WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 13 | 14 || 16 |

Обязательную продажу части экспортной выручки, по-видимому, следует отменять. Но делаться это должно постепенно и с максимальной степенью осторожности. В краткосрочном аспекте шаги в данном направлении позволят уменьшить приток иностранной валюты на рынок, тем самым снижая давление на курс рубля в сторону повышения и уменьшая угрозу инфляции, образующуюся при рублевых интервенциях Центрального банка, направленных на воздействие на курс в обратном направлении. Однако следует заметить, что, снижая актуальный приток валюты на рынок, подобные действия приведут к увеличению потенциала подобного притока со стороны резидентов. Наблюдавшийся в последнее время рост остатков по счетам и депозитам в иностранной валюте, очевидно, получит дополнительный фактор. В случае изменения инвестиционного климата в стране и появления привлекательных активов, номинированных в рублях, возможен спонтанный рост предложения валюты со стороны резидентов. Результаты могут быть аналогичны нежелательному притоку иностранного капитала, о котором мы говорили выше, однако застраховаться методами валютного регулирования от подобной угрозы значительно сложнее.

Приложение 1

Ограничения на импорт капитала (основные)

Прямые инвестиции нерезидентов75

Портфельные инвестиции

Привлечение средств резидентами

Латвия

Служба безопасности и земельные ресурсы

нет

нет

Литва

Сфера безопасности, земельные ресурсы, организация лотерей

нет

нет

Эстония

Служба безопасности

нет

нет

Кыргызия

нет

нет

нет

Беларусь

N/a

N/a

N/a

Вьетнам

нет

нет

нет

Казахстан

нет

нет

нет

Молдова

нет

нет

нет

Украина

нет

нет

нет

Болгария

недвижимость

нет

нет

Венгрия

Авиа- и водные перевозки, недвижимость

Запрет на покупку нерезидентами госбумаг срочностью до 1 года

Необходимость получения спец. Разрешения на привлечение средств до 1 года

Польша

Сельхозугодья, транспорт, телерадиовещание, мобильная и дальняя связь

нет

нет

Румыния

недвижимость

Разрешительный порядок для участия нерезидентов на местном рынке денежных инструментов

нет

Словакия

Энергетика, азартные игры, авиаперевозки, фондовые биржи

Разрешительный порядок приобретения нерезидентами долговых бумаг местных властей и частных компаний срочностью до 1 года

нет

Словения

Производство оружия, пенсионное и соц.обеспечение, аудит, СМИ etc

Только через национальные организации с комиссией 0,2% в квартал

Высокий норматив поддержания ликвидности по вкладам в иностранной валюте

Хорватия

нет

N/a

Заимствования банковской системы до 1 года подлежат резервированию 30%

Чехия

азартные игры, авиаперевозки, фондовые биржи

нет

нет

Приложение 2

Ограничения на экспорт капитала (основные)

Прямые инвестиции резидентов

Прочие инвестиции

Открытие счетов за рубежом резидентами

Латвия

нет

Ограничения для частных пенсионных и страховых компаний

нет

Литва

нет

Ограничения для частных пенсионных и страховых компаний

нет

Эстония

нет

нет

нет

Кыргызия

нет

нет

нет

Беларусь

Запрещено либо подлежит обязательному лицензированию

Вьетнам

Запрещено либо подлежит обязательному лицензированию

Казахстан

Запрещено либо подлежит обязательному лицензированию

Молдова

Запрещено либо подлежит обязательному лицензированию

Украина

Запрещено либо подлежит обязательному лицензированию

Болгария

нет

Обязательная предварительная регистрация

Венгрия

нет

Свободно только приобретение бумаг инвестиционного класса стран OECD

Запрещено за редким исключением

Польша

Приобретение недвижимости ограничено 50000 EUR

нет

нет

Румыния

Запрещено либо подлежит обязательному лицензированию

Словакия

нет

Разрешено только уполномоченным организациям

запрещено

Словения

нет

Ограничения существуют по приобретению ценных бумаг (страны OECD рейтинг не ниже AA)

нет

Хорватия

Запрещено либо подлежит обязательному лицензированию. Свободно только приобретение физ.лицами долговых обязательств в иностранной валюте, обращающихся на внутреннем рынке

Чехия

нет

нет

запрещено

Источники
  1. Central Bank of Bosnia and Herzegovina, Central Bank Legislation, http://www.cbbh.gov.ba/english/legislation.htm
  2. Chong-En Bai, Shang-Gin Wei “Quality of Bureaucracy and Open-Economy Macro Policies”, NBER WP 7766, June 2000
  3. Cordella T. “Can Short-Term Capital Controls Promote Capital Inflows”, IMF WP 98/131, September 1998
  4. Croatia Republic Law On the Foreign Exchange System, Foreign Exchange Operations and Gold Transactions, 1993
  5. Croatia Republic The Investment Promotion Act, 2000
  6. Czech Republic The Foreign Exchange Act of 26.09.1995
  7. European Comission, Regular Report from the Commission on Estonia’s Progress towards Accession, EU, 8 November 2000
  8. European Commission, Regular Report from the Commission on Bulgaria’s Progress towards Accession, EU, 8 November 2000
  9. European Commission, Regular Report from the Commission on Latvia’s Progress towards Accession, EU, 8 November 2000
  10. European Commission, Regular Report from the Commission on Lithuania’s Progress towards Accession, EU, 8 November 2000
  11. European Commission, Regular Report from the Commission on Romania’s Progress towards Accession, EU, 8 November 2000
  12. Hungary Republic Act XCV of 1995 of Foreign Exchange
  13. International Monetary Fund, World Economic Outlook Focus on Transition Economies, October, 2000
  14. Jonston R.B., Tamirisa N.T. “Why Do Countries Use Capital Controls”, IMF WP 98/181, December 1998
  15. Karmo M. “Foreign Currency Regulation in Estonia in 1991-1994”, BoE, 1997
  16. National Bank of Romania Currency Regulation, http://www.bnro.ro/En/Legi/Regval_se.htm
  17. National Bank of Romania Regulation no. 3/23.12.1997 regarding the performing of the foreign exchange transactions, including the amendments provided by Circular no.7/25.05.98 and Circular no. 25/29.12.1998
  18. OECD, Czech Republic: Reservations to the OECD’s Code of Liberalisation of Capital Movements, http://www.oecd.org/daf/investment/country/czechrep.htm#clcm
  19. OECD, Hungary: Reservations to the OECD’s Code of Liberalisation of Capital Movements, http://www.oecd.org/daf/investment/country/hungary.htm#clcm
  20. OECD, Poland: Reservations to the OECD’s Code of Liberalisation of Capital Movements, http://www.oecd.org/daf/investment/country/poland.htm#clcm
  21. OECD, Slovak Republic: Reservations to the OECD’s Code of Liberalisation of Capital Movements, http://www.oecd.org/daf/investment/country/slovakia.htm#clcm
  22. Republic of Bulgaria the Foreign Exchange Law
  23. Republic of Moldova, Foreign Exchange Regulations in the Republic of Moldova, January 13, 1994 (with amendments)
  24. Republic of Slovenia Foreign Exchange Law
  25. Stiglitz J. “The Role of the Financial System in Development” Presentation at the 4th Annual Bank Conference on development in Latin America and the Carribean, San Salvador, 29.06.98
  26. Закон Кыргызской Республики Об операциях в иностранной валюте (Введен в действие постановлением Жогорку Кенеша Кыргызской Республики от 5 июля 1995 года N 7-I)
  27. Кабінет Міністрів України Про систему валютного регулювання i валютного контролю, Декрет Кабінету Міністрів України, 19 лютого 1993 р. N 15-93
  28. Национальный Банк Республики Казахстан, http://www.nationalbank.kz/CurrencyRegulation
  29. Про затвердження Інструкції про переміщення валюти України, іноземної валюти, банківських металів, платіжних документів, інших банківських документів і платіжних карток через митний кордон України, Постанова Правління Національного банку України, від 12 липня 2000 р. N 283

1 Mundell (1968); Fleming (1962).

2 IMF (1977).

3 В качестве примера работ, содержащих переработку подхода IS-LM для решения частных экономических задач можно привести статью Romer (2000).

4 Данная гипотеза может быть подтверждена процессами замещения валют в российской экономике как в 1995, так и в 1998 годах.

5 Данный показатель включает, в том числе, покупку валюты «челноками» для приобретения импортных товаров. Таким образом, он лишь частично отражает объем расходов на покупку валюты с целью сбережения. Падения показателя после августовского кризиса может также быть в значительной мере связано со снижением объема импорта.

Pages:     | 1 |   ...   | 13 | 14 || 16 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.