WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 |

Ресурсы малого предприятия, вернее – их объем, не позволяют вести детализированный анализ использования трудовых ресурсов, и поэтому мы ограничиваемся здесь только анализом производительности труда. Расчетные данные представлены в таблице 9.7 с помощью показателей №№1, 6 и в таблице 9.7о.1 с помощью показателей №№19, 21.

Мы можем заметить (и это показано на рис.9о.1), что выручка от реализации имеет ярко выраженную сезонную зависимость. В начале года заказов сравнительно мало, и предприятие простаивает. Производительность труда имеет такую же сезонную составляющую (рис. 9о.2). Однако можно обратить внимание на то, что темпы роста выручки от реализации в четвертом квартале по сравнению с первым кварталом выше, чем темпы роста производительности труда. В 1998 году это опережение составило 30,4%, а в 1999 году 21,4%. Данные величины получены по результатам расчетов, представленных в табл.7.7о.Таблица 9.7о.2.

Темпы роста выручки от реализации и производительности труда в 1998-1999 годах, %, данные поквартально.

Дата: квартал, год Показатель 1. 98 2. 98 3. 98 4. 98 1. 99 2. 99 3. 99 4. Темпы роста выручки 100,0 53,1 309,6 614,4 100,0 56,4 269,8 675,от реализации продукции, % Темпы роста 100,0 53,1 227,6 471,4 100,0 43,3 213,0 556,производительности труда, % Показатель среднегодовой товарной продукции, равеный 167,4 тыс.рублей в базовом периоде и 207,2 тыс.рублей в отчетном периоде. См. также задачу 3.5 главы 7, табл.7.5о.

Увеличение выручки от реализации на 39,75 тыс. руб. произошло за счет дополнительного привлечения работающих (факторное влияние = 50,23 тыс. руб.), фондоотдачи (на 177,21 тыс.руб.), стоимости использованных материалов (74,тыс.руб.). Отрицательное воздействие оказали : снижение производительности труда (10,48 тыс. руб.), уменьшение стоимости основных средств ( - 137,46 тыс.руб.), уменьшение общего производства продукции (- 34,53 тыс. руб.), уменьшение фондовооруженности (- 187, 68 тыс. руб.).

Преобладание экстенсивных факторов роста производства выразилось в том.

что рост выпуска продукции сопровождался дополнительным вовлечением в производство предметов труда. Причем темпы роста предметов труда (144,4%) оказались выше темпов роста объема продукции (123,7°/о).

Рис.9о.1 (14.3). Динамика выручки от реализации продукции (работ, услуг) ООО «МАСТЕР» поквартально.

рис.9о.2. 14.4. Динамика производительности труда поквартально.

Динамика основных средств, представленная на рис.9о.3 (строка 120 в активе баланса), свидетельствует о том, что их объем неуклонно сокращается.

Соответственно, сокращается и доля основных средств в активах (показатель №2 в табл. 9.7о.1). Очевидно, ухудшение конъюнктуры, снижение платежеспособного спроса заставляет руководство предприятия применять меры, направленные на снижение предпринимательского риска. Одним из самых простых и надежных способов достижения этой цели является снижение доли постоянных затрат в себестоимости продукции и, в частности, амортизационных отчислений.

Снижение фондовооруженности в 1999 году по сравнению с предыдущим периодом составило 86,2% (см. табл.9.7о.1). Зато, почти в 6 раз увеличилась фондоотдача. Как положительный фактор нужно отметить интенсивный характер развития использования основных фондов.

рис.9о.3 (14.5.) Снижение величины основных средств поквартально.

3.2.3. Необходимость трендового анализа.

Уже отмеченные нами сезонные колебания практически всех показателей финансовохозяйственной деятельности предприятия «МАСТЕР» и достаточно большое количество периодов наблюдения обусловливают возможность и необходимость использования трендового анализа в целях АФХД.

Горизонтальный анализ данных таблицы 9.7о.1 показывает, что сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации в течении исследуемого периода постоянно сокращается, т.е. можно говорить о наблюдаемом тренде. Этот вывод подтверждают вычисления, полученные с помощью таблиц EXCEL:

Среднее значение суммы хозяйственных средств (ИБ), находящихся 72,в распоряжении организации:

Линейное приближение: ИБ = 114 – 6,166 х К, где К – номер квартала (К = 0, 1, …, 8).

Коэффициент корреляции между исследуемым показателем и его 0,линейным приближением:

Отрицательный тренд обнаруживается также для показателя «Доля основных средств в активах».

Среднее значение для показателя «Доля основных средств в 0,активах»:

Линейное приближение: Доа = 0,65 – 0,083 х К, где К – номер квартала (К = 0, 1, …, 8).

Коэффициент корреляции между исследуемым показателем 0,и его линейным приближением:

Такой же анализ проведем и для других показателей. В итоге получим таблицу 9.7о.3.

Таблица 9.7о.3.

Исследование динамики финансовых показателей с помощью метода наименьших квадратов Название показателя Сред. знач. Линейное приближение Коэффициент показ. корреляции, r 1 2 1. Сумма, хоз.ср-в,находящихся 83,00 114 – 6,17 х К 0,в распоряж.организации, тыс.

руб.

2. Доля основных средств в 0,31 0,55 – 0,08 х К 0,активах 3. Доля активной части 0,86 0,74 + 0,04 х К 0,основных средств 4. Величина СОС 34,63 20,0 + 3,96хК 0,(функционирующий капитал) 5. Маневренность собственных 0,57 0,5 + 0,05хК 0,оборотных средств 6. Коэффициент текущей 3,05 1,5 + 0,31хК 0,ликвидности 7. Коэффициент быстрой 1,78 0,7 + 0,32хК 0,ликвидности 8. Коэффициент абсолютной 1,21 0,29 + 0,27хК 0,ликвидности (платежеспособности) 9. Доля оборотных средств в 0,67 0,5 + 0,07хК 0,активах 10. Доля собственных оборотных 0,45 0,20 + 0,08хК 0,средств в общей их сумме 11. Доля запасов в оборотных 0,45 0,55 - 0,04хК 0,активах 12. Доля СОС в покрытии 1,68 0,7 + 0,30хК 0,запасов 13. Коэффициент покрытия 2,57 1,72 + 0,29хК 0,запасов 14. Коэффициент концентрации 0,78 0,6 + 0,001хК 0,собственного капитала 15. Коэффициент финансовой 1,29 1,4 - 0,004хК 0,зависимости 16. Коэффициент маневренности 0,58 0,25 + 0,1хК 0,собственного капитала 17. Коэффициент концентрации 0,22 0,3 - 0,02хК 0,заемного капитала 18. Коэффициент соотношения 0,3 0,5 - 0,04хК 0,заемных и собственных средств 19. Выручка от реализации, 187,4 48,6 + 35,5хК 0,тыс.руб.

20. Чистая прибыль, тыс.руб. 22,7 3,5 + 5,9хК 0,21. Производительность труда, 16,9 6,3 + 0,52хК 0,тыс.руб./чел.

22. Фондоотдача, руб./руб. 17,75 0,9 + 8,5хК 0,23. Оборачиваемость средств в 26,4 9,6 + 6,9хК 0,расчетах6 (в оборотах) 24. Оборачиваемость средств в 8,16 14,2 - 1,33хК 0,расчетах (в днях) 25. Оборачиваемость запасов (в 9,6 8,3 + 2,24хК 0,оборотах) 26. Оборачиваемость запасов (в 25,6 50,1 – 4,9хК 0,днях) 27. Оборачиваемость 49,17 22,1 –6,1хК 0,кредиторской задолженности (в днях) 28. Продолжительность 36,76 64 – 4,37хК 0,операционного цикла 29. Продолжительность 14,64 15,4 – 0,15хК 0,финансового цикла 30. Коэффициент погашаемости 0,91 1,1 - 0,12хК 0,дебиторской задолженности 31. Оборачиваемость 3,16 0,5 + 0,84хК 0,собственного капитала 32. Оборачиваемость 2,48 -0,5+ 0,63хК 0,совокупного капитала 33. Чистая прибыль, тыс.руб. 22,17 -3,5+5,85хК 0,34. Прибыль до уплаты налогов, 34,98 -5,5 + 9,0хК 0,тыс. руб.

35. Рентабельность продукции 0,17 0,4 + 0,13хК 0,36. Рентабельность основной 0,21 0,1 + 0,02хК 0,деятельности 37. Рентабельность совокупного 0,31 -5,1 + 0,098хК 0,капитала (авансированного) 38. Рентабельность собственного 0,40 -0,12 + 0,13хК 0,капитала 39. Период окупаемости 6,95 16,9 - 2,05хК 0,собственного капитала, лет Для составления более детализированных и достоверных прогнозов выручки, прибыли и других показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия Берутся и рассчитываются данные за квартал.

используют и более сложные методы вычисления и более совершенные вычислительные средства.

Но, тем не менее, некоторые зависимости можно определить и с помощью достаточно простого метода наименьших квадратов.

Очевидно, что говорить о наличии тренда (сильной зависимости между динамикой финансовых показателей и ее линейным приближением) можно только тогда, когда коэффициент корреляции достаточно высок, то есть | r | > 0,7.

Результаты данного этапа анализа, необходимые для оценки платежеспособности предприятия, обобщим в таблице 9.7о.4.

Таблица 9.7о.4.

Результаты трендового анализа финансовых показателей Наименование показателя Сред. знач. Нормативное Тренд показ. знач. (зависимость) 1.17 Сумма, хоз.ср-в, находящихся в 83,0 - ( - ) распоряж.организации, тыс. руб. Сильн.

1.2 Доля основных средств в активах 0,31 0,68 ( - ) Сильн.

1.3 Доля активной части основных средств 0,86 0,8 ( + ) Сильн.

2.1 Величина СОС (функционирующий 34,6 - ( + ) капитал) Сильн.

2.2 Маневренность собственных оборотных 0,57 > 0.5 ( + ) средств средн.

2.3 Коэффициент текущей ликвидности 3,05 >> 2 ( + ) Сильн.

2.4 Коэффициент быстрой ликвидности 1,78 0,8-1,0 ( + ) Сильн.

2.5 Коэффициент абсолютной ликвидности 1,21 0,2-0,7 ( + ) (платежеспособности) Сильн.

2.6 Доля оборотных средств в активах 0,67 0,4 ( + ) Сильн.

2.7 Доля собственных оборотных средств в 0,45 > 0.1 ( + ) общей их сумме Сильн.

2.8 Доля запасов в оборотных активах 0,45 0.15 ( - ) средн.

2.9 Доля СОС9 в покрытии запасов 1,68 0.6-0.8 ( + ) средн.

2.10 Коэффициент покрытия запасов 2,53 1 ( + ) средн.

3.1 Коэффициент концентрации 0,77 > 0.1 ( + ) собственного капитала слабая 3.2 Коэффициент финансовой зависимости 1,29 >> 0.5 ( - ) слабая Сохранен порядок нумерации, использованный в таблице 13.1.

Для предприятий отрасли в среднем.

Собственных оборотных средств.

3.3 Коэффициент маневренности 0,58 >> 0.5 ( + ) собственного капитала Сильн.

3.4 Коэффициент концентрации заемного 0,22 - ( - ) капитала слабая 3.8 Коэффициент соотношения заемных и 0,29 - ( - ) собственных средств слабая 4.1 Выручка от реализации, тыс.руб. 187,42 - ( + ) средн.

4.2 Чистая прибыль, тыс. руб. 22,7 - ( + ) средн.

4.5 Оборачиваемость средств в расчетах 26,4 - ( + ) (оборотах) средн.

4.6 Оборачиваемость средств в расчетах 8,16 - ( - ) (днях) средн.

4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах) 9,56 - ( + ) средн.

4.8 Оборачиваемость запасов (в днях) 28,57 - ( - ) средн.

4.9 Оборачиваемость кредиторской 22,1 - ( - ) задолженности (в днях) средн.

4.10 Продолжительность операционного 36,7 - ( - ) цикла средн.

4.11 Продолжительность финансового 14,6 - ( - ) цикла средн.

4.12 Коэффициент погашаемости 0,91 - ( - ) дебиторской задолженности слабая 4.13 Оборачиваемость собственного 3,16 - ( + ) капитала средн.

4.14 Оборачиваемость совокупного 2,48 - ( + ) капитала средн.

5.1 Чистая прибыль 22,7 - ( + ) средн.

5.2 Рентабельность продукции 0,17 > 0.210 ( + ) Сильн.

5.3 Рентабельность основной деятельности 0,21 > 0.2 ( + ) Сильн.

5.4 Рентабельность совокупного капитала 0,31 > 0,3 ( + ) (авансированного) средн.

5.5 Рентабельность собственного капитала 0,4 > 0.3 ( + ) Сильн.

5.6 Период окупаемости собственного 6,94 ( - ) ( - ) капитала Сильн.

Перечисленные ниже нормативные значения зависят от существующей на данный момент ставки процента.

3.2.4. Результаты трендового анализа.

В отрицательную сторону (по результатам анализа тренда) выделяются показатели 1.1 «Сумма, хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации», 1.2 «Доля основных средств в активах». Результаты анализа динамики показателя 1.3 «Доля активной части основных средств» позволяют сделать заключение о том, что мощности предприятия перегружены и их загрузка возрастает.

Это может привести к сбоям в работе оборудования или даже авариям.

Как положительную тенденцию отметим рост оборотных активов, и маневренности собственных оборотных средств.

Отметим, что нормативные значения критериев, приведенных в табл. 9.7о.4, определяются в Постановлении Правительства РФ №498 от 20.05.94 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)»11.

Согласно данному постановлению, ключевыми показателями для определения структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным признаны показатели 2.3. и 2.7 из таблицы 8.1. Если хотя бы один из них не будет удовлетворять нормативным значениям, то орган, контролирующий деятельность предприятия, будет иметь право применять в целях исправления ситуации соответствующие меры. Но, сначала оценивается возможность восстановления платежеспособности в течении 6 месяцев с помощью коэффициента восстановления.

В нашем случае структура баланса должна быть признана удовлетворительной (К2.3 > 2; К2.7 > 0.1), а предприятие – платежеспособным.

Теперь, согласно упомянутому выше постановлению, необходимо определить возможность утраты платежеспособности в течении ближайших трех месяцев с помощью коэффициента утраты платежеспособности Кутр = [К2.3фк + 3/ Т(К2.3фк – К2.3 фн)]/К2.3норм, где К2.3фк – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

К2.3фн – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

К2. 3норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2);

Т – длительность отчетного периода в месяцах (для нашего случая Т =24).

Получаем расчетное значение Кутр (для двух лет) = 2,04.

См. главу 10.

Оно оказалось больше единицы, следовательно, можно заключить, что опасности прекращения выплат кредиторам не существует. Однако здесь мы должны указать на некоторые недостатки данного метода принятия решения о признании предприятия платежеспособным или неплатежеспособным, как слишком упрощенного.

Так, применительно к нашему предприятию, при более внимательном рассмотрении мы можем отметить, как положительную тенденцию рост оборотных активов, и маневренности собственных оборотных средств.

Коэффициент текущей ликвидности в среднем за исследуемый период превосходит рекомендуемое значение, и уверенная положительная тенденция роста внушает надежды на еще большее улучшение состояния. То же можно сказать и в отношении коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности.

Для строительно-монтажного предприятия доля оборотных средств в активах оказалась довольно высокой. Но, возможно, следует принять во внимание венчурный характер большинства реализуемых проектов.

Однако, нельзя найти похожего объяснения для значительной величины доли запасов в оборотных активах. Лишь ее постоянное снижение можно расценить как положительный фактор.

Наиболее критичным участком хозяйственной деятельности является состояние и загрузка основных фондов предприятия, опасение вызывает избыточное использование мощностей, что увеличивает риск сбоев в работе и аварий.

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.