WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 9 |

© Rudakoff 1.4 Финансовые рынки и их роль в мобилизации и распределении финансов Ф. рынки – особая форма организации движения Д. ср-в в народном хозяйстве, где объектом сделки являются временно свободные Д. ср-ва населения, субъектов хозяйствования, гос-ва и которые предоставляются пользователям под ц/б в виде ссуд, или где совершаются операции с валютой, драг. металлами и камнями.

Финансовый рынок – рынок, где обращается капитал.

Предпосылкой функционирования финансовых рынков является несовпадение потребностей в финансовых ресурсах с их наличием у того или иного субъекта.

Сегменты Ф. рынков:

o Рынок ц/б (фондовый рынок) o Рынок ссудных капиталов o Валютные рынки o Рынки драг. металлов и камней 2-4 – являются деятельностью кредитных организаций.

Финансы рассматривают рынки ц/б.

Ц/б – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права владельца, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

Виды ц/б:

1) гос. облигация 2) облигация – ценная бумага, удостоверяющая право на получение в предусмотренный облигацией срок её номинальной стоимости и фиксированного процента от номинальной стоимости.

3) вексель – ценная бумага, представляющая собой составленное по предусмотренной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю).

4) чек 5) депозитные сберегательные сертификаты 6) банковская сбер. книжка 7) акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности в уставном капитале.

8) приватизационные ц/б 9) опцион – договор на право покупки или продажи базового актива по условиям, определенным спецификацией организатора торговли.

10) фьючерс 11) варрант – ценная бумага, выражающая право на покупку акций эмитента в течение определенного срока по определенной цене.

© Rudakoff Ценные бумаги делятся:

1. По содержанию и характеру воплощенного в ценные бумаги права на:

- долевые - долговые Долевые – ценные бумаги, являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (например, акции).

Долговые – ценные бумаги, которые основываются на отношении займа, воплощают обязательства эмитента выплатить проценты, погасить основную сумму долга в согласованные сроки (например, облигации).

2. По степени ликвидности на:

- высоколиквидные - низколиквидные Высоколиквидные ценные бумаги имеют признаваемую рыночную стоимость.

Низколиквидные ценные бумаги не имеют признаваемую рыночную стоимость.

Назначение и виды рынков ц/б Аккумуляция временно свободных Д. ср-в и направление их в перспективные отрасли.

Субъект рынка – эмитент, инвестор.

Доход получается либо от роста ст-ти ц/б, либо от выплаты по ним %-ов и дивидендов.

Субъекты финансовых рынков:

1. Эмитенты – лица, выпускающие ценные бумаги (юридические лица, государства, банки, акционерные кампании). Они заинтересованы в привлечении денег для определённых целей.

Несут обязательства перед владельцами ценных бумаг.

2. Инвесторы – лица, имеющие временно свободные денежные средства и желающие их преумножить (владельцы и приобретатели ценных бумаг).

3 группы:

а) стратегические инвесторы – они ставят задачу на управление акционерным обществом и приобретают в основном акции, степень их влияния зависит от размера пакета акций (контрольный пакет – 50%+1 акция);

б) институциональные (портфельные) инвесторы – приобретают ценные бумаги компании для формирования оптимального портфеля ценных бумаг (фондовые портфели); они получают доход от роста стоимости ценных бумаг и выплаты дивидендов.

в) частные инвесторы – приобретают ценные бумаги с целью накоплений.

Участники рынка:

эмитенты инвесторы организации, контролирующие рынок профессиональные участники Профессиональные участники:

1. Брокеры Брокерская деятельность – совершение сделок с ц/б в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора или доверенности.

Брокер – ЮЛ или ФЛ. Часть прибыли, оставшаяся от сделок отдается клиенту.

© Rudakoff 2. Дилеры Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ц/б, но от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цены покупки или продажи ц/б и обязательством выполнения объявленных условий.

Дилер – ЮЛ 3. Управляющие ц/б Деятельность по управлению ц/б – деятельность ЮЛ или индивидуального предпринимателя (ИП) от своего имени за вознаграждение в течение определенного времени по осуществлению доверительного управления, переданными ему ц/б или деньгами, принадлежащими другому лицу в интересах этого лица.

4. Депозитарии Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ц/б, а также их учета и перехода прав.

Депозитарий – ЮЛ Депонент – тот, кто пользуется услугами депозитария 5. Владельцы по ведению реестра ц/б Деятельность по ведению реестра – сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, которые представляют систему по ведения реестра владельца ц/б.

Этой деятельность может заниматься только ЮЛ.

Организация – реестродержатель.

Если владельцев ц/б > 500, то это спец. организация, а если < 500, то сама организация может держать реестр. Лицо, ведущее реестр не в праве осуществлять сделки с ц/б. На ведение реестра заключается договор только с одним реестродержателем.

6. Организаторы торговли Деятельность по организации торговли на рынке ц/б включает в себя предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ц/б.

Организатор торговли обязан раскрыть следующую информацию:

1. правила допуска к торгам самих участников и ценных бумаг.

2. правила заключения сделок, исполнения, регистрации.

3. расписание предоставляемых услуг.

4. регламент внесения изменений.

5. список допущенных к торгам ценных бумаг.

6. информация о заключенных сделках.

7. Клиринговые организации Клиринг – деятельность по определению взаимных обязательств, которая включает в себя сбор, сверку, информации, подготовку отчетов, бухгалтерских документов по этим бумагам, зачеты по поставкам ц/б и расчеты по ним.

Совмещение проф. деятельности на рынке ц/б Не допускается совмещение деятельности по ведению реестра с другими видами деятельности.

Биржа не в праве совершать деятельность, кроме валютной и клиринговой, деятельности по расширению информации, сдачи имущества в аренду.

Рынок – посредник между эмитентами и инвесторами.

Рынки:

1. первичные (аккумуляция ц/б, т.е. выпуск или первичное размещение) 2. вторичные (перераспределение ранее выпущенных ц/б) © Rudakoff Предпосылками для появления ц/б и функционирования рынка является несовпадение потребностей и их наличие у того или иного субъекта.

Условия существования рынков:

наличие в стране твердой денежной единицы.

наличие в экономике стороны собственников, которые обладают определенной самостоятельностью.

наличие в стране свободных цен.

наличие направления вложения ср-в.

выплаты дивидендов.

Финансовые рынки являются сложными структурами, где Г. осуществляет контроль. Невозможно создать рынки только путем закона.

Организации ц/б:

1. банковские организации 2. фонды 3. страховые компании 4. фондовые биржи Ключевые организации Ф. рынков. На их роль приходится примерно 1/3 оборота ц/б, остальные - внебиржевые, на которых обращаются некатирующиеся ц/б.

Листинг – процедура допуска ц/б на рынок 1.5 Управление финансами. Финансовая политика Управление Ф. – совокупность приемов, методов воздействия на Ф. для достижения определенного результата (включает: планирование, оперативное управление, контроль).

Финансовая политика (ФП) – деятельность Г. по целенаправленному использованию Ф.

Задачи ФП:

• Обеспечение условий для формирования Ф. ресурсов.

• Рациональное распределение и использование ресурсов.

• Выбор Ф. методов, механизмов, инструментов регулирования эконом. и соц. процессов.

Финансовые механизмы – это совокупность форм организации финансовых отношений, методов формирования и использования финансовых ресурсов, применяемых обществом в целях создания благоприятных условий для его экономического и социального развития.

Содержание ФП:

Выработка концепции развития Ф.

Определение основных направлений на текущий период.

Разработка мер, направленных на достижение поставленных целей.

в ФП выделяют Ф. стратегию и Ф. тактику.

Финансовая стратегия – долговременный курс финансовой политики. Финансовая стратегия включает крупномасштабные цели и задачи, оказывающие влияние на общество в целом, реализация которых носит долговременный характер (пример: проведение налоговой или бюджетной реформы).

Финансовая тактика – направлена на решение задач конкретного этапа развития общества (пример, уменьшение ставки НДС).

© Rudakoff Типы ФП:

1. Классическая 2. Регулирующая 3. Планово-директивная 2. Методы регулирования экономики с помощью финансов Согласование функционирования различных частей экономики достигается перераспределением ресурсов изменение темпов роста. В регулировании участвуют все сферы Ф. системы.

Методы:

o саморегулирование o Г. регулирование и вмешательство (Г. устанавливает правила; вмешательство используется при решении задач, связанных с благополучием общества) Совокупный спрос = потреб. расходы + частные инвестиции + Г. расходы Кейнс объяснил необходимость государственного вмешательства в кризисных ситуациях и при чрезвычайных обстоятельствах следующим образом: чтобы не изменилась сумма совокупного спроса государство должно регулировать государственные расходы.

Хайек был противником государственного регулирования: объяснил свое мнение субъективностью подхода и медлительностью процесса.

Во всех странах используется государственное вмешательство.

Инструменты регулирования:

Бюджетное (бюджетная политика) Налоговое (налог. политика) Денежно-кредитное (Д.-кредит. политика) Органы управления финансами в РФ:

На законодательном уровне:

- Федеральное собрание - Президент - Правительство На исполнительном уровне:

- Министерство финансов и его региональные представительства - Главное управление федерального казначейства - Управление по надзору в сфере страховой деятельности - Государственный таможенный комитет (ГТК) - Министерство по налоговому сбору (МНС) © Rudakoff На контрольном уровне:

- Счётная палата - Центробанк - Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) Основные направления регулирования:

Законодательное управление – Президент и Правительство.

Исполнительный орган – Минфин и его службы:

1) Фед. казначейство (фед. служба) - Минфин 2) Фед. службы страх. надзора - Минфин 3) Фед. таможенная служба (министерство экон. развития и торговли) Внебюджетные фонды – Правление и исполнительная дирекция Поступление налогов – Фед. налоговые службы (Минфин) Управление налоговыми преступлениями - подразделения МВД Фед. служба по Ф. рынкам и тарифам Контроль за Ф. – Фед. служба финансово-бюджетного надзора (Минфин) Фед. служба по Ф. мониторингу – Минфин и Счетная палата Управление имуществом – агентство по управлению Фед. имуществом.

3. Государственные Финансы (ГФ) 3.1 Сущность и структура ГФ:

Задача ГФ – обеспечение гос-ва Д. средствами для решения эконом., полит. и соц. задач.

ГФ – Д. отношения в процессе распределения и перераспределения стоимости общ. продукта и части нац. богатства в связи с формированием Ф. рес-ов у гос-ва и его предприятий, а также использованием их на развитие пр-ва и т.д.

Субъекты:

• Гос-во • Учреждения и предприятия • Население Структура ГФ:

1) Г. бюджет 2) Г. кредит 3) внебюджетные фонды Гос. бюджет Представляет собой форму образования и использования централизованного Д. фонда для обеспечения деят-ти Г.

1. Фед. бюджет (решает задачи в границах Федерации:

Ф. целевые программы; различные отрасли народного хоз-ва; правопорядок; межд.

деят-ть) 2. Региональный бюджет (решает задачи регионов, республик:

Ф. образования; организации здравоохранения; охрана внутр. безопасности правопорядка, окружающей среды) 3. Местный бюджет (решает задачи местного хоз-ва:

создание инфраструктуры территории; подготовка трудовых кадров; решение задач коммунально-бытового хар-ра) © Rudakoff Гос. кредит Г. является заемщиком временно свободных Д. ср-в физических и юридических лиц.

Внебюджетные фонды Решают социальные и экономические вопросы.

3.2 Государственные доходы и расходы Г. доходы – 1) Д. отношения по мобилизации Ф. рес-ов гос-ва 2) Д. ср-ва, мобилизованные в распоряжение Г. для выполнения его функций Гос. доходы Централизованные Децентрализованные (ср-ва (непосредственно гос-ом) гос. предприятий) Источники доходов:

• внутренние (НД своей страны, часть нац. богатства) • внешние (НД других стран) Гос-во имеет разные статьи доходов. Совокупность доходов разных видов образует систему Г. доходов, решающих задачи:

1. стимулирование роста пр-ва 2. ускорение темпов НТП 3. удовлетворение соц. и других потребностей общества Методы мобилизации доходов:

1) Взимание налогов (Д. ср-ва, отчисляемые из прибыли; доходов предприятий, населения в бюджет по определенным налоговым ставкам. Занимают ведущее место в системе Г. доходов, являются главным элементом перераспределения; с их помощью формируются разные уровни ГФ) 2) Использование гос. займов и кредитов (для покрытия бюджетного дефицита, либо крупных капиталовложений) 3) Использование эмиссии (выпуск бумажных Д. знаков в обращение с целью покрытия товарооборота наличными ср-вами, платежа) 4) Прочее (неналоговые, некредитные: ср-ва от эксплуатации Г. соб-ти и проведения Г.

операций; дивиденды от акций, находящихся в соб-ти; сдача в аренду Г. имущества, ср-ва от его продажи, доходы гос. предприятий) Г. расходы – 1) Д. отношения, связанные с использованием Ф. рес-ов гос-ва на различные его потребности.

2) Ф. рес-сы, используемые гос-ом для выполнения его функций.

Гос. расходы Централизованные Децентрализованные (расходы гос.

(через бюджет и внебюджетные фонды) предприятий) © Rudakoff Формы расходов совершенствуются. Хар-р расходов и их структура непосредственно связаны с выполнением гос-ом функциями и экон. возможностями:

1) экономические 2) социальные 3) управленческие 4) оборонные 5) другие Расходы всех видов образуют систему гос. расходов.

Основные принципы расходования ср-в:

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 9 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.