WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 6 | 7 || 9 |

передачу ему паке- та акций должника.

12 Текущие активы предприятия Оборотные средства предприятия Оборотные производственные фонды Фонды обращения Незавершенное Производствен- Готовая продукция производство ные запасы на складе и отгруженная, находящаяся в оформлении Расходы Сырье, основбудущих ные материалы, периодов Товары отгруженные покупные полуфабрикаты Денежные средства Топливо ВспомогательДебиторская Запасные части ные материалы задолженность для ремонта Тара Средства в проМалоценные и чих расчетах быстроизнашивающиеся предметы Нормируемые Ненормируемые оборотные средства оборотные средства Рисунок 19– Состав и размещение оборотных средств 13 Полезная информация Приведенная таблица дает сжатую и наглядную картину того, какой интерес у наиболее важных групп пользователей вызывает тот или иной источник информации о деятельности предприятия, а также отражает значение финансовой отчетности.

Таблица 14 –Источники информации и интересы пользователей Пользователи Интересы Источники информации Менеджеры Оценка эффективности произ- Внутренние отчеты предприятия, предприятия водственной и финансовой деятель- финансовая отчетность предпности, принятие управленческих и риятия.

финансовых решений.

Органы налого- Налогообложение Финансовая отчетность, налоговая обложения отчетность, данные внутренних проверок.

Акционеры Оценка адекватности дохода Финансовая отчетность степени рискованности сделанных инвестиций, оценка перспектив выплаты дивидендов.

Кредиторы Определение наличия ресурсов для Финансовая отчетность, специаль погашения кредитов и выплаты ные справки процентов Поставщики Определения наличия ресурсов для Финансовая отчетность оплаты поставок Покупатели Оценка того, насколько долго Финансовая отчетность предприятие сможет продолжать свою деятельность Служащие Оценка стабильности и рента- Финансовая отчетность бельности деятельности пред- приятия в целях определения перспективы своей занятости, получения финансовых и других льгот и выплат от предприятия Статистические Статистические обобщения Статистическая отчетность, органы финансовая отчетность Для финансовых менеджеров в нашей стране важно знать какие нужны корректировки в существующей системе от четности и какие дополнительные показатели необходимо pассчитывать, чтобы применять методы финансового менеджмента, широко используемые в странах развитой рыночной экономики.

Составление финансовой отчетности в условиях рынка основано на ряде принципов которые и делают ее достаточно эффективным инструментом финансового управления. Постепенное введение этих принципов в систему отчетности российских предприятий позволит повысить эффективность ее применения для целей финансового менеджмента.

Полезность Элементы финансовой Принципы включения Требования к качеству отчетности данных в отчетность финансовой отчетности Умест- Досто- Понят- Сопоста- Активы Расходы Прибыли Убытки Пассивы Доходы ность верность ность вимость Принципы учета информации, включаемой в отчетность Свое- Значи- Ценность Правди- Преобладание Взмож- Нейтравремен- мость для вость содержания ность льность ность анализа над формой проверки Ограничительные принципы Двойная Экономи- Перио- Функцио- Денежная Метод Соотве- Соотношение Осторож- Конфизатраты/выго ность денцизапись ческая дичность нирующее оценка начис- тствие ды альность единица предприятие лений Финансовая политика Дефляци- Бюджет- Налого- Валютная Кредит- Учетная Текущая онная ная вая политика ная (дисконтная) политика политика политика политика политика политика Дисконтная политика Долгов- Рефляци- Политика ременная онная по управДевизная политика политика политика лению финансам Валютное субсидирование Диверсификация валютных резервов Рисунок 20 - Состав финансовой политики Страхование Фондовый рынок - биржи Кредит Организации добровольного Комиссар, администрация. Центральный банк (ЦБ) РФ, имущественного и личного Брокеры, дилеры, маклеры, расчетно-кассовый центр (РКЦ) ЦБ.

страхования, в том числе консультанты и пр. Коммерческие банки, инвестимедицинского ционные фонды, лизинговые и прочие кредитные учреждения Аудит Бюджетная система Прочие Внебюджетная фонды Аудиторская палата.

Финансовые, трастовые, (отчисления обязательны) Аудиторские фирмы, информационные, независимые аудиторы эккаутинговые, Минфин РФ и система финорганов.

внутри и во вне инновационные и прочие Казначейство, ГНС, Налоговая коммерческих структур компании и фонды полиция и пр.

Финансы предприятий, организаций и их объединений (отраслей, ведомства) Финансовые службы предприятий, организаций, отраслей: персонал этих служб, финансовые менеджеры; ведомственная контрольно-ревизионная служба Рисунок 21 - Организационная модель финансовой инфраструктуры Инвестиционные институты Финансовый Инвестицион- Инвестици- Инвестици- Паевой ный брокер онная онный фонд инвестиционконсультант компания ный фонд Откры- Закры- Чеко- Откры- ИнтерХозяйст- Граж- Гражтый тый вый тый вальный вующий данин данин фонд фонд фонд фонд субъект фонд Холдин- Финан- Финанговая совая совая компания группа компания Рисунок 22 - Инвестиционные институты Финансовый рынок По сфере По степени организованности По основной группе финансовых активов распространения НеорганизоОрганизованКредитный Денежный Страховой Рынок Рынок ценных Рынок Внутренний Валютный Международ- ванный ный рынок рынок рынок недвижимости бумаг драгоценных рынок ный металлов и драгоценных Внутренние Мировые камней По видам финансовых активов региональные региональные рынки рынки Рынок Рынок Рынок Рынок Реынок Фондо- Рынок доллара золота межбан- страхо- квартир вый денег США вания ковских рынок (руб.) жизни кредитов Рынок Рынок Рынок Рынок Рынок немецкой серебра Рынок земельРынок долговых депозитмарки имущест ных кредитов обяза- ных венного участков для Фьючер- Рынок тельств обязастрахова и т д коммерсный алмазов тельств ния Рынок ческих рынок и т.д.

банковсРынок целей и Рынок ких Рынок вкладов т.д.

аннуитеакцептов валютных в селинг та и т.д.

и т д инвести- и т.д.

ций и т.д.

Рисунок 23 – Классификация финансового рынка Доходы (за Выручка от реализации Прибыль от вычетом продукции прочей расходов) по реализации внереализационным операциям Налог на Акцизы Себестои- Прибыль добавленмость от прочей ную реализации стоимость Балансовая прибыль Прибыль, Прибыль не Доходы по Рентные Местные облагаемая облагаемая ценным бумагам платежи налоги налогом налогом от долевого участия в других хозяйствующих субъектах, от казино, видеопроката и др.

Чистая прибыль Налог на доходы Налог на прибыль Рисунок 24 – Схема формирования чистой прибыли хозяйствующего субъекта Неотъемлемым признаком рыночной экономики является консолидированной прибыли. Консолидированная прибыль - прибыль сводная по бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах материнских и дочерних предприятий. Консолидированная бухгалтерская отчетность представляет собой объединение отчетности двух и более хозяйствующих субъектов, находящихся в определенных юридических и финансово-хозяйственных взаимоотношениях. Необходимость консолидации определяется экономической целесообразностью. Предпринимателям выгодно вместо одной круп ной фирмы создавать несколько более мелких предприятий.

Таблица 13 - Начисление амортизации различными методами по оборудованию стоимостью 200 тыс.р.

Годы Равномерный Метод Метод Метод суммы метод (норма уменьшающегося уменьшающегося чисел амортизации – остатка (норма остатка с 100%) амортизации – переходом на 20%) равномерный ежегод- аккумулиро- ежегод- аккумулиро- ежегод- аккумулиро- ежегод- аккумулироные ванные от- ные ванные от- ные ванные от- ные ванные ототчи- числения отчи- числения отчи- числения отчи- числения сления нарастаю- сления нарастаю- сления нарастаю- сления нарастаю щим итогом щим итогом щим итогом щим итогом 1 20 20 40 40 40 40 36,36 36,2 20 40 32 72 32 72 32,72 69,3 20 60 25,6 97,6 25,6 97,6 29,10 98,4 20 80 20,48 118,08 20,48 118,08 25,46 123,5 20 100 16,40 134,48 16,40 134,48 21,82 145,6 20 120 13,10 147,58 13,104 147,584 18,18 163,7 20 140 10,48 158,06 13,104 160,668 14,54 178,8 20 160 8,38 166,44 13,104 173,792 10,90 189,9 20 180 6,72 173,16 13,104 186,896 7,28 196,10 200 200 5,36 178,52 13,104 200 3,64 Финансовое положение Самострахование Самокредитование Самофинансирование Акции трудово- Инвестицион- Резервный Амортизацио- Фонд го коллектива нный фонд накопления ный фонд (страховой) фонд В денежной В натуральной форме форме (семенной, фуражный фонд) Рисунок 25 - Структура финансового самообеспечения хозяйствующего субъекта Таблица 16 - Методы обеспечения базовой цены Название Преимущества Недостатки Сфера применения Содержание метода метода метода метода метода 1 2 3 4 1. Метод К полной сумме Обеспечивает Игнорируется Наиболее полных затрат (постоянных полное пок- эластичность распространенный издержек. и переменных) рытие всех спроса. метод. Применяется на добавляют опреде- затрат и полу- Снижаются предприятиях с четко ленную сумму, чение плани- конкурентные выраженной товарной соответствующую руемой при- стимулы к дифференциацией для норме прибыли. были. минимизации расчета цен по Если за основу бе- издержек. Цена не традиционным товарам, рется произ- может быть уста- а также для уставодственная себес- новлена до тех новления цен на тоимость, то над- пор, пока не оп- совершенно новые бавка должна ределена доля товары, не имеющие покрыть затраты по постоянных зат- ценовых прецедентов.

реализации и рат в общей их Этот метод наиболее обеспечить при- сумме и не эффективен при расчете быль. В любом определен уро- цен на товары случае в надбавку вень cпpocа, а пониженной конкуренвключаются уровень спроса не тоспособности.

перекладываемые может быть на покупателя выявлен без косвенные налоги и установления таможенные пош- цены.

лины.

2. Метод К полной сумме Учитывается Метод не Применяется в стоимости затрат (на единицу собственный применим для специфических условиях изготов- товара) на покуп- вклад предп- ценовых решений и в особых случаях:

ления ное сырье, материа- риятия в на- на длительную 1 При принятии реше лы, узлы, полуфаб- рашивание перспективу; не нии о наращивании рикаты добавляют стоимости заменяет, а допол- массы прибыли за счет сумму (процент, товара. няет метод пол- наращивания объема норму прибыли), ных издержек. производства, об отказе соответствующую или продолжении собственному конкурентной борьбы;

вкладу 2 При принятии предприятия в решений об изменении формирование ассортиментной струкстоимости изделия. туры производства (определении наиболее и наименее рентабельных изделии изменении структуры продаж;

3 При принятии решений по одноразовым (индивидуальным, немассовым) заказа.

Продолжение таблицы 1 2 3 4 3. Метод К переменным Обеспечива- Метод основан на Метод применим пракмаржи- затратам на едини- ются болee немарксистской тически для любых нальных цу продукции до- широкие воз- теории, стоимости предприятий.

издержек бавляется сумма можности це- и пока не (процент), покры- нообразования: достаточно вающая затраты и полное пок- известен в обеспечивающая до рытие постоян- России; его статочную норму ных затрат и внедрение наталприбыли. максимизация кивается на непприбыли. риятие частью Внедрение ме- хозяйственников тода облег- «импортных» чается офици- приемов ведения альным введе- дел.

нием в учет- ную практику и отчетность классификации затрат на услов но-переменные и условнопостоянные.

4. Метод Метод основан на Единственный Высокий уровень Отлично подходит для рентабель- том, что проект метод, учи- ставок процентов предприятии с широким ности должен обеспе- тывающий за кредит и их ассортиментом изделии, инвести- чивать рентабель- платность неопределенность каждое из которых ций ность не ниже финансовых во времени в требует своих стоимости заемных ресурсов, нео- уcловиях инф- переменных затрат.

средств. К суммар- бходимых для ляции. Годится как для ным затратам на производства и традиционно произединицу продукции реализации водимых товаров с добавляется сумма товара. устоявшейся рыночной процентов за ценой так и для новых кредит. изделий. Применяется успешно при принятии решений о величине объема производства нового для предприятия товара с известной рыночной ценой.

5. Методы Эта группа метомаркетин- дов страдает неговых определенностью оценок количественных оценок. Часто цены устанавливаются практически произвольно.

Продолжение таблицы 1 2 3 4 Метод Продавец старается оценки выяснить цену, по реакции которой покупапокупателя тель определенно берет товар.

Метод Цены ориентисходной рованы на повыцены шение конкурентоспособности товара, а не на удовлетворение потребности предприятия в финансовых ресурсах для покрытия затрат.

Метод Покупатели ано- Обеспечива- В странах развитой «предложе- нимно участвуют в ется равноп- рыночной экономики ния втем- конкурсе предло- равие покупа- применяется при разную», или жения (тендере). телей. мещении государствентендерный Выигрывает тот, ных заказов и подрядов.

метод чья цена предложения обеспечивает продавцу максимальную прибыль.

14 Справочник основных формул финансового менеджмента 14.1 Математика финансового менеджмента. Основные формулы Для случая простых ставок ссудного процента:

относительная величина ставки ссудного процента Iг i(%) = 100%;

P коэффициент наращивания S kн = ;

P наращенная сумма S (операция компаундинга) S = P(1 + ni);

S = P(1 + i);

K современная величина Р (операция дисконтирования) S P = ;

1 + ni период начисления S - P n = ;

Pi процентная ставка S - P i =.

Pn Для случая простых учетных ставок:

относительная величина простой учетной ставки Dг d = ;

S наращенная сумма S P P S = = ;

1 - nd 1 - d K современная величина P наращенной суммы P = S(1 - nd);

период начисления S - P n = ;

Sd значение учетной ставки S - P S - P d = = K.

Sn S Для случая сложных ставок ссудного процента:

наращенная сумма S = P(1 + ic )n ;

S = P(1 + j/ m)mn (1 + lj/ m) - (начисление процентов m раз в году);

S = Pejn - (непрерывное начисление процентов);

коэффициент наращения kн.c = (1 + ic )n ;

коэффициент наращения для срока ссуды, не являющегося целым числом, kн.c = (1 + ic )na (1 + n ic );

b современная величина Р наращенной суммы S P = = Sa;

(1 + ic )n процентная ставка S n i = - 1;

P номинальная процентная ставка S j = m(nm - 1);

P период начисления ln S / P n = ;

Pages:     | 1 |   ...   | 6 | 7 || 9 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.