WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 40 |

Экономическая сущность и методика расчета базовых показателей финансового менеджмента, используемых в зарубежной практике: добавленная стоимость (ДС); брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ); нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ); экономическая рентабельность (ЭР). Экономическая рентабельность и элементы ее составляющие: коммерческая маржа и коэффициент трансформации. Факторы, влияющие на экономическую рентабельность (формула Дюпона). Модификация формулы Дюпона и методика расчета влияния факторов:

изменение чистой прибыли на рубль продаж; изменение оборачиваемости активов; изменение рентабельности акционерного капитала. Рациональная структура источников формирования средств фирмы.

Тема 2: Эффект финансового рычага. Формирование рациональной структуры капитала.

Методы расчета объема хозяйственных средств и источников их покрытия Формирование рациональной структуры капитала в целях эффективности деятельности организации, предел внешних заимствований средств. Методика определения эффекта финансового рычага (I концепция) без налогообложения и с введением в расчет ставки налогообложения.

Уменьшение эффекта финансового рычага за счет ввода в методику расчета налогового корректора.

Составляющие элементы ЭФР и их экономическая характеристика: дифференциал, плечо финансового рычага, налоговый корректор. Средняя расчетная ставка процента (СРСП). Определение стоимости кредита. Взаимосвязь и противоречие между дифференциалом и плечом финансового рычага. Основные правила использования эффекта финансового рычага. II концепция эффекта финансового рычага и область ее применения. Финансовый риск и его взаимосвязь с изменением курса акций и выплатой дивидендов. Способы внешнего финансирования и их преимущества:

закрытая подписка; открытая подписка; кредиты и займы; комбинирование вышеназванных способов.

Тема 3: Управление затратами. Вклад на покрытие. Два подхода к учету издержек. Запас финансовой прочности. Эффект операционного левериджа (рычага) Классификация суммарных затрат и их взаимосвязь с объемом продаж: переменные затраты, постоянные затраты, смешанные затраты. Преимущества использования классификации затрат в целях оперативного учета и управления себестоимостью. Поведение переменных и постоянных затрат в релевантном диапазоне: суммарные затраты и затраты на единицу продукции. Методы классификации затрат: метод максимальной и минимальной точки; графический (статистический) метод; метод наименьших квадратов. Уравнение первой степени и и его использование для дифференциации затрат. Операционный анализ и его использование для решения управленческих задач. Основные элементы операционного анализа: операционный рычаг; порог рентабельности;

запас финансовой прочности. Определение силы воздействия операционного рычага (левериджа).

Методика расчета валовой маржи и удельного веса валовой маржи. Расчет запаса финансовой прочности при изменении объема продаж.

Тема 3: Функционально-стоимостной анализ и его роль в оперативном управлении затратами организации История функционально-стоимостного анализа (ФСА) и опыт его применения. Основы функционально-стоимостного анализа в зарубежной практике и в России. Основное отличие метода Ю.М. Соболева от метода Л. Майлса. Методология ФСА и ее преобразование в современных условиях.

Плановый характер проведения ФСА. Комплексный и системный подходы в ФСА.

Классификация функций: по области проявления ( общеобъектные, внутриобъектные); по роли в удовлетворении потребностей (главные и второстепенные); по степени необходимости (полезные и бесполезные); по характеру проявления (номинальные и потенциальные). Объекты ФСА и их характеристика.

Функционально-структурная модель объекта (ФСМ) ее построение. Функциональностоимостная диаграмма (ФСД). Преимущества ФСА и область его применения. Отличительные особенности ФСА и традиционных методов учета затрат. Основные этапы ФСА: подготовительный этап. 2. информационный этап. 3. аналитический этап 4. творческий этап 5. исследовательский этап.

Тема 4. Дивидендная политика и политика развития производства. Внутренние темпы роста и норма распределения прибыли Базисные показатели прибыли и методика их расчета. Распределение прибыли в современных условиях. Основные слагаемые балансовой прибыли. Дивидендная политика и норма распределения прибыли. Дивидендная политика и этапы ее моделирования. Характеристика этапов моделирования дивидендной политики. Политика развития производства и методика расчета внутренних темпов роста. Внутренние темпы роста и темпы прироста собственного капитала. Рентабельность собственных средств и ее влияние на дивидендную политику. Взаимосвязь между внутренними темпами роста (ВТР) и валютой баланса. Применение темпов роста к изменению объема продаж (оборотом). Методика проведения структурных изменений и определение наиболее приемлемой нормы распределения прибыли на дивиденды.

Тема 5. Стратегия и тактика финансового менеджмента. Управление активами и пассивами фирмы. Рациональное управление оборотным капиталом Основы инвестиционного анализа и два вида инвестиций (реальные инвестиции, финансовые инвестиции). Определение рискованности инвестиционных проектов. Временная стоимость денег и ;привлекательность инвестиционных проектов. Инвестиционный проект и его основные элементы (инвестиционные затраты; выручка от продажи; суммарные затраты; налоги и платежи). Показатели, используемые в инвестиционном анализе. Чистая настоящая стоимость (Net Present Value – NPV) и методика ее расчета.

Стратегия и тактика финансового менеджмента. Маркетинговый анализ и финансовые матрицу: Бостонской консультационной группы (Boston Consulting Group — BCG); Мак - Кинси (McKincey); модель ADL/LC.

Финансово-эксплуатационные потребности и методика их расчета. Цель анализа финансовой отчетности. Информация, содержащаяся в формах отчетности и требования, предъявляемые к их заполнению. Анализ финансовой отчетности в целях выявления резервов и выработки оптимальных финансовых решений. Специализированные фирмы и особенности их деятельности. Классификация финансовых коэффициентов: абсолютные показатели, процентные показатели, горизонтальный анализ, вертикальный анализ, сравнительный анализ, трендовый анализ.

2.2. Наименование и краткое содержание тем практических и семинарских занятий Тема 1: Базовые показатели и терминология финансового менеджмента. Формула Дюпон и ее модификация Управление финансами в условиях рынка. Необходимость выработки стратегии принятия финансовых решений и ее эволюция. Краткий обзор наиболее важных работ по финансовому менеджменту: Котлер Ф., Бригхем Юд., Гапенски Л., Бернстай Л.А., Вейсвеллер Р., Друри К., Нидлз Б., Андерсон Х., Синки Дж., Энтони Р.. Росс С., Ван Хорн, Ковалев В.В., Ефимова О.В., Стоянова Е.С. и др. Основные теории, данные в этих работах и их отличительные особенности.

Базовые показатели и методика их расчета. Добавленная стоимость, брутто-результат эксплуатации инвестиций, нетто-результат эксплуатации инвестиций, экономическая рентабельность.

Функции ФМ: воспроизводственная, производственная, контрольная. Основные показатели, характеризующие воспроизводственную функцию (рост собственного капитала, рентабельность собственного капитала, оборачиваемость и др.). Показатели производственной функции: динамика себестоимости, динамика уровня затрат, структура капитала. Контрольная функция – удельный вес заработной платы в себестоимости, динамика фонда оплаты труда и заработной платы, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность.

Тема 2: Эффект финансового рычага. Формирование рациональной структуры капитала.

Методы расчета объема хозяйственных средств и источников их покрытия Механизм действия эффекта финансового рычага. Факторы, определяющие рациональную структуру капитала. Экономическая рентабельность и факторы ее формирующие. Методика расчета коммерческой маржи и коэффициента трансформации. Определение влияния факторов на экономическую рентабельность. Эффективность использования заемных средств. Формула Дюпона и ее модификация. Чистая рентабельность активов. Методика расчета ЭФР и его составляющие элементы: налоговый корректор, дифференциал, плечо финансового рычага.

Тема 3: Тема 3: Управление затратами. Вклад на покрытие. Два подхода к учету издержек.

Запас финансовой прочности. Эффект операционного левериджа (рычага) Два подхода наращивания темпов прибыльности, используемые в финансовом менеджменте.

Классификация суммарных затрат по данным управленческого учета. Поведение постоянных и переменных затрат: суммарные затраты и на единицу продукции. Три основных метода дифференциации затрат. Использование отчетности для классификации затрат. Основные элементы операционного рычага (левериджа) и их расчет: операционный рычаг, порог рентабельности, запас финансовой прочности. Сила воздействия операционного рычага. Зависимость операционного рычага от возрастного состава основных средств. Методика расчета порога рентабельности в натуральном и стоимостном выражении. Порог рентабельности и порог безубыточности. Запас финансовой прочности и его значение в стратегии финансового менеджмента.

Тема 4: Функционально-стоимостной анализ и его роль в оперативном управлении затратами организации Функционально-стоимостной анализ (ФСА) и его использование в управлении затратами.

Основные принципы, используемые в ФСА. Практическое использование ФСА и основные этапы проведения анализа. Выделение функций исследуемого объекта и определение ненужных или излишних затрат. Преимущества ФСА перед другими методами контроля за расходами организации.

Тема 5: Дивидендная политика и политика развития производства. Внутренние темпы роста и норма распределения прибыли Формирование и использование прибыли по данным финансовой отчетности. Чистая рентабельность собственных средств и ее влияние на дивидендную политику. Норма распределения прибыли и ее оптимальная величина при различных дивидендных выплатах. Внутренние темпы роста и их зависимость от нормы распределения. Достижение наиболее оптимальных значений ВТР и НР.

Овладение методом формул. Факторы, влияющие на НР: правовые, контрактные и другие. Изучение различных методик выплат дивидендов.

Тема 6:Стратегия и тактика финансового менеджмента. Управление активами и пассивами фирмы. Рациональное управление оборотным капиталом Инвестиционный проект и его привлекательность. Расчет показателей, характеризующих доходность инвестиционного проекта. Виды инвестиций в современных условиях деятельности организации. Общая оценка финансового состояния организации. Нормативно-правовая база анализа финансовой отчетности. Показатели, характеризующие эффективность финансово-хозяйственной деятельности: показатели рентабельности; показатели деловой активности; показатели ликвидности;

показатели финансовой устойчивости.

Предварительный анализ ликвидности и изыскание резервов ее повышения. Эффективность привлечения заемных средств и определение оптимальной структуры капитала фирмы.

Рациональная структура капитала и ее влияние на доходность организации. Ликвидность и оборачиваемость фирмы, их единство и противоречие. Установление оптимальных соотношений между показателями ликвидности, оборачиваемости и рентабельности. Устранение противоречий, возникающих при разработке новых стратегий фирмы. Оценка структуры бухгалтерского баланса организации.

III. Темы, предлагаемые для углубленного самостоятельного изучения курса 1. Проблемы финансового менеджмента в России на современном этапе.

2. История возникновения и развития финансового менеджмента (зарубежный и отечественный опыт).

3. Пути и средства повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.

4. Стратегия и тактика финансового менеджмента.

5. Особенности финансового планирования при различных организационно-правовых формах собственности.

6. Управление финансовыми активами фирмы.

7. Теория Модильяни и Миллера и ее изменения в современных условиях.

8. Управление денежным потоком фирмы. Прогнозирование движения денежных средств.

9. Политика выплаты дивидендов.

10. Эффективность инвестиционных проектов.

11. Рынок ценных бумаг и его становление в России.

12. Риски в современных условиях и их классификация.

13. Влияние особенностей деятельности фирмы на структуру капитала.

14. Эффективность использования заемных средств и их влияние на величину рентабельности.

15. Собственный капитал фирмы и его использование в финансово-хозяйственной деятельности.

16. Использование прибыли на развитие производства.

17. Назначение временной администрации как мера предупреждения банкротства кредитной организации.

18. Управление рисками в банковской деятельности 19. Налоговая система Российской Федерации и возможности ее совершенствования.

20. Прибыль как фактор расширенного воспроизводства.

21. Финансовый план предприятия.

22. Методы управления финансовыми рисками предприятия.

23. Ликвидность организации и резервы ее повышения.

24. Управление оборотными активами в целях повышения эффективности производства.

25. Оборачиваемость и ликвидность фирмы. Взаимосвязь и противоречие между показателями.

26. Рентабельность капитала и выявление резервов ее повышения.

27. Финансовое планирование деятельности малых предприятий.

28. Анализ диверсификационной деятельности организации и ее особенности в современных условиях.

29. Формирование балансовой прибыли и анализ ее составных элементов 30. Инвестиционная привлекательность проекта.

IV. Вопросы к экзамену 1. Источники информации, используемые в финансовом менеджменте.

2. Базовые показатели имущества организации.

3. Базовые показатели источников хозяйственных средств.

4. Функции финансового менеджмента и их классификация.

5. Цели и функции финансового менеджмента.

6. Финансовая отчетность и ее преобразования.

7. Общие принципы составления бухгалтерской отчетности.

8. Формы бухгалтерской отчетности и их взаимосвязь.

9. Отчетность в зарубежной практике.

10. Форма № 1 и ее основные разделы.

11. Форма № 2 и ее характеристика.

12. Теория финансов и ее преобразование в современных условиях.

13. Добавленная стоимость и брутто-результат эксплуатации инвестиций.

14. Нетто-результат эксплуатации инвестиций и экономическая рентабельность.

15. Методика факторного анализа экономической рентабельности.

16. Формула Дюпона и ее модификация.

17. Взаимосвязь и противоречие коммерческой маржи и коэффициента трансформации.

18. Финансовый рычаг и порядок расчета ЭФР.

Pages:     | 1 || 3 | 4 |   ...   | 40 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.