WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 12 |

-1,13%

-0,86%

Bovespa (Бразилия)

17722,58

-0,61%

16,14%

IPC (Мексика)

6518,58

2,21%

16,57%

IPSA (Чили)

104,37

-1,03%

8,36%

Straits Times (Сингапур)

1961,52

2,47%

3,21%

Seoul Composite(Южная Корея)

591,34

-5,76%

17,19%

ISE National-100 (Турция)

6334,50

1,93%

1,79%

Рынок межбанковских кредитов

На рынке рублевых межбанковских кредитов в 2000 году происходило постепенное наращивание объемов сделок при снижении среднего уровня процентных ставок. Если не принимать во внимание календарные эффекты конца месяца, средние ставки по однодневным кредитам за год снизились с 8–12% до 2–3% годовых (см. рисунок 8). В январе 2001 года, после всплеска в конце года до 20–24% годовых, ставки по межбанковским рублевым кредитам вернулись на уровень 2–4% годовых.

Рисунок 8

Объем сделок по однодневным кредитам за год составил почти 600 млрд. рублей, т.е. около 50 млрд. рублей в месяц ( в декабре – около 75 млрд. рублей). Для сравнения в 1999 году объем сделок на рынке не превысил 200 млрд. рублей. Таким образом, номинальный рублевый объем предоставленных однодневных кредитов в 2000 году достиг уровня 1997 года, однако, во-первых, в реальном (долларовом) выражении ежемесячный объем кредитов снизился с 8 до 1,7 млрд. долларов, а, во-вторых, – в 1997 году доля однодневных кредитов составляла 75–85%, тогда как в 2000 году – значительно превышала 95% от всего объема сделок на рынке.

Валютный рынок.

В январе 2001 г. ситуация на российском валютном рынке стабилизировалась. Спекулятивное давление на курс рубля, имевшее место в декабре 2000 г., привело к снижению величины золотовалютных резервов ЦБ РФ с 28,3 млрд. долларов на середину декабря 2000 г. до 27,9 млрд. долларов на середину января 2001 г. Вместе с тем, в течение первого полугодия 2001 г. мало кто из инвесторов рассчитывает на достижение курсом рубля уровня 30 руб./доллар, заложенного в расчеты закона «О Федеральном бюджете на 2001 г.». Вновь выросшие цены на нефть и усилия ОПЕК по их стабилизации являются важным фактором, определяющим высокое положительное сальдо торгового баланса и снижающим спекулятивную составляющую спроса на иностранную валюту. Тем не менее, необходимость осуществлять платежи Парижскому клубу кредиторов может вызвать пересмотр некоторых параметров закона о бюджете, что отразится и на курсовой политике ЦБ во втором полугодии 2001 г.

В декабре 2000 г. официальный курс доллара вырос с 27,85 руб./доллар до 28,16 руб./доллар, т.е. на 1,11% (14,21% в пересчете на год). Курс доллара ‘today’ в СЭЛТ в декабре вырос с 27,9198 руб./доллар до 28,5856 руб./доллар, что составило 2,38% (32,68% годовых). Курс доллара ‘tomorrow’ вырос с 27,9251 руб./доллар до 28,5678 руб./доллар, т.е. на 2,30% (31,40% годовых).

Рисунок 9

В январе 2001 г. официальный курса доллара вырос с 28,16 руб./доллар до 28,37 руб./доллар, т.е. на 0,75% (9,33% в пересчете на год). По предварительным оценкам, в январе курс доллара ‘today’ в СЭЛТ снизился с 28,5856 руб./доллар до 28,3825 руб./доллар (по состоянию на 29 января), т.е. на 0,71%. Курс доллара ‘tomorrow’ снизился с 28,5678 руб./доллар до 28,3873 руб./доллар (29 января). Таким образом, за месяц снижение курса ‘tomorrow’ составило 0,63% (см. рисунок 9).

В январе объем торгов по доллару в СЭЛТ заметно вырос. По предварительным оценкам, в течение прошедшего месяца по наиболее часто заключаемым сделкам ‘today’ и ‘tomorrow’ объем торгов составил, соответственно, 117,4 млрд. рублей и 48,5 млрд. рублей. Таким образом, суммарный объем торгов по данным сделкам в январе 2001 г. вырос по сравнению с декабрем 2000 г. на 17,24%.

Несмотря на сохраняющийся пессимизм международных инвесторов относительно перспектив американской экономики, в январе курс евро к доллару вновь начал снижаться (см. рисунок 10). Вместе с тем, С 29 декабря 2000 г. по 30 января 2001 г. курс евро к доллару снизился с 0,9372 $/евро до 0,9247 $/евро, т.е. на 1,3%.

Рисунок 10

Вместе с тем, снижение курса евро к ведущим мировым валютам не ослабило интереса инвесторов к рынку «евро/рубль» в России. По предварительным оценкам, в январе 2001 г. суммарный объем торгов по евро в СЭЛТ по сделкам ‘today’ и ‘tomorrow’ составил около 3,27 млрд. рублей, что выше соответствующего показателя зарегистрированного в декабре 2000 г. на 17,1%.

В декабре 2000 г. официальный курс евро вырос с 23,88 руб./евро до 26,14 руб./евро, т.е. на 9,46%, что соответствует 196,0% в пересчете на год (см. рисунок 11). По итогам месяца, курс евро ‘today’ в СЭЛТ вырос с 24,1170 руб./евро до 26,6858 руб./евро, т.е. на 10,65% (236,9% годовых). Курс евро ‘tomorrow’ в СЭЛТ вырос с 24,10 руб./евро до 26,77 руб./евро, т.е. на 11,08% (252,8% годовых).

В январе 2001 г. официальный курс евро снизился с 26,14 руб./евро до 26,0 руб./евро, т.е. на 0,54%. По предварительным оценкам, в январе курс евро ‘today’ в СЭЛТ снизился с 26,6858 руб./евро до 26,2309 руб./евро (данные на 29 января), т.е. на 1,7%. Курс евро ‘tomorrow’ в СЭЛТ снизился с 26,77 руб./евро до 26,201 руб./евро (29 января), т.е. на 2,13%.

Рисунок 11

Таблица 2

Индикаторы финансовых рынков

Месяц

сентябрь

октябрь

ноябрь

декабрь

январь*

месячная инфляция

1,3%

2,1%

1,5%

1,6%

2,6%

расчетная годовая инфляция по тенденции данного месяца

16,77%

28,32%

19,56%

20,98%

36,07%

ставка рефинансирования ЦБ РФ

28%

28%

25%

25%

25%

средняя по всем выпускам доходность к погашению ОФЗ (% в год)

19,76%

18,76%

20,85%

20,94%

20,5%

оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд. руб.)

16,43

16,97

13,00

10,77

11,0

доходность к погашению ОВВЗ на конец месяца (% в год)

4 транш

27,74%

28,55%

31,06%

30,16%

27,5%

5 транш

19,54%

20,87%

21,17%

21,99%

19,5%

6 транш

18,67%

19,64%

19,69%

20,17%

19%

7 транш

15,74%

16,86%

16,73%

16,67%

15%

8 транш

18,47%

19,15%

20,42%

20,86%

19%

ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) по кредитам на:

1 день

9,49%

11,17%

6,69%

21,70%

8%

1 неделю

9,35%

13,18%

10,26%

15,17%

6%

официальный курс USD на конец месяца (руб./доллар)

27,75

27,83

27,85

28,16

28,37

официальный курс евро на конец месяца (руб./евро)

24,47

23,42

23,88

26,14

26,00

прирост официального курса USD за месяц (%)

0,0%

0,29%

0,07%

1,11%

0,75%

прирост официального курса евро за месяц (%)

-1,09%

-4,29%

1,96%

9,46%

-0,54%

оборот фондового рынка в РТС за месяц (млн. долларов США):

443,6

414,1

353,9

247,2

330

значение индекса РТС-1 на конец месяца

199,08

189,00

143,42

143,29

173,53

изменение индекса РТС-1 за месяц (%)

-17,05%

-5,06%

-24,12%

-0,09%

21,10%

* Оценка

Архипов С.А., Дробышевский С.М.

Инвестиции в реальный сектор экономики

Объем инвестиций за счет всех источников финансирования в 2000 году составил 1171,5 млрд. руб. и увеличился по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 17,7%. На протяжении года наблюдалась устойчивая тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП и выпуском продукции базовых отраслей экономики. Доля инвестиций в основной капитал в ВВП повысилась до 16,8% против 14,7% в 1999 году.

Рисунок 1

Источник: Госкомстат РФ

Активизация инвестиционной деятельности в 2000 году сопровождалась ростом спроса на услуги строительства и капитальные товары. Объем работ, выполненных строительными организациями по договорам подряда, в 2000 году по сравнению с 1999 года увеличился на 11,5% и составил 530,3 млрд. руб., прирост валовой продукции машиностроения за год составил 15,5% и промышленности строительных материалов –7,6%.

Изменения в структуре выпуска машиностроительной продукции определялись главным образом ростом спроса отраслей нефтяной промышленности, транспорта и связи. Именно в этих отраслях экономики в 2000 году зафиксированы наиболее высокие темпы роста инвестиций в производство.

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 12 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.