WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |

Суммарная величина квартального расхода денежных средств равна 30 000 тыс. руб., из них 10 000 тыс. руб. платятся во втором месяце, 20 000 тыс. руб. - в третьем месяце. Рассчитать изменение денежного потока за квартал в табличной форме.

78. Фирма «Кавасаки» имеет следующие данные относительно доходности потенциального проекта и рынка в целом.

Состояние экономики Вероятность Доходность, % рынок проект Глубокий спад 0,05 -20 -Умеренный спад 0,25 10 Среднее состояние 0,35 15 Умеренное оживление 0,20 20 Быстрый подъем 0,15 25 По предварительным оценкам безрисковая доходность составила 8%. Ответьте на следующие вопросы:

1) Какова ожидаемая доходность проекта и на рынке в среднем 2) Чему равно значение для проекта и рынка 3) Какова требуемая доходность проекта и рынка 4) Следует ли принять проект 79. Компания рассматривает два возможных инвестиционных проекта на следующий год со следующими характеристиками:

Вероятность Прогнозируемая доходность в % А В 0,15 -10 0,20 5 0,30 10 0,35 20 Определите ожидаемую доходность, стандартное отклонение и коэффициент вариации для каждого проекта.

80. Известно, что в данный момент времени на финансовых рынках сложилась следующая ситуация: доходность государственных облигаций составляет 6%, а средняя рыночная доходность - 9%. Предположим, что Вы склонны к риску и Ваша цель сформировать наиболее доходный портфель активов, состоящий из акций трех видов. При этом у акций вида «А» коэффициент = 1, у акций вида В и С коэффициент равен 0,5 и 2,0 соответственно.

Кроме того, удельный вес каждой из ценных бумаг в портфеле должен составлять не менее 0,2 каждый. Рассчитайте доходность портфеля, сформированного на подобных условиях.

5. СПРАВОЧНЫЙ АППАРАТ 5.1. Основные формулы финансового менеджмента Таблица 5.Управление формированием капитала Название показателя Формула расчета (1 - Ставка налога на прибыль) х (Экономическая рентабельность - Эффект финансового левериджа - Средняя расчетная ставка процента) х (Сумма заемных средств / / Сумма собственных средств) Чистая прибыль / Средняя сумма собственного капитала х 100% Рентабельность собственного капитала Чистая прибыль, полученная за счет использования заемного капитала / Рентабельность заемного капитала / Средняя сумма заемного капитала х 100% Ставка процента по банковской ссуде х (1 – Ставка налога на прибыль) / Стоимость привлечения банковской / (1 – Отношение расходов по привлечению банковской ссуды к ее сумме) ссуды Годовая лизинговая ставка – Годовая норма амортизации актива х (1 – Стоимость финансового лизинга – Ставка налога на прибыль) / (1 – Отношение суммы расходов по привлечению актива на условиях лизинга к стоимости этого актива) Сумма заемного капитала / Сумма собственного капитала Плечо финансового рычага Сумма заемного капитала / Общая сумма капитала предприятия Коэффициент общей задолженности Сумма собственного оборотного капитала Коэффициент маневренности Сумма собственного капитала предприятия собственного капитала Сумма собственного капитала / Общая сумма капитала предприятия Коэффициент автономии Общая сумма оборотных активов предприятия – Сумма долгосрочного Сумма собственного оборотного заемного капитала, используемого для финансирования оборотных активов капитала – Сумма краткосрочного заемного капитала Сумма собственного капитала / Сумма заемного капитала Коэффициент финансирования Таблица 5.Управление внеоборотными и оборотными активами Название показателя Формула расчета Балансовая стоимость основных фондов – Остаточная (ликвидационная) Амортизационный фонд стоимость основных фондов Среднегодовая стоимость основных фондов х Норма амортизации / 100% Амортизационные отчисления 1 / Нормативный срок службы оборудования х 100% Норма амортизации Оборотный капитал Коэффициент загрузки оборотных Объем реализованной продукции средств Норма производственных запасов (в днях запаса) х Однодневный расход Норматив производственных запасов производственных запасов Выручка от продаж / Средняя величина оборотных активов Оборачиваемость активов (Активы на начало года + Активы на конец года) / Средняя величина активов Выручка от продаж Оборачиваемость дебиторской Средняя величина дебиторской задолженности задолженности Длительность анализируемого периода Период погашения дебиторской Оборачиваемость дебиторской задолженности задолженности Сомнительная дебиторская задолженность х 100% Доля сомнительной дебиторской Дебиторская задолженность задолженности Себестоимость продукции / Средняя величина запасов Оборачиваемость запасов Длительность анализируемого периода / Оборачиваемость запасов Срок хранения запасов Оборотные средства предприятия / Сумма срочных обязательств Коэффициент покрытия или текущей (кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты) ликвидности (2 х Общая величина расхода ТМЦ в расчете на единицу времени х Оптимальный размер заказа товарнох Стоимость выполнения заказа) / Затраты на содержание ТМЦ материальных ценностей (модель в расчете на единицу времени Уилсона) Таблица 5.Управление формированием финансового результата Название показателя Формула расчета Выручка от продаж – Переменные затраты – Постоянные затраты Прибыль предприятия Выручка от продаж - Переменные затраты Маржинальный доход или Прибыль от продаж + Постоянные затраты или валовая маржа Норма затрат на единицу продукции х Плановый объем выпуска продукции Сумма переменных затрат Выручка от продаж х Постоянные затраты Порог рентабельности Валовая маржа (точка безубыточности) Выручка от продаж – Переменные издержки Сила воздействия Прибыль от продаж производственного рычага Объем реализованной продукции х Цена единицы реализованной продукции Выручка от продаж Сумма постоянных операционных издержек Коэффициент операционного Общая сумма операционных издержек рычага Выручка от продаж – Порог рентабельности Запас финансовой прочности Таблица 5.Управление инвестициями Название показателя Формула расчета Текущий доход + Прирост капитала Доходность за период владения Первоначальные инвестиции активом Доходность безрискового актива + Фактор «бета» х (Рыночная доходность – Модель доходности владения Доходность безрискового актива) активом (модель САРМ) Чистая прибыль после налогообложения – Дивиденды на привилегированные акции Прибыль на одну акцию Количество обыкновенных акций в обращении Окончание таблицы 5.Название показателя Формула расчета Стоимость активов – Стоимость обязательств – Стоимость привилегированных акций Балансовая стоимость акции Число выпущенных обыкновенных акций Сумма годовых дивидендов в расчете на акцию Текущая доходность Текущий рыночный курс одной обыкновенной акции дивидендов Приведенная стоимость будущих дивидендов + Приведенная стоимость курса акций Приведенная стоимость акции на момент продажи Дивиденд / Текущий курс привилегированной акции Текущая доходность привилегированной акции Дивиденд / Доходность привилегированной акции Курс привилегированной акции Текущая доходность – Уплаченные проценты – Рыночная стоимость продажи ценной Доходность инвестиций бумаги – Рыночная стоимость покупки ценной бумаги (Стоимость на конец периода владения – Доходность за период владения - Стоимость на начало периода владения) - финансовым активом Абсолютный уровень дивиденда / Номинальная цена акций х 100% Годовая дивидендная ставка Цена акций компании х Количество акций в контрольном пакете Цена контрольного пакета акций Дисконтированные суммы поступлений - Дисконтированные суммы инвестиций Чистая текущая стоимость по проекту (NPV) Недисконтированные инвестиции по проекту / Недисконтированные Период окупаемости проекта прогнозируемые поступления денежных средств по проекту (РР) Дисконтированная стоимость притоков денежных средств по проекту Индекс рентабельности Дисконтированная стоимость оттоков денежных средств при реализации проекта инвестиций (PI) Чистая прибыль от проекта + Амортизация – Инвестиции (капиталовложения Денежный поток проекта и изменения в рабочем капитале) в каждый момент времени 5.2.

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.