WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 11 |

В ноябре 2000 г. официальный курс доллара вырос с 27,83 руб./доллар до 27,85 руб./доллар, т.е. на 0,07% (0,87% в пересчете на год). По предварительным оценкам, в ноябре курс доллара ‘today’ в СЭЛТ вырос с 27,8477 руб./доллар до 27,8956 руб./доллар (по состоянию на 29 ноября), т.е. на 0,17% (2,08% годовых). Курс доллара ‘tomorrow’ вырос с 27,8743 руб./доллар до 27,8963 руб./доллар (29 ноября). Таким образом, за месяц прирост курса ‘tomorrow’ составил 0,08%, что соответствует 0,95% в годовом исчислении (см. рисунок 9).

В ноябре объем торгов по доллару в СЭЛТ сохранился на весьма высоком уровне. По предварительным оценкам, в течение прошедшего месяца по наиболее часто заключаемым сделкам ‘today’ и ‘tomorrow’ объем торгов составил, соответственно, 100,9 млрд. рублей и 64,3 млрд. рублей. Таким образом, суммарный объем торгов по данным сделкам в ноябре 2000 г. снизился по сравнению с октябрем лишь на 5,8%.

Рисунок 9.

В ноябре 2000 г. курс евро к доллару вновь продемонстрировал достаточно высокую амплитуду колебаний. Среди факторов, оказывавших в течение последнего месяца влияние на котировки европейской валюты следует назвать решение о сохранении учетной ставки ФРС США на прежнем уровне (6,5% годовых), принятое в середине ноября, а также ход подсчета голосов на финальной стадии президентских выборов в США. Основываясь на предвыборных заявлениях основных кандидатов на президентский пост, инвесторы, рассматривали растущую вероятность избрания Дж. Буша как фактор, снижающий шанс проведения совместных интервенций ФРС и ЦБ Европы по стабилизации курса евро к доллару. Вместе с тем, сам факт задержки итогов президентских выборов в США стал фактором, сыгравшим важную роль в дестабилизации американских финансовых рынков и несколько снизившим позиции доллара на международных рынках. В результате, несмотря на ряд колебаний, с 31 октября по 29 ноября 2000 г. курс евро к доллару вырос с 0,8477 $/евро до 0,8595 $/евро, т.е. примерно на 1,4%.

Высокий уровень волатильности курса евро к ведущим мировым валютам отразился и на некотором росте оборотов на рынке «евро/рубль» в России. По предварительным оценкам, в ноябре 2000 г. суммарный объем торгов по евро в СЭЛТ по сделкам ‘today’ и ‘tomorrow’ составил около 2,64 млрд. рублей, что выше соответствующего показателя зарегистрированного в октябре на 12,4%.

В октябре официальный курс евро снизился с 24,5 руб./евро до 23,42 руб./евро, т.е. на 4,41% (см. рисунок 10). По итогам месяца, курс евро ‘today’ в СЭЛТ снизился с 24,4715 руб./евро до 23,4325 руб./евро, т.е. на 4,25%. Курс евро ‘tomorrow’ в СЭЛТ снизился с 24,4827 руб./евро до 23,10 руб./евро, т.е. на 5,65%.

В ноябре 2000 г., по предварительным оценкам, официальный курс евро вырос с 23,42 руб./евро до 23,88 руб./евро, т.е. на 1,96% (26,29% в пересчете на год). Курс евро ‘today’ в СЭЛТ повысился с 23,4325 руб./евро до 23,9938 руб./евро (29 ноября), т.е. на 2,40% (32,85% годовых). Курс евро ‘tomorrow’ в СЭЛТ вырос с 23,10 руб./евро до 24,10 руб./евро (29 ноября), т.е. на 4,33% (66,29% годовых).

Рисунок 10.

Таблица 2.

Индикаторы финансовых рынков.

Месяц

июль

август

сентябрь

октябрь

ноябрь*

месячная инфляция

1,8%

1,0%

1,3%

2,1%

1,9%

расчетная годовая инфляция по тенденции данного месяца

23,87%

12,68%

16,77%

28,32%

25,34%

ставка рефинансирования ЦБ РФ

28%

28%

28%

28%

25%

средняя по всем выпускам доходность к погашению ОФЗ (% в год)

22,58%

19,51%

19,76%

18,76%

21%

оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд. руб.)

20,63

21,30

16,43

16,97

13,5

доходность к погашению ОВВЗ на конец месяца (% в год)

4 транш

32,46%

25,44%

27,74%

28,55%

30%

5 транш

19,98%

19,37%

19,54%

20,87%

21%

6 транш

18,44%

17,64%

18,67%

19,64%

19,5%

7 транш

15,65%

15,23%

15,74%

16,86%

17%

8 транш

17,91%

17,29%

18,47%

19,15%

20%

ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) по кредитам на:

1 день

8,19%

8,54%

9,49%

11,17%

3,5%

1 неделю

10,3%

12,0%

9,35%

13,18%

6%

официальный курс USD на конец месяца (руб./доллар)

27,80

27,75

27,75

27,83

27,85

официальный курс евро на конец месяца (руб./евро)

25,92

24,74

24,47

23,42

23,97

прирост официального курса USD за месяц (%)

-0,89%

-0,18%

0,0%

0,29%

0,07%

прирост официального курса евро за месяц (%)

-2,11%

-4,55%

-1,09%

-4,29%

2,35%

оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. долларов США):

396,5

629,0

443,6

414,1

353,9

значение индекса РТС-1 на конец месяца

194,09

239,99

199,08

189,00

143,42

изменение индекса РТС-1 за месяц (%)

13,24%

23,65%

-17,05%

-5,06%

-24,12%

* Оценка

Архипов С.А., Дробышевский С.М.

Инвестиции в реальный сектор экономики

Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования за январь-октябрь 2000 года составил 828,7 млрд. руб., и увеличился на 19,6% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года.

Изменение структуры отраслевой структуры инвестиций в основной капитал определяется опережающим ростом инвестиционных потоков в промышленность относительно других отраслей национальной экономики. Доля промышленности в инвестициях в основной капитал по сравнению с январем-сентябрем 1999 года повысилась на 3,2 процентных пункта. Динамика инвестиций в промышленность находится под влиянием растущего спроса на капитальные вложения со стороны отраслей топливного, металлургического и химико-лесного комплексов, совокупная доля которых составляет ¾ инвестиций в основной капитал в промышленность. В 2000 году топливная промышленность по масштабам инвестирования занимает лидирующее положение среди отраслей промышленности и экономики.

Инвестиции в добывающие отрасли вызвали мощный мультипликативный эффект оживления спроса на капитальные и промежуточные товары. Поскольку производственный потенциал добывающих отраслей ориентирован, главным образом, на рынок капитальных товаров отечественного производства, что инициировало ускоренный рост выпуска в смежных отраслях машиностроительного и металлургического комплексов.

Рисунок 1

Вместе с тем инвестиционная активность в самом машиностроительном комплексе остается на низком уровне. По сравнению с 1999 годом доля инвестиций в машиностроение и металлообработку в общем объеме капитальных вложений в промышленность снизилась на 0,7 процентных пункта. При сложившейся технологической, воспроизводственной и отраслевой структуре основного капитала в машиностроительном комплексе низкая инвестиционная деятельность выступает фактором, сдерживающим экономический рост в национальной экономике и в этой связи едва ли можно интерпретировать нынешнюю ситуацию как «инвестиционный бум».

С изменением структуры инвестиционного спроса и при отсутствии современной отечественной машиностроительной базы в инвестиционных расходах предприятий увеличиваются затраты на приобретение бывшего в употреблении импортного оборудования и техники. В 1999 году объемы инвестирования в основной капитал по этой статье увеличились в 2,7 раза. В январе-сентябре 2000 года инвестиции на приобретение импортного оборудования предприятиями и организациями (без субъектов малого предпринимательства) составили 48,7 млрд. рублей, или 22,9% от общего объема инвестиций в машины, оборудование, инструмент, инвентарь. При этом спрос на бывшее в употребление оборудование растет и со стороны предприятий потребительского комплекса, традиционно ориентированных на рынок импортного оборудования, и со стороны предприятий цветной металлургии, деревообрабатывающей и лесозаготовительной промышленности, инвестиционные программы, развития которых обычно опирались на отечественное производство капитальных товаров. Поскольку приобретение нового оборудования при сложившихся курсовых соотношениях валют для большинства потребителей стало невозможным, то использование бывшего в употреблении оборудования импортного производства при проведении соответствующих работ по его восстановлению позволяет решить насущные проблемы модернизации мощностей.

Развитие инвестиционного процесса по пути импорта бывшего в употреблении оборудования, вовлечения в производство морально устаревших производственных мощностей и расширения сферы капитального ремонта функционирующего в экономике отечественного и импортного оборудования в сочетании с ограниченными возможностями машиностроительного комплекса по выпуску современных образцов техники приводит к сдерживанию экономического роста.

О. Изряднова

Иностранные инвестиции в российскую экономику

По итогам 1 полугодия 2000 г. в общем объеме накопленных иностранных инвестиций лидируют США, Германия, Франция, Великобритания и Кипр, доля которых составляет 73,8% совокупного объема. На первую пятерку стран-экспортеров капитала в Россию приходится также 71,4% прямых инвестиций, 50,8% и 76,6% - портфельных и прочих инвестиций, соответственно.

Страна

Накоплено на 1.07.2000 г.

Инвестировано в 1 полугодии 2000 г.

Основные сферы вложения

в млн.долл.

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 11 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.