WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 || 10 | 11 |   ...   | 20 |

средств организации по балансу - нетто.

• состояние собственных оборотных средств (наличие, приОтражает эффективность использования СК.

рост, излишек или недостаток);

Финансовые коэффициенты оборачиваемости подразделяются:

• наличие финансовой помощи организации со стороны го1) коэффициент общей оборачиваемости капитала {К,А):

сударства (льготные кредиты, субсидии, дотации и др.);

где N - выручка от реализации продукции (работ, услуг);

3) оценка производственного потенциала:

вер - средний за период итог баланса нетто.

• стоимость основных производственных фондов и степень Отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всеих износа;

го капитала организации;

• степень загрузки производственных мощностей, фондоотдача;

2) коэффициент оборачиваемости мобильных средств {К А)\ г • обеспеченность материально-сырьевыми и топливно-энергетическими ресурсами; где Zcp - средняя за период величина запасов и затрат по балансу неио;

• объемы и номенклатура выпускаемой продукции;

Я,ч - средняя за период величина денежных средств, расче• степень монополизма данной организации;

тов и прочих активов.

39. Основы инвестиционного анализа: сущность, 40. Оценка финансовой состоятельности назначение; понятие, цели и содержание инвестиционного проекта бизнес-плана В настоящее время существуют два подхода к оценке фиИнвестиционный анализ (или проектные исследования) нансовой состоятельности инвестиционного проекта:

проводится для обоснования целесообразности инвестиций 1) финансовый анализ фирмы, реализующей инвестиционв производственно-хозяйственную деятельность, например при ный проект;

создании нового предприятия. Для объективной оценки перс- 2) оценка финансовой состоятельности реализуемого инвеспектив его развития необходимо собрать и обобщить значи- тиционного проекта.

тельный объем достоверной информации, провести трудоемкие При финансовом анализе фирмы, реализующей инвестицирасчеты, проведение которых регламентируют специальные ме- онный проект, используются три основных документа инвестиционного бизнес-плана:

тодики.

Инвестиционный анализ охватывает период времени, в тече- • прогнозный отчет о прибылях и убытках;

• прогнозный баланс;

ние которого воплощается в жизнь предпринимательская идея, * прогноз движения денежных средств.

связанная с созданием предприятия, его называют жизненным Прогнозный отчет о прибылях и убытках позволяет инвестоциклом инвестиционного проекта. Жизненный цикл проекта ру сделать заключение о прибыльности фирмы, реализующей включает инвестиционную фазу (фазу основания предприятия) и этап реализации (производство) вплоть до ликвидации. Ре- проект. Прогнозный баланс показывает, насколько ликвидна и платежеспособна фирма, реализующая проект.

зультаты инвестиционного анализа документируются в спеВ результате прогноза движения денежных средств инвесциальной пояснительной записке (бизнес-плане).

тору предоставляется информация об уровне ликвидности Бизнес-план представляет собой подробный, четко струкфирмы на конец каждого расчетного периода в целом и по витурированный, тщательно обоснованный, динамичный, персдам деятельности (производственной, инвестиционной, фипективный план развития, который:

нансовой). Наряду с этими документами финансовая часть • позволяет оценить жизнеспособность предприятия в услоинвестиционного бизнес-плана включает: расчет точки безубывиях конкуренции;

точности, финансовый анализ отдельных видов продукции, • содержит ориентиры для лучшей организации деятельносравнительный анализ эффективности производства.

сти - прогноз развития, выработку стратегии;

Финансовый анализ инвестиционного проекта должен охва• служит аргументом для переговоров с инвесторами;

тывать весь срок его жизни.

• содержит обоснование предпринимательской идеи.

Оценка финансовой состоятельности инвестиционного проБизнес-план можно рассматривать как форму представлеекта базируется на системе финансовых коэффициентов, исния инвестиционного проекта, как своеобразную «дорожную пользуемых для анализа текущей деятельности фирмы. Показакарту», как средство оценки ожидаемых результатов и прители оценки финансовой состоятельности фирмы группируются влечения профессионалов, как инструмент финансирования и следующим образом:

оперативного управления.

1) показатели доходности:

Бизнес-планы можно классифицировать по следующим при* доходность всего капитала (всех активов);

Показывает скорость оборота всех средств организации;

• площадь земельного участка и наличие площадей для но3) коэффициент оборачиваемости материальных оборотных вого строительства или расширения организации;

средств (ОД:

• стоимость незавершенного строительства организации;

/Р 4) кооперационные связи организации и сбыт продукции:

Отражает число оборотов запасов и затрат организации за ана• реализация продукции, цены по основной номенклатуре вылизируемый период;

4) коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К^А): пускаемой продукции;

W NIZ • характеристика основных поставщиков сырья;

где Z,ip - средняя за период величина готовой продукции.

• характеристика основных потребителей продукции с выПоказывает скорость оборота готовой продукции;

делением потребителей в странах СНГ и за рубежом;

5) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности • остатки готовой продукции на складе в натуральном и стои(ДЗНМ):

мостном выражениях;

M где RKt - средняя за период ДЗ. • рынок сбыта;

Показывает расширение или уменьшение коммерческого креди- 5) труд, кадровый состав организации, заработная плата:

та, предоставляемого организацией;

• динамика численности работников с выделением основ6) средний срок оборота ДЗ (ОД:

ного производственного персонала и аппарата управления;

М = 3 6 5 / М • динамика уровня заработной платы с выделением основХарактеризует средний срок погашения ДЗ;

ного производственного персонала и аппарата управления;

7) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности • количество работников, получающих минимальную зараЗ)(М) ботную плату;

где Я - средняя за период КЗ.

Л • количество работников, занятых неполный рабочий день;

Показывает расширение (уменьшение) коммерческого кредита, 6) социальная инфраструктура организации:

предоставляемого организации;

• стоимость основных непроизводственных фондов по ви8) средний срок оборота КЗ (ОД:

дам объектов (жилые дома, детские сады, поликлиники и др.);

ОД = 3 6 5 / МОтражает средний срок возврата долгов предприятия (за исклю- • текущие затраты на содержание объектов социальной инфчением обязательств перед банком и по прочим займам); раструктуры по видам объектов;

9) фондоотдача ОС и прочих ВА (ЗД):

• дотации, субсидии, получаемые организацией на содерK9A=N/Fcpi жание социальной инфраструктуры;

где Fq, - средняя за период величина ОС и прочих ВА по балансу • объем реализации платных услуг, оказываемых организанетто.

циями социальной инфраструктуры данной организации;

Характеризует эффективность использования ОС и прочих ВА организации, измеряемую величиной продаж, приходящейся на • удельный вес основных непроизводственных фондов оргаединицу стоимости средств;

низации в общей стоимости непроизводственных фондов регио10) коэффициент оборачиваемости собственного капитала (АГ10Д):

на по видам;

7) оценка воздействия производственной деятельности оргагде и<ь - средняя за период величина источников собственных низации на экологическую ситуацию в регионе:

средств организации по балансу нетто.

• сведения о штрафных санкциях.

Показывает скорость оборота собственного капитала.

• доходность собственного (акционерного) капитала; 1) по масштабу деятельности - малый бизнес, средние или крупные предприятия;

• доходность долгосрочного (перманентного) капитала;

2) по отраслевому признаку - производство, торговля, строи• норма прибыли (первые три показателя отражают уровень тельство и т. д.;

отдачи на вложенный капитал, четвертый уровень доходности 3) по организационно-правовой форме предприятия - ООО, продаж);

ЗАО, ИП;

2) показатели использования инвестиций:

4) по виду инвестиций (по инвесторам) - прямые, финансо• оборачиваемость всего капитала (всех активов);

вые, вещные и т. д.;

• оборачиваемость собственного (акционерного) капитала;

5) по способу финансирования - традиционное и венчур• оборачиваемость долгосрочного (перманентного) капитала;

ное, внутреннее и иностранное;

• оборачиваемость оборотного капитала (характеризуют ко6) по назначению - план основания, развития, техническоличество оборотов капитала);

го перевооружения, выхода на рынок и т. д.

3) показатели ликвидности баланса фирмы:

Целью составления бизнес-плана является получение полной • коэффициент покрытия;

картины и ответов на вопросы о целесообразности использова• коэффициент срочной ликвидности (отражают способния располагаемых ограниченных финансовых ресурсов для ность фирмы в срок отвечать по своим краткосрочным обязапроизводства товаров или оказания услуг:

тельствам);

• определенным способом;

4) показатели платежеспособности фирмы:

• определенными работниками;

• коэффициент общей платежеспособности (финансовый • для определенных потребителей;

рычаг);

• при условии гибкости принятия решений.

• соотношение долгосрочных обязательств и собственного К содержанию и форме бизнес-плана предъявляются опрекапитала;

деленные требования, обязательные при проверке крупных • коэффициент покрытия процентов (характеризуют финан- проектов международными и национальными учреждениями, совый риск фирмы, ее способность отвечать по своим внешним участвующими в финансировании. Так, развернутый план особязательствам своим имуществом). нования предприятия должен включать разделы:

Финансовая состоятельность инвестиционного проекта мо- 1) анализ рынка;

жет оцениваться в сравнении с данными фирмы за год, пред- 2) технико-экономический анализ;

3) финансовый анализ;

шествующий осуществлению инвестиции, и с прогнозными 4) общеэкономический (или национально-хозяйственный) показателями инвестиционного проекта. В первом случае проанализ (для крупных проектов государственной важности).

водится оценка изменения экономического уровня фирмы под Достоверность использованной при планировании информавлиянием инвестиции, во втором - оценка достижения прогции подтверждают прилагаемые к бизнес-плану документы нозируемого уровня. Наряду с перечисленными показателями отчеты, контракты, договоры, данные статистики.

анализируются показатели фондоотдачи, производительности Объем и детализация проектных исследований зависят от труда и материалоемкости производства в результате осуществмасштаба и вида предполагаемой деятельности, целей разраления инвестиционного проекта.

ботки бизнес-плана, требований кредиторов.

41. Анализ и оценка движения денежных средств 42. Аналитическая информация Изучение и прогноз движения денежных средств связа- в пояснительной записке к годовой ны с тем, что из-за объективной неравномерности по- бухгалтерской отчетности ступлений и выплат либо в результате непредвиденных об- Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибыстоятельств могут возникать проблемы с наличностью. лях и убытках должны раскрывать сведения, относящиеся Анализ движения денежных средств проводится прямым к учетной политике организации, и обеспечивать пользои косвенным методами. Разница между ними состоит в раз- вателей дополнительными данными, которые нецелесообной последовательности процедур определения величи- разно включать в бухгалтерский баланс и отчет о прибылях ны потока денежных средств в процессе текущей деятель- и убытках. Данные, необходимые пользователям бухгалности: терской отчетности для реальной оценки финансового положения организации, финансовых результатов ее дея1) прямой метод основывается на исчислении притока (выручки от реализации продукции, работ и услуг, аван- тельности и изменений в ее финансовом положении. Такие сов полученных и др.) и оттока (оплаты счетов поставщи- дополнительные данные могут быть получены в результате финансового анализа бухгалтерской отчетности.

ков, возврата полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т. е. исходным элементом являет- При указании основных показателей деятельности оргася выручка; низации может быть приведена характеристика основных 2) косвенный метод строится на идентификации и уче- средств (доля активной части основных средств, коэффите операций, связанных с движением денежных средств, циенты износа, обновления, выбытия и пр.), нематериальи последовательной корректировке чистой прибыли, т. е. ных активов, финансовых вложений, научно-технического исходным элементом расчета здесь является прибыль. уровня продукции и пр.

Прямой метод позволяет детально раскрывать движе- При оценке финансового состояния на краткосрочную ние денежных средств на счетах бухгалтерского учета, перспективу могут приводиться показатели оценки удовделать выводы относительно достаточности средств, для летворительности структуры баланса, а на долгосрочную уплаты по текущим обязательствам, а также для осуществ- перспективу - характеристика структуры источников ления инвеаиционной деятельности. Однако прямой ме- средств, степень зависимости организации от внешних интод не раскрывает взаимосвязи финансового результата весторов и кредиторов.

(прибыли) и изменения величины денежных средств на Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибысчетах организации. С этой целью проводится анализ дви- лях и убытках должны раскрывать следующие дополнительжения денежных средств косвенным методом, суть кото- ные данные:

рого состоит в преобразовании величины чистой прибы- • о наличии на начало и конец отчетного периода и двили в величину денежных средств. В деятельности каждой жении в течение отчетного периода отдельных видов немаорганизации имеются отдельные, нередко значительные териальных активов; отдельных видов основных средств;

по величине, виды расходов и доходов, которые умень- арендованных основных средств; отдельных видов финаншают или увеличивают прибыль, не затрагивая величины совых вложений;

Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 || 10 | 11 |   ...   | 20 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.