WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 9 |

1,8%

2,6%

1,8%

1,0%

расчетная годовая инфляция по тенденции данного месяца

11,35%

23,87%

36,07%

23,87%

12,68%

ставка рефинансирования ЦБ РФ

33%

33%

33%

28%

28%

средняя по всем выпускам доходность к погашению ОФЗ (% в год)

27,71%

27,02%

20,78%

22,58%

22%

оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд. руб.)

14,69

11,22

20,41

20,63

21,5

доходность к погашению ОВВЗ на конец месяца (% в год)

4 транш

31,44%

37,34%

36,77%

32,46%

25,5%

5 транш

20,67%

20,49%

21,74%

19,98%

19%

6 транш

17,38%

17,96%

19,00%

18,44%

17,5%

7 транш

14,57%

14,94%

15,64%

15,65%

15%

8 транш

16,89%

18,87%

17,67%

17,91%

17%

ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) по кредитам на:

1 день

25,54%

12,18%

24,76%

8,19%

4%

1 неделю

8,5%

8,0%

10,3%

8%

официальный курс USD на конец месяца (руб./доллар)

28,40

28,25

28,05

27,80

27,75

официальный курс евро на конец месяца (руб./евро)

25,77

26,19

26,48

25,67

24,74

прирост официального курса USD за месяц (%)

-0,21%

-0,53%

-0,71%

-0,89%

-0,18%

прирост официального курса евро за месяц (%)

-5,01%

1,63%

1,11%

-3,06%

-3,62%

оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. долларов США):

499,4

417,2

412,0

396,5

628,9

значение индекса РТС-1 на конец месяца

226,87

190,21

171,40

194,09

240

изменение индекса РТС-1 за месяц (%)

-2,16%

-16,16%

-9,89%

13,24%

26,65%

* Оценка

Архипов С.А., Дробышевский С.М.

Инвестиции в реальный сектор экономики

Объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования за январь-июль 2000 года составил 485,6 млрд. руб., и увеличился на 17,2% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Рост инвестиций наблюдается и сфере производственного и социально-гражданского строительства. Однако, даже при опережающих темпах роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП их доля в структуре использованного ВВП останется на минимальном за последнее десятилетние уровне и составляет 12,4%.

Снижение доли инвестиций в ВВП протекает на фоне изменения отраслевой структуры. С ростом инвестиций в промышленность и сохранением высокой интенсивности инвестиционного спроса в отраслях производственной инфраструктуры связи, доля инвестиций в развитие социально-ориентированных отраслей экономики снизилась почти на 3 процентных пункта по сравнению с I полугодием 1999года, что связано, главным образом, с сокращением доли инвестиционных расходов на жилищное строительство. Доля инвестиционных расходов на строительство объектов социально культурной сферы осталась примерно на уровне I полугодия 1999 года, что позволило увеличить ввод больничных, общеобразовательных учреждений, высших учебных заведений.

Поддержание деловой активности в жилищном строительстве связано как с продолжением ранее начатых строек, так и с расширением объемов работ. Инвестиции в жилищное и коммунальное строительство составили примерно 1/3 от общего объема инвестиций в социально-гражданское строительство. В I полугодии 2000 года предприятиями и организациями всех форм собственности построено 9,9 млн. кв. метров жилой площади, что на 3,8% превышает уровень соответствующего периода предыдущего года. Следует учитывать, что при снижении инвестиционной активности государства на рынке жилья населением за счет собственных средств и с помощью кредитов профинансировано 50,9% объема введенной жилой площади в I полугодии 2000 года. Доля государства во вводах жилой площади не превышает 10,0%. В I полугодии 2000 года сохраняется тенденция опережающих темпов инвестирования строительства за счет средств населения по сравнению с другими институциональными инвесторами.

На динамику ввода жилья за счет средств населения позитивное влияние, безусловно, оказала тенденция к замедлению темпов роста цен за 1 кв метр жилой площади. При росте потребительских цен сначала года на 9,5%, цена 1 кв. метра жилой площади квартир на первичном рынке увеличились на 4,7% и на вторичном рынке –на 5,5%. На динамику цен на жилье довольно существенно влияют качественные характеристики. В 2000 году сохранилась тенденция опережающего роста цен на элитное жилье, при сдержанной политике роста цен на 1 кв. метр жилой площади в домах типовой и улучшенной планировки. Так на первичном рынке цена 1 кв. метра жилой площади типовых квартир на первичном рынке в июне снизилась на 0,5 процентных пункта по сравнению с началом года. При традиционно высоком неудовлетворенном спросе на жилье сложившаяся ситуация позволила поддержать рынок. При оценке дальнейшего развития рынка жилья следует учитывать, что хотя сбережения граждан с начала 2000 года и имеют тенденцию к росту, однако их использование на инвестиционные цели зависит как от характера и динамики расходов на текущее потребление и сбережения, так и от развития новых форм и инструментов кредитования жилищных программ.

О. Изряднова

Реальный сектор экономики: факторы и тенденции

Отличительной особенность российской экономики 1999 года и первой половины 2000 года является интенсивный рост производства в реальном секторе экономики. По сравнению с I полугодием 1999 годом прирост ВВП составил 7,5%, а валового выпуска продукции базовых отраслей – 8,4%. Рост производства в I полугодии 2000 года наблюдается практически во всех отраслях экономики производящих товары и оказывающих услуги. При этом, если в 1999 году наиболее существенное влияние на экономическую ситуацию оказывала интенсивность промышленной динамики, то в 2000 году с повышением инвестиционного и потребительского спроса усилилось воздействие темпов роста строительства и оборота розничной торговли.

График 1

Прирост валового выпуска промышленности за январь- июль 2000 года достиг максимального за десятилетний период уровня и составил 10,0%. Ускорение темпов промышленного производства отмечается практически во всех промышленно-производственных комплексах.

Фактором, определяющим ускорение темпов роста в экспортно-ориентированных отраслей добывающего сектора экономики являлось сохранение благоприятной конъюнктуры цен на мировом рынке топливных и природно-сырьевых ресурсов. В результате объем выпуска продукции черной металлургии увеличился в январе-июле 2000 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года на 21,5%, химической и нефтехимической промышленности - на 17,9%, лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности - на 16,0%, цветной металлургии - на 14,1%, нефтедобывающей промышленности - на 4,8% и газовой - на 5,0%.

В обрабатывающем секторе восстановление положительной динамики связано с ростом спроса на внутреннем рынке на продукцию отечественного производства. Под влиянием этих факторов за январь-июль 2000 года продукция легкой промышленности увеличилась на 33,8%, полиграфической промышленности - на 24,9%, стекольной и пищевой промышленности - на 11,3%. С ростом инвестиционного спроса продукция машиностроения и металлообработки возросла за этот же период на 14,7%, промышленности строительных материалов – на 10,4%.

Вместе с тем следует обратить внимание, что несмотря на рост производства в отраслях потребительского и инвестиционного комплексов изменение пропорций промышленного производства определяется повышением доли выпуска отраслей добывающей промышленности. По сравнению с I полугодием 1999 года доля топливной промышленности повысилась на 5,9 процентных пункта и металлургического комплекса - на 1 процентный пункт, при снижении доли инвестиционного комплекса и потребительского комплексов, соответственно на 1 и 1,5 процентных пункта.

График 2

Если динамика добывающих отраслей промышленности, в первую очередь, определяется конъюнктурой мирового рынка, то отрасли обрабатывающей промышленности практически полностью зависят от изменения динамики и структуры внутреннего спроса. Снижение доли продукции обрабатывающей промышленности является фактором, инициирующим рост импорта. Если на начало года доля импорта в общем объеме ресурсов для использования на внутреннем рынке составляла 25,7%, то в июне она повысилась до 26,4%. Это связано, с одной стороны, с исчерпанием возможностей дальнейшего наращивания импортозамещения, ориентированного, главным образом, на вовлечение в производство резервных мощностей, а с другой стороны, с изменением конкурентной среды на внутреннем рынке. По мере повышения платежеспособного спроса усиливается конкуренция между отечественными производителями, а также отечественных и импортных товаров-субститутов. По многим видам продукции возможности дальнейшего роста зависят от динамики инвестиций и инновационной стратегии развития. Устаревший парк оборудования и технологий производства, низкий уровень производительности труда, являются существенными ограничениями для расширения совокупного предложения, а также изменения его структуры. В этой ситуации, учитывая высокую емкость рынка и постепенное восстановление платежеспособного спроса, зарубежные производители усиливают свое присутствие на российском рынке. Низкая инвестиционная активность отечественных производителей может привести к утрате завоеванных позиций и изменению конкурентной среды. В этой связи настораживающим моментом является наблюдаемая с апреля текущего года тенденция к постепенному замедлению помесячных темпов роста промышленного производства, тем более что этот процесс протекает на фоне улучшения финансового состояния предприятий и роста валовых национальных сбережений.

О.Изряднова

Конъюнктура промышленности

В августе положительная динамика развития российской промышленности практически полностью восстановилась. Темпы роста платежеспособного спроса и выпуска вплотную приблизились к лучшим значениям текущего года. Сокращающийся бартер все интенсивнее замещается продажами продукции за деньги. В ближайшие месяцы предприятия прогнозируют беспрецедентное снижение прямых товарообменных операций.

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 9 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.