WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 29 | 30 || 32 | 33 |   ...   | 123 |

3 декабря Объявление о процессе слияния МДМ-банка и «Урса банка» 4 декабря Отзыв банковских лицензий у ОАО «Тюменьэнергобанк» и ОАО «КБ «Газинвестбанк», в том числе в связи с неспособностью погасить свои обязательства Опубликование ЦБ РФ информации об увеличении объема международных резервов РФ на 5 млрд долл. с 21 по 28 ноября Снижение учетных ставок Европейским центробанком (ЕЦБ) до 2,5%, Банком Англии – до 2% и Центральным банком Швеции – до 2% Информация о новых убытках швейцарского банка Credit Suisse в ноябре и о планируемом им дополнительном сокращении рабочих мест (на 5,3 тыс.) Падение цены на нефть до уровня ниже 44 долл./барр.

Появление слухов на рынке о возможном банкротстве General Motors Corp. и Chrysler LLC в связи с убытками от деятельности и невозможностью расплаты с кредиторами Опубликование негативных макроэкономических данных из США, в частности, о сохранении низкого уровня спроса на энергоносители в США, об увеличении безработицы и о значительном сокращении количества рабочих мест и продаж новых домов Решение властей Китая о проведении политики девальвации китайской национальной валюты 5 декабря Расширение ЦБ РФ коридора допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины на 30 коп.

в каждую сторону Снижение цены на нефть ниже 40 долл./барр.

8 декабря Понижение прогноза кредитных рейтингов России в связи с резким сокращением международных резервов и инвестиционных потоков и долгосрочного рейтинга г. Москвы рейтинговым агентством Standard&Poor’s со «стабильного» на «негативный» Информация о разработке нового антикризисного плана поддержки американской инфраструктуры и восстановления экономики страны Банкротство крупной американской медиакомпании Tribune Co Удорожание цены на нефть до уровня выше 43 долл./барр.

10 декабря Увеличение дефицита бюджета США в ноябре на 64,7% (по сравнению с ноябрем 2007 г.) – до 164,4 млрд долл.

Решение правительства Швеции о предоставлении финансовой помощи автомобильным компаниям страны в размере 2,9 млрд евро 11 декабря Опубликование ЦБ РФ информации о снижении объема международных резервов РФ на 17,9 млрд долл. с 28 ноября по 5 декабря Снижение учетной ставки Центробанком Южной Кореи (с 5,25 до 3%) Расширение ЦБ РФ коридора допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины на 30 коп.

в каждую сторону 12 декабря Временное приостановление торгов на фондовых биржах ММВБ и РТС в связи с падением технических индексов более чем на 5% к началу торгов Планы крупнейшего банка США Bank of America Corp. по сокращению до 35 тыс. сотрудников в течение следующих трех лет 15 декабря Понижение прогноза суверенного рейтинга России рейтинговым агентством Moody’s с «позитивного» на «стабильный» Очередное расширение ЦБ РФ коридора допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины 16 декабря Снижение ФРС США ставки рефинансирования до 0–0,25% годовых Снижение чистой прибыли американских банков Goldman Sachs Group Inc. за 2007/2008 финансовый год на 80% (до 2,32 млрд долл.), а Morgan Stanley – на 49% (до 1,58 млрд долл.) 17 декабря Расширение ЦБ РФ коридора допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины Информация об убытках крупнейшего французского банка BNP Paribas на сумму 701 млн евро за 11 месяцев 2008 г.

18 декабря Опубликование ЦБ РФ информации о снижении объема международных резервов РФ на 1,6 млрд долл. с по 12 декабря Расширение ЦБ РФ коридора допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины Решение о выделении правительством США кредита американским автомобильным компаниям (General Motors Corp. и Chrysler LLC) в размере 17,4 млрд долл.

Решение правительства Японии о выделении 54 млрд долл. в рамках плана борьбы с экономическим кризисом 19 декабря Отзыв банковских лицензий у ОАО «ЗелАК-Банк», ЗАО «АБ «Сетевой нефтяной банк» и ЗАО «КБ «Балткредобанк», в том числе в связи с неспособностью погасить свои обязательства Раздел Денежно-кредитная и бюджетная сферы Дата Основные события 22 декабря Расширение ЦБ РФ коридора допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины более чем на 1% Решение о принятии мер по поддержке автомобильной промышленности России, в частности выделение финансирования на поддержку около 200 млрд руб. и субсидирование процентов по кредитам на покупку недорогих автомобилей 24 декабря Расширение ЦБ РФ коридора допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины почти на 40 коп.

Снижение цены на нефть до уровня менее 35 долл./барр.

25 декабря Опубликование ЦБ РФ информации об увеличении объема международных резервов РФ на 15,4 млрд долл.

с 12 по 19 декабря 26 декабря Отзыв банковских лицензий у ООО «КБ «Боровицкие ворота», ООО «КБ «Капитал Кредит» и ОАО «АКБ «Электроника», в том числе в связи с неспособностью погасить свои обязательства Расширение ЦБ РФ коридора допустимых колебаний рублевой стоимости бивалютной корзины 29 декабря Утверждение Стратегии развития финансового рынка РФ на период до 2020 г.

Повышение цены на нефть до уровня 40 долл./барр.

30 декабря Отзыв банковской лицензии у ОАО «Агрохимбанк», в том числе в связи с неспособностью погасить свои обязательства Решение правительства США о покупке акций финансового подразделения General Motors Corp. на сумму млрд долл. в рамках программы поддержки автомобильной индустрии США 31 декабря Решение о предоставлении государственных гарантий правительством РФ по кредитам в размере 300 млрд руб. ключевым предприятиям России, а также 150 млрд руб. на поддержку рынка труда и реального сектора экономики Информация о планах ФРС США по выкупу ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на сумму 500 млрд долл.

Опубликование ЦБ РФ информации о снижении объема международных резервов РФ на 12,6 млрд долл. С 19 по 26 декабря 2. 5. 5. Инвестирование пенсионных накоплений в системе обязательного пенсионного страхования в 2008 г.

За три квартала 2008 г. стоимость активов в накопительной составляющей обязательной пенсионной системы, без учета средств страховых взносов в ПФР, снизилась на 0,3%. При этом за первую половину года этот показатель вырос на 1,8% (с 402 до 409 млрд руб.) по сравнению с ростом на 2,6% в первой половине 2007 г., а в третьем квартале – снизился на 2,1% (см. табл. 37)39.

Таблица Стоимость активов в накопительной составляющей обязательной пенсионной системы, 2007–2008 г (млрд руб.) Стоимость активов, в которые инвестированы пенсионные Дата Пенсионные наконакопления, переданные управляющим компаниям Итого пления в НПФ** всего в т.ч. в ГУК* в т.ч. в ЧУК* 01.01.2007 276,2 267,1 9,2 9,96 286,01.04.2007 270 260,7 9,4 19.85 289,01.07.2007 274,5 265,1 9,4 19,25 293,01.10.2007 340,1 329 11,1 25,55 365,01.01.2008 375,1 362,9 12,2 26,8 401,01.04.2008 360.7 348,7 12,1 42,6 403,01.07.2008 366 353,7 12,3 43.1 409,01.10.2008 360,6 350,05 10,55 39,92 400,01.01.2009 н/д 343,1 н/д н/д н/д Примечание. Расчеты выполнены без учета средств страховых взносов на накопительную часть пенсии в ПФР.

Источник: * – стоимость чистых активов по данным, публикуемым на сайте ПФР pfrf.ru. ** – по Сводным данным о деятельности НПФ, публикуемым Федеральной службой по финансовым рынкам на сайте fscm.ru.

Здесь и далее использованы данные ПФР, ФСФР.

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2008 году тенденции и перспективы Доля государственной управляющей компании (ГУК) в стоимости активов накопительной составляющей обязательной пенсионной системы, без учета средств страховых взносов в ПФР, сократилась за три квартала с 90,3% до 87,4%. Основная причина – переход застрахованных лиц из ПФР в НПФ. При этом в третьем квартале сказалась более консервативная стратегия инвестирования ГУК. В условиях кризиса на финансовых рынках ее активы оказались лучше защищены, и доля ГУК в совокупных активах накопительной составляющей обязательной пенсионной системы повысилась на один процентный пункт.

Доля НПФ выросла за рассматриваемый период с 6,7% до 10%. Доля частных управляющих компаний (ЧУК) снизилась с 3% до 2,6%, в основном за счет снижения рыночной стоимости активов в 3-м квартале (табл. 38).

Таблица Распределение активов в накопительной составляющей обязательной пенсионной системы между управляющими компаниями и НПФ, 2006–2008 г. (%) 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 01.07.2008 01.10.Доля активов в ГУК* 95,9 93,3 90,3 86,5 87,Доля активов в ЧУК* 3,0 3,2 3,0 3,0 2,Доля активов в НПФ** 1,1 3,5 6,7 10,5 10,Итого 100 100 100 100 В том числе доля ЧУК и НПФ 4,1 6,7 9,7 13,5 12,Примечание. Рассчеты выполнены без учета средств страховых взносов на накопительную часть пенсии в ПФР.

Источник: * – стоимость чистых активов по данным, публикуемым на сайте ПФР pfrf.ru. ** – по Сводным данным о деятельности НПФ, публикуемым Федеральной службой по финансовым рынкам на сайте fscm.ru.

Более половины средств пенсионных накоплений, находящихся в доверительном управлении ЧУК по договорам с ПФР, сконцентрирована в пяти компаниях (61% по состоянию на конец второго квартала 2008 г.). На долю лидеров – УК Пенсионный резерв и УК Росбанка приходилось, соответственно, 13,8% и 12,6% общей суммы пенсионных накоплений, находящихся в доверительном управлении ЧУК. С другой стороны, на долю 10 самых мелких инвестиционных портфелей в сумме приходится 0,3% агрегированного инвестиционного портфеля ЧУК. Средний размер инвестиционного портфеля под управлением ЧУК составил 198 млн руб., при этом рыночная стоимость 13 из 62 инвестиционных портфелей составляла менее 10 млн руб.

По состоянию на середину 2008 г. 53% действующих НПФ имели право на осуществление деятельности по обязательному пенсионному страхованию. Число НПФ, реально работающих на рынке обязательного пенсионного страхования, в процентах от числа имеющих право на осуществление деятельности по обязательному пенсионному страхованию составляло на ту же дату 81% (106 из 130 НПФ – страховщиков по обязательному пенсионному страхованию имели накопления по состоянию на середину 2008 г.).

Сумма пенсионных накоплений, приходящаяся на один НПФ, составила в середине 2008 г. 406 тыс. руб., но пока остается несопоставимо ниже средних значений аналогичного показателя в странах ОЭСР. По состоянию на конец 2007 г. отношение пенсионных накоплений к числу НПФ, осуществлявших деятельность по обязательному пенсионному страхованию составило 12 тыс. долл. США. Минимальное значение этого показателя в развитых странах в 2007 г. составляло 3 млн долл.

Раздел Денежно-кредитная и бюджетная сферы В пяти крупнейших по объему привлеченных пенсионных накоплений НПФ к середине 2008 г. было сконцентрировано 56% общей суммы пенсионных накоплений, переданных в НПФ.

Инвестирование пенсионных накоплений управляющими компаниями.

Структура инвестиций ГУК и агрегированного инвестиционного портфеля всех ЧУК по состоянию на конец 2007 г., а также на конец второго и третьего кварталов 2008 г. приведена на рис. 26–31.

Средства в кредитных организациях в рублях 9,9% Государственные ценные бумаги РФ в Прочие инвалюте 1,5% Государственные 4,3% ценные бумаги РФ в рублях 84,3% Рис. 26. Структура инвестиционного портфеля ГУК (Внешэкономбанка) по состоянию на конец 2007 г.

Инвестиции ГУК. В первом полугодии 2008 г. имело место повышение в инвестиционном портфеле ГУК, функции которой осуществляет Внешэкономбанк, общей доли ценных бумаг (с 88,6 до 96,6%) и понижение средств на счетах в кредитных организациях (с 9,9 до 1,4%). При этом доля инвестиций в ГСО40 в инвестиционном портфеле ГУК повысилась с 28 до 38%.

Государственные сберегательные облигации (ГСО) – нерыночные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов для институциональных инвесторов. Вложения в ГСО начали раскрываться с середины 2007 г. В портфелях ЧУК эти бумаги отсутствуют.

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2008 году тенденции и перспективы Средства в кредитных организациях в рублях Государственные Прочие 1,4% ценные бумаги РФ в 2,1% инвалюте 0,8% Государственные ценные бумаги РФ в рублях 95,7% Рис. 27. Структура инвестиционного портфеля ГУК (Внешэкономбанка) по состоянию на середину 2008 г.

Средства в кредитных организациях в Государственные рублях Прочие ценные бумаги РФ в 2,8% 1,3% инвалюте 0,8% Государственные ценные бумаги РФ в рублях 95,1% Рис. 28. Структура инвестиционного портфеля ГУК (Внешэкономбанка) по состоянию на конец третьего квартала 2008 г.

В третьем квартале существенных изменений в структуре инвестиционного портфеля ГУК не произошло. Можно отметить повышение доли остатков на счетах в кредитных организациях с 1,35 до 2,8%, но в четвертом квартале этот показатель снизился до 0,9%.

Инвестиции ЧУК. В структуре инвестиций ЧУК в первой половине 2008 г. продолжилось наметившееся в 2007 г. понижение доли государственных ценных бумаг РФ и повышение доли корпоративных облигаций. Доля федеральных долговых обязательств сократилась за 2007 г. с 10,4% до 4,4%, за первую половину 2008 г. снизилась Раздел Денежно-кредитная и бюджетная сферы до 2,7%. Доля субфедеральных долговых обязательств изменилась незначительно с 11,до 10,9%. Одновременно доля корпоративных облигаций в агрегированном инвестиционном портфеле ЧУК повысилась с 38,8 до 47,1%.

В краткосрочном периоде увеличение доли корпоративных облигаций могло бы быть оправданным. Как видно на рис. 32, индексы корпоративных и государственных облигаций имели в рассматриваемый период близкую динамику. При этом индекс ОФЗ41 вырос на 2,1%, а индекс корпоративных облигаций – на 2,4%, но в июне 2008 г.

индекс корпоративных облигаций начал снижаться и за 12 торговых дней потерял больше 1%42. Еще больше динамика индексов разошлась во второй половине года.

Муниципальные Государственные Средства на счетах в облигации ценные бумаги РФ кредитных 1,5% 4,6% организациях Депозиты Прочие 1,9% Субфедеральные 7,3% 4,4% облигации 11,2% Облигации российских Акции хозяйственных 30,2% обществ 38,8% Рис. 29. Структура инвестиционных портфелей частных управляющих компаний по состоянию на конец 2007 г.

Облигации федерального займа.

Индекс корпоративных облигаций ММВБ не является достаточно точным индикатором для оценки эффективности вложений ЧУК в корпоративные облигации, т.к. его состав намного шире, чем облигации, входящие в котировальный список высшего уровня и разрешенные для инвестирования пенсионных накоплений ЧУК. Однако индекс, ориентированный на инвестиционный портфель ЧУК по накопительной составляющей обязательного пенсионного страхования, не рассчитывается.

Pages:     | 1 |   ...   | 29 | 30 || 32 | 33 |   ...   | 123 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.