WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 76 | 77 || 79 | 80 |   ...   | 120 |

В качестве радикального средства можно, видимо, предложить уменьшение уставных капи талов в размере государственной доли в тех АО, где в течение нескольких попыток не удается реализовать государственный пакет, а управление им не имеет финансовой, управленческой или стратегической перспективы. Этот шаг потребует тем не менее серьезного законода тельного обеспечения. Позитивным стимулом для потенциальных покупателей может стать, к примеру, консолидация остаточных государственных и муниципальных пакетов для едино временной продажи.

В декабре 2003 г. президент РФ подписал закон (поправки к Закону «О введении в действие Земельного кодекса РФ»), продлевающий срок обязательного переоформления права поль зования земельными участками под приватизированными предприятиями в право собствен ности или аренды с 1 января 2004 г. до 1 января 2006 г. Что касается вопроса оплаты участ ков, в 2004 г. продолжалось лишь рассмотрение соответствующих проектов.

Раздел Институциональные и микроэкономические проблемы Таблица Основные объекты федеральной собственности и приватизационная программа 2000 х гг.

1999* 2000 2001 2002 2003 2004 Общее число 13 786 11 200 9394 9846 9275 ФГУПов** Приватизировано ФГУПов за год:

прогноз 1652 970 1063 факт 2 5 78 571 Акционерные обще ства, пакеты акций 3611 3524 4407 4 222 4 035 3905 которых находятся в собственности РФ** В том числе по доле в уставном капитале:

100% 382 61 90 99 124 50–100% 470 506 646 589 552 25–50% 1601 1211 1401 1 382 1308 1183 менее 25% 863 1746 2270 2152 2051 золотая акция 580 750 958 640 Продано федераль ных пакетов акций за год:

прогноз 1126 1965 719 около факт*** 87 216 185 638 * На конец каждого года. 1999 г. взят за базу с учетом принятия «Концепции управления госу дарственным имуществом и приватизации в Российской Федерации» (утверждена постанов лением правительства РФ от 9 сентября 1999 г. № 1024).

** В начале 2000 х гг. общее количество унитарных предприятий составляло около 85 000, в том числе государственных – около 20 000, муниципальных – около 65 000. В 1995 году в соб ственности государства находилось не менее 15 000–17 000 пакетов акций различного раз мера, в 1999 г. – около 3100 «закрепленных» пакетов и 7000–8000 непроданных (на балансе региональных фондов имущества). В 1995 г. в 1004 акционерных обществах имелась «золотая акция».

*** Данные о ежегодной приватизации пакетов акций не поддаются корректной интерпрета ции по целому ряду причин: 1) отсутствие регулярной информации Минимущества РФ и РФФИ; 2) передача пакетов из Минимущества РФ в РФФИ и его отделения для продажи, ко торая затем не происходит (как правило, состоявшимися являются 10–20% сделок); 3) «встречный» процесс корпоратизации ФГУПов и иные способы роста числа пакетов в собст венности государства. В отношении ФГУПов данные о приватизации весьма условны, так как официальные цифры, видимо, включают число ФГУПов, прошедших лишь первичную корпо ратизацию. В январе 2005 г. Минэкономразвития предложило дополнительно включить в план приватизации на 2005 г. 42 ФГУПа и 63 АО.

Источник: Данные Минэкономразвития РФ, ФАУФИ.

Значимым фактором, как отмечалось выше, стала административная реформа 2004 г., влияние которой на процессы управления государственной РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2004 году тенденции и перспективы собственностью неоднозначно. С одной стороны, к примеру, пересмотр и пе рераспределение функций и полномочий между министерствами и ведомст вами создают благоприятные условия для радикального сокращения сектора ФГУПов. Тем не менее наблюдается и общее ослабление контроля за ФГУПа ми в силу отсутствия четкого разделения функций и полномочий между ФАУ ФИ и агентствами при отраслевых министерствах. С другой стороны, реорга низация системы управления федеральным имуществом создает весьма серьезные проблемы для текущего представительства государства в органах управления АО с государственным пакетом, включая список из 27 крупней ших стратегических АО. По имеющимся данным, собрания акционеров в большинстве этих компаний в 2004 г. проходили без обязательных предпи саний и директив, утвержденных правительством, или позиции, сформулиро ванной Росимуществом. Другой проблемой являются длительные судебные споры, связанные с управлением государственным имуществом, где важна преемственность позиции государства6.

Указанные выше проблемы обусловили необходимость корректировки сроков завершения приватизации федерального имущества, предусмотрен ных в «Прогнозном плане (программе) приватизации федерального имущест ва на 2004 г. и основных направлениях приватизации федерального имущест ва до 2006 г.». Согласно «Прогнозному плану (программе) приватизации федерального имущества на 2005 г. и на период до 2007 г.»7 предусмотрены следующие коррективы в основные направления приватизации федерально го имущества на среднесрочный период (2005–2007 гг.):

• продление перспективы приватизации федерального имущества на 2007 г.;

• завершение приватизации находящихся в федеральной собственности паке тов акций ОАО, составляющих менее 25% уставного капитала, в 2005 г.;

• изменение структуры приватизируемого федерального имущества в от раслевом разрезе;

• введение понятия «перспективный финансовый план» в планирование приватизации федерального имущества.

Предполагается также, что принятие решений в соответствии с рас сматриваемыми направлениями государственной политики в сфере привати зации позволит в 2007 г. ввести полностью в действие план, предусматри вающий максимально возможное разгосударствление экономики путем приватизации всего федерального имущества, не требующегося для обеспе чения функций государства.

Фактический провал планов массового сброса остаточных миноритарных пакетов в 2000 е гг. обусловил поиск дополнительных (к действующему закону о приватизации 2002 г.) решений – это модернизация приватизационной инфра структуры, снятие ряда ограничений на приватизацию стратегических предпри Русский фокус. 2004. 5–11 июля. С. 8.

Проект для 2005–2007 гг. рассматривался на заседании правительства РФ 29 июля 2004 г., «Прогнозный план на 2005 г.» утвержден распоряжением правительства РФ от 26 августа 2004 г. № 1124 р.

Раздел Институциональные и микроэкономические проблемы ятий, модификация процедур проведения спецаукционов и системы продаж в целом, наделение ФАУФИ правами по контролю за сделками и правом увольне ния менеджмента соответствующих предприятий и др. Отдельной задачей явля ется сокращение списка стратегических предприятий (см. ниже) и пересмотр иных законодательных ограничений на приватизацию8.

Неудачи с продажей остаточных пакетов акций привели также к некото рому пересмотру акцентов – происходит усиление внимания к реформе ФГУ Пов. В количественном плане (данные на октябрь 2004 г.) число сохраняемых ФГУПов в перспективе должно составить около 1000, число федеральных уч реждений – около 10 000, т.е. 1/2 от существующих (примерно 5500 должно быть приватизировано или ликвидировано, около 4000 передано в регионы).

В качественном плане вновь реанимируются идеи введения института част ных управляющих для государственных унитарных предприятий, которые ока зались неработоспособными в 90 е – 2000 е гг. Возросший интерес Минэко номразвития к этому институту можно связывать, видимо, с неудачей 2004 г.

по радикальному сокращению числа ГУПов, остающихся в стратегических списках. Тем не менее данное решение весьма спорно. Во первых, происхо дит подмена понятий (проблема ГУПов – не уровень эффективности менедж мента, а порочность самой конструкции права хозяйственного ведения). Во вторых, трудности возникают при решении проблем оплаты частного ме неджмента и контроля за ним. Последнее не менее трудно организовать, чем контроль за деятельностью государственных управленцев.

Новацией по сравнению с «Концепцией» 2003 г. стало предложение трансформировать унитарные предприятия по трем направлениям: открытые акционерные общества, казенные предприятия (при условии выполнения го сударственных функций), некоммерческие организации. Одним из возмож ных способов ускорения приватизации может стать отказ от обязательного преобразования ГУПов в ОАО со 100% м участием государства (что занимает в среднем от 9 месяцев до 2 лет) и продажа ГУПов без преобразования – в виде имущественного комплекса в расчете на одного покупателя. Минэко номразвития РФ предусматривает подготовку Закона «О некоммерческих го сударственных организациях» (т.е. создание новых правовых рамок для госу дарственных учреждений), модификацию законодательства об оценочной деятельности (для уточнения процедур передачи прав на интеллектуальную собственность), ликвидацию такого одиозного института, как право хозяйст венного ведения федеральных ГУПов. Вновь поставленный вопрос о созда нии качественного реестра федеральной собственности (включая информа цию о балансах и показателях эффективности) свидетельствует о состоянии дел в данной сфере.

Несмотря на имеющиеся проблемы и ограничения, план по доходам 2004 г. был выполнен со значительным превышением. Тем не менее здесь нет никакого противоречия с приведенным выше тезисом об инерционности и спонтанности деятельности государства в приватизационной сфере в 2004 г.

Материалы к заседанию правительства РФ 29 июля 2004 г.

РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА в 2004 году тенденции и перспективы Во первых, как и в предыдущие годы, победный рапорт о превышении «факта над планом» был обеспечен единичными крупными сделками. Во вторых, предусмотренная для 2004 г. сумма порядка 35–40 млрд руб. была традици онно занижена с учетом возможного срыва конкретных продаж и/или созда ния благоприятных условий для последующего «перевыполнения» плана по доходам.

С точки зрения доходов бюджета позитивные тенденции 2001–2003 гг., связанные с увеличением доли доходов от использования государственной собственности (т.е. возобновляемых доходов), сохраняли свое значение и в 2004 г. По данным ФАУФИ, совокупные поступления в федеральный бюджет от приватизации и использования государственного имущества за 2004 г. со ставили, по предварительным оценкам, 118 млрд руб. (без учета дохода от продажи акций Магнитогорского металлургического комбината, которые по ступают в бюджет 2005 г.).

Победитель аукциона по продаже последнего государственного пакета нефтяной компании «ЛУКОЙЛ» (7,59%, стартовая цена 1,928 млрд долл.), по всей видимости, заручился априорным одобрением со стороны государст венной власти и был фактически известен заранее. Им стала 29 сентября 2004 г. ConocoPhillips (США), заплатившая 1,988 млрд долл. и объявившая за тем тендер на приобретение акций, необходимых для доведения ее доли до 10% уставного капитала. Последнее позволяет ConocoPhillips получить в со ответствии с условиями соглашения права блокирующего акционера и 1 ме сто в совете директоров. Были установлены также определенные ограниче ния – запрет на продажу акций в течение 4 лет и лимит участия в акционерном капитале компании 20%.

Другой крупной сделкой 2004 г., традиционно отнесенной на конец года, стал аукцион по продаже единым лотом 17,82% акций крупнейшего стале плавильного предприятия России – Магнитогорского металлургического комбината (ММК) (по сути, последнего крупного актива государства в отрас ли). В отличие от сделки с акциями «ЛУКОЙЛа», на пакет претендовали не сколько конкурирующих групп, причем исход борьбы оставался неясным вплоть до завершения аукциона. Приватизация этого пакета так или иначе обсуждалась с 1997 г. В течение нескольких последних лет этот пакет присут ствовал одновременно в «стратегическом» и приватизационных списках, и острейшая борьба между несколькими крупными металлургическими груп пами сводилась к вопросу блокирования продажи. В августе 2004 г. предпри ятие было исключено из стратегического перечня, и борьба перешла в новую фазу. Ситуация осложнялась весьма аморфной структурой собственности и контроля.

По некоторым оценкам, острота конкуренции была вызвана тем, что продажа пакета акций ММК – это первый в истории российской приватиза ции абсолютно открытый конкурс в сырьевых отраслях9. Тем не менее следует отметить несколько приемов, которые были использованы в процессе борь Обострение предаукционной конкуренции // Эксперт. 2004. № 47. С. 8.

Раздел Институциональные и микроэкономические проблемы бы. В ноябре 2004 г. РФФИ потребовал от ММК выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев по приватизируемому пакету. Данное решение вы годно прежде всего менеджменту ММК, который может использовать эти средства для финансирования сделки (напрямую или для погашения соот ветствующего кредита). После аукциона, завершившегося победой менедж мента, было принято решение не выплачивать промежуточные дивиденды (формальный повод – отсутствие такого положения в уставе). Менеджмен том были подготовлены два варианта инвестиционной стратегии на 2005 г., выбор между которыми должен был быть сделан уже после аукциона. Опти мистический вариант (победа менеджмента) предполагал инвестиции около 800 млн долл. в развитие сырьевых и угольных проектов. Пессимистический вариант (победа «Мечел») предусматривал направление до 70% свободных средств на дивиденды и, видимо, иные варианты вывода прибыли ММК10. В декабре в офисах «Мечел» прошли обыски, хотя официальные обвинения против группы не выдвигались. Менеджмент ММК развернул также массиро ванную PR кампанию, включая организацию визитов президента РФ (фор мальный повод – чемпионат по дзюдо) и экс мэра Нью Йорка Р. Джулиани (формальный повод – road show в связи с выпуском ADR). В качестве сред ства психологического давления можно указать неофициальную информацию о готовности менеджмента ММК заплатить за пакет до 2,5 млрд долл. По видимому, административные и финансовые позиции менеджмента оказа лись в действительности наиболее сильными, поэтому участие группы «Ме чел» в аукционе интерпретировалось, помимо прочего, как стремление не столько приобрести пакет, сколько максимально подорвать финансовые воз можности ММК в других конкурирующих проектах. По имеющимся данным, группа «Мечел» в итоге отказалась от борьбы и на рубеже 2004–2005 гг. про дала свой пакет структурам, аффилированным с менеджментом.

Pages:     | 1 |   ...   | 76 | 77 || 79 | 80 |   ...   | 120 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.