WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 21 | 22 || 24 | 25 |   ...   | 76 |

Рис. Постоянные издержки графически изображаются горизонталь­ ной линией для каждого из релевантных (краткосрочных, не тре­ бующих нового скачка постоянных издержек) периодов. В нашем примере (рис. 2) постоянные издержки равны 1200 тыс.руб. и не изменяются при падении или росте объема производства.

Смешанные издержки включают элементы и переменных, и по­ стоянных расходов. Примеры смешанных издержек: оплата электроэнергии, которая расхо­ дуется в технологическом про­ цессе и, кроме того, идет на об­ щие нужды; зарплата продавцов, состоящая из постоянного окла­ да и комиссионных с продаж и т.

д. При анализе необходимо раз­ делить смешанные издержки на Рис. переменные и постоянные по данным бухгалтерского учета и отчетности.

Сложением переменных и постоянных издержек, в которые включены и расклассифицированные смешанные затраты, полу­ чают суммарные (полные) издержки на весь объем продукции (рис. 3).

Рассматривая поведение переменных и постоянных издержек, необходимо очер­ чивать релевантный период:

Переменные структура издержек, суммариздержки постоянные издержки и н ы е Постоянные переменные издержки на издержки единицу продукции неизмен­ 1 2 3 ны лишь в определенном пе­ Объем производства, тыс. ед.

риоде и при определенном Рис. количестве продаж.

Пример Предположим, что постоянные затраты в 1200 тыс. руб. сохра­ няют свое постоянство в диапазоне от 0 до 4 тыс. единиц произ­ водства и реализации продукции. Но если менеджер надеется до­ вести объем реализации до 8 тыс. единиц, то постоянные издерж­ ки возрастут до 1400 тыс. руб. Это означает формирование нового релевантного диапазона по объему сбыта.

Кроме того, необходимо помнить о характере движения издер­ жек (суммарных и на единицу продукции) в ответ на изменение объема продаж. Игнорирование особенностей поведения издержек (см. табл. 1) может иметь печальные последствия для бизнеса.

Таблица 1. Поведение переменных и постоянных издержек при изменениях объема производства (сбыта) в релевантном диапазоне •.., — — — Переменные издержки Постоянные издержки | Объем производства На единицу На единицу Суммарные Суммарные (сбыта) продукции продукции Увеличи­ Уменьша­ Растет Неизменны Неизменны ваются ются Уменьша­ УвеличиПадает Неизменны Неизменны ются ваются I Пример Если таксомотор требует полных переменных издержек по 50 руб. на каждые 10 тыс. км пробега, то при пробеге в 20 тыс. км пере­ менные издержки в расчете на 1 км составят все те же 5 руб. В то же время постоянные издержки на 1 км при пробеге в 20 тыс. км ока­ жутся вдвое меньшими, чем при пробеге в 10 тыс. км — при усло­ вии, что расчет произведен в пределах релевантного диапазона.

Существует три основных метода дифференциации издержек:

1. Метод максимальной и минимальной точки.

2. Графический (статистический) метод.

3. Метод наименьших квадратов.

Рассмотрим механизм дифференциации издержек на конкрет­ ном примере.

Пример Фирма выпускает металлоконструкции. Анализируя данные по издержкам производства, она столкнулась с проблемой их диф­ ференциации. Особенно трудно оказалось выделить сумму посто­ янных расходов на электроэнергию:

Объем производства, Расходы на электро- I Месяц тыс. шт. энергию, тыс. руб. | январь 10,0 3750 I февраль 8,0 март 10,0 апрель 11,0 май 12,0 июнь 9,0 июль 7,0 август 7,5 сентябрь 8,0 октябрь 10,0 ноябрь 12,0 декабрь 13,0 Итого в среднем за | месяц 9,8 3617,5 J 1. Дифференциация издержек методом максимальной и минималь­ ной точки.

• Из всей совокупности данных выбираются два периода с наибольшим и наименьшим объемом производства (см. ни­ жеприведенную табл.). В нашем примере это декабрь и июль.

В декабре сумма переменных издержек будет максимальной, а постоянных — минимальной. В июле — естественно, на­ оборот.

Разность между Объем производства максимальными и Показатель макси­ минималь­ минимальными ве­ мальный ный личинами 1. Уровень производ­ ства, тыс. шт. 13,0 7,0 6,% 100 53,85 46,2. Расходы на электро| энергию, тыс. руб. 3860 3350 • Определяется так называемая ставка переменных издержек — это средние переменные расходы в себестоимости единицы продукции:

г д е — максимальный объем производства, тыс. шт.;

— минимальный объем производства в процентах к максимальному.

• Определяется общая сумма постоянных издержек:

2. Дифференциация издержек графическим (статистическим) методом.

Как известно, линия общих издержек определяется уравнени­ ем первой степени:

Y = а Л- ЬХ, где Y — общие издержки, а — уровень постоянных издержек, Ъ — ставка переменных издержек, X — объем производства, физических единиц.

Статистический метод основан на использовании корреляци­ онного анализа, хотя сами коэффициенты корреляции не опреде­ ляются.

На график (рис. 4) наносятся все данные о совокупных издерж­ ках фирмы. «На глазок» проводится линия общих издержек: точ­ ка пересечения с осью издержек показывает уровень постоянных расходов: 2800 тыс. руб. Тогда ставка переменных издержек со­ ставляет | §- I Ф °3 о Л •" зооо g О 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Количество единиц продукции, тыс. шт.

Рис. 3. Дифференциация затрат методом наименьших квадратов яв­ ляется наиболее точной, так как в ней используются все данные о совокупных издержках и определяются коэффициенты а и Ъ.

Алгоритм определения коэффициентов и результаты расчетов приведены в табл.:

январь 10 0,2 3750 132,5 0,04 265 I декабрь 13 3,2 3860 242.5 10.24 Итого 117.5 43410 41.73 3075.Среднее 9,8 3617,Ставка переменных издержек Ъ равна Переменные издержки в расчете на среднемесячный объем про­ изводства составляют (9,8 тыс. руб.х 73,7) = 722,3 тыс. руб. Тогда постоянные издержки составляют (3617,5 тыс. руб. — 722,3 тыс.

руб.) = 2895,2 тыс. руб.

В аналитической форме общие расходы на электроэнергию мо­ жно представить следующим образом.

• По методу максимальной и минимальной точки:

Y = 2755 + 83,4ЛГ.

• По статистическому методу: Y = 2800 + 83,4X • По методу наименьших квадратов: Y= 2895,2 + 73JX.

2.2. Операционный рычаг. Принципы операционного анализа. Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия Пожалуй, самым изящным и эффективным методом решения взаимосвязанных задач, а если брать шире — финансового анали­ за с целью оперативного и стратегического планирования служит операционный анализ, называемый также анализом «Издержки — Объем — Прибыль» («Costs — Volume — Profit» — CVP), отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издер­ жек и объемов производства/сбыта.

Конкретизируем нашу мысль. Анализ «Издержки — Объем — Прибыль» служит для ответа на важнейшие вопросы, возникаю­ щие перед финансистами предприятия на всех основных этапах его денежного оборота (см. рис. 5):

Рис. 5. Денежный оборот предприятия Ключевыми элементами операционного анализа служат: опе­ рационный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия. Операционный анализ — неотъемлемая часть управленческого учета. В отличие от внешнего финансово­ го анализа, результаты операционного (внутреннего) анализа мо­ гут составлять коммерческую тайну предприятия.

Итак, на рис. 5 приведена принципиальная схема денежного оборота предприятия. Фрагмент с участием операционного ры­ чага выделен жирными линиями.

Действие операционного (производственного, хозяйственного) I \ рычага проявляется в том, что любое изменение выручки отреа| лизации всегда порождает более сильное изменение прибыли. \ Пусть, например, выручка от реализации в первом году состав­ ляет 11 000 тыс. руб. при переменных затратах 9 300 тыс. руб. и постоянных затратах 1 500 тыс. руб. (в сумме 10 800 тыс. руб.).

Прибыль равна 200 тыс. руб. Предположим далее, что выручка от реализации возрастает до 12 000 тыс. руб. (+9,1%). Увеличивают­ ся на те же 9,1% и переменные затраты. Теперь они составляют 9 300 тыс. руб. + 846,3 тыс. руб. = 10 146,3 тыс. руб. Постоянные затраты не изменяются: 1 500 тыс. руб. Суммарные затраты равны 11 646,3 тыс. руб., прибыль же достигает 353,7 тыс. руб., что на 77% больше прибыли прошлого года. Выручка от реализации уве­ личилась всего на 9,1%, а прибыль — на 77%! Как после этого не проникнуться идеей разумной экономии на постоянных, в том числе и управленческих, затратах.

Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли, вы мо­ жете манипулировать увеличением или уменьшением не только переменных, но и постоянных затрат, и в зависимости от этого вычислять, на сколько процентов возрастет прибыль. Так, при увеличении переменных затрат на 9,1%, а постоянных затрат — всего на 1%, прибыль увеличится уже не на 77%, как раньше, а на 69,4%. 5%-ное увеличение постоянных затрат снижает темпы прироста прибыли по сравнению с первым годом до 39,4%. А если уменьшить постоянные затраты на 1% На 5% В практических расчетах для определения силы воздействия опе­ рационного рычага применяют отношение так называемой валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу ме­ жду выручкой от реализации и переменными затратами. Этот по­ казатель в экономической литературе обозначается тоже как сумма покрытия. Желательно, чтобы валовой маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

В нашем случае сила воздействия операционного рычага равна (11 000 тыс. руб. - 9 300 тыс. руб. ) : 200 тыс. руб. = 8,5. Это озна­ чает, что при возможном увеличении выручки от реализации, скажем, на 3%, прибыль возрастет на 3% х 8,5 = 25,5%; при сни­ жении выручки от реализации на 10% прибыль снизится на 10% х 8,5 = 85%, а увеличение выручки на 9,1% даст прирост прибы­ ли на 77%. Последнюю цифру мы, кажется, уже где-то встречали Далее, если трактовать силу воздействия операционного рыча­ га как процентное изменение валовой маржи (или, в зависимости от целей анализа — нетто-результата эксплуатации инвестиций) при данном процентном изменении физического объема продаж, то наша формула может быть представлена в таком виде:

(К обозначает физический объем реализации).

Формула силы воздействия операционного рычага поможет нам теперь ответить на вопрос, насколько чувствительна валовая маржа, либо нетто-результат эксплуатации инвестиций к измене­ нию физического объема сбыта продукции. А дальнейшие после­ довательные преобразования этой формулы не только докажут ее правильность, но и дадут способ расчета силы воздействия опера­ ционного рычага с использованием цены единицы товара, пере­ менных затрат на единицу товара и общей суммы постоянных затрат:

Все сходится, и теперь мы имеем уже не один, а несколько способов расчета силы операцинного рычага — по любому из про­ межуточных звеньев в цепи наших формул. Заметим также, что сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж, для данной выручки от реали­ зации. Изменяется выручка от реализации — изменяется и сила воздействия операционного рычага. Сила воздействия операци­ онного рычага в значительной степени зависит от среднеотрасле­ вого уровня фондоемкости: чем больше стоимость основных средств, тем больше постоянные затраты — это, как говорится, объективный фактор.

Вместе с тем, эффект операционного рычага поддается контро­ лю именно на основе учета зависимости силы воздействия рычага от величины постоянных затрат: чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный ры­ чаг, и наоборот.

Это легко показать преобразованием формулы си­ лы воздействия операционного рычага: ВАЛОВАЯ МАРЖА/ПРИБЫЛЬ = (ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ + ПРИ­ БЫЛЬЮ/ПРИБЫЛЬ. БоЛее того, чем выше доля постоянных затрат в валовой марже, тем выше сила операционного ры­ чага. Этот остроумный, но несложный «трюк» также полу­ чается из исходной формулы, стоит только сконструиро­ вать величину, обратную СИЛЕ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА:

Отсюда что и требовалось доказать.

Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия опе­ рационного рычага возрастает. Каждый процент снижения вы-ручки дает тогда все больший и больший процент снижения при­ были. Так проявляет себя грозная сила операционного рычага.

При возрастании же выручки от реализации, если порог рент­ абельности (точка самоокупаемости затрат) уже пройден, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли (при этом доля постоянных затрат в общей их сумме снижается). Но при скачке постоянных затрат, диктуемом ин­ тересами дальнейшего наращивания выручки или другими обсто­ ятельствами, предприятию приходится проходить HOBi ш порог рентабельности* (подробно о пороге рентабельности см. ниже).

На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздейст­ вия операционного рычага будет максимальной, а затем вновь нач­ нет убывать... и так вплоть до нового скачка постоянных затрат с преодолением нового порога рентабельности.

Все это оказывается чрезвычайно полезным для:

• планирования платежей по налогу на прибыль, в частности, авансовых;

• выработки деталей коммерческой политики предприятия.

При пессимистических прогнозах динамики выручки от реа­ лизации нельзя раздувать постоянные затраты, так как потеря прибыли от каждого процента потери выручки может оказа­ ться многократно большей из-за слишком сильного эффекта операционного рычага. Вместе с тем, если вы уверены в дол­ госрочной перспективе повышения спроса на ваши товары (услуги), то можно себе позволить отказаться от режима жест­ кой экономии на постоянных затратах, ибо предприятие с большей их долей будет получать и больший прирост прибыли.

В начале этого раздела внимание Читателя акцентировалось на том, что при снижении доходов предприятия постоянные затраты уменьшить весьма трудно. По существу, это означает, что высо­ кий удельный вес постоянных затрат в общей их сумме свиде­ тельствует об ослаблении гибкости предприятия. В случае необ­ ходимости выйти из своего бизнеса и перейти в другую сферу деятельности, круто диверсифицироваться предприятию будет весьма сложно и в организационном, и особенно в финансовом * При достаточной величине выручки от реализации новый порог рен­ табельности может быть пройденным как бы «задним числом»; убытков при этом не возникает.

смысле. Чем больше стоимость материальных основных средств, тем больше предприятие «увязает» в нынешней своей рыночной нише (не зря, например, гибкими считаются издательства, не имеющие собственных типографий и заказывающие изготовление тиражей книг на договорных условиях).

Pages:     | 1 |   ...   | 21 | 22 || 24 | 25 |   ...   | 76 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.