WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |

0,33-0,43%

расчетная годовая инфляция по тенденции данного месяца

19,56%

11,35%

7,44%

4,91%

4,03 - 5,28%

ставка рефинансирования ЦБ РФ

28%

36%

30%

30%

150%

аукционная ставка по ГКО (на конец месяца)

41,38%

32,25%

32,75%

34%

45%

аукционная ставка по ОФЗ (на конец месяца)

31,44%

32,79%

40%

41%

42%

аукционная ставка по ОГСЗ (на конец месяца)

19,00%

19,80%

19%

20%

20%

доходность к погашению выпусков ГКО (% в год) со сроками:

менее 1 месяца

29,57%

29,83%

21,87%

27%

95%

1-6 месяца

33,02%

33,83%

24,40%

32%

80%

более 6 месяцев

34,18%

38,79%

27,31%

33%

65%

средняя ставка по всем выпускам

32,63%

35,01%

25,76%

32,4%

75%

средняя по всем выпускам доходность к погашению ОФЗ (% в год)

33,30%

39,25%

35,34%

35%

90%

оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд. руб.)

42733

65422

78724,8

64038

54000

ставка МБК-INSTAR (% в год на кон. мес.) по кредитам на:

1 день

27,97%

39,32%

32,8%

33,8%

65%

1 неделю

28,00%

25,00%

25,0%

25,7%

30%

2 недели

33,00%

33,00%

38,0%

19,4%

60%

1 месяц

36,15%

35,00%

30,0%

30,0%

28%

оборот рынка МБК за месяц (млрд. руб.)

31362

39564

46780,5

51577

37000

курс USD на конец месяца на ММВБ (руб.)

6,023

6,070

6,106

6,133

6,166

курс DM на конец месяца на ММВБ (руб.)

3,3536

3,3407

3,3425

3,4156

3,466

средний темп роста курса USD за месяц по тенденции (% в год)

13,45%

9,34%

7,35%

5,44%

6,65%

средний темп роста курса DM за месяц по тенденции (% в год)

-2,58%

2,36%

0,65%

29,64%

19,22%

суммарный брутто-оборот по USD и DM на ММВБ за месяц (млрд. руб.)

9564,7

6969,0

9080,6

11580

10448

оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. долларов США):

1269

1268

1838,7

1236,2

1230

значение индекса РТС-1 на конец месяца

284,35

309,56

325,50

312,37

191,29

изменение индекса РТС-1 за месяц (%)

-28,35%

8,87%

5,15%

-4,03%

-38,76%

*/ Оценка, деноминированных рублей.

Архипов С.А., Луговой О.В.

Инвестиции в реальный сектор экономики

Доля валового накопления в ВВП продолжает падать и составила 11,8% за период с начала года. Инвестиции в основной капитал в январе- апреле 1998 г. сократились на 5,8% по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Инвестиционный спад обусловлен ограниченными возможностями финансировании инвестиционных расходов как за счет собственных, так и привлеченных ресурсов.

Процесс накопления собственных средств предприятий, необходимых для реализации инвестиционных программ, ограничивается ухудшением показателей финансовой деятельности: систематическим ростом издержек производства, снижением рентабельности, увеличением объемов взаимных неплатежей.

Коммерческие банки в условиях крайней нестабильной ситуации на финансовых рынках и повышения инвестиционных рисков не проявляют интереса к долгосрочному кредитованию реального сектора. Политические факторы, связанные с обновлением кабинета Правительства, оказывают существенное влияние напринятие стратегических решений.

Усиливается тенденция к снижению инвестиционной деятельности со стороны государства. В структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования доля профинансированных инвестиционных расходов из федерального бюджета снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти в десять раз и составила 0,3%. Отсутствие финансирования государственных инвестиций с начала 1998 г. сдерживает реализацию федеральных целевых программ и поддержку отдельных отраслей и регионов, устойчивая работа которых важна для обеспечения экономической безопасности и социально- экономической стабильности страны.

Строительные работы на объектах социальной сферы в I квартале велись в незначительных объемах. При отсутствии государственной поддержки эти объекты финансировались в основном за счет средств регионов. Основным дестабилизирующим фактором в строительстве продолжает оставаться проблема несвоевременного финансирования, неплатежи и хроническая задолженность заказчиков строительным организациям за выполненные работы. Такое положение обусловило низкий уровень выполнения государственной и региональных инвестиционных программ по вводу в действие важнейших объектов социальной сферы и производственных мощностей.

Вынужденные меры по укреплению курса национальной валюты и стабилизации ситуации на финансовом рынке, в том числе повышение ставки рефинансирования, процента по ломбардным кредитам и норм обязательного резервирования привели к ухудшению параметров функционирования кредитно-финансового рынка для реального сектора экономики и по всей вероятности инициируют спад деловой и инвестиционной активности.

Резкий взлет ставки рефинансирования ( с 30% до 50% и к настоящему времени до 150%) и, как следствие этого, рост цены на кредитные средства, обострение бюджетного кризиса ввиду сокращения поступлений доходов от экспорта и недобором налогов обострит ситуацию с финансированием бюджетных расходов на инвестиционные нужды.

О. Изряднова

Конъюнктура промышленности

По оценкам предприятии, интенсивность сокращения плате­жеспособного спроса в мае увеличилась на 11 пунктов и стала худшей за последние 14 месяцев. Но доля сообщений о неизмен­ности спроса практически не изменилась: с начала года она сос­тавляет около 60%. Абсолютный рост спроса (положительный ба­ланс) зарегистрирован в мае только в промышленности строи­тельных материалов. В других отраслях происходило снижение спроса, наиболее интенсивное - в легкой (-33%), машинострои­тельной (-32%) и деревообрабатывающей (-26%).

Оценки спроса ухудшились с начала года на 5 пунктов. В мае 91% предприятий считали его объемы “ниже нормы”. В химичес­кой нефтехимической отрасли этот показатель достиг 98%, в машиностроении - 97%, в стройиндустрии - 94%. “Лучшие” значе­ния получены в деревообрабатывающей отрасли - 73%.

В мае рост промышленного производства, регистрировав­шийся опросами с 1997г., прекратился. Доля сообщений о сокра­щении выпуска возросла до 34% и существенно превысила долю сообщений о его росте. При этом доля сообщений о неизменности выпуска почти не изменилась и составляет с начала года 43-49%. Рост производства (положительный баланс) сохранился только в металлургии и стройиндустрии.

Второй месяц подряд в промышленности регистрируется из­быток запасов готовой продукции. Правда, в мае баланс оце­нок составил +1%, а доля нормальных оценок достигла 41%. Из­лишки запасов (положительный баланс) зарегистрированы только в машиностроении и промышленности строительных материалов, в других отраслях балансы либо нулевые, либо отрицательные.

Абсолютное снижение цен продолжается в промышленности четвертый месяц подряд. Доля сообщений об увеличении цен составляет 4-6%, а основная часть предприятий (81-84%) не меняет свои цены. Абсолютный рост цен сохраняется только в стройиндустрии. В других отраслях преобладают ответы о сни­жении цен. Самое интенсивное сокращение цен зарегистрировано в легкой промышленности.

Оценки обеспеченности сырьем и материалами улучши­лись с января на 10 пунктов. Однако баланс остается отрица­тельным - на предприятиях явно не хватает запасов. Самый силь­ный недос­таток зарегистрирован в легкой промышленности (-73%), цветной металлургии (-69%) и нефтехимии (-68%). В самом лучшем положении находятся пищевые предприятия, 67% из которых считают свои запасы сырья нормальными.

Прогнозы изменения выпуска продолжают ухудшаться. За три последних месяца падение составило 16 пунктов. Но в целом по промышленности баланс прогнозов остается положительным. Отрицательные балансы зарегистрированы в мае только в цвет­ной металлургии и легкой промышленности. Наиболее интенсив­ный рост выпуска ожидается в стройиндустрии (+68%) и нефтехи­мии (+27%).

Впервые за 72 опроса прогнозы изменения цен стали отри­цательными - в промышленности возобладали ожидания их сни­жения. Наиболее вероятно снижение цен в легкой и пищевой отраслях, менее вероятно - в машиностроении и нефтехимии. Рост цен в ближайшие месяцы возможен в металлургии, промыш­ленности строительных материалов и деревообрабатывающей.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.