WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 9 |

Система базовых показателей экономического анализаНаименование показателя Расчетная формула (определение показателя) 1 I. Оценка имущественного положения 1.1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении ор- итог баланса-нетто ганизации 1.2. Доля основных средств в активах стоимость основных средств итог баланса-нетто 1.3. Доля активной части основных стоимость активной части осн. средств средств стоимость основных средств 1.4. Коэффициент износа основных износ основных средств средств первоначальная стоимость основных средств износ активной части основных средств 1.5. Коэффициент износа активной первоначальная стоимость активной части части основных средств основных средств первоначальная стоимость поступивших за 1.6. Коэффициент обновления период основных средств первоначальная стоимость основных средств на конец периода первоначальная стоимость выбывших 1.7. Коэффициент выбытия за период основных средств первоначальная стоимость основных средств на начало периода II. Оценка ликвидности 2.1. Величина собственных собственный капитал + долгосрочные оборотных средств (функ- обязательства — внеоборотные активы или ционирующий капитал) оборотные активы — краткосрочные пассивы 2.2. Маневренность собственных денежные средства оборотных средств функционирующий капитал 2.3. Коэффициент текущей оборотные активы ликвидности краткосрочные пассивы 2.4. Коэффициент быстрой оборотные активы за минусом запасов ликвидности краткосрочные пассивы 2.5. Коэффициент абсолютной денежные средства ликвидности (платежеспособности) краткосрочные пассивы № 31-Р от 12.08. 97.

Мы исходим из того, что учащиеся знакомы с основными положениями бухгалтерского учёта.

В данном изложении мы используем группировку показателей АФХД, предложенной Мухиной А.С. (в книге: Бухгалтерский учёт. Настольная книга бухгалтера (от начинающего до главного). – М.:Мир деловой книги, 1998). Заметим однако, что в связи с тем, что с января 2000 года приняты новые виды форм бухгалтерской отчётности, приведённые в названной книге формулы для вычисления показателей изменились.

В данном пособии даны определения и формулы, соответствующие новым стандартам.

2.6. Доля оборотных средств в оборотные активы активах всего хозяйственных средств (нетто) 2.7. Доля собственных оборотных собственные оборотные средства средств в общей их сумме оборотные активы 2.8. Доля запасов в оборотных запасы активах оборотные активы 2.9. Доля собственных оборотных собственные оборотные средства средств в покрытии запасов запасы «нормальные»источники покрытия 2.10. Коэффициент покрытия запасов запасы III. Оценка финансовой устойчивости 3.1. Коэффициент концентрации собственный капитал собственного капитала всего хозяйственных средств (нетто) 3.2. Коэффициент финансовой всего хозяйственных средств (нетто) зависимости собственный капитал 3.3. Коэффициент маневренности собственные оборотные средства собственного капитала собственный капитал 3.4. Коэффициент концентрации заемный капитал заемного капитала всего хозяйственных средств (нетто) 3.5. Коэффициент структуры долгосрочные пассивы долгосрочных вложений внеоборотные активы 3.6. Коэффициент долгосрочного долгосрочные пассивы привлечения заемных средств долгосрочные пассивы + собственный капитал 3.7. Коэффициент структуры долгосрочные пассивы заемного капитала заемный капитал 3.8. Коэффициент соотношения заемный капитал заемных и собственных средств собственный капитал IV. Оценка деловой активности 4.1. Выручка от реализации 4.2. Чистая прибыль выручка от реализации 4.3. Производительность труда среднесписочная численность выручка от реализации 4.4. Фондоотдача средняя стоимость основных средств 4.5. Оборачиваемость средств в выручка от реализации расчетах (в оборотах) средняя дебиторская задолженность 4.6. Оборачиваемость средств в 3 6 0 дней расчетах (в днях) показатель 4.4.7. Оборачиваемость запасов (в себестоимость реализации оборотах) Средние запасы 4.8. Оборачиваемость запасов (в 3 6 0 дней днях) показатель 4.4.9. Оборачиваемость кредиторской средняя кредиторская задолженность х 360 дней задолженности (в днях) себестоимость реализации 4.10. Продолжительность показатель 4.6 + показатель 4.операционного цикла 4.11. Продолжительность показатель 4.10 — показатель 4.финансового цикла 4.12. Коэффициент погашаемости средняя дебиторская задолженность дебиторской задолженности показатель 4.4.13. Оборачиваемость собственного выручка от реализации капитала средняя величина собственного капитала 4.14. Оборачиваемость совокупного выручка от реализации капитала итог среднего баланса-нетто 4.15. Коэффициент устойчивости чистая прибыль — выплаченные дивиденды экономического роста собственный капитал V. Оценка рентабельности 5.1. Чистая прибыль балансовая прибыль — налоги и отчисления прибыль от реализации 5.2. Рентабельность продукции выручка от реализации 5.3. Рентабельность основной прибыль от реализации деятельности затраты на производство и сбыт продукции 5.4. Рентабельность совокупного чистая прибыль капитала итог среднего баланса-нетто 5.5. Рентабельность собственного чистая прибыль капитала средняя величина собственного капитала 5.6. Период окупаемости средняя величина собственного капитала собственного капитала чистая прибыль VI. Оценка положения коммерческой организации на рынке ценных бумаг чистая прибыль - дивиденды по 6.1. Доход (прибыль) на акцию привилегированным акциям общее число обыкновенных акций Рыночная цена акции 6.2. Ценность акции доход на акцию дивиденд на одну акцию 6.3. Дивидендная доходность акции рыночная цена акции дивиденд на одну акцию 6.4. Дивидендный выход доход на акцию рыночная цена акции 6.5. Коэффициент котировки акции учетная цена акции Примечание: в гр.2 таблицы горизонтальной чертой разделены числитель и знаменатель дроби.

Как видно из перечисления и группировки показателей, они охватывают практически все аспекты экономической деятельности предприятия. Можно заметить, что оценка финансового состояния и деловой активности основывается на предварительном обобщённом анализе всех сторон хозяйственной деятельности предприятия.

8.2. Анализ прибыли и показателей рентабельности Анализ валовой прибыли начинают с исследования ее динамики, как по общей сумме, так и в размере ее составляющих элементов — так называемый горизонтальный (временной) анализ, в этом случае каждая позиции отчетности сравнивается с аналогичным показателем базового периода. Затем проводят вертикальный (структурный) анализ, который выявляет структурные изменения в составе валовой прибыли и влияние каждой позиции отчетности на результат в целом. Справочно представим элементы методик в табл.

8.2.

Таблица 8.2.

Расчетные показатели, применяемые для анализа прибыли Показатель Формула для вычисления Определение элементов формулы Методика горизонтального анализа абсолютное Пб1; Пб0 — балансовая прибыль Пб = Пб1 – Пботклонение: за отчетный и за базовый периоды соответственно Относительное отклонение темпы роста Jб = Пб1/Пб0100% Темпы Iб = (Пб1– Пб0)/Пб0100% или прироста Iб = (Пб1/Пб0– 1)100% Методика вертикального анализа Удельный вес Аi – величина i–го элемента элемента Уаi=Аi/И аддитивной модели;

аддитивной И – итоговый результат модели в результате Заметим, что вертикальный анализ проводится на основе оценки влияния показателей, которые включаются в аддитивную модель балансовой прибыли. В качестве элементов аддитивной модели обычно используются следующие показатели: TRч – «чистая» выручка от реализации продукции (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей); СППТ - затраты на производство продукции, относящиеся к реализованной продукции (стоимость производства проданных товаров); Ск - коммерческие расходы; Су - управленческие расходы; Ппол - проценты к получению; Пупл - проценты к уплате; Дуч - доходы от участия в других организациях; Доп.проч - прочие операционные доходы; Роп.проч - прочие операционные расходы; Двнер - доходы по прочим внереализационным операциям; Рвнер - расходы по прочим внереализационным операциям.

Таким образом, модель имеет вид:

Пб = TRч – СППТ – Ск – Су – Пупл + Ппол + Дуч + Доп.проч – Роп.проч + Двнер – Рвнер.

Анализ каждого слагаемого аддитивной модели балансовой прибыли позволяет оценить поступления и направления использования финансовых ресурсов. Так, рост операционных доходов, связанных с реализацией основных средств, сдачей имущества в аренду, характерен для предприятий, находящихся в кризисном финансовом состоянии.

Положительно следует оценить реализацию неиспользуемых основных средств. В этом случае предприятие не только получает дополнительный источник финансирования, но и снижает сумму налога на имущество.

Финансирование текущей деятельности отражается в аддитивной модели балансовой прибыли через показатели затрат на производство и реализацию продукции, коммерческих и управленческих расходов, операционных и внереализационных расходов. Для предприятий, находящихся в сложном финансовом состоянии, характерен высокий уровень управленческих расходов (по сравнению с затратами на производство и реализацию продукции). Одной из главных причин неплатежеспособности является превышение расходов по основной деятельности над доходами, что делает реализуемую продукцию нерентабельной.

При диагностике финансового состояния предприятия необходимо провести сравнение его чистой и нераспределенной прибыли. Это позволит обнаружить причину образования убытков, если таковые имели место. Убытки могут быть связаны как с текущей деятельностью, так и с финансированием за счет остаточной прибыли - капитальных вложений в производственную и непроизводственную сферу, содержание объектов соцкультбыта, выплат процентов кредитам и займам и т.п.

Дальнейший анализ должен быть направлен на детальное рассмотрение доходов и расходов от внереализационных операций: доходов, полученных от долевого участия в других предприятиях, доходов по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

доходов от сдачи имущества в аренду; сумм полученных и уплаченных штрафов, пени и неустоек и других экономических санкций, например, за нарушение условий хозяйственных договоров; процентов от средств, размещенных на депозитных счетах в банках; курсовых разниц по валютным счетам и по операциям в иностранной валюте;

прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году; убытков от стихийных бедствий; потерь от списания просроченных долгов и дебиторской задолженности;

поступлений по возврату долгов, ранее списанных как безнадежные;

прочих доходов, расходов и потерь, относимых в соответствии с действующим законодательством на счет прибылей и убытков (счет №99 по новой классификации).

NB. Традиционные способы измерения балансовой прибыли не дают полной информации, необходимой для принятия эффективных маркетинговых решений, отмечает группа американских исследователей5. Особенно явственно этот недостаток традиционных методов проявляется в работе маркетинговых служб крупных торговых предприятий (супермакетов, оптовых рынков и проч.). В этом случае необходимо учитывать не только валовые поступления выручки, но и особенности поведения покупателей по отношению к тому или Chen, Yuxin, et al. Accounting Profits versus Marketing Profits: A Relevant Metric for Category Management.

www.-econ.stanford.edu/faculty/workp/ иному товару, в частности – каким образом изменится объём продаж одного товара после поступления в продажу другого и т.п., то есть нужно учитывать разного рода перекрёстные эффекты многопродуктовых продаж. Для учета подобных эффектов ученые предложили ввести новую категорию для измерения прибыли – маркетинговую прибыль (marketing profit).

Факторный анализ прибыли от реализации. Можно выделить наиболее важные факторы (факторы первого уровня), от которых зависит прибыль от реализации продукции в целом по предприятию. Это объем реализации продукции (qipi, где i=1,2,…,n – товарные позиции); Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит обратный процесс - уменьшение суммы прибыли.

структура реализации товарной продукции (соотношение удельных весов различных товаров в выручке от реализации); Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

себестоимость производства и реализации продукции (ТСi); Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

среднереализационные цены (pi); Изменение их уровня прямо влияет на сумму прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить одним из способов факторного анализа.

NB. «Эффективность бизнеса определяется тем, сколько из этого бизнеса можно безболезненно «вынуть» в каждый конкретный момент времени. Вот так в реальной жизни трактуется прибыль» («Эксперт» №42, 8 ноября 1999 г.).

Показатели рентабельности представим в таблице 8.3 и ниже кратко опишем их свойства. Общая рентабельность активов является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия. Чистая рентабельность оборотных активов показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Данный показатель служит характеристикой эффективности управления и имеет особое значение в практике экономического анализа.

Таблица 8.3.

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 9 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.