WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 13 | 14 || 16 | 17 |   ...   | 18 |

AIC

3,926

4,015

3,724

3,720

5,035

4,024

3,714

3,708

BIC

3,984

4,159

3,841

3,836

5,092

4,168

3,830

3,824

HQ

3,947

4,071

3,768

3,764

5,056

4,079

3,758

3,752

Log–likelihood

–3567,968

–1448,638

–1774,083

–1771,938

–4580,657

–1451,697

–1769,123

–1766,220

Ур–е доходности: Wald test (allcoeff.=0)

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

Продолжение таблицы 5

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Ур–е волатильности: Wald test (allcoeff.=0)

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

0,000

Таблица 6

Результаты эмпирической оценки уравнениянедельной доходности
и волатильности индекса РТСза период с 01.09.95 по 31.12.02 гг.

Доллароваядоходность

Рублеваядоходность

Период оценки(количество наблюдений)

04.09.95–31.12.02 (375)

04.09.95–16.08.98 (145)

01.01.99–31.12.02 (196)

01.01.99–31.12.02 (196)

04.09.95–31.12.02 (375)

04.09.95–16.08.98 (145)

01.01.99–31.12.02 (196)

01.01.99–31.12.02 (196)

1

2

3

4

5

6

7

8

9


Уравнение доходности

Константа

3,857***

4,600***

3,652***

4,103***

4,483***

3,794***

3,833***

3,762***

Дамми (доходность РТС <0)

–7,003***

–9,174***

–6,152***

–6,758***

–7,697***

–9,641***

–6,004***

–5,786***

AR(1)

0,030

0,109**

–0,043

–0,051

0,052*

0,078*

–0,031

–0,009

Темп изменения мировых цен на нефть

0,048

0,155**

0,039

0,049

0,017

0,143**

0,037

0,019

Доходность по индексу EAFE

0,495***

0,115

0,336***

0,489***

0,207

0,288***

Доходность по мировому индексуMSCI

0,414***

0,391***

Темп изменения объема торгов в РТС

0,003

0,003

0,019***

0,017***

0,011***

0,002

0,017***

0,018***

Продолжение таблицы 6

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Темп изменения номинальногообменного курса

–0,017

1,880

0,094

0,216

0,009

3,132**

0,001

–0,203

Волатильность ИПЦ за предыдущие 4недели

–0,288

–3,833

–3,259*

–5,659**

–0,339**

–0,781

–4,092*

–3,714*

Темп прироста ставки 90

0,002

0,013

Спрэд ставок 90/30

0,002

0,016

Темп прироста ставки350

–0,064*

–0,060

–0,057

–0,073

Спрэд ставок 500/350

–0,003

0,014

–0,018

–0,015

Темп прироста денежнойбазы

0,533***

0,506***

0,511***

0,484***

Уравнение условной дисперсии (волатильности)

0,679**

0,682***

–0,034

1,272**

2,044***

0,914***

–0,069

–0,075

0,785***

0,839***

0,869***

0,355

0,346**

0,798***

0,913***

0,893***

0,505***

–0,544***

–0,457***

0,741**

0,425***

–0,602***

–0,351**

–0,399*

Pages:     | 1 |   ...   | 13 | 14 || 16 | 17 |   ...   | 18 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.