WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 20 |

чают в себя все остальные виды доходов: доход от п- противоположный компаундингу, представ- Главная цель при формировании портфеля состоит в додолевого участия в совместном предпринимательляет собой дисконтирование. стижении наиболее оптимального сочетания между рисстве, от сдачи имущества в аренду (арендный доход), Дисконтирование - это процесс определения ком и доходом для инвестора. Рассматривая вопрос о со- полученные дивиденды и проценты по ценным бумасегодняшней (т. е. текущей) стоимости денег, когда здании портфеля, инвестор должен определить для себя гам, полученные штрафы и др.

известна их будущая стоимость.

параметры, которыми он будет руководствоваться. Расходы на внереализованные операции - это Дисконтирование дохода применяется для оценки 1. Выбрать оптимальный тип портфеля. В этом слу- затраты на производство, не давшее продукцию, упбудущих денежных поступлений (прибыль, проценты, лаченные штрафы, убытки по старым операциям, от чае возможны два типа портфеля:

дивиденды) с позиции текущего момента. Инвестор, списания дебиторской задолженности, которую невоз1) портфель, ориентированный на преимущественное сделав вложение капитала, должен руководствоваться можно взыскать и т. п.

получение дохода за счет процентов и дивидендов;

следующими положениями:

Амортизационные отчисления образуются в ре1) происходит постоянное обесценение денег; 2) портфель, направленный на преимущественный зультате переноса стоимости основных фондов и нема- CD 2) желательно периодическое поступление дохода на прирост курсовой стоимости входящих в него интериальных активов на стоимость продукции и в сово- т— капитал, причем в размере не ниже определенновестиционных ценностей.

купности составляют амортизационный фонд.

го минимума. Инвестор оценивает, какой доход он 2. Оценить приемлемое для себя сочетание риска Кредиторская задолженность - это задолженможет получить в будущем и какую максимально и дохода портфеля и соответственно определить удельность хозяйствующего субъекта другим лицам, т. е.

возможную сумму финансовых ресурсов допустиный вес портфеля ценных бумаг с различными уровня- это чужие деньги, которыми постоянно и бесплатно мо вложить в данное дело.

ми риска и дохода с учетом общего принципа, который пользуется хозяйствующий субъект для финансироваЭта оценка производится по формуле:

действует на фондовом рынке: чем более высокий ния своих расходов.

K t К кредиторской задолженности относится задолженпотенциальный риск несет ценная бумага, тем более ность по зарплате, по отчислениям во внебюджетные высокий потенциальный доход она должна иметь, и, социальные фонды, резерв предстоящих платежей и др.

где К- текущая оценка размера вложения капитала, наоборот, чем вернее доход, тем ниже ставка дохода.

т. е. с позиции исходного периода, когда делает- Источником финансовых ресурсов является 3. Определить первоначальный состав портфеля.

ся первоначальный вклад, руб.; получение денег от эмиссии ценных бумаг (акции, обВ зависимости от инвестиционных целей вкладчика Kt - размер вложения капитала к концу t-ro пери- лигации, векселя и др.), от их продажи, в том числе от возможно формирование портфеля, предлагающего ода времени с момента вклада первоначальной спекуляции ими.

больший или меньший риск. Исходя из этого, инвессуммы, руб.; Вклады участников совместного предпринимательтор может быть агрессивным или консервативным.

/7 - коэффициент дисконтирования (т. е. норма ства могут производиться деньгами (рублевый или доходности, или процентная ставка); Агрессивный инвестор - это вкладчик, склонный к вы- валютный вклад), имуществом, имущественными праt - фактор времени (число лет или количество сокой степени риска. Консервативный инвестор- вами, в том числе правом на интеллектуальную собоборотов капитала). ственность (патент, ноу-хау и пр.).

покупатель склонен к меньшей степени риска.

19. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ 20. СПОСОБЫ ПОЛУЧЕНИЯ ДОХОДОВ 21. ФОНДОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ: АКЦИИ, ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ ОБЛИГАЦИИ, ИНЫЕ РАЗНОВИДНОСТИ Ценные бумаги - это документы имущественного содержания, с которыми какое-либо право связано Владелец ценной бумаги получает доход от ее вла- Акция акционерного общества - это ценная бутак, что оно без этих документов не может быть ни дения и распоряжения. Доход от распоряжения цен- мага, закрепляющая права ее владельца на получеосуществлено, ни передано другому лицу. ние части прибыли акционерного общества в виде ной бумагой - это доход от продажи ее по рыночной дивидендов, на участие в управлении акционерным Участниками операции с ценными бумагами явля- стоимости, когда она превышает номинальную или обществом и на часть имущества, оставшегося посются эмитенты и вкладчики (инвесторы).

первоначальную стоимость, по которой она была приле его ликвидации.

Ценные бумаги можно классифицировать.

обретена.

Акции бывают:

В зависимости от выраженных на бумаге прав Доход от владения ценной бумагой может быть 1) обыкновенные;

вкладчика ценные бумаги подразделяются на:

получен различными способами. К ним относятся:

2) привилегированные.

1) бумаги, закрепляющие права участия в каком-либо 1) фиксированный процентный платеж;

Привилегированные акции могут выпускаться в виакционерном обществе;

2) ступенчатая процентная ставка;

де конвертируемых акций. Конвертируемая акция - это 2) денежные бумаги;

3) плавающая ставка процентного дохода;

такая привилегированная акция, которая по желанию 3) товарные бумаги, закрепляющие вещные права, 4) доход от индексации номинальной стоимости ценвладельца может быть обменена на обыкновенную чаще всего право собственности, или право залоных бумаг;

акцию или облигацию того же эмитента.

га на товары, или то и другое одновременно.

5) доход за счет скидки (дисконта) при покупке ценАкция имеет номинальную и рыночную стоимоПо товарной характеристике ценные бумаги ной бумаги;

сти (курс акции).

подразделяются на:

6) доход в форме выигрыша по займу;

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закреп1) ценные бумаги как потребительский товар - это 7) дивиденд.

ляющая право ее держателя на получение в предубумаги, которые не могут свободно переходить от Фиксированный процентный платеж - это самая смотренный ею срок номинальной стоимости и зафикодного их держателя к другому;

простая форма платежа. Однако в условиях инфляции сированного в ней процента от этой стоимости или 2) ценные бумаги как рыночный товар - это бумаги, котои быстро меняющейся рыночной конъюнктуры с теченииного имущественного эквивалента.

рые могут самостоятельно обращаться на рынке.

ем времени неизменный по уровню доход потеряет свою Они бывают:

По информации о владельце ценных бумаг ценпривлекательность. Данный способ получения доходов 1) международных займов;

ные бумаги бывают:

применяется по краткосрочным ценным бумагам.

2) внутренних государственных займов;

1) именные ценные бумаги - это ценные бумаги, инПрименение ступенчатой процентной ставки заклю- 3) хозяйствующих субъектов (корпоративные облигации).

формация о владельце которых должна быть доступчается в том, что устанавливается несколько дат, по Различаются именные облигации на предъявителя, на эмитенту в форме реестра владельцев ценных истечении которых владелец ценной бумаги может процентные или беспроцентные (целевые под товар бумаг, переход прав на которые и осуществление либо погасить ее, либо оставить до наступления сле- или услуги), свободно обращающиеся или с огранизакрепленных ими прав требуют обязательной идендующей. В каждый последующий период ставка про- ченным кругом обращения.

тификации владельца. Их можно передавать другому Доход по процентным облигациям выплачивается владельцу только через брокерскую контору или фон- цента возрастает.

путем оплаты купонов к облигациям. Купон - часть довый отдел банка; Плавающая ставка процентного дохода изменяетоблигационного сертификата, которая при отделении 2) ценная бумага на предъявителя - это ценная бу- ся регулярно (например, раз в квартал, в полугодие) V от сертификата дает владельцу право на получение мага, переход прав на которую и осуществление ^в соответствии с динамикой учетной ставки Центральпроцента. Величина процента и дата его выплаты ного банка России или уровнем доходности государ- закрепленных ими прав не требуют идентификации указываются на купоне. По облигациям целевых зайственных ценных бумаг, размещаемых путем аукцион- владельца.

мов доход не выплачивается. Владелец такой облигаПо форме эмиссии ценные бумаги бывают:

ной продажи. Использование данного способа полуции получает право на приобретение соответствующих 1) именные документарные;

чения дохода повышает привлекательность ценной товаров или услуг, под которые выпущены займы.

2) именные бездокументарные;

бумаги для потенциальных инвесторов.

Сберегательный (депозитный) сертификат - 3) документарные ценные бумаги на предъявителя.

В качестве антиинфляционной меры могут выпусценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внеЦенные бумаги могут иметь:

каться ценные бумаги с номиналом, индексируемым сенного в банк, и право вкладчика на получение по 1) документарную форму - это бумажная форма истечении установленного срока суммы вклада и обус- с учетом индекса потребительских цен. Такие ценные эмиссии, т. е. ценная бумага представляет собой ловленных в сертификате процентов в банке, выдав- бумаги выпускаются в условиях нестабильной эконо- обособленный документ;

шем сертификат, или в любом филиале этого банка.

мики, при высоком уровне инфляции в целях обеспе- 2) бездокументарную форму - это форма эмиссиМаксимальный срок обращения этих сертификатов онных ценных бумаг, при которой владелец устанавчения интересов возможных инвесторов.

три года.

ливается на основании записи в системе ведения По некоторым ценным бумагам проценты могут не Варрант-это:

реестра владельцев ценных бумаг или в случае девыплачиваться. Их владельцы получают доход благо1) сертификат, дающий держателю право покупать ценпонирования ценных бумаг на основании записи по ные бумаги по оговоренной цене в течение опреде- даря тому, что покупают эти ценные бумаги со скидсчету депо.

ленного промежутка времени; кой (дисконтом) против их номинальной стоимости, В зависимости от целей выпуска ценные бума2) свидетельство товарного склада о приеме на хра- а погашают по номинальной стоимости. Чаще всего ги подразделяются на:

нение определенного товара, т. е.варрант - это данным способом выплачивается доход по долговым 1) коммерческие ценные бумаги - обслуживают протоварораспорядительный документ, который исценным бумагам, например векселям и облигациям. цесс товарооборота и определенные имущественпользуется при продаже и залоге товара.

По отдельным видам ценных бумаг могут проводить- ные сделки (чеки, закладные и др.);

Опцион представляет собой двусторонний договор ся регулярные тиражи, и по их итогам владельцу цен- 2) фондовые ценные бумаги - являются инструмено передаче права и обязательства купить или продать тами образования денежных фондов. Это бумаги ной бумаги выплачивается выигрыш.

определенный актив по определенной цене в заранее с колеблющимся курсом, имеющие хождение на согласованную дату или в течение согласованного Дивиденды представляют собой доход на акцию, форфондовых биржах и являющиеся инструментом напериода времени.

мирующийся за счет прибыли акционерного общества копления капитала.

Существует три типа опционов:

(или другого эмитента), выпустившего акции. В зависиФондовые ценные бумаги подразделяются на основные 1) опцион на покупку, или опцион колл (call);

мости от вида акций существуют различные способы и производные. К основным ценным бумагам относятся 2) опцион на продажу, или опцион пут (put);

выплаты дивидендов. По привилегированным акциям акции и облигации. Производственные ценные бумаги 3) опцион двойной, или опцион стеллаж (от нем.

дивиденды выплачиваются в независимости от объема это бумаги, удостоверяющие право их владельцев на купstellage), позволяет покупателю либо купить, либо продать по базисной цене. прибыли организации, такие дивиденды называют фикси- лю-продажу перечисленных выше основных ценных бумаг.

Согласно статье 143 ГК РФ к ценным бумагам относятНа опционе указывается срок. Срок опциона - дата рованными. Фиксированный дивиденд обычно устанавили период времени, по истечении которого опцион ся: государственная облигация; облигация; чек; вексель;

ливается в процентах от номинальной стоимости акций.

не следует применять. депозитный сертификат; коносамент; акция;.банковская Размер дивиденда по обыкновенным акциям не Фьючерс - контракт на куплю-продажу какого-либо сберегательная книжка на предъявителя; приватизациявляется величиной постоянной. Он зависит прежде товара в будущем. Продавец принимает на себя обяза- онные ценные бумаги; другие документы, которые законавсего от величины прибыли акционерного общества, тельства поставить товар по зафиксированной в контракми о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг.

те цене к определенной дате, а покупатель принимает направляемой на выплату дивидендов, и от желания Согласно закону РФ «О рынке ценных бумаг» к ценобязательство выплатить соответствующую сумму денег.

акционеров выплачивать дивиденды. ным бумагам относятся сертификаты акций.

22. КОММЕРЧЕСКИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ: 23. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ 24. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ВЕКСЕЛЬ, КОНОСАМЕНТ, АККРЕДИТИВ, ЧЕК ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта включает в себя производство и реализацию Вексель представляет собой письменное долго- Финансовый механизм представляет собой сивое обязательство строго установленной формы, вы- продукции (товаров, услуг, работ) в соответствии с осстему действия финансовых рычагов, выражающуюдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору новной специализацией хозяйствующего субъекта.

ся в организации, планировании и стимулировании (векселедержателю). Данное долговое обязательИнвестиционная деятельность - это деятельиспользования финансовых ресурсов.

ство предоставляет кредитору бесспорное право ность по вложению капитала в активы: приобретение Финансовый механизм держится на трех фундаментребовать с заемщика уплаты к определенному срои продажа имущества и др.

тальных блоках.

ку суммы денег, указанной в векселе.

Финансовая деятельность включает в себя взя1. Организация финансового механизма - это Отношения сторон по векселю регулируются Закотые кредиты, полученные проценты по вкладам, выпсистема мер, направленных на рациональное соченом РФ «О переводных и простых векселях», принялату дивидендов по акциям и т. п.

тание труда, средств производства и технологии в протым в марте 1997г.

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 || 6 | 7 |   ...   | 20 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.