WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 18 |

Другим фактором, искажающим оценки российских предприятий объемов спроса, является “нерыночная” система ориентиров. Большинство предприятий привязывают свое производство к имеющимся (имевшимся) у них производственным мощностям. Платежеспособный спрос стоит на втором месте. Судя по всему, в промышленности еще преобладает представление, что спрос должен “обслуживать” производство, а не наоборот.

Как следствие, оценки спроса по шкале “выше нормы”, “нормальный”, “ниже нормы” в российской промышленности существенно отличаются от аналогичных европейских показателей (рис.26).

Рисунок 25

Рисунок 26

Динамика и оценки объемов запасов готовой продукции в 1997 г. были благоприятны. Во-первых, абсолютное снижение объемов запасов, начавшееся еще в 1996 г., продолжилось и достигло в октябре истекшего года максимума. Во-вторых, с декабря 1996 г. предприятия устойчиво считают свои запасы недостаточными. Абсолютный максимум недостатка был зарегистрирован в сентябре, когда 37% предприятий оценили свои запасы как “ниже нормы”. Правда, к декабрю ситуация с запасами несколько нормализовалась. Баланс оценок за три последних месяца года возрос с -16% до -7%. Однако его отрицательные значения по-прежнему свидетельствуют о преобладании в промышленности предприятий с недостаточными объемами запасов. В декабре избыток запасов зарегистрирован только в промышленности строительных материалов.

Сопоставление оценок запасов готовой продукции на российских и европейских предприятиях свидетельствует об экстремально высоком недостатке запасов в отечественной промышленности в истекшем году (рис.27). Недостаток запасов на российских предприятиях экстремален как по длительности, так и по величине. Заметим, что почти всегда в последние годы европейские предприятия считали свои запасы избыточными (баланс больше нуля). В России же весь 1997 г. ощущался недостаток запасов, но предприятия не предпринимали серьезных усилий для исправления такого положения. Последнее позволяет сделать вывод, что, во-первых, предприятия за годы экономических реформ осознали необходимость контроля за своими запасами и научились это делать, во-вторых, предприятия давно “расчистили” у себя пространство для роста производства, в-третьих, предприятия не спешат наращивать производство и заполнять свои склады готовой продукцией до нормального (по их собственному представлению) уровня.

Рисунок 27

3.2 Инвестиции в реальный сектор экономики

Общая характеристика инвестиционной деятельности. Тенденции развития российской экономики в 1997 г. носили противоречивый характер. Несмотря на формирование объективных условий для повышения инвестиционной активности, в частности, низкой инфляции и снижения доходности государственных ценных бумаг, объемы инвестиций продолжали сокращаться. Это обусловлено недостаточной мотивацией к инвестиционной деятельности у различных групп экономических агентов, ограниченностью доступных финансовых средств, отсутствием эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции, сохранением высоких инвестиционных рисков. Негативное влияние на динамику инвестиций оказывало отсутствие прогресса в налоговой реформе, неразвитость рынка корпоративных ценных бумаг и свертывание деятельности государства на рынке капитала.

В 1997 г. в условиях обострения кризиса бюджетной системы и реализации жесткой финансово-кредитной политики, несмотря на принятые меры по расширению налоговых льгот для стимулирования производственных инвестиций в основной капитал, приостановления спада деловой активности в капитальном строительстве не произошло.

Таблица 18

Динамика инвестиций в основной капитал в 1997 г.
(в % к соответствующему периоду предшествующего года)

I

квартал

II

квартал

III

квартал

IV

квартал

1997

Инвестиции в основной капитал,

91,2

91,7

97,8

101,3

95,0

в том числе по объектам:

производственного назначения

98,1

96,0

102,8

99,8

98,9

непроизводственного назначения

80,3

85,0

89,6

99,5

88,5

Ввод жилых домов

89,6

80,3

110,4

98,1

95,0

Источник: Госкомстат России.

Доля инвестиций в основной капитал в ВВП снизилась до 15,3% против 16,3% в 1996 г. При стабилизации экономической ситуации в 1997 г. продолжение спада в инвестиционной сфере отражает низкую восприимчивость субъектов финансового и реального секторов к изменениям конъюнктуры, хотя в последнее время по опросам строительных организаций можно выявить тенденцию к более гибкому их реагированию на колебания рынка капитала (см.: Приложение III).

Негативно влияет на изменение инвестиционного климата отсутствие достоверной информации о производственной и финансовой деятельности предприятий, противодействие участию инвесторов в управлении предприятием, а также сложная и противоречивая нормативно-правовая база. К сожалению, и отечественная банковская система оказалась неподготовленной к аккумуляции средств для долгосрочного кредитования реального сектора.

Структура источников финансирования инвестиций. На негосударственный сектор экономики сегодня приходится более 4/5 общего объема инвестиций в национальную экономику.

Таблица 19

Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (в % к итогу)

1993

1994

1995

1996

1997

Инвестиции ‑ всего

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

в том числе по формам собственности предприятий:

государственная

51

32

31

24

21

муниципальная

12

8

6

5

5

частная

12

18

14

19

22

смешанная российская

23

40

46

49

49

смешанная с совместным российским и иностранным участием

2

2

3

3

3

Источник: Госкомстат России.

Характерной тенденцией 1997 года оказалось изменение структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования. Доля внебюджетных средств в структуре инвестиций в основной капитал в 1997 г. достигла 80%, против 65,7% в 1993 г. При этом налицо устойчивое повышение доли средств совместных предприятий и индивидуальных застройщиков в структуре инвестиций. Снижается доля бюджетных средств, при этом соотношение федерального бюджета и бюджетов субъектов федерации и местных бюджетов меняется в сторону повышения роли последних. Если в 1992 г. средства бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов составляли 38% в общем объеме финансирования инвестиций из консолидированного бюджета, то в 1997 г. их доля превысила 50%.

Таблица 20

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования
(в % к итогу)

1992

1993

1994

1995

1996

1997

Инвестиции ‑всего,

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

100,0

из них финансируемых за счет:

бюджетных средств

26,9

34,3

26,0

21,8

20,1

19,2

в том числе:

федерального бюджета

16,6

19,2

13,4

10,1

9,9

9,5

бюджетов субъектов Федерации и местных бюджетов

10,3

15,1

10,6

10,3

10,2

9,7

внебюджетных средств

73,1

65,7

74,0

78,2

79,9

80,8

в том числе:

собственных средств предприятий и организаций

69,3

57,4

64,2

62,8

63,3

71,2

индивидуальных застройщиков

0,9

2,6

2,3

2,5

3,2

4,2

Источник: Госкомстат России.

Собственные средства предприятий составляют более 70% в общем объеме инвестиций в основной капитал и являются доминирующим источником финансирования. С реструктуризацией производства усиливается дифференциация предприятий по финансовым показателям. Реальные объемы средств предприятий, используемые на инвестиционные цели, снижаются в связи со сложным финансовым положением большинства предприятий и ростом числа убыточных производств. Снижение рентабельности производства обусловливает уменьшение доли прибыли в источниках финансирования инвестиций. В 1997 г. доля прибыли в общем объеме инвестиций составила 17,9%, а амортизации ‑ 35,4%.

Перспективы активизации инвестиционной деятельности предприятий связывали с реализацией новой амортизационной политики, предусматривающей предоставление предприятиям права выбора методов амортизации, их упрощение и укрупнение норм амортизации. Однако, вопреки реальной необходимости восстановления процесса воспроизводства основного капитала, амортизационные отчисления направляются на пополнение собственных оборотных средств и решение текущих проблем.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 18 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.