WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |

5) Акции с наибольшим уникальным риском (низкие значения показателя R-квадрат)*: Электросвязь НСО – 0,001 (0,31), КамАЗ – 0,002 (0,74), Северо-западное речное пароходство – 0,002 (0,69), Кубаньэнерго – 0,004 (0,34), ГАЗ – 0,005 (0,54).

6) Акции с наименьшим уникальным риском (высокие значения показателя R-квадрат)*: Сургутнефтегаз – 0,651 (1), Сургутнефтегаз (привилег.) – 0,640 (1), РАО ЕЭС России – 0,596 (1), Норильский никель (привилег.) – 0,587 (1), Норильский никель – 0,570 (1).

7) Акции, обеспечившие наибольшую долю оборота*: РАО ЕЭС России – 12,8% (1), Мосэнерго – 10,6% (1), Газпром – 10,5% (1), ЛУКойл – 9,8% (1), Сургутнефтегаз – 7,0% (1).

* в скобках показано значение коэффициента ликвидности

Рынок межбанковских кредитов. В феврале – марте 1997 года ставки по межбанковским кредитам сохранились на прежнем уровне 20 – 40% годовых (см. график 6). Дефицит рублевых средств в начале недели 10 – 16 марта привел к кратковременному росту цен одно- и двухдневных кредитов до 55 – 65% в годовом исчислении, однако ставки по более длинным кредитам это не затронуло, и уже на следующей неделе стоимость самых коротких кредитов вернулась на уровень 30% годовых.

В феврале 1997 года продолжился рост объемов предоставленных кредитов (см. таблица 2). Общий объем сделок за месяц достиг 51 трлн. рублей. В марте этот показатель, по предварительным оценкам, будет ниже на 15 – 20%. Это связано, в значительной степени, с небольшим объемом сделок в период 10 – 14 марта. Доля однодневных кредитов в общем объеме стабилизировалась на уровне 74 – 75% (см. графики 7 и 8).

График 6.

График 7,8.

Валютный рынок. В феврале 1997 года официальный курс доллара США вырос на 0,83% (10,5% в пересчете на год) с 5629 до 5676 руб (см. таблицу 2). На ММВБ курс доллара подрос на 0,82% (10,3% в годовом исчислении) с 5630 до 5676 руб./$, а на межбанковском рынке – на 0,87% (10,95% за год) с 5636 до 5685 руб./$. На графике 9 показана динамика официального обменного, биржевого (ММВБ) и среднего межбанковского курсов доллара в феврале – марте 1997 года.

Тенденция падения обменного курса немецкой марки по отношению к российскому рублю сменилась в марте 1997 года на противоположную. Так, в феврале курс “рубль-марка” снизился на 2,24% с 3441 руб./DM до 3364 руб./DM. С 12 марта курс немецкой марки начал расти. К концу месяца он достиг уровня 3410 руб./DM, что соответствует приросту на 1,37% за месяц.

По нашим оценкам официальный обменный курс рубля по отношению к доллару США к концу марта достигнет 5726 руб./$, а к концу апреля – 5770 руб./$. В этом случае прирост обменного курса доллара за март и апрель 1997 года составит, соответственно, 0,88% и 0,77%. В марте на ММВБ курс рубля снизится на 0,95% до 5730 руб./$, а на межбанковском валютном рынке – на 0,62%.до 5720 руб./$.

График 9.

В феврале 1997 года брутто-оборот валютного сектора на ММВБ по доллару США составил 500 млрд. рублей, а по немецкой марке – 88,3 млрд. рублей. По нашим оценкам, в марте 1997 года произойдет увеличение объемов биржевой торговли, соответственно, до 800 – 820 млрд. рублей по доллару США и 70 – 75 млрд. рублей по марке.

Таблица 2. Индикаторы финансовых рынков.


месяц

ноябрь

декабрь

январь

февраль

март*

месячная инфляция

1,9%

1,4%

2,3%

1,5%

1,4 – 1,6%

расчетная годовая инфляция по тенденции данного месяца

25,3%

18,6%

31,4%

19,6%

18,2 – 21%

ставка рефинансирования ЦБ РФ

60%

48%

48%

42%

42%

процент. ставка по вкладам (1 мес.) в Сбербанк Москвы (кон. мес.):

30%

30%

30%

30%

16,8%

аукционная ставка по ГКО (на конец месяца)

38,1%

32,59%

31,85%

31,01%

36,55%

аукционная ставка по ОФЗ (на конец месяца)

43,81%

37,84%

35,12%

35,12%

43,18%

аукционная ставка по ОГСЗ (на конец месяца)

52,7%

52,7%

52,7%

35,2%

35,2%

доходность к погашению выпусков ГКО (% в год) со сроками:

менее 1 месяца

35,36%

28%

30,55%

23,9%

30%

1-3 месяца

41,88%

37%

33,5%

28,78%

31%

3-6 месяцев

53,49%

39%

35,71%

31,01%

31%

средняя ставка по всем выпускам

48,4%

37,5%

34,67%

29,35%

30,5%

доходность ОФЗ (% в год) к погашению

4-я серия

34,99%

37,38%

31,89%

24,4%

36,4

5-я серия

37,94%

54,44%

32,64%

26,82%

51,28

6-я серия

52,54%

74,35%

251,75%

29,7%

46,45

7-я серия

186,58%

73,06%

60,36%

43,47%

64,34

8-я серия

69,85%

140,48%

45,59%

32,77%

35,17%

9-я серия

69,58%

119,34%

45,51%

31,15%

55,25

10-я серия

44,13%

35,70%

28,5%

41,53

оборот рынка ГКО/ОФЗ за месяц (млрд. руб.)

77155

85022

64982

65586

68500

суммарный объем ГКО/ОФЗ в обращении (трлн.руб.)

227,8

237,1

246,8

261,85

275

номинальный прирост объема ГКО/ОФЗ в обращении к предыдущему месяцу

6%

5,4%

4,1%

6,1%

5%

ставка МБК-INSTAR (% в год на кон. мес.) по кредитам на:

1 день

18,1%

25,1%

12,82%

24,57%

32%

1 неделю

30,78%

37,4%

26,13%

20,67%

40%

2 недели

35,26%

35,4%

28,0%

35,0%

30%

1 месяц

39,06%

40,2%

25,0%

31,0%

30%

оборот рынка МБК за месяц (млрд. руб.)

38155

40524

42270

50920

42000

эффективная доходность облигаций ВЭБ, USD:

3-й транш

10,6%

10,6%

10,6%

9,6%

10,2%

4-й транш

11,8%

12,1%

12,3%

11,1%

11,3%

5-й транш

12,4%

12,5%

12,8%

11,9%

12,2%

6-й транш

12,3%

12,4%

12,8%

11,7%

12,0%

7-й транш

12,5%

12,7%

13,0%

12,0%

12,1%

курс USD на конец месяца на ММВБ (руб.)

5508

5560

Pages:     | 1 || 3 | 4 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.