WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 46 | 47 || 49 | 50 |   ...   | 65 |

Антикризис / ВВП, в % 2009 г. 21,7 19,0 22 73,3 12,9 0,22 0,Таблица Рейтинг стран группы Страны Показатель Бразилия Индия Китай Польша Россия Кризисный спад реального ВВП, 2009 г. в % к 2008 г. –0,64 9,10 9,10 1,70 –7,Балл 3 5 5 3 Темп восстановления реального ВВП, 2010 г. в % к 2009 г. 7,6 8,6 10,3 4,7 3,Балл 3 4 5 1 Антикризис / ВВП, в % 2009 г. 1,5 5,6 0,5 3,6 7,Балл 5 2 5 3 Активность государства при проведении стабилизационной поли3 3 3 3 тики Средний балл 3,50 3,50 4,50 2,50 1, Экономика Таблица Рейтинг стран группы Страны Показатель Германия Франция Канада США Япония Кризисный спад реального ВВП, 2009 г. в % к 2008 г. –4,72 –2,63 –2,46 –2,63 –5,Балл 1 4 5 4 Темп восстановления реального ВВП, 2010 г. в % к 2009 г. 4 1,4 3,1 2,8 2,Балл 5 1 4 3 Антикризис / ВВП, в % 2009 г. 21,7 19 22 73,3 12,Балл 1 2 1 0 Активность государства при проведении стабилизационной поли5 5 4 4 тики Средний балл 3,00 3,00 3,50 2,75 3,Таблица Темпы прироста бюджетных и монетарных показателей и ВВП России, в % Год Темп прироста, % 2006 2007 2008 Реального ВВП 8,2 8,5 5,2 –7,Номинального ВВП 24,6 23,5 24,2 –6,Доходов консолидированного бюджета в ценах 2005 г. 14,6 11,7 8,0 –25,Расходов консолидированного бюджета в ценах 2005 г. –8,6 21,4 9,8 4,Денежной массы М2 48,7 43,5 0,8 17,Рис. 1. Рентабельность продукции российских предприятий (2010 г.), % Из приведенных данных видно, что динамика ре- стабилизационная монетарная политика не проводитальных доходов консолидированного бюджета повто- ся. Близкий к нулю (0,8 %) темп прироста денежной ряет динамику реального ВВП благодаря механизму массы в 2008 г. был дополнительным фактором снивстроенных стабилизаторов (коэффициент корреля- жения доступности кредита и усугубления кризисной ции 0,99). Динамика реальных расходов консолиди- ситуации в экономике.

рованного бюджета, напротив, не связана с динами- Для российской монетарной политики характерно кой реального ВВП (коэффициент корреляции 0,13). постоянное превышение процентных ставок над Таким образом, государство не использует бюджет уровнем рентабельности в реальном секторе, что спокак механизм стабилизационной политики. Действия собствует закреплению сырьевой структуры отечестгосударства носят скорее проциклический характер, венной экономики (рис. 1). Кредит как источник фитак как в периоды роста расходы увеличиваются, и нансирования капитальных вложений доступен лишь наоборот. предприятиям топливно-энергетического и химичеДинамика денежной массы также слабо связана с ского комплексов, а также финансовой сферы. И даже динамикой как номинального, так и реального ВВП, быстроразвивающаяся высокотехнологичная отрасль Вестник Сибирского государственного аэрокосмического университета имени академика М. Ф. Решетнева связи по доходности едва достигает уровня банков- ляции 0,99). Динамика реальных расходов также сильно связана с динамикой реального ВВП, однако ских ставок (рис. 1) [2; 3]. Таким образом, степень эта связь отрицательная (коэффициент корреляции монетизации экономики России необходимо признать –0,92). Всё это говорит о проведении государством недостаточной.

активной стабилизационной фискальной политики – При этом существуют источники повышения деповышении налогов и сокращении бюджетных расхонежного предложения, не используемые государстдов в фазе экономического роста и обратных действивом. Проанализируем структуру денежной программы ях при спаде. Однако динамика денежной массы Банка России. На 1 января 2011 г. Центробанк на каМ2 значимо не связана с динамикой реального ВВП, ждый рубль денежной базы аккумулировал 1,6 руб.

т. е. противоциклической монетарной политики не валютных резервов (рис. 2) [3]. Таким образом, госупроводится. В соответствии с разработанной шкалой дарство искусственно занижало объем денежного (см. табл. 1), активность государства при проведении предложения даже в сравнении с имеющимися вапротивоциклической политики оценивается в 4 балла.

лютными резервами.

Аналогично по базе статистических данных Всемирного банка оценивается активность властей других стран при проведении стабилизационных мероприятий. Для большинства рассматриваемых государств характерно отсутствие систематической стабилизационной политики, специальные мероприятия проводятся только в случае выраженного кризиса или «перегрева» экономики, что соответствует рейтинговому баллу 3.

По результатам расчетов, значимая связь управРис. 2. Соотношение денежной базы и валютных резервов ляемых государством макроэкономических показатеБанка России, данные на 01.01.лей с динамикой реального ВВП отмечается только для Канады, Франции и Германии (табл. 8, 9) [1].

Анализируя приведенные статистические показаДля данных Канады характерна значимая прямая тели, можно сделать вывод, что государство стремитстатистическая связь динамики налоговых доходов ся к сбалансированности бюджета и количественному бюджета с динамикой реального ВВП (коэффициент ограничению денежной массы в экономике и не прокорреляции 0,985) и значимая обратная связь динамиводит активную стабилизационную политику, за иски бюджетных расходов и реального ВВП (коэффиключением случаев глубокого спада ВВП. Таким обциент корреляции –0,829), т. е. проводится противоразом, активность государства при проведении стабициклическая фискальная политика. При этом в динализационной политики, в соответствии со шкалой мике денежной массы М2 не отмечается связи с ди(см. табл. 1), оценивается в 3 балла.

намикой реального ВВП ни в краткосрочном, ни в Для сравнения рассмотрим некоторые аналогичные долгосрочном периоде, т. е. монетарной политики, статистические данные по экономике США (табл. 7) [4].

направленной на стабилизацию, не проводится. АкДинамика реальных доходов консолидированного тивность государства при проведении стабилизационбюджета так же, как и для российских данных, повтоной политики оценивается в 4 балла.

ряет динамику реального ВВП (коэффициент корреТаблица Темпы прироста бюджетных и монетарных показателей и ВВП США, в % Год Темп прироста, % 2006 2007 2008 Реального ВВП 2,7 1,9 0,0 –2,Номинального ВВП 6,0 5,4 2,2 –1,Доходов консолидированного бюджета в ценах 2005 г. 7,9 3,9 –5,2 –16,Расходов консолидированного бюджета в ценах 2005 г. 3,7 0,1 5,4 17,Денежной массы М2 6,0 6,1 9,8 3,Таблица Темпы прироста бюджетных и монетарных показателей и ВВП Канады, в % Год Темп прироста, % 2006 2007 2008 Реального ВВП 2,8 2,2 0,5 –2,Номинального ВВП 5,6 5,5 4,6 –4,Налоговых доходов бюджета в ценах 2005 г. 2,8 3,0 –4,9 –12,Реальных расходов бюджета на конечное потребление (без военных) 3,0 2,7 3,9 3,Денежной массы М2 12,6 –25,3 15,1 н/д Экономика Таблица Темпы прироста бюджетных и монетарных показателей и ВВП Германии, в % Год Темп прироста, % 2006 2007 2008 Реального ВВП 3,4 2,7 1,0 –4,Номинального ВВП 3,8 4,6 2,0 –3,Налоговых доходов бюджета в ценах 2005 г. 4,3 6,7 –0,3 –1,Реальных расходов бюджета на конечное потребление (без военных) 1,0 1,6 2,3 2,Денежной массы М2 4,1 5,4 4,7 –1, Стратегические «Дерево» долгосроч- Эксперты программы развития ных целей Прогноз макроэкономической динамики Корректировка Эксперты и органы власти Мероприятия стабилизационной Корректировка политики Органы власти Проведение стабилизационной политики Эксперты и органы власти Оценка мероприятий Да Определение целевых показателей Эксперты и контролирующие органы Контроль целевых показателей Показатели выполняются Нет Рис. 3. Алгоритм формирования и реализации стабилизационной политики Для данных Германии характерна значимая пря- браны рост и развитие экономики, а не стабилизация мая связь динамики денежной массы М2 (коэффици- (Китай, Бразилия, Индия).

ент корреляции 0,935) и налоговых доходов бюджета 3. Развитые страны, кроме США, показали непло(коэффициент корреляции 0,822) с динамикой реаль- хие результаты (баллы 3,00–3,50), вероятно, за счет ного ВВП, а также обратная связь динамики бюджет- систематического проведения стабилизационной политики и принятых антикризисных мер.

ных расходов и реального ВВП (коэффициент корре4. Российская стабилизационная политика неэфляции –0,891). То есть в стране проводится стабилифективна, рейтинг нашей страны самый низкий из зационная фискальная и монетарная политика, активрассматриваемых – 1,50 баллов.

ность государства оценивается высшим рейтинговым баллом 5. Такой же вывод можно сделать по данным Таблица Франции.

Рейтинг стран по эффективности стабилизационной политики государства Таким образом, получим сводный рейтинг стран по эффективности стабилизационной политики госуСтраны Рейтинговые баллы дарства (табл. 10).

Китай 4,Рейтинг позволяет сделать следующие выводы: Бразилия, Индия, Канада 3,Германия, Франция, Япония 3,1. Мировой финансово-экономический кризис США 2,2008–2009 гг. лучше прошли развивающиеся страны.

Польша 2,Наивысший балл присвоен Китаю. Кризис позволил Россия 1,данной стране укрепить свои позиции в мировой экономике.

Ориентируясь на наиболее успешно прошедшие 2. Среди стран группы 1 лучшие результаты у тех, кризис страны своей группы, России необходимо приоритетами экономической политики которых изподчинить цели стабилизации целям роста и развития Вестник Сибирского государственного аэрокосмического университета имени академика М. Ф. Решетнева экономики (рис. 3). Для этого следует, в частности, Библиографические ссылки отказаться от приоритетов ежегодного балансирова1. База данных Всемирного банка [Электронный ния государственного бюджета и борьбы с инфляцией ресурс]. URL: http://www.data.worldbank.org.

в пользу роста, развития и диверсификации экономи2. Росстат – официальный сайт [Электронный реки. Необходим программно-целевой подход к управсурс]. URL: http://www.gks.ru.

лению экономическим развитием. В нашей стране 3. Банк России – официальный сайт [Электронный должны быть разработаны программы роста, в которесурс]. URL: http://www.cbr.ru.

рые стабилизационные мероприятия будут включены 4. U. S. Census Bureau [Электронный ресурс]. URL:

как подчиненный элемент.

http://www.census.gov.

Yu. L. Aleksandrov, O. S. Demchenko THE RATING OF THE STATE STABILIZATION POLICY EFFECTIVENESS The rating of the state stabilization policy effectiveness during the period of the world financial and economic crisis in Russia is presented, in comparison with other countries. The peculiarities and problems of domestic economic policy are analyzed. Geared to the experience of countries, which have passed the crisis successfully, Russia should dedicate its stabilization policy to the goals of growth and development of its economy.

Keywords: crisis, Russian economy, economic policy.

© Александров Ю. Л., Демченко О. С., УДК 330.322.Е. Ю. Алексеева МОДЕЛЬ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ СОЦИАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ Сложившаяся экономическая система, современное состояние социальной сферы, обусловленное переходом к рыночным отношениям, и связанные с этим закономерности и тенденции развития социальной инфраструктуры требуют пересмотра принципов оценки эффективности социальных инвестиций.

Ключевые слова: инструменты стратегического планирования, социальная сфера, инвестиционная деятельность, факторы, стратегии, показатели.

Экономические реформы, прошедшие в 1990-х гг., зали, что изменения структуры населения, связанные были направленны, в первую очередь, на формирова- с внутренними миграционными процессами и демоние рыночного сектора, основой которого стали три графическим спадом, привели к нерациональному элемента: либерализация, стабилизация и приватиза- использованию социальных объектов: в одних райция экономики. При этом изменения не коснулись онах наблюдается недостаток в объектах социальной социального сектора, все преобразования осуществ- инфраструктуры, а в других – их избыток. Как уже лялись без должной оценки социальных последствий. отмечалась, происходящие изменения в стране, преВ связи с этим все большую актуальность приобрета- жде всего, были направлены на экономические преет проблема снижения уровня обеспеченности соци- образования в области формирования рыночного секальными объектами. За последние десятилетия объек- тора, средства на финансирование капитального ты социальной сферы практически не строились. Вы- строительства объектов социальной отрасли практиделяемых средств для финансирования социальной чески не выделялись. На развитие производственного сферы едва хватало на поддержание ее текущей дея- сектора экономики было использовано 62 % всех вительности. В результате происходило устаревание дов инвестиций. Доля производственных инвестиций имеющейся социальной инфраструктуры. В связи с возрастала ежегодно, на эту величину, соответственмиграцией населения и демографическим спадом но, сокращались капитальные вложения в развитие происходило изменение структуры потребителей со- социальной сферы. Таким образом, минимальный циальных услуг, что вызвало несоответствие соци- уровень капитального строительства, наблюдающийальной инфраструктуры сложившейся структуре на- ся из года в год, привел нарастающим темпом к уверодонаселения. личению износа объектов социальной сферы. Вместе Подтверждением вышесказанного может служить с тем, рост объема валового внутреннего продукта оценка состояния социальной сферы, основанная на (ВВП) (см. рисунок), отражает положительную динатаких показателях, как уровень обеспеченности, объ- мику экономического роста.

емы капитального строительства в социальной отрас- На графике виден рост объема ВВП, что свидели, уровень износа основных фондов и динамика де- тельствует о накоплении финансовой возможности мографических изменений. Результаты анализа пока- государства в решении социальных задач. Таким об Экономика разом, уровень прироста ВВП указывает на необхо- актуальным решение проблемы, связанной с необходимость управления финансами, выделяемыми на димостью эффективного распределения бюджетных цели социального развития. При этом изменившиеся средств. А новые экономические условия и вызванэкономические условия требуют нового подхода к ные в связи с этим закономерности и тенденции разраспределению средств между социальными отрасля- вития социальной сферы формулируют задачу опреми. Это обусловливается тем, что выделяемых деления иных принципов, отвечающих особенностям средств на развитие социальной отрасли по-прежнему инвестирования в социальную отрасль.

Pages:     | 1 |   ...   | 46 | 47 || 49 | 50 |   ...   | 65 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.