WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |

продолжающийся рост реального сектора вместе со снижающимися реальными процентными ставками и свидетельствуют о стабильности финансовой системы страны. При этом неблагоприятными тенденциями III квартала стали быстрый рост потребительских цен, а также увеличение отрицательного сальдо текущего счета платежного баланса. Однако, учитывая динамику остальных показателей, можно говорить о низкой вероятности финансового кризиса в ближайшем будущем.

Белоруссия Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Темп роста ВВП в реальном выражении.

Золотовалютные резервы.

«Избыточное» предложение денег в реальном выражении.

Импорт.

Отношение денежной массы к золотовалютным резервам.

Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам.

Внутренний кредит в реальном выражении.

Денежный мультипликатор.

Индекс потребительских цен.

Индекс давления на валютный рынок.

Экспорт.

Темп роста депозитов в реальном выражении.

Все рассмотренные индикаторы-предвестники финансовой нестабильности свидетельствует о небольшой вероятности наступления финансового кризиса в ближайшем будущем. Продолжающийся рост экономики вместе с низкой инфляцией и стабильно растущими депозитами в реальном выражении свидетельствуют в пользу стабильности финансового сектора экономики страны.

Следовательно, весь комплекс показателей финансовой стабильности говорит о невысокой вероятности финансового кризиса в стране в краткосрочной перспективе.

Казахстан Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Внутренний кредит в реальном выражении. «Избыточное» предложение денег в реальном выражении.

Экспорт. Текущий счет платежного баланса.

Импорт. Золотовалютные резервы.

Отношение ставки по кредитам к ставке по Индекс потребительских цен.

депозитам.

Денежный мультипликатор. Темп роста депозитов в реальном выражении.

Отношение денежной массы к золотовалютным резервам.

Большинство представленных индикаторов свидетельствовали в III квартале в пользу повышения вероятности возникновения нестабильности на финансовом рынке Казахстана в ближайшем будущем. Несмотря на значительные доходы от экспорта нефти, в третьем квартале 2007 года на фоне роста нестабильности на мировом финансовом рынке значительно снизилось сальдо текущего счета платежного баланса Казахстана, отражая возросшие процентные платежи казахских экономических агентов по привлеченным внешним займам. Кроме того, в июле – сентябре быстро увеличивалось «избыточное» предложение денег в реальном выражении. Кроме того, в стране резко ускорилась инфляция, а поддержка курса национальной валюты при оттоке капитала привела к снижению золотовалютных резервов и увеличению отношения денежной массы к золотовалютным резервам. Наконец, проблемы в финансовой системе страны привели к оттоку депозитов.

Указанные факторы создают серьезные основания для возникновения нестабильности в финансовом секторе Казахстана при дальнейшем ухудшении ситуации на мировом рынке. В частности, снижение цен на основные товары экспорта страны может привести к серьезным экономическим потрясениям в Казахстане.

Латвия Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Темп роста ВВП в реальном выражении. Текущий счет платежного баланса.

Золотовалютные резервы. Темп роста депозитов в реальном выражении.

Внутренний кредит в реальном выражении.

Реальная ставка процента на внутреннем рынке.

Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам.

Денежный мультипликатор.

Индекс давления на валютный рынок.

Индекс потребительских цен.

Экспорт.

Импорт.

Спрэд между внутренней и внешней ставками процента.

Отношение денежной массы к ЗВР «Избыточное» предложение денег в реальном выражении Большая часть анализируемых показателей свидетельствует о стабильности финансовой системы Латвии. Динамика темпа роста ВВП в реальном выражении говорит о продолжающемся росте экономики. Объём золотовалютных резервов страны также постепенно растет.

Вместе с тем в III квартале 2007 года экономика Латвии по-прежнему характеризовалась значительным отрицательным сальдо текущего счёта платёжного баланса, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию. Кроме того, в июле – сентябре наблюдалось некоторое снижение депозитов в реальном выражении. Однако в совокупности индикаторы указывают на низкую вероятность финансового кризиса в стране в ближайшем будущем.

Литва Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Темп роста ВВП в реальном выражении.

Индекс промышленного производства.

Текущий счет платежного баланса.

Золотовалютные резервы.

Реальная ставка процента на внутреннем рынке.

Денежный мультипликатор.

Индекс давления на валютный рынок.

«Избыточное» предложение денег в реальном выражении Экспорт.

Индекс потребительских цен.

Внутренний кредит в реальном выражении.

Темп роста депозитов в реальном выражении.

Отношение денежной массы к золотовалютным резервам.

Спрэд между внутренней и внешней ставками процента.

Импорт.

Результаты анализа показателей, характеризующих состояние экономики Литвы, свидетельствуют о том, что вероятность возникновения кризиса в ближайшее время низка. Поведение всех индикаторов-предвестников кризиса стабильно и не демонстрирует резких изменений, которые свидетельствовали бы о приближающемся кризисе. Таким образом, на фоне благоприятной динамики показателей мониторинга вероятность финансового кризиса в ближайшем будущем (при сохранении стабильности на мировом финансовом рынке) невысока.

Украина Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Внутренний кредит в реальном выражении. «Избыточное» предложение денег в реальном выражении Золотовалютные резервы. Индекс потребительских цен.

Экспорт.

Импорт.

Реальный эффективный курс.

Реальная ставка процента на внутреннем рынке.

Спрэд между внутренней и внешней ставками процента.

Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам.

Денежный мультипликатор.

Темп роста депозитов в реальном выражении.

Отношение денежной массы к золотовалютным резервам.

Индекс давления на валютный рынок.

Исходя из результатов анализа индикаторов-предвестников кризиса, можно сделать вывод о том, что вероятность наступления финансового кризиса на Украине в ближайшее время низка. Неблагоприятными тенденциями стали лишь быстрый рост «избыточного» предложения денег в реальном выражении, а также ускорение темпов роста потребительских цен. Однако пока данные тенденции не угрожают стабильности финансовой системы страны.

Эстония Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Темп роста ВВП в реальном выражении. Спрэд между внутренней и внешней ставками процента.

Внутренний кредит в реальном выражении. Темп роста депозитов в реальном выражении.

Золотовалютные резервы.

Текущий счет платежного баланса.

Реальная ставка процента на внутреннем рынке.

Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам.

Импорт.

Индекс потребительских цен.

Индекс давления на валютный рынок.

Экспорт.

Денежный мультипликатор.

Отношение денежной массы к золотовалютным резервам.

Результаты анализа показателей, характеризующих состояние экономики Эстонии, говорят о том, что поведение индикаторов-предвестников кризиса в основном стабильно и не демонстрирует резких изменений, которые свидетельствовали бы о приближающемся кризисе. Беспокойство вызывает лишь рост спрэда между внутренней и внешней ставками процента, а также снижение объема депозитов в реальном выражении. Но с учетом благоприятной ситуации в экономике в целом вероятность возникновения финансового кризиса в Эстонии в ближайшем будущем мы оцениваем как невысокую.

Переходные экономики стран Центральной и Восточной Европы Албания Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Золотовалютные резервы. Спрэд между внутренней и внешней ставками процента.

Экспорт.

Импорт.

Реальная ставка процента на внутреннем рынке.

Индекс потребительских цен.

Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам.

Внутренний кредит в реальном выражении.

Денежный мультипликатор.

Темп роста депозитов в реальном выражении.

Отношение денежной массы к золотовалютным резервам.

Индекс давления на валютный рынок.

Результаты анализа показателей, характеризующих состояние экономики Албании, свидетельствуют о том, что вероятность возникновения кризиса в ближайшее время невелика. Поведение большинства индикаторов-предвестников кризиса стабильно и не демонстрирует резких изменений, которые свидетельствовали бы о приближении финансовой нестабильности. В то же время в третьем квартале 2007 года вырос спрэд между внутренней и внешней ставками процента.

Отметим, что из-за отсутствия статистики по показателям реального сектора экономики довольно сложно провести полный анализ финансовой стабильности в стране. Однако в целом можно утверждать, что финансовый сектор экономики Албании в настоящее время развивается достаточно стабильно, и вероятность возникновения кризиса в ближайшем будущем невелика.

Болгария Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Индекс промышленного производства. Индекс потребительских цен.

Темп роста ВВП в реальном выражении Импорт.

Текущий счет платежного баланса. Внутренний кредит в реальном выражении.

Золотовалютные резервы. «Избыточное» предложение денег в реальном выражении.

Экспорт.

Реальный эффективный курс.

Реальная ставка процента на внутреннем рынке.

Спрэд между внутренней и внешней ставками процента.

Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам.

Денежный мультипликатор.

Темп роста депозитов в реальном выражении.

Отношение денежной массы к золотовалютным резервам.

Индекс давления на валютный рынок.

Ситуация в финансовом секторе экономики Болгарии является достаточно стабильной. Процентные ставки остаются на довольно низком уровне, а динамика индекса давления на валютный рынок говорит о низкой вероятности кризиса в данном секторе финансовой системы страны.

В то же неблагоприятными тенденциями являются значительное ускорение инфляции, быстрое увеличение внутреннего кредита в реальном выражении, «избыточного» предложения денег в реальном выражении, а также расширение импорта опережающими темпами по сравнению с экспортом.

На фоне благоприятной динамики остальных индикаторов мониторинга мы оцениваем вероятность возникновения финансовой нестабильности в Болгарии в ближайшее время как не очень высокую, но выявленные негативные тенденции необходимо отслеживать в дальнейшем.

Венгрия Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Индекс потребительских цен. Темп роста ВВП в реальном выражении.

Индекс промышленного производства.

Текущий счет платежного баланса.

Золотовалютные резервы.

Экспорт.

Импорт.

Реальный эффективный курс.

Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам.

Внутренний кредит в реальном выражении.

Денежный мультипликатор.

Темп роста депозитов в реальном выражении.

Отношение денежной массы к золотовалютным резервам.

Индекс давления на валютный рынок.

По результатам анализа индикаторов-предвестников финансовой нестабильности можно сделать вывод о том, что вероятность наступления финансового кризиса в Венгрии, несмотря на замедление темпа роста ВВП в ближайшее время невелика. В целом ситуация в реальном секторе остается нормальной, а динамика показателей банковского сектора, учитывая рост промышленного производства, также свидетельствует в пользу финансовой стабильности в ближайшем будущем. Таким образом, основываясь на анализе всей системы индикаторов, мы полагаем, что финансовый кризис в Венгрии в ближайшее время не произойдет.

Польша Показатели, динамика которых Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении / сохранении на свидетельствует о повышении вероятности прежнем уровне вероятности финансовой финансовой нестабильности в III квартале нестабильности в III квартале 2007 года. года.

Текущий счет платежного баланса. Реальный эффективный курс.

Индекс промышленного производства. Индекс потребительских цен.

Импорт.

Золотовалютные резервы.

Реальная ставка процента на внутреннем рынке.

Экспорт.

Условия торговли.

Спрэд между внутренней и внешней ставками процента.

Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам.

Индекс давления на валютный рынок.

Pages:     | 1 || 3 | 4 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.