WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 38 | 39 || 41 |

Проведение структурных реформ российской экономики обусловливает потребность в масштабных инвестициях, требует принятия адекватных и эффективных мер, корректирующих нынешнюю ситуацию. В связи с этим принципиально важным представляется решение вопросов о целесообразности активизации работы специализированных финансовых институтов с участием государства, которые по функциональному признаку можно объединить термином «институты развития». В рамках формирования долгосрочной стратегии экономического развития страны должен быть определен ограниченный ряд приоритетных направлений. Деятельность институтов развития целесообразно ориентировать в первую очередь на реализацию проектов в рамках приоритетных направлений, создающих мультипликативный эффект в смежных отраслях. При этом создание и функционирование институтов развития должно быть свободно от политического давления или вмешательства.

Активизация экономического роста усиливает заинтересованность отечественных предприятий в привлечении инвестиционных ресурсов через размещение на фондовом рынке корпоративных ценных бумаг. Определенную роль в этом могут сыграть крупные российские инвестиционные компании. Их появление на национальном фондовом рынке способно изменить нынешнюю ситуацию, при которой этот рынок в значительной мере пока является источником получения спекулятивного дохода для его участников, а не инструментом непосредственного привлечения инвестиций в нефинансовый сектор экономики.

Потенциальными источниками долгосрочных ресурсов, мобилизуемых для финансирования проектов развития, могут стать институциональные инвесторы – страховые компании, паевые инвестиционные и негосударственные пенсионные фонды. Существенным преимуществом использования страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов как финансовых посредников в процессе транформации сбережений в инвестиции является определенная предсказуемость предстоящих выплат, поэтому эти финансовые институты, возможно, более, чем какие-либо другие, склонны осуществлять инвестирование в долгосрочные ценные бумаги.

Задача финансирования экономического роста в России требует не только поиска долгосрочных источников для инвестиционной деятельности, но и создания механизмов, обеспечивающих заемщикам незатрудненный доступ к краткосрочным заемным ресурсам. Существенной активизации денежного рынка будет способствовать приход на него средств мелких инвесторов, прежде всего населения. Одним из путей привлечения сбережений населения на денежный рынок могло бы стать развитие институциональной инфраструктуры денежного рынка, в частности, в перспективе органичным элементом этой инфраструктуры станут паевые (взаимные) фонды денежного рынка, способные формировать пулы денежных средств населения и размещать их в краткосрочные финансовые инструменты.

Существующие паевые инвестиционные фонды также имеют перспективы развития. Посредством их мелкий инвестор получает возможность инвестирования своих средств на фондовом рынке. Таким образом, паевые инвестиционные фонды формируют свои ресурсы за счет продажи населению паев, а привлеченные средства направляют на приобретение разнообразных акций и облигаций. Положительной стороной такого рода инвестиционных посредников является диверсификация портфеля ценных бумаг, недоступная индивидуальному инвестору.

Одним из элементов системы финансовых институтов, ориентированных на финансирование разработок новых перспективных товаров и технологий, могут стать фонды венчурного капитала, особенностью которых является готовность к финансовой поддержке проектов, с одной стороны, обещающих высокие доходы, но с другой – связанных со значительным риском.

Для финансовых посредников важность задач принятия на себя и перераспределения рисков определяется тем, что эффективность денежно-кредитной политики зависит от их уровня и динамики, поскольку они закладываются в цену финансовых инструментов.

С учетом важности проблемы перераспределения рисков их уровень должен быть оптимизирован как в разрезе конкретного вида риска, так и с точки зрения их объективной взаимосвязи и взаимозависимости. Основными направлениями оптимизации уровня всех видов рисков кредитных организаций будет являться дальнейшая работа по их снижению и диверсификации. Для этой цели необходимо:

а) развитие адекватной нормативно-правовой базы, обеспечивающей снижение уровня правового риска;

б) принятие Правительством Российской Федерации мер, направленных на повышение заинтересованности финансовых институтов в кредитовании экономики, продолжение работы по реструктуризации и рекапитализации предприятий реального сектора с целью снижения риска невозврата средств, а следовательно, и инвестиционного риска;

в) проведение целенаправленной работы по обеспечению более высокой степени сбалансированности привлеченных и размещенных средств по срокам с целью снижения риска потери ликвидности.

Важным фактором, препятствующим снижению рисков в деятельности финансовых посредников, является уровень транспарентности и достоверности информации о финансовом состоянии как самих финансовых институтов, так и их клиентов и контрагентов. Без введения в полном объеме международных стандартов финансовой отчетности нельзя считать, что участники рынка владеют адекватными данными для принятия обоснованных экономических решений.

Достижение цели повышения эффективности системы финансового посредничества потребует осуществления целого ряда мер инфраструктурного характера. Одним из основных направлений этой работы должно стать формирование более прозрачной и прогнозируемой ситуации в различных секторах экономики, что будет способствовать снижению уровня неопределенности и расширению возможностей по управлению рисками. Для этого необходимо уделить внимание вопросам формирования на российском рынке таких институтов, как кредитные бюро, рейтинговые агентства.

Основными способами оптимизации уровня рисков посредством их диверсификации могут являться:

а) предоставление синдицированных кредитов;

б) страхование инвестиционных и кредитных рисков, с помощью которого кредитные и портфельные риски диверсифицируются между кредитными организациями и страховыми компаниями;

в) хеджирование портфельных рисков путем создания компенсирующей позиции для каждой конкретной рисковой операции;

д) форфейтирование валютных и портфельных рисков, когда форфейтер берет на себя все риски экспортера без права регресса.

ПРИЛОЖЕНИЕ РАСШИФРОВКИ ОТДЕЛЬНЫХ БАЛАНСОВЫХ СЧЕТОВ ДЛЯ РАСЧЕТА ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ НОРМАТИВОВ БАНКА Данные Код Сумма используются Наименование обозначения (тыс. р.) при расчете нормативов 1 2 3 Вложения в облигации 8900 Н1 (Ар) Центрального банка Российской Федерации (Банка России), не обремененные обязательствами, часть счетов 50302, Вложения в государственные 8901 Н1 (Ар) долговые обязательства стран из числа «группы развитых стран», не обремененные обязательствами, часть счетов 50502, Вложения в государственные 8902 Н1 (Ар) долговые обязательства и облигации внутреннего и внешнего валютных займов, не обремененные обязательствами, часть счетов 50102, Вложения в государственные 8903 Н1 (Ар), долговые обязательства Н6 (Крз), стран, не входящих в число Н7 (Кскр) «группы развитых стран», не обремененные обязательствами, часть счетов 50502, Продолжение прил. 1 2 3 Вложения в долговые 8904 Н1 (Ар), обязательства субъектов РФ Н6 (Крз), и местных органов Н7 (Кскр) самоуправления, не обремененные обязательствами, часть счетов 50202, 50 % кредитов (депозитов, 8905 Н2 (ОВм) займов), привлеченных банком и обеспеченных предоставленным им залогом в виде ценных бумаг (за исключением ценных бумаг, эмитированных правительствами и резидентами стран из числа «группы развитых стран») при условии, что договоры по данным кредитам (депозитам, займам) предполагают довнесение банком кредитору обеспечения в размере снижения рыночной стоимости залога, часть счетов 312, 313, 314, 31503...

31509, 31603... 31609,... 41007, 41102... 41107,... 41207, 41302... 41307,... 41407, 41502... 41507,... 41607, 41702... 41707,... 41807, 41902... 41907,... 42007, 42102... 42107,... 42207, 42502... 42507,... 42707, 42802... -42807, 42902... 42907, 43002... 43007, 43102... 43107, 43202... 43207, 43302... 43307, 43402... 43407, 43502... 43507, 43602... 43607, 43702... 43707, 43802... 43807, 43902... 43907, 44002... Продолжение прил. Данные Код Сумма используются Наименование обозначения (тыс. р.) при расчете нормативов 1 2 3 50% требований по выкупу 8906 Н2 (ОВм), ценных бумаг по обратной Н3 (ОВт) части операций РЕПО (за исключением ценных бумаг, эмитированных правительствами и резидентами стран из числа «группы развитых стран») при условии, что договоры по данным операциям предполагают довнесение банком контрагенту ценных бумаг в размере снижения их рыночной стоимости: часть внебалансовых счетов 93602, 93603, 93604, 50% кредитов (депозитов, 8907 Н3 (ОВт) займов), привлеченных банком на срок свыше календарных дней и обеспеченных предоставленным им залогом в виде ценных бумаг (за исключением ценных бумаг, эмитированных правительствами и резидентами стран из числа «группы развитых стран») при условии, что договоры по данным кредитам (депозитам, займам) предполагают довнесение банком кредитору обеспечения в размере снижения рыночной стоимости залога: часть счетов 31204... 31206, 31212, Продолжение прил. 1 2 3 31217... 31221, 31305... 31309, 31405... 31409, 31505... 31509, 31605... 31609, 41003... 41007, 41103... 41107, 41203... 41207, 41303... 41307, 41403... 41407, 41503... 41507, 41603... 41607, 41703... 41707, 41803... 41807, 41903... 41907, 42003... 42007, 42103... 42107, 42203... 42207, 42503... 42507, 42703... 42707, 42803... 42807, 42903... 42907, 43003... 43007, 43103... 43107, 43203... 43207, 43303... 43307, 43403... 43407, 43503... 43507, 43603... 43607, 43703... 43707, 43803... 43807, 43903... 43907, 44003... Фактически израсходованные 8908 Н1 (К) на строительство банком- (код 8971) застройщиком средства, поступившие от участников долевого строительства, учитываемые на балансовом счете 60311 «Расчеты с поставщиками, подрядчиками и покупателями» по отдельным лицевым счетам дольщиков Лицевые счета «Средства, 8909 Н3 (ОВт), предназначенные для Н8 (Овкл) зачисления на счета типа «С», часть счета Продолжение прил. Данные Код Сумма используются Наименование обозначения (тыс. р.) при расчете нормативов 1 2 3 Средства (за исключением 8910 Н2 (ЛАм) сумм, на которые наложен арест), размещенные в однодневные депозиты и депозиты типа «овернайт» в банках стран из числа «группы развитых стран» (часть счета 32302, а также часть счета 32303, если день размещения депозита предшествует выходным и праздничным дням), а также кредиты, предоставленные банкам стран из числа «группы развитых стран» на 1 день (часть счета 32102, а также часть счета 32103, если день предоставления кредита предшествует выходным и праздничным дням) Обязательства, учитываемые на лицевых счетах балансовых счетов 40809 и 30606, в пределах величины остатка средств лицевого Счета «Средства для гарантийного обеспечения расчетов по поручению нерезидентов» балансового счета 30406, а также обязательства перед клиентами в пределах средств, перечисленных на биржу для покупки/продажи иностранной валюты по поручению клиентов и отражаемых на балансовом счете 47404 (часть балансового счета 47405) Продолжение прил. 1 2 3 Средства на 8912 Н1 (Ар), корреспондентском и Н2 (ЛАм), депозитном (до Н3 (ЛАт), востребования и сроком на Н5 (ЛАт) 1 день) счетах в Банке России, за исключением сумм, на которые наложен арест, части счетов 30102, 31901, Ссуды, выданные банком, по 8913 Н1 (Ар) которым надлежащее исполнение обязательств заемщика обеспечено поручительствами органов государственной власти субъектов Российской Федерации в части, равной ответственности указанного органа власти по поручительству, части счетов 443А, 444А, 445А, 446А, 447А, 448А, 449А, 450А, 451А, 452А, 453А, 454А, 456А, 462А, 463А, 464А, 465А, 466А, 467А, 468А, 469А, 470А, 471А, 472А, 473А Синдицированные и 8914 Н1 (Ар), аналогичные им ссуды в Н5 (А) части, равной величине предоставленных банку третьими лицами средств, части счетов: 441А, 442А, 443А, 444А, 445А, 446А, 447А, 448А, 449А, 450А, 451А, 452А, 453А, 454А, 455А, 456А, 457А, 460А, 461А, 462А, 463А, 464А, 465А, 466А, 467А, 468А, 469А, 470А, 471А, 472А, 473А, 40109А Продолжение прил. Данные Код Сумма используются Наименование обозначения (тыс. р.) при расчете нормативов 1 2 3 Сумма резерва, созданная под 8915 Н1 (Рц) обесценение вложений в акции банков, учитываемых на балансовых счетах 50802 и 50803, а также в ценные бумаги в части акций, учитываемых по коду 8934:

части счетов 50804, 50904, 51004, 51104, Дивиденды, подлежащие 8916 Н2 (ОВм), выплате участникам, если Н3 (ОВт) решение о выплате дивидендов утверждено собранием акционеров (участников) или органом управления банком, уполномоченным учредительными документами банка, часть счета Средства на счетах в 8917 К кредитных организациях (резидентах и нерезидентах) с отозванной лицензией на осуществление банковских операций (за минусом сформированных под них резервов на возможные потери), части счетов: 30110, 30114, 30115, 30118, 30119, 30213, 30402, 30404, 30406, 30409, 30602, а также требования банка к кредитным организациям с отозванной лицензией на осуществление банковских операций, счета 474(А) и 603(А) (за минусом сформированных резервов на возможные потери по соответствующим требованиям, части счетов 47425 и 60324) Продолжение прил. 1 2 3 Обязательства банка по 8918 Н4 (ОД) кредитам и депозитам, полученным банком, а также по обращающимся на рынке долговым обязательствам банка сроком погашения свыше года, часть счетов:

Pages:     | 1 |   ...   | 38 | 39 || 41 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.