WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |   ...   | 18 |

2,5

Макс. ст. отклон. за неделю,%

12,8

21,2

2,6

3,2

4

2,6

Мин. ст. отклон. за неделю,%

0,3

0,3

0,03

0,11

0,04

0,00

Skewness (дневнаядоходность)

–0,272

–0,527

–0,253

0,040

–0,137

–0,536

Kurtosis (дневнаядоходность)

7,496

12,265

5,144

4,641

5,824

6,993

Skewness (недельнаядоходность)

–0,253

0,256

–0,532

–0,306

–0,743

–0,432

Kurtosis (недельнаядоходность)

5,371

6,833

7,265

4,375

6,202

4,783

Jarque–Berra (дневнаядоходность)

1560,92

6616,56

369,20

112,44

612,78

1300,48

Jarque–Berra (недельнаядоходность)

93,364

241,25

307,66

19,62

198,41

62,371

Таблица 4

Результаты эмпирической оценки уравнениядневной рублевой
доходности и волатильностииндекса РТС за период
с 01.09.95 по 31.12.02 гг.


GED-распределение

t - распределение

Период оценки(количество наблюдений)

04.09.95–31.12.02 (1827)

04.09.95–16.08.98 (733)

01.01.99–31.12.02 (965)

01.01.99–31.12.02 (965)

04.09.95–31.12.02 (1827)

04.09.95–16.08.98 (733)

01.01.99–31.12.02 (965)

01.01.99–31.12.02 (965)

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Уравнение доходности

GARCH

0,045***

0,027

0,118***

0,112***

0,021*

0,034*

0,117***

0,119***

Константа

1,120***

0,944***

1,045***

1,073***

1,298***

0,977***

1,149***

1,168***

Дамми (доходность РТС<0)

–2,486***

–2,352***

–2,471***

–2,481***

–2,677***

–2,463***

–2,551***

–2,560***

AR(1)

0,036***

0,064***

–0,002

0,002

0,048***

0,067***

–0,003

0,001

Темп изменения мировых ценна нефть в период t–1

0,034***

0,031

0,039**

0,041**

0,034**

0,035

0,038**

0,038**

Доходность по индексу EAFE

0,285***

0,460***

0,210***

0,284***

0,479***

0,205***

Доходность по мировому индексуMSCI

0,238***

0,233***

Продолжение таблицы 4

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Темп изменения объема торгов в РТС

0,102***

0,108**

0,080

–0,073

0,167***

0,079

–0,078

–0,084

Темп изменения номинальногообменного курса

0,401***

0,747*

0,068

0,037

0,390***

0,356

0,078

0,044

Темп прироста процентной ставки (90дней)

–0,029***

–0,031***

Спрэд ставок 90/30

0,004**

0,004**

Темп прироста процентной ставки(350 дней)

–0,002

–0,003

–0,007

–0,008

Спрэд ставок 500/350

–0,004

–0,005

–0,004

–0,006

Уравнение условной дисперсии (волатильности)

1,298***

1,335**

0,710***

0,729***

1,215

1,682

3,314***

3,377***

0,324***

0,146*

0,437***

0,394***

0,247***

0,122

0,367***

0,340***

0,932***

1,029***

0,830***

0,832***

0,980***

0,974***

0,808***

0,812***

0,020

–0,064

0,108

0,109

–0,039

–0,022

0,147*

0,143*

0,310***

0,361***

0,125***

0,138***

Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |   ...   | 18 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.