WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 20 |

2.13. Графический метод Для более наглядного представления результатов анализа рекомендуется представить их в графической форме. Для этого используются круговые и векторные диаграммы. Круговая диаграмма позволяет ответить на вопрос: какова доля влияния отдельных факторов на показатель Ответ на такой вопрос может быть получен только в случае, когда действия всех факторов однонаправлены, то есть все факторы одновременно или увеличивают, или уменьшают показатель. Влияние каждого из них изображается в виде сектора круга. Сумма всех секторов (площадь круга) – совместное влияние изменения всех факторов на изменение показателя. Доля площади сектора в площади круга характеризует удельный вес влияния изменения соответствующего фактора на изменения показателя.

Например, изменение цен увеличило выручку на 1 600 тыс. руб., а изменение физического объема реализации увеличило выручку на 6 400 тыс. руб. Определим процентное влияние факторов и изобразим его в виде диаграммы.

Общее изменение выручки 1 600 + 6 400 = 8 000 тыс. руб.

Доля влияния цен 1001 600 : 8 000 = 20 %.

Соответствующая диаграмма представлена на рис. 2.2.

20% 80% Рис. 2.2. Пример круговой диаграммы Однако, в случае разнонаправленного влияния факторов на динамику показателя решить задачу способом, указанным выше, нельзя. Не удается определить процентное участие динамики фактора в динамике показателя. Невозможно построить и круговую диаграмму.

Наиболее удачным способом графического изображения влияния динамики факторов на динамику показателя в общем случае является векторная диаграмма.

Она строится на плоскости ОХ ОY. На оси ОХ откладываются отрезки (произвольной длины) для каждого фактора и результативного показателя.

На оси ОY указывается масштаб изменения и показателя.

Величина измерения результативного показателя под воздействием изменения конкретного фактора указывается в виде вектора. Длина вектора равна величине изменения результативного показателя.

Направление – вверх, если изменение положительно, или вниз, если изменение отрицательно.

Построение диаграммы может начинаться с изображения влияния любого фактора.

Порядок их следования безразличен. Каждый последующий вектор откладывается от конца вверх или вниз в зависимости от знака. Начало первого вектора лежит на оси ОХ.

Графически строят: затраты в процентах (рис. 2.3), структуру услуг (рис. 2.4) или зависимость депозита от процентных ставок.

Таблица к рис. 2.Затраты на повышения качества продукции Показатели До внедрения После внедрения 1. Улучшение качества 240 300 336 2. Обеспечение качества 328 614,6 538 913,3. Управление качеством 1 280 000 1 936 1 2 до внедрения мероприятий после внедрения мероприятий Рис. 2.3. Затраты на повышения качества продукции 16% 10% 50% 2% 9% 2% 11% Накладные расходы Амортизация Капремонт Текущий ремонт и техобслуживание Автошины ГСМ Основная зарплата с отчислениями Рис. 2.4. Структура услуг Таблица 2.Зависимость предложения по депозитам от средневзвешенной процентной ставки № Период Предложения по Средневзвешен- Коэффициент депозитам ная % ставка эластичности п/п (тыс. долл.) предложения 1. январь 1998 г. 528 2,8 – 2. март 1998 г. 880 3,0 9,3. июнь 1998 г. 1 264,3 3,3 4,4. сентябрь1998 г. 688,1 3,9 2,5. 20.12.98 г 923,2 4,3 3,Для наглядности временного ряда часто используют «бегущую дорожку» (рис. 2.5).

Р (%) Декабрь 4 Сентябрь Июнь Март Январь 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000 1100 1200 Q Рис. 2.5. Бегущая дорожка ГЛАВА ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ 3.1. Истодология, понятие и принципы финансового анализа Рыночная экономика выявила важный элемент аналитической работы: финансовый анализ – это анализ и управление финансовыми ресурсами предприятия как основным и приоритетным видом ресурсов.

Финансовый анализ делится на внешний и внутренний.

Финансовый анализ имеет больше характер внешнего в силу ряда особенностей:

– большого числа пользователей информации о предприятии;

– разнообразие их целей и интересов, наличие типовых методик и стандартов;

– ориентация анализа на публичную внешнюю отчетность;

– максимальная открытость финансового анализа для пользователей;

– из этих особенностей вытекают основные задачи финансового анализа;

– анализ показателей прибыли и рентабельности;

– анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности;

– анализ эффективности использования заемного капитала;

– экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Внутренний финансовый анализ использует более обширную информацию, т. к. ориентирован на внутренних пользователей.

Основная задача внутреннего финансового анализа – выяснить факторы оптимизации управления (анализ эффективности использования авансированного капитала, анализ взаимосвязи себестоимости, прибыли и объема выпуска и реализации продукции и т. д.).

Главная задача как внешнего, так и внутреннего финансового анализа – обеспечить денежные потоки для получения прибыли с целью организации производства, удовлетворения потребностей работников предприятия и его владельцев, расширение и техническое перевооружение производства, укрепление его конкурентных возможностей на рынке и т. д.

Все финансовые решения, которые являются результатом финансового анализа, можно объединить в следующие группы:

1. решения по вложению капиталов (ресурсов);

2. операции, проводимые предприятием с помощью этих ресурсов;

3. определение структуры финансового бизнеса.

Задачами анализа финансового состояния предприятия являются оценки:

– имущественного состояния;

– финансовой устойчивости, автономности и платежеспособности;

– оборачиваемости оборотных активов;

– финансового результата и рентабельности;

– затрат на производство и реализацию продукции.

Для решения задач используются различные методы из арсенала средств управления предприятием.

Классификация методов и приемов используемых при проведении финансового анализа дана на рис. 3.1.

3.2. Классификация методов финансового анализа Методы и приемы, используемые при проведении финансового анализа По применяемому инстру- По используемым По степени ментарию моделям формализации Нормативные модели Формализован- ные методы Экономические Статистические Математико- Методы оптимального Предикативные методы методы статистические программирования модели методы Неформализо- ванные методы Метод арифметических Метод Корреляционный Системный анализ Дескриптивные разниц абсолютных анализ модели величин Регрессионный Линейное и нелиМетод выделения анализ нейное програмВертикальный изолированного мирование анализ Метод влияния факторов относительных Факторный анализ величин Индексный метод Горизонтальный анализ Балансовый Метод сравнения метод Метод группировки Трендовый анализ Метод дисконтирования Рис. 3.1. Классификация методов и приемов, используемых при проведении финансового анализа предприятия (АО) Рыночная экономика очень динамична и для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо:

– владеть методикой оценки финансовой структуры предприятия;

– иметь соответствующее информационное обеспечение;

– иметь квалифицированный персонал.

Оценка финансового состояния предприятия может быть выполнена, укрупнено (экспресс анализ) и детально (углубленный анализ финансового состояния).

Информационная база должна соответствовать основным требованиям:

– быть достаточной для принятия управленческих решений в инвестиционной политике;

– быть достаточной для оценки динамики и перспектив увеличения прибыли;

– быть достаточной для оценки имеющихся у предприятия ресурсов и эффективности их использования.

Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки.

Цель финансового анализа – оценка финансового состояния предприятия и возможное увеличение эффективности функционирования предприятия с помощью рациональной финансовой политики.

Метод финансового анализа – это система категорий (понятий), инструментария и принципов исследования процессов или явлений. Достижение цели осуществляется с помощью различных методов.

Основными категориями финансового анализа являются наиболее общие ключевые понятия (например, модель, ставка, процент, денежный поток и т. п.).

В качестве инструментария (аппарата) выбирается совокупность способов исследования финансовой деятельности субъекта.

Классификация методов финансового анализа:

• Неформализованные методы, основаны на описательных аналитических процедурах, на логике:

– метод экспертных оценок;

– метод сценариев;

– метод построения системы показателей;

– метод построения системы аналитических таблиц. Эти методы характеризуются субъективизмом.

• Формализованные методы основаны на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся:

– классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа (ценных подстановок, балансовых, простых и сложных процентов, арифметических разниц, дисконтирования и др.);

– традиционные методы экономической статистики (группировка, индексный, средних и относительных величин и др.);

– математико-статистические методы (корреляционный, регрессионный, факторный анализ и др.);

– экономические методы (матричный метод, спектральный анализ и др.);

– методы экономической кибернетики и оптимального программирования (линейного, нелинейного, динамического программирования и др.).

3.3. Основные типы моделей, используемые в финансовом анализе Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, которые позволяют выявить связи между основными показателями с целью:

– определения финансового положения предприятия в настоящий момент времени;

– выявление изменений в финансовом состоянии предприятия в динамике;

– выявление основных факторов, вызвавших изменение финансового состояния предприятия;

– прогноз основных тенденций изменения финансового состояния предприятия.

В финансовом анализе используется три основных типа моделей:

1. дескриптивные;

2. нормативные;

3. предикатные.

Дескриптивная модель анализа является моделью описательного характера для оценки финансового состояния предприятия (например, система отчетных балансов, вертикальный и горизонтальный анализ, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчету). Все они основаны на бухгалтерской отчетности. На основе бухгалтерской информации проводятся следующие виды анализа:

– вертикальный анализ. Направлен на выявление структуры итоговых показателей и динамики их изменения для определения структурных сдвигов;

– горизонтальный анализ. Направлен на выявление тенденции изменения отдельных показателей и исчисления темпов их роста и прироста;

– система аналитических коэффициентов. Используется для различных групп пользователей этой информации. В такую систему включено около пяти групп показателей. Рассмотрим их более подробно.

1. Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам на основе сопоставления текущих активов с краткосрочными пассивами. Рассчитывают несколько показателей ликвидности: абсолютный, текущий и общий.

2. Показатели текущей деятельности характеризуют эффективность использования денежных средств, производственных запасов и затрат. Это показатели использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициент оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

3. Показатели финансовой устойчивости предприятия оценивают состав источников финансирования имущества предприятия и их структуру, т. к. в итоге они определяют цену капитала, степень риска и др.

4. Показатели рентабельности характеризуют общую эффективность вложения средств в данное предприятие, т. е. капитала в целом. Рассчитывают рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.

5. Показатели оценки положения предприятия на рынке капитала – дивидендный доход, доход на акцию и др. Ценные бумаги могут быть использованы предприятием для временного размещения свободных денежных ресурсов.

Нормативная модель используется для сравнения фактических результатов деятельности предприятия с ожидаемыми результатами, которые будут рассчитаны по бюджету. Эта модель используется в основном для внутреннего анализа и опирается на информацию не только бухгалтерской отчетности, но и на внутризаводскую. С помощью нормативной модели выявляют отклонения фактических расходов по каждой статье от установленной их нормативной величины.

Предикативная модель носит характер прогностической и используется для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния в условиях динамично изменяющихся условий рынка.

Расчет точки критического объема продаж; прогноз финансового отчета;

модели динамического анализа (факторная и регрессивная) и ситуационного анализа являются примерами предикативных моделей.

Важнейшей характеристикой рыночной экономики является ее динамичность, изменчивость. И главная задача аналитиков предприятия – снять негативные последствия изменчивости рыночной среды путем установления и анализа зависимостей между основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия. Поэтому предикативные модели играют важнейшую роль. Эти модели динамического анализа жестко детерминированные, факторные и регрессивные и позволяют установить причинно-следственные связи с помощью математической формулы:

У = f(х1, х2…хn), где х1, х2…хn – факторы.

Связь называется функциональной или жестко-детерминированной, если каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное значение результативного признака.

Связь стохастическая (вероятностная), если значению факторного признака соответствует множество значений результативного признака (например, регрессивное, регрессивное управление в расчетах -коэффициента для анализа портфельных инвестиций).

При определении связей в финансовом анализе выполняются следующие функции:

а) устанавливается сам факт наличия связи;

б) измеряется теснота связи;

в) определяется характер связи (случайный или неслучайный);

г) дается количественная оценка влияния фактора на результат;

д) определяются наиболее значимые факторы, влияющие на результативный фактор.

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 20 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.