WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 22 | 23 || 25 | 26 |   ...   | 45 |

50 тыс.долл. по курсу15 руб. за доллар

+848

50*1.06*16, где 1.06-коэффициент для расчета процентов за полгода

-750

10 мая

курс 17 руб. за доллар США

-901

50 тыс. долл.по курсу17 руб. за доллар

(50*1.06*17)

+848

50*1.06*16, где 1.06-коэффициент для расчета процентов за полгода

+795

(750*1.06)

Закрытие позиций безучета хеджевой сделки)

-151

Банк вынужденприобрести валюту по курсу 17 руб.за доллар

(750-901)

+ 45

(-750+795)

Закрытие позиции сучетом хеджевой сделки)

-98

Банк по фьючерснойсделке приобретает валюту по курсу 16 руб. за доллар

(750-848)

+45

Прибыль(убыток) без хеджирования

-106

(-151+45)

Прибыль(убыток) при хеджировании

-53

(-98+45)

Ситуация 2. Курс долларападает



Взял кредитв долларах под 12% годовых

Позиция побазовой сделке (кредит)

Продалфьючерсы на валюту с правом купить 10 мая валюту по курсу 16 рублей задоллар

Позиция похеджевой сделке (на валюту)

Выдал кредитв рублях под 12% годовых

10 ноября

курс 15 руб за долларСША

+750

50 тыс.долл. по курсу15 руб. за доллар

+848

50*1.06*16, где 1.06-коэффициент для расчета процентов за полгода

-750

10 мая

курс 10 руб. за доллар США

-530

50 тыс. долл.по курсу10 руб. за доллар

(50*1.06*10)

+848

50*1.06*16, где 1.06-коэффициент для расчета процентов за полгода

+795

(750*1.06)

Закрытие позиций безучета хеджевой сделки)

+220

Банк приобрелвалюту по курсу 10 руб. за доллар

(750-530)

+ 45

(-750+795)

Закрытие позиции сучетом хеджевой сделки)

-98

Банк по фьючерснойсделке приобретает валюту по курсу 16 руб. за доллар

(750-848)

+45

Прибыль(убыток) без хеджирования

+265

(+220+45)

Прибыль(убыток) при хеджировании

-53

(-98+45)

Как видим из примера, хеджирование сделок, втом числе на сделок, базовыми активами которых являются индексы (например,проценты по кредитам) позволяет стабилизировать доходы бюджета независимо отколебаний курса валюты.

4. Проектом Кодекса установлен общийпорядок определения налогооблагаемой базы по операциям с ценными бумагами какдля профессиональных участников рынка ценных бумаг, так и дляинвесторов.

Учитывая, что для дилеров покупка и продажаценных бумаг от своего имени и за свой счет является основной профессиональнойдеятельностью, полагаем, что в отношении них должен быть установлен болеелиберальный порядок принятия к вычету убытков, возникших по операциям с ценнымибумагами, чем для остальных инвесторов.

В качестве первого шага следуетпредусмотреть возможность отнесения для дилеров убытков, образовавшихся пооперациям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке, науменьшение доходов, образовавшихся по операциям с ценными бумагами, необращающимся на организованном рынке.

Вопрос об отнесении на общие финансовыерезультаты организации убытков, образовавшихся по операциям с ценными бумагами,обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, следует решать взависимости от конкретной ситуации, складывающейся на рынке.

Заключение

Налоговое законодательство не должноискажать побудительные мотивы деятельности организаций на рынке, - только такойподход, по нашему мнению, обеспечивает необходимые условия для становления иразвития конкурентоспособной стабильной экономики. Изложенная точка зрения,безусловно, не является бесспорной, но сформулированные иаргументированные в настоящей работе предложения исходят из того, что длястановления и развития стабильной и эффективной экономики приоритетнымиявляются не налоговые стимулы, льготы, специальные режимы налогообложения, асоздание общего режима, устанавливающего налоговую нагрузку не выше, чемв странах с рыночной экономикой и налоговый режим, обеспечивающий организациямразных отраслей экономики и сфер деятельности равные условия и возможности длядеятельности.

Важнейшим направлением реформированияналоговой системы в сфере налогообложения прибыли (доходов) в связи сэтим является максимальная унификация и упрощение порядка определения доходов ирасходов налогоплательщиков, по возможности исключение из базы налогообложениярасходов и убытков, образующихся в ходе ведения предпринимательскойдеятельностью, поскольку это ведет к двойному налогообложению одних и тех жесумм (в составе доходов одного участника сделки и в составе не принятых квычету, то есть восстанавливаемых для целей налогообложения расходов илиубытков - у другого участника сделки).

Принципиальный подход к определениюналогооблагаемой базы должен заключаться в том, чтобы затратыпризнавались затратами, уменьшающими налогооблагаемую базу, в том случае,если они осуществлены в оплату за товары (работы, услуги), приобретаемые дляцелей ведения предпринимательской деятельности и, соответственно уплаченныесуммы нашли отражение в составе налогооблагаемых доходов у лиц, осуществившихпродажу (передачу) этих товаров (оказание услуг, выполнение работ).

Принципиальные изменения порядка определенияналогооблагаемой базы должны заключаться в следующем.

Необходимо отказаться от исчисленияналогооблагаемой прибыли как разницы между выручкой от реализации продукции(работ, услуг) и затратами на ее производство, включенными в себестоимость,прибыли от реализации иного имущества и внереализационными доходами,уменьшенными на внереализационные расходы, - и перейти к определениюналогооблагаемой базы как разницы между доходами и расходами, связанными спредпринимательской деятельностью в целом за отчетный (налоговый) период. Это позволит унифицировать подход к определению налогооблагаемой базы,ликвидирует различные налоговые режимы обложения доходов в зависимости от того,подпадает предмет сделки под понятие «продукция (работы, услуги)» или же долженбыть отнесен к иному имуществу, сделает ненужным разработку и принятияотраслевых особенностей состава затрат в каждом случае при появлении новыхвидов сделок или сделок с новыми финансовыми инструментами - для того лишь,чтобы отдельные организации, для которых указанные операции будутквалифицироваться как «основная деятельность» могли принимать расходы квычету в полном объеме. Проведенный анализ практики налогообложенияопераций на рынке ценных бумаг и финансовых инструментов срочных сделокнаглядно продемонстрировал недостатки действующего подхода к определениюналогооблагаемой прибыли и необходимость его коренного изменения. Именно вфинансовой сфере выявляется порочность принципа подразделения деятельности на«основную» и «не основную», являющегося краеугольным камнем концепциипостроения существующей налоговой системы. Сделки с ценными бумагами ифинансовыми инструментами являются важнейшей формой рефинансирования длятоваропроизводителей и именно для них, а не для брокеров, дилеров и прочихпрофессиональных участников финансового рынка, обслуживающих операции,совершаемые на финансовом рынке, невозможность принятия к вычету убытков, несвязанных с осуществлением основной деятельности, создает проблемы прииспользовании временно свободных капиталов, привлекаемых на финансовыхрынках.

Изменение принципа определенияналогооблагаемой базы позволит решить существующие в настоящее время конкретныепроблемы в сфере налогообложения доходов, такие как: принятие к вычетупроцентов по обязательствам заемщиков, оформленных в виде облигаций, векселей идругих ценных бумаг; разрешение принимать к вычету проценты по кредитам накапитальные вложения и другие проблемы, нерешенность которых негативноотражается на инвестиционном климате в Российской Федерации и создаетпрепятствия притоку инвестиций с международных рынков капиталов и использованиювозможностей внутреннего финансового рынка Российской Федерации.

Попытки решить проблему расширения рынкаинвестиций с помощью отдельных налоговых льгот, как было показано на примере сГКО, приводит к созданию каналов налоговых уклонений, поскольку при этом нерешается главная задача - обеспечение беспрепятственного перемещениякапиталов между различными сферами экономики.

Изменение порядка определенияналогооблагаемой базы по операциям с ценными бумагами и финансовымиинструментами позволит создать необходимые условия для развития хеджевыхопераций и сделок, являющихся эффективным механизмом страхованиякоммерческих и инвестиционных рисков в условиях развитого рынка.Отсутствие условий для полномасштабного хеджирования приводит к тому, чтокоммерческие риски учитываются преимущественно в форме надбавки к ценам, чтопрепятствует стабилизации как реального сектора экономики, так и самогофинансового рынка.

При подготовке предложений об изменениидействующего порядка налогообложения операций с ценными бумагами и финансовымиинструментами срочных сделок, были проанализированы особенности порядкаопределения доходов, применяемого в Российской Федерации по сравнению смеждународной практикой. Наиболее значимым обстоятельством являетсяиспользование при определении налогооблагаемых доходов кассового метода притом, что расходы определяются по методу начисления. Предпринимаемыевплоть до настоящего времени попытки осуществить переход на метод начисленияили, как компромиссный выход, - перевод организаций, исчисляющих выручку отреализации по кассовому методу на определение затрат по факту оплаты, -оказываются безрезультатными. Учитывая эту реальность в работе разработанырекомендации, согласно которым до изменения порядка исчисления принимаемых квычету затрат по организациям, использующим кассовый метод определения выручкиот реализации, следует определять налогооблагаемую базу по операциям с ценнымибумагами и финансовыми инструментами срочных сделок обособленно отналогооблагаемой базы по прочим хозяйственным операциям. Обоснованияпредлагаемой рекомендации подтверждены примерами.

По результатам проведенного исследованияможно сделать вывод о том, что налоговая реформа в Российской Федерациидолжна проводиться комплексно. Следует отказаться от решений, сводящихсяпреимущественно к предоставлению льгот и установлению индивидуальных налоговыхрежимом - что, как показала работа над последними пакетами проектовзаконодательных актов Правительства Российской Федерации, являетсяосновным содержанием налоговой политики последнего времени. Требуетсякардинальное изменение принципов определения налогооблагаемыхдоходов.

Приложение 1

1. Налог на прибыль в 1991 году иналоговая реформа 1992 года

Принятые в 1990 году Закон СССР “О налогах спредприятий” и Закон “О порядке его применения на территории” предполагали, чтопредприятия всех отраслей народного хозяйства за исключением отдельных видовплательщиков, имеющих другие размеры ставок, при рентабельности, не превышающейустановленный предельный уровень, уплачивали налог на прибыль в союзный бюджетв размере 22% прибыли, а в государственные бюджеты союзных и автономныхреспублик и в местные бюджеты - в пределах не выше 23% прибыли (включая платуза трудовые и природные ресурсы). При этом распределение налогов, зачисляемых вбюджеты союзных и автономных республик и местные бюджеты, устанавливалось наоснове соглашения между республиками.

Pages:     | 1 |   ...   | 22 | 23 || 25 | 26 |   ...   | 45 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.