WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 8 | 9 || 11 | 12 |   ...   | 29 |

Повторяйте это упражнение с различными графиками и различными периодами (то есть с дневными и внутридневными графиками различных периодов времени), пока не станете свободно управляться с этим процессом как в смысле понимания, так и в смысле мастерства.

В дополнение к маркировке точек покупки и продажи определяйте, где бы вы разместили ваши "стопы", о которых мы поговорим позже.

Стоп — это точка, в которой вы выходите из проигрышной позиции с заранее определенной потерей. Таким образом, если вы покупаете (длинная позиция), то разместите свой стоп ниже точки входа на случай, если рынок понизится.

68 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ Если вы продаете (короткая позиция), разместите стоп выше точки входа, если рынок станет расти.

Когда вы выбираете на графике точки покупки и продажи, часть этого процесса основывается на предыдущих максимумах, минимумах и консолидациях, известных как сопротивление и поддержка. Сопротивление — это уровень цен, на котором восходящее движение затормозится или остановится (думайте о потолке). Поддержка — уровень цен, на котором нисходящее движение затормозится или остановится (думайте о поле). Каждый начинающий трейдер быстро узнает следующее: уровень цен — сопротивление на пути вверх — превращается в поддержку после того, как этот уровень цен пробивается и рынок уходит выше. Точно так же уровень поддержки превратится в сопротивление, когда рынок уйдет ниже него. (Думайте о многоэтажном здании. Уровень может быть и полом, и потолком в зависимости от того, вверху или внизу находится ваша квартира.) В простейшем из рыночных примеров допустим, что акция снижается и в данный момент торгуется по 50 долл. за штуку.

Предположим, что предыдущий максимум на графике равен долл., а между 50 и 45 долл. очень небольшая активность. В этом случае 45 долл. — теперь поддержка и целевой уровень при движении вниз. Если у вас короткая позиция (и вы краткосрочный трейдер), это и будет тот уровень, на котором вы закроете свой шорт или, по крайней мере, уменьшите свою позицию. Наоборот, если вы краткосрочный трейдер с длинной позицией, а акция находится на 60 долл. с предыдущим минимумом на 65 долл., эта цена будет сопротивлением и ценой, на которой нужно выходить или уменьшать свою позицию.

Природа предыдущих максимумов, минимумов и консолидации (областей скопления, где рынок проводит известное количество времени) такова, что они привлекают много внимания. В некоторых случаях эти уровни, подобно магнитам, привлекают на рынок покупателей и продавцов. При нисходящем тренде, например, рынки часто стремятся к одному уровню поддержки и, если он пробит, рванут к следующему, более низкому уровню. Или при восходящем тренде, если рынок проби- ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 вает один уровень сопротивления, он двигает к уровню, находящемуся выше.

Помните, рынок всегда движется. Даже когда рынок называют "боковым" — подразумевая, что какое-то время он торгуется в пределах узкого коридора цен, — он продолжает двигаться. Ему присущи колебания цен, пусть и небольшие. В рамках более широкого отображения "бокового" движения они (цены) создадут на графике маленькие пики и впадины.

Поэтому, изучая график, сначала старайтесь увидеть "картину", которую он рисует, — острые восходящие и нисходящие склоны горы, более постепенные повышения и снижения, напоминающие холм или "плато", образованное восходящим движением, боковым перемещением и последующим спуском вниз. Затем коррелируете это изображение с фактическими уровнями цен, определяя, где рынок достиг предыдущих максимумов и минимумов. Используя эти базовые уровни поддержки и сопротивления цены, вы получаете рудименты технического анализа.

Идентификация ценовых фигур — часть фундамента технического анализа. Большинство людей, не изучающих этот раздел, как правило, торопыги, желающие получить ответы "сразу", без предварительной работы. Когда затем они пытаются построить индикаторы, то ищут только статические сигналы на покупку и продажу, вместо анализа динамики, генерирующей сигналы на покупку и продажу. В результате они обычно очень эмоционально переживают, когда рынок идет против их позиций, и проводят больше времени в разочаровании, чем тратят его на повышение уровня образования.

Чтобы избежать этой ловушки, сосредоточьтесь на первой части технического анализа. Она поможет вам в построении и понимании динамической структуры рынка. Без этого базисного понимания каждый последующий шаг может оказаться более запутывающим и трудным. (А если вы по-прежнему сомневаетесь, возвратитесь к Главе и прочитайте 10 Заповедей Торговли.) Когда вы научитесь по-настоящему понимать ценовые фигуры, что позволит вам смотреть на график и фактически видеть там что-то, имеющее смысл, тогда можно перейти к следу- 70 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ющему шагу — построению индикаторов. Индикаторы — измерительные инструменты — позволяют оценивать множество факторов, включая тренд, моментум, волатильность и скорость.

Первые индикаторы, с которых мы начнем и которые наиболее простые для понимания, — скользящие средние. Скользящая средняя — это среднее число цен в течение определенного периода времени — 200, 50, 10 дней или на внутридневном графике скользящая средняя, основанная на 200, 50, или 10 минутах. Эти средние могут применяться на графике с использованием любого количества баров (дней), которое вы сочтете наилучшим для своего стиля торговли и допуска риска. Ключ здесь — нахождение того, что для вас наиболее значащее.

Вот пример, предлагаемый Джимом, для понимания, почему работают скользящие средние. Вы хотите купить дом, в течение примерно девяти месяцев стоивший на рынке 200.000 долл. Ваши сбережения, составляющие авансовый платеж, и ваша кредитоспособность вместе 200.000 долл. Однако, когда вы решаете приобрести этот дом за 200.000 долл., выясняется, что цена повысилась до 225.000 долл. Вашей первой реакцией может быть нежелание платить 225.000 долл. Вы считаете, что он стоит только 200.000 долл.

Выражаясь языком скользящих средних, ваша "скользящая средняя" 200.000 долл.; рыночная цена 225.000 долл.

Легенды, язык и знания трейдеров Говоря о трейдерах, следует упомянуть одну из настоящих "легенд" — У. Д. Ганна, фондового и фьючерсного трейдера и плодовитого писателя. Его теории о временной и ценовой рыночной активности используются и обсуждаются до сих пор.

Среди его легендарных достижений прогноз — опубликованный в 1928 году, — предсказавший максимум и последующий крах американского фондового рынка в 1929 году.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 Несколькими месяцами позже цена дома поднимается до 235.долл. И теперь вы начинаете думать, возможно, этот дом стоит больше 200.000 долл. Время и цена изменили ваше восприятие. Ваша скользящая средняя теперь продвигается вверх, но все еще отстает от рынка. Через пару месяцев цена дома подходит к 250.000 долл. Теперь вы думаете, что вы должны были купить дом за 225.000 долл. Это означает, что ваше восприятие цены (ваша скользящая средняя) передвинулось с 200.000 долл. до 225.000 долл. в течение того периода времени, когда рыночная цена повысилась до 250.000 долл. Ваше восприятие цены (скользящая средняя) все еще отстает от рынка, но оно уже выше первоначального уровня в 200.0.00 долл. Если бы ваша скользящая средняя представляла остальных потенциальных покупателей этого дома, он был бы немедленно продан за 225.долл., потому что рыночная цена понизилась до уровня, воспринимаемого теперь как справедливая цена — измененная движением цены во времени.

Этот простой пример иллюстрирует, почему работают скользящие средние. Они показывают среднюю цену за данный период времени, до настоящего момента, в сравнении с текущим значением любого рынка или отслеживаемого вами предмета. Помните, цель использования скользящих средних — помочь решить, когда покупать или продавать путем идентификации тренда и относительного моментума рынка с учетом вашего периода времени, торговой стратегии и допуска риска.

В процессе изучения скользящих средних и других индикаторов, о которых пойдет речь в этой главе, мы будем использовать ту же процедуру, что применяли к графикам с одной только ценой.

Каждый раз, когда вы добавляете на графике индикатор, добавляйте по одному. Затем просто смотрите на график с этим одним индикатором, в данном случае, со скользящей средней. Когда мы начнем, применяйте скользящую среднюю — в любых временных рамках по вашему выбору — к графику с одной только ценой. Не думайте заранее о том, что вы увидите или должны увидеть. Просто смотрите. А теперь спросите себя, какова корреляция между скользящей средней и ценой Что происходит, когда рынок касается или пересека- 72 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ет линию скользящей средней Видите ли вы в этом что-нибудь имеющее смысл Насколько в этом прослеживается реакция Отстают ли или коррелируют вершины и основания скользящей средней близко к вершинам и основаниям рынка Отметьте изменение в относительном наклоне рынка по сравнению со скользящей средней.

Когда рынок касается или пересекает скользящую среднюю, он ускоряется, разворачивается или останавливается Имейте в виду, скользящие средние различных структур времени дадут вам разную информацию. В общем, скользящие средние более длинных структур времени отстают от рынка, потому что принимают во внимание бблыпее количество времени. Кроме того, они имеют тенденцию "сглаживать" общий тренд. Скользящие средние более коротких структур времени ближе следуют за рынком и поэтому являются более чувствительные. Не существует "правильных" или "неправильных" скользящих средних. Просто вы должны решить, какая скользящая средняя наиболее полезна для вашего стиля торговли. Например, если вы торгуете с долгосрочной перспективой (стратегия "покупай и держи"), имеет смысл использовать более длинные скользящие средние, например, 50-, 100- и/или 200-дневные (см. рис. 3-2). Для более краткосрочных сделок вы использовали бы более короткие структуры времени, а также внутридневные средние для сделок в течение дня и определения точек входа и выхода (см. рис.

3-3).

Однако на данном этапе наша цель ознакомить со скользящими средними и отношениями между этими средними и рынком. Этот процесс — ключ к пониманию динамики поведения цен.

Может быть, полезно смотреть на экран без рыночных цен.

(Большинство программ для построения графиков позволит вам отображать одни только скользящие средние, без цен). Какие существенные особенности — типа пиков и впадин, расширений или сужений — выделяются, когда вы смотрите на линию скользящей средней Отметьте эти важные узловые точки на линиях скользящих средних. А теперь верните ценовые данные. Как важные точки скользящих средних коррелируют с ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 74 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ движением цен Например, обгоняет ли пик на линии скользящей средней вершину рынка или немного отстает от нее (В зависимости от фигуры, они могут обгонять вершину, несмотря на то, что они отстающие индикаторы.) А может быть, скользящая средняя слишком медленная, чтобы точно предсказать изменение в тренде рынка.

А теперь посмотрите, изменило ли это упражнение ваше восприятие или понимание по сравнению с ранее изучаемым вами графиком, отображающим только цену Получили ли вы лучшее ощущение динамики Или все это запутало вас Если так, измените длину скользящей средней, сделав ее короче или длиннее, и затем рассмотрите, как коррелирует с рынком эта новая линия скользящей средней. Коррелирует ли эта новая линия ближе с оригинальными точками "покупки" и "продажи", идентифицированными вами на графике, отображающем только цену.

Имейте в виду, ваша главная цель найти скользящую среднюю, подтверждающую или улучшающую сигналы для ценовых точек (покупки и продажи), которые вы раньше выделяли на графиках, отображающих только цену. После достижения этого вы сразу получаете инструмент, который можно использовать для подтверждения определенных вами сигналов на покупку и продажу.

Повторите этот процесс при изучении второй скользящей средней, затем третьей, четвертой и так далее. Каждый раз просто смотрите на график без предварительных ожиданий. Что вы видите в этой скользящей средней Добавьте цены. Какова корреляция между этой скользящей средней и ценой Теперь изучите новую скользящую среднюю в контексте предыдущей (см. рис. 3-4). Какова корреляция между скользящими средними и как обе они коррелируют по отношению к рынку Многие технические аналитики применяют на своих графиках многочисленные скользящие средние. Джим использует для каждой временной структуры 20, отображая по 10 скользящих средних на двух различных графиках. Для нетренированного глаза эти кривые линии на его экранах выглядят тарелками со спагетти. Но Джиму каждая из ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 скользящих средних рассказывает свою историю о моментуме, тренде и волатильности.

Помимо одного лишь повышения и падения линий скользящей средней и рынка, существуют и другие интерпретации, которые можно применить к скользящим средним. Среди них "расстояние" (или промежуток) между линиями скользящей средней и рынка, и относительные наклоны этих двух линий.

При восходящем тренде рынок значительно выше долговременной скользящей средней. При нисходящем тренде он значительно ниже более длинной скользящей средней.

Имейте в виду, на ранних стадиях тренда расстояние между рынком и долговременной скользящей средней увеличивается.

Линия рынка будет иметь более острый подъем или спуск по сравнению со скользящей средней. В некоторой точке — при движении вверх или вниз — расстояние между линией рынка и 76 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ скользящей средней будет примерно постоянной. Это означает, что наклон этих двух линий примерно одинаков.

На более поздних стадиях тренда расстояние между линиями сузится, и линия скользящей средней будет иметь более острый наклон. Это продолжится до тех пор, пока рынок или не совершит разворот, или не будет торговаться в сторону в течение достаточно продолжительного времени, за которое скользящая средняя успеет догнать его и сгладиться.

Взгляните на следующий график Oracle Corp. (ORCL).

В первой части графика (см. рис. 3-5) рынок находится выше и 50-дневной, и 200-дневной скользящих средних и продолжает увеличивать разрыв. На этой стадии компания ORCL в краткосрочном восходящем тренде. В самом начале второй части цена, достигнув пика, начинает перемещаться вниз, дважды пересекая 50-дневную скользящую среднюю и быстро сближаясь с 200-дневной скользящей средней. В это время ORCL в нисходя- ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 щем тренде. В третьей части ORCL находится ниже 50-дневной и падает ниже 200-дневной линии, которую она пересекает дважды.

Pages:     | 1 |   ...   | 8 | 9 || 11 | 12 |   ...   | 29 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.