распределенным лагом, изменения уровня доходности на рынке государственных ценных бумаг и изменения дефлированного ВВП. Кроме того, снижение темпов роста потребительских цен в 1996 – 1997 гг. привело к некоторому изменению характера зависимости спроса на деньги от инфляции и других факторов. Как видно из рисунка 6, снижение инфляции привело к тому, что с середины 1996 года наблюдался устойчивый рост спроса на деньги со стороны экономических агентов.

Таблица 2

переменная

ADF-статистика

5% значимости

1% значимости

стационарность

pt

-3,624

-3,479

-4,104

есть

dln(M0)t

-3,755

-3,480

-4,106

есть

dln(M2)t

-5,349

-3,480

-4,106

есть

dln(BM2)t

-3,652

-3,481

-4,108

есть

dln(MB)t

-3,058

-3,495

-4,138

нет

Yt

-4,382

-3,479

-4,104

есть

Xt

-4,892

-3,522

-4,196

есть

dlnYt

-5,107

-3,480

-4,106

есть

dlnXt

-5,427

-3,525

-4,202

есть

et

-3,757

-3,481

-4,108

есть

rt

-2,882

-3,503

-4,154

нет

dlnrt

-3,895

-3,505

-4,158

есть

-4,153

-3,480

-4,106

есть

-5,219

-3,480

-4,106

есть

-4,094

-3,481

-4,108

есть

-3,715

-3,495

-4,138

есть

-4,134

-3,480

-4,106

есть

-2,113

-3,480

-4,106

нет

-2,735

-3,480

-4,106

нет

-2,635

-3,493

-4,135

нет

ln

-3,894

-3,480

-4,106

есть

ln

-2,048

-3,480

-4,106

нет

ln

-3,058

-3,481

-4,108

нет

ln

-2,689

-3,494

-4,135

нет

Таблица 3

номер уравнения/степень полиномиального лага

переменная

степень слагаемого

1/1

2/2

3/3

4/4*

5/5

6/6

1

-0,106**

-3,215

0,006

0,249

0,081

2,195

0,069

1,964

0,108

1,498

0,126

1,593

2

0,007

0,848

-0,019

-1,528

-0,090

-3,139

-0,104

-2,862

-0,055

-0,606

3

-0,006

-2,559

0,006

1,175

-0,005

-0,267

-0,016

-0,598

4

0,004

3,453

0,006

1,804

0,000

-0,011

5

0,000

-0,316

0,000

0,461

6

0,000

0,356

Const

0,019

1,767

0,012

0,640

0,012

0,668

0,016

0,973

0,017

1,036

0,019

1,114

Нормированный R2

0,124

-0,014

0,090

0,192

0,182

0,171

F-статистика

10,333

0,626

2,786

4,204

3,401

2,850

Число наблюдений

67

55

55

55

55

55

Период

02.92-08.97

02.93-08.97

02.93-08.97

02.93-08.97

02.93-08.97

02.93-08.97

* здесь и далее: наиболее значимые оценки;

** здесь и далее: первое число –коэффициент, второе – t-статистика.

Таблица 4

номер уравнения/степень полиномиального лага

переменная

степень слагаемого

7/1

8/2

9/3

10/4

11/5*

12/6

1

-0,105

-3,580

0,000

1,332

0,073

2,736

0,062

2,553

-0,018

-0,374

-0,025

-0,471

2

0,010

1,727

-0,014

-1,623

-0,078

-3,914

-0,050

-2,047

-0,069

-1,113

3

-0,007

-3,678

0,004

1,241

0,026

2,173

0,030

1,722

4

0,004

4,531

0,000

-0,117

0,002

0,283

5

-0,001

-2,978

-0,001

-1,150

6

0,000

0,253

Const

0,008

Pages:     | 1 || 3 | 4 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.