WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 13 |

Другим важным событием февраля 2001 г., имеющим особое отношение к развивающимся рынкам, стало продолжение финансового кризиса в Турции. Девальвация лиры, отток иностранного капитала, кризис банковской системы, резкий обвал цен на рынках активов и, наконец, политический кризис напомнил многим развитие событий 1997 - 1998 гг. Тем не менее, на фоне неопределенной ситуации в США, кризис в Турции не рассматривается международными инвесторами в качестве доминирующей темы. Последствия мирового финансового кризиса 1997 – 1998 гг. привели к существенному сокращению портфелей международных инвестиционных фондов на развивающихся рынках. Это обстоятельство существенно снижает вероятность передачи синдрома финансового кризиса на другие emerging markets. В то же время, в феврале 2001 г. рост уровня рисков как в развитых так и в развивающихся странах привел к заметному снижению цен на фондовых рынках по всему миру (см. таблицу 1 и рисунок 6).

Рисунок 6

Таблица 1

Динамика мировых фондовых индексов.

Данные на 28 февраля 2001 года

Значение

Изменение за неделю (%)

Изменение за месяц (%)

РТС-1 (Россия)

164,76

1,46%

-5,05%

Dow Jones Industrial Average (США)

10495,28

-0,30%

-3,60%

Nasdaq 100 (США)

1908,32

-7,30%

-26,40%

S&P 500 (США)

1239,94

-1,22%

-9,30%

FTSE 100 (Великобритания)

5917,90

-0,91%

-6,03%

DAX-30 (Германия)

6208,24

-2,20%

-8,64%

CAC-40 (Франция)

5367,48

-1,96%

-11,12%

Swiss Market (Швейцария)

7701,80

0,85%

-4,41%

Nikkei-225 (Япония)

12897,42

-1,55%

-6,83%

Bovespa (Бразилия)

15891,41

1,91%

-10,08%

IPC (Мексика)

6032,10

0,41%

-7,15%

IPSA (Чили)

101,09

0,15%

-3,71%

Straits Times (Сингапур)

1947,40

-0,70%

-2,20%

Seoul Composite(Южная Корея)

578,10

-2,76%

-6,44%

ISE National-100 (Турция)

8791,60

22,44%

-17,72%

Валютный рынок

В феврале 2001 г. ситуация на российском валютном рынке привлекла внимание инвесторов. Среди факторов, давших повод к росту спекулятивного давления на курс рубля, следует назвать следующие положения: во-первых, принятие окончательного решения по долговым выплатам Парижскому клубу кредиторов в 2001 г. и внесение соответствующих поправок в закон о бюджете на 2001 г. (см. выше). Во-вторых, снижение объема золотовалютных резервов с 29,5 до 28,7 млрд. долларов за первые три недели февраля, связанное, по всей видимости, с необходимостью продажи долларов Министерству финансов РФ и одновременной стабилизацией ситуации на валютном рынке. В-третьих, растущие темпы инфляции. В-четвертых, обсуждаемое снижение нормы обязательной продажи валютной выручки экспортерами до 50%. И, наконец, в-пятых, очередное снижение цен на нефть на мировых рынках, традиционно рассматриваемое российскими операторами валютного рынка в качестве спекулятивного фактора.

В январе 2001 г. официальный курса доллара вырос с 28,16 руб./доллар до 28,37 руб./доллар, т. е. на 0,75% (9,33% в пересчете на год). Курс доллара ‘today’ в СЭЛТ снизился с 28,5856 руб./доллар до 28,4453 руб./доллар, т. е. на 0,49%. Курс доллара ‘tomorrow’ снизился с 28,5678 руб./доллар до 28,4665 руб./доллар. Таким образом, за месяц снижение курса ‘tomorrow’ составило 0,35% (см. рисунок 7).

В феврале 2001 г. официальный курс доллара вырос с 28,37 руб./доллар до 28,72 руб./доллар, т. е. на 1,23% (15,85% в пересчете на год). Курс доллара ‘today’ в СЭЛТ в феврале вырос с 28,4453 руб./доллар до 28,6432 руб./доллар, что составило 0,70% (8,68% годовых). Курс доллара ‘tomorrow’ вырос с 28,4665 руб./доллар до 28,6598 руб./доллар, т. е. на 0,68% (8,46% годовых).

Несмотря на рост уровня волатильности курса доллара к рублю, в феврале объем торгов по доллару в СЭЛТ несколько снизился. По предварительным оценкам, в течение прошедшего месяца по наиболее часто заключаемым сделкам ‘today’ и ‘tomorrow’ объем торгов составил, соответственно, 75,5 млрд. рублей и 62,8 млрд. рублей. Таким образом, суммарный объем торгов по данным сделкам в феврале 2001 г. снизился по сравнению с январем примерно на 12,8%.

Рисунок 7

В феврале 2001 г. на мировых финансовых рынках продолжилось снижение курса евро к доллару (см. рисунок 8). С 31 января по 28 февраля 2001 г. курс евро к доллару снизился с 0,9416 $/евро до 0,9209 $/евро, т. е. на 2,2%. Дальнейшая динамика курса евро к ведущим мировым валютам во многом будет зависеть от решения ФРС США и ЦБ Европы о величине процентных ставок.

Рисунок 8

Рисунок 9

В январе 2001 г. официальный курс евро к рублю снизился с 26,14 руб./евро до 26,0 руб./евро, т. е. на 0,54% (см. рисунок 9). По итогам месяца, курс евро ‘today’ в СЭЛТ снизился с 26,6858 руб./евро до 26,4528 руб./евро, т. е. на 0,87%. Курс евро ‘tomorrow’ в СЭЛТ упал с 26,77 руб./евро до 26,4667 руб./евро, т. е. на 1,13%.

В феврале 2001 г. официальный курс евро вырос с 26,0 руб./евро до 26,22 руб./евро, т. е. на 0,85% (10,64% в пересчете на год). За прошедший месяц курс евро ‘today’ в СЭЛТ снизился с 26,4528 руб./евро до 26,3078 руб./евро, т. е. на 0,55%. Курс евро ‘tomorrow’ в СЭЛТ снизился с 26,4667 руб./евро до 26,31 руб./евро, т. е. на 0,59%. По предварительным оценкам, в феврале 2001 г. суммарный объем торгов по евро в СЭЛТ по сделкам ‘today’ и ‘tomorrow’ составил около 2,451 млрд. рублей, что ниже соответствующего показателя зарегистрированного в январе на 28,7%.

Таблица 2

Индикаторы финансовых рынков

Месяц

октябрь

ноябрь

декабрь

январь

февраль*

месячная инфляция

2,1%

1,5%

1,6%

2,8%

2,8%

расчетная годовая инфляция по тенденции данного месяца

28,32%

19,56%

20,98%

39,29%

39,29%

ставка рефинансирования ЦБ РФ

28%

25%

25%

25%

25%

средняя по всем выпускам доходность к погашению ОФЗ (% в год)

18,76%

20,85%

20,94%

20,12%

19,5%

оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд. руб.)

16,97

13,00

10,77

11,82

11,0

доходность к погашению ОВВЗ на конец месяца (% в год)

4 транш

28,55%

31,06%

30,16%

26,55%

27%

5 транш

20,87%

21,17%

21,99%

19,17%

20%

6 транш

19,64%

19,69%

20,17%

18,62%

18%

7 транш

16,86%

16,73%

16,67%

15,04%

15,5%

8 транш

19,15%

20,42%

20,86%

18,72%

19%

ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) по кредитам на:

1 день

11,17%

6,69%

21,70%

14,12%

12%

1 неделю

13,18%

10,26%

15,17%

13,84%

13%

официальный курс USD на конец месяца (руб./доллар)

27,83

27,85

28,16

28,37

28,72

официальный курс евро на конец месяца (руб./евро)

23,42

23,88

26,14

26,00

26,22

прирост официального курса USD за месяц (%)

0,29%

0,07%

1,11%

0,75%

1,23%

прирост официального курса евро за месяц (%)

-4,29%

1,96%

9,46%

-0,54%

0,85%

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 13 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.