WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 ||

Помимо этого, к позитивным результатам развития банковской системы в 2012 г.

следует отнести дальнейшее улучшение качества кредитных портфелей банков как на корпоративном, так и на розничном сегментах кредитного рынка. При том что рост банковского кредитования нефинансового сектора замедлился, наблюдалось сокращение доли просроченной задолженности: по кредитам юридическим лицам – с 4.8 до 4.6%, по кредитам физическим лицам – с 5.3 до 4.1%. Отношение сформированных резервов к совокупной кредитной задолженности также снизилось: по корпоративному кредитованию – с 8.3 до 7.5%, по розничному кредитованию – с 7.2 до 6.1%. Тем не менее формальные показатели качества банковского кредитования экономики, особенно по кредитам корпоративным клиентам, остаются значительно хуже докризисного уровня.

В 2012 г. наблюдались значимые изменения в структуре фондирования банков, обнажившие фундаментальные проблемы с источниками дальнейшего роста кредитования экономики.

Первая и, по-видимому, важнейшая проблема – сдвиг в сберегательной модели домашних хозяйств. 2012 г. стал первым в истории наблюдений годом, когда в отсутствие кризиса население перестало быть чистым кредитором банковского сектора. До сих пор сектор домашних хозяйств оставался одним из основных поставщиков финансовых ресурсов для отечественной банковской системы, ЦЕНТР СТРУКТУРНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ ИЭП ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОЗРЕНИЕ, ФЕВРАЛЬ 2013 Г.

утрачивая эту роль лишь в кризисные годы. Так, в 1998 и 2008 гг. вследствие продолжительных периодов оттока депозитов из банковской системы (в 1998 г. – в течение четырех месяцев, в 2008 г. – в течение трех) итоговый баланс сбережений и кредитования населения в банках складывался отрицательным.

Формально в 2012 г. прирост депозитов населения практически совпал с увеличением кредитной задолженности – оба показателя составили 2.3 трлн руб.

Но, с одной стороны, значительная часть прироста депозитов населения в банках была обусловлена начислением процентных доходов: в 2012 г. банки выплатили проценты по счетам физических лиц в размере 665 млрд руб., что составляет около 30% от прироста розничной депозитной базы.

С другой стороны, часть выданных населению кредитов в дальнейшем тем или иным способом уходила с баланса банков. Просроченная безнадежная задолженность продавалась коллекторам, часть кредитов рефинансировалась как ипотечные кредиты через инструменты АИЖК.

То есть фактический приток средств домашних хозяйств в банки был заметно меньше наблюдаемого прироста, а увеличение задолженности – больше. Исходя из этого можно с уверенностью утверждать, что население в 2012 г. перестало быть кредитором банковского сектора, превратившись в его чистого заемщика.

Структура использования ресурсов банковского сектора (рост активов и сокращение пассивов) в 2012 г., в % к итогу Депозиты Ликвидные Минфина Прочие активы активы 2,15,8,Кредиты предприятиям 30,Иностранные Вложения в активы Кредиты облигации 9,населению 6,28,Источник: ЦБ РФ, расчеты ЦСИ ИЭП.

Далее, корпоративный сектор, будучи чистым заемщиком банковской системы, в 2012 г. сократил уровень размещения своих активов в банках: если в 2011 г. на банковских счетах осталось около 70% от прироста кредитной задолженности корпораций, то в 2012 г. – менее 50%. Частично это объясняется снижением трансакционного спроса на деньги небанковских организаций в условиях общего снижения активности в экономике. Величина текущих расчетных рублевых счетов корпоративного сектора в 2012 г. практически не изменилась, а ее отношение к ЦЕНТР СТРУКТУРНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ ИЭП ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОЗРЕНИЕ, ФЕВРАЛЬ 2013 Г.

номинальному объему ВВП снизилось с 8.5 до 7.6%. Причем уже второй год подряд это отношение оказывается меньше, чем в докризисном 2007 г. (8.7%).

Номинальное увеличение вложений организаций в срочные банковские депозиты не спасает ситуацию: суммарный объем безналичных средств корпоративных клиентов в банках по отношению к ВВП также снизился – с 19.5 до 18.7%.

И наконец, внешний мир в посткризисный период также не играет роль поставщика ресурсов для российского банковского сектора. Формально в 2012 г.

чистые иностранные активы сократились в нем на 4.4 млрд долл. Однако, по данным Банка России, заметное влияние на баланс операций банков с внешним миров оказали операции «валютный своп» между Банком России и кредитными организациями. Величина этих однодневных операций, учтенных в итоговом балансе за 2012 г., составила 8.8 млрд долл., и ее учет превращает сокращение чистых иностранных активов в их рост. Операции «валютный своп» по своей сути напоминают вложения банков в валютные счета в Банке России, что было распространено в период кризиса 2008–2009 гг.: они аналогичным образом занижают формальную величину баланса операций банков с внешним миром и повышают на соответствующую величину динамику международных резервов Банка России.

Главный ограничительный фактор, препятствующий усилению внешнего финансирования кредитной активности банков, – необходимость сохранения баланса между валютными пассивами и активами банковской системы.

Внутренние сектора (корпоративный и домашних хозяйств) только за последний год пополнили объем своих инвалютных счетов и депозитов на 27 млрд долл. В то же время их задолженность по кредитам в иностранной валюте выросла за год лишь на 2 млрд долл. Только это обстоятельство обусловило спрос банков на иностранные активы в размере 25 млрд долл. Расширение иностранных заимствований лишь увеличит потребность банков в наращивании валютных активов. В отсутствие спроса на валютные кредиты внутри страны сохранить безопасный баланс валютных активов и пассивов можно исключительно за счет наращивания иностранных активов, что делает практически бессмысленным для банковского сектора динамичное возобновление внешних заимствований.

Фактически основным источником ресурсов для дальнейшего роста банковского сектора осталось государство. В 2012 г. рефинансирование банков со стороны Банка России выросло на 1.5 трлн руб., а общий объем задолженности банков перед Банком России и Минфином достиг 2.8 трлн руб., что составляет 5.7% банковских активов, или 4.6% ВВП. По словам представителей регулятора, эта цифра без особых проблем может быть увеличена еще на 2–3 трлн руб. То есть в течение одного-двух лет банковский сектор может сохранять умеренные темпы роста с опорой на централизованное финансирование. Но в дальнейшем встанет вопрос об активизации сбережений нефинансового сектора в российских банках в противовес оттоку капитала и инвестированию в государственный долг.

ЦЕНТР СТРУКТУРНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ ИЭП ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОЗРЕНИЕ, ФЕВРАЛЬ 2013 Г.

Прогноз основных экономических показателей Факт Прогноз 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г.

Макропоказатели Номинальный ВВП:

трлн руб.

38,8 46,3 55,8 62,4 67,6 74,9 82,млрд долл.

1 223 1 525 1 899 2 008 2 131 2 311 2 Реальный ВВП – рост в % -7,8 4,5 4,3 3,4 3,2 3,7 3,Промышленность – рост в % -9,3 8,2 4,7 2,6 2,3 2,4 2,Розничная торговля – рост в % -4,9 6,3 7,0 5,9 5,7 5,5 5,Инвестиции – рост в % -16,2 6,0 8,3 6,7 5,9 5,5 6,Экспорт – реал. рост в % -4,7 7,0 0,3 1,8 0,8 2,0 2,Импорт – реал. рост в % -30,4 25,8 20,3 8,7 6,5 5,1 6,Денежные агрегаты M0 (декабрь к декабрю), % 6,4 25,4 17,3 8,3 6,2 6,7 6,M2 (декабрь к декабрю), % 17,7 31,1 24,5 12,9 15,7 14,4 13,M2X (декабрь к декабрю), % 9,3 30,7 167,8 12,8 15,8 14,7 14,Активы банковской системы, % ВВП 75,8 73,0 74,6 79,4 85,3 88,0 91,Инфляция Прирост потребительских цен (дек. к дек.), % 8,8 8,8 6,1 6,6 6,5 6,3 6,Прирост потребительских цен (среднегодовой), % 11,7 6,9 8,5 5,5 7,5 6,5 6,Базовая инфляция (декабрь к декабрю), % 8,5 6,6 6,2 6,1 6,0 5,5 5,Бюджет Доходы федерального бюджета, % ВВП 18,9 17,9 20,4 20,3 19,0 18,8 19,Расходы федерального бюджета, % ВВП 24,8 21,8 19,6 20,4 19,8 19,0 19,Дефицит (-) / профицит (+) федерального бюджета, % ВВП -5,9 -3,9 0,8 -0,1 -0,8 -0,2 0,Резервный фонд, млрд долл.

60,5 25,4 25,2 60,6 71,0 87,4 109,Фонд национального благосостояния, млрд долл.

91,6 88,4 86,8 88,8 86,8 84,4 82,Платежный баланс Экспорт товаров, млрд долл.

303 401 522 530 540 560 Импорт товаров, млрд долл.

192 249 324 340 360 380 Счет текущих операций, % ВВП 4,0 4,7 5,2 4,0 3,3 2,9 2,Чистый приток/отток капитала, млрд долл.

-57,9 -35,3 -82,2 -58,2 -50 -40 -Золотовалютные резервы, млрд долл.

439 479 499 526 550 583 Государственный долг Государственный внешний долг, % ВВП 3,1 2,6 2,3 2,4 2,5 2,5 2,Государственный внутренний долг, % ВВП 4,7 5,3 6,4 6,6 6,8 6,6 6,Валютный курс Курс «рубль/доллар»:

на конец года 30,2 30,5 32,2 31,4 32,1 32,9 33,среднегодовой 31,7 30,4 29,4 31,1 31,7 32,4 33,Экзогенные параметры Цена на нефть марки Urals (средняя за год), долл./барр.

60,7 78,2 108,8 110,8 115,0 117,3 119,Курс «доллар/евро» (в среднем за год) 1,39 1,33 1,39 1,30 1,31 1,34 1,Источник: Росстат, Банк России, Минфин, оценки ЦСИ ИЭП.

ЦЕНТР СТРУКТУРНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ ИЭП ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОЗРЕНИЕ, ФЕВРАЛЬ 2013 Г.

Центр структурных исследований ИЭП Ведев Алексей Vedev@ieр.ru, Vedev@vedi.ru Андреев Михаил Andreev@ieр.ru Андриевский Никита Andrievskiy@ieр.ru Березинская Ольга Berezinskaya@ieр.ru Ковалева Марина KovalevaM@ieр.ru Косарев Андрей Kosarev_AE@ieр.ru Ларионова Дина Larionova@ieр.ru Хромов Михаил Khromov@ieр.ru Настоящий документ не может быть воспроизведен, полностью или частично, с него нельзя делать копии, выдержки из него не могут использоваться для каких-либо публикаций без предварительного письменного разрешения Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара. Институт экономической политики не несет ответственности за несанкционированные действия третьих лиц, связанные с распространением настоящего документа или любой его части.

ЦЕНТР СТРУКТУРНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ ИЭП

Pages:     | 1 | 2 ||



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.