WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 9 | 10 || 12 | 13 |   ...   | 29 |

Затем, в четвертой части, когда ORCL в решительном нисходящем тренде, цена пребывает значительно ниже и 50-дневной, и 200-дневной скользящих средних. В это время линия цены также находится на самом большом расстоянии от скользящей средней. Это часто указание на важный максимум или минимум.

Как уже говорилось, одна из характеристик, за которой следует наблюдать, это расстояние между рынком и скользящей средней (как на уровне минимумов в четвертой части графика Oracle). Например, при восходящем тренде, чем выше рынок над скользящей средней, тем менее вероятно, что он сможет пробить ее с первой попытки. А если он и пробьет эту линию, то, скорее всего, не уйдет ниже нее очень далеко —- и очень надолго. Как правило, рынок в такой ситуации быстро отскакивает обратно выше линии.

Точно так же, при нисходящем тренде, чем ниже скользящая средняя, тем менее вероятно, что рынок поднимется выше нее. А если он и поднимется, маловероятно, что он сможет уйти выше линии очень далеко или торговаться там очень долго.

Почему Потому что рынку потребуется много "энергии" для достижения удаленной цели и прохождения сквозь нее. Исключением является ситуация, когда происходит какое-то важное и неожиданное событие, двигающее рынок в том или ином направлении, например, вторжение войск Ирака в Кувейт в июле 1991 года или дефолт в России в августе 1998 года.

Такой анализ "расстояния/энергии" применим к любым скользящим средним.

На рис. 3-6 приведен тот же самый шестимесячный график движения цен ORCL, но теперь с 10-дневной скользящей средней.

Расстояние между этими двумя линиями часто сужается и расширяется, сужается и расширяется. Поскольку это относительно короткий период времени, 10-дневная скользящая средняя имеет меньшее запаздывание по отношению к рынку, и она не столь "гладкая", как долговременные 50- 78 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ дневная и 200-дневная.

У каждого свой собственный способ объяснять, как он чувствует и измеряет изменения в направлении рынка или ожидания, когда у восходящего движения "кончается порох" или когда мы приближаемся к основанию и, вероятно, сможем увидеть разворот. Возвращаясь к нашей аналогии с океанской волной, скажем, вы можете чувствовать, слышать и видеть различия в приливе. Таким же образом вы можете начать видеть изменения на рынке, изучая графики и индикаторы. Почувствовав ритм рынка, вы сможете чувствовать изменения ожиданий.

Еще один способ презентации скользящих средних — начертание линий в пределах определенного интервала или огибающей выше и ниже скользящей средней. Например, можно рассмотреть рыночную активность в пределах огибающей, определенной как некоторый процент выше и ниже скользящей средней. Еще раз напоминаю, вы должны провести собствен- ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 Легенды, знания и язык трейдеров "Поток ордеров в торговом зале" понятие, которое трудно передать экранному трейдеру, но это то, что я оттачивал в торговой яме многие годы. Когда вы в яме, окруженный кричащей, орущей и потеющей массой, можно замечать тонкие сдвиги в настроениях и ожиданиях. Это результат комбинации факторов — как активны покупатели и продавцы и как быстро расхватываются биды и аски. Кроме того, есть более субъективные измерители, например, язык тела брокеров, исполняющих ордера клиентов. Выглядят ли они загнанными и измотанными, как если бы у них было много ордеров для немедленного исполнения, или расслабленные и, похоже, ожидают нужной им цены Когда эти настроения заметно изменяются, местный трейдер (вроде меня), занимающийся исключительно дэйт-рейдингом, соответственно подстраивается. Бывали дни, когда всю дорогу из офиса до Чикагской торговой биржи (а это два квартала), где я советовался с нашими техническими аналитиками и коллегамитрейдерами, я думал, что рынок будет расти. Затем, войдя в торговый зал, я сразу видел, что настроение ямы решительно иное.

Звучал гонг, открывающий торги, и продавцы начинали агрессивно наступать. Если я успевал сообразить, что к чему, я оказывался вместе с ними, хотя это и противоречило моему первоначальному мнению. Затем, немного позже, рынок мог попробовать уровень поддержки и начать расти, и правильной оказывалась сделанная мною ранее бычья оценка, и дальше я торговал на длинной стороне.

В торговле важно не то, что вы думаете или чему верите. Да, вы формируете точки зрения, основанные на своем техническом анализе. Но, в конечном счете, только собственное поведение рынка и то, как быстро вы приспосабливаетесь к нему, определяет, как вы должны торговать. Если не приспосабливаетесь — вы умираете.

80 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ные испытания, чтобы подобрать наиболее эффективный процент для вашей структуры времени, стиля торговли и рынка (акция или индекс), которым вы торгуете. Джим, например, изучает множество огибающих — от очень узких до очень широких.

Сначала возьмите свою любимую скользящую среднюю, которую считаете наиболее полезной для своего стиля торговли, временной структуры и допуска риска. Затем нанесите график огибающей с определенным процентным сдвигом выше и ниже скользящей средней. Это определяет полосу возможной ценовой деятельности, находящейся на Х% выше и Х% ниже скользящей средней. Теперь пройдитесь назад во времени на графику движения цены. Как часто акция, индекс или фьючерсный контракт торговались или останавливались выше или ниже огибающей Цель этого упражнения найти, на каком проценте — выше или ниже скользящей средней — рынок имеет тенденцию останавливаться. На неустойчивом рынке этот процент больше, а на более устойчивом рынке — меньше. Кроме того, отрезок времени, охваченный скользящей средней (то есть число периодов), поможет определить, какой процент наиболее подходящий. Например, 1% выше и ниже 200-дневной скользящей средней не имел бы особого значения, так как это очень маленький процент применительно к сравнительно долгосрочному индикатору.

Однако огибающая в 0,5% выше и ниже 5-минутной скользящей средней может быть очень важной. Хотя процент здесь мал, огибающая может иметь большое значение, потому что основана на ультракраткосрочной скользящей средней.

При переконфигурировании своего графика в 5%-ную огибающую обратите внимание, как часто акция или фьючерсный контракт, который вы изучаете, оказывается в пределах данной 5-процентной огибающей. Что происходило в прошлом, когда график касался верхней границы этой 5-процентной огибающей Прорывался ли он вверх или быстро разворачивался Какие шаги — в процентном выражении — этот рынок обычно совершает в корреляции с временными рамками и скользящей средней, используемой вами Изучение этой ценовой фигуры ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 101 подскажет, какие движения вы можете ожидать от рынка в ближайшем времени.

Например, если акция не торговалась вне 5% огибающей, построенной на ее 50-дневной скользящей средней в течение нескольких прошлых месяцев, можно ожидать, что 5-процентная огибающая и в ближайшем будущем удержит любые прорывы вверх или вниз — тем вернее, чем дальше и за более короткий период времени должен пройти рынок, чтобы достичь границы огибающей.

Другими словами, если S&P нужно пройти 80 пунктов в день, рынку потребуется намного большее усилие, чтобы пройти сквозь определенную огибающую, чем если до огибающей нужно идти всего 2 пункта. Например, рынок на 80 пунктов ниже огибающей. Если он пройдет эти 80 пунктов быстро, менее вероятно, что он сможет пересечь какую-либо важную линию или границу огибающей.

Почему Потому что рынок, вероятно, израсходовал много "энергии", чтобы пройти эти 80 пунктов, и у него может кончиться "бензин" (или мо-ментум). Однако если рынок за неделю или две продвинулся в восходящем тренде на 75 пунктов, теперь он только в 5 пунктах от границы огибающей и при следующем движении сможет легко пересечь ее.

Есть и другие виды огибающих, применимые к скользящим средним, а именно, основанные на стандартном отклонении (standard deviation), а также линейном уравнении (Е quilinear), среднем изменении (Average Change), среднем отклонении (Mean Deviation), ленты Боллинджера (Bellinger Bands), каналы Келтнера (Keltner Chanel) и другие.

Для наших целей мы обсудили огибающие, основанные на процентах, показывающие экстремальные движения. Другие огибающие, используемые нами, основаны на стандартном отклонении и могут давать хорошее понимание рыночного "скопления" и вероятных прорывов наряду с целями расширения.

На этом уровне изучение технического анализа только начинается.

Самое важное, сфокусироваться на графике движения цен и определить, что он может вам рассказать. Каждый график имеет какоенибудь значение, показывает ли он последние пять тиков, последние пять дней, пять месяцев или пять лет.

82 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ Ключ к успеху— научить глаз обнаруживать важные формирования на графиках, а также маленькие формирования (или фракталы) в рамках больших формирований. Если где-либо в процессе изучения вы "потеряетесь" или запутаетесь, вернитесь к этой главе и начните все сначала. Вся суть технического анализа в графиках. Если вы станете прилежным студентом этой дисциплины, то сможете понять, что графики говорят.

Технический Анализ "Тренд — твой френд" — гласит старая пословица. Но что такое в действительности преобладающий тренд В этой главе мы поговорим о линиях тренда и что они показывают на рынке. Линия тренда — это линейное графическое представление по крайней мере двух точек рынка, идентифицирующих общий тренд, или тренд критических пределов. Эти точки могут находиться на двух важных минимумах, на двух максимумах или между минимумом и максимумом. Понятное дело, можно использовать две любые точки на графике (так как каждая цена на графике часть рынка). Но наиболее информативны линии тренда, прочерченные между более "важными" максимумами и минимумами.

ЛИНИИ ТРЕНДА Как вы помните из Главы 3, когда вы просто смотрите на график движения цен, на нем выделяются некоторые фигуры и особенности, например, пики (максимумы) и впадины (минимумы). На графике можно прочертить линии тренда, соединяющие эти максимумы и минимумы и продленные в будущее. Линия тренда показывает будущий путь рынка, если он продолжит движение тем же курсом.

Помните, ньютоновская физика утверждает, что двигающийся объект продолжит свое движение 84 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ до тех пор, пока к нему не будет приложена равная и противоположная сила. То же относится и к рынку. Акция или индекс, двигающиеся в одном тренде, стремятся продолжить данный тренд, пока не встретятся с равной и противоположной силой в форме поддержки или сопротивления. Очень часто такое изменение может быть очень резким.

Таким образом, в то время как рынок движется вверх и вниз, совершая незначительные колебания в рамках более общей ценовой фигуры, линии тренда идентифицируют потенциальные области существенной "силы", то есть уровни, где рынок, вероятно, встретит сопротивление, которое замедлит или остановит восходящий тренд, или поддержку, которая замедлит или остановит нисходящий тренд.

Для начала возьмите график любой акции или индекса, поскольку эти методы применимы ко всем торгуемым рынкам.

Ниже мы приводим график Dow (см. рис. 4-1).

ЛИНИИ ТРЕНДА Если просто взглянуть на этот график, привлекают внимание две выделяющиеся детали — пик в начале марта и затем следующий пик в конце марта. Линия между этими двумя последовательными максимумами образует линию тренда, отмечающую сопротивление, с которым сталкивается данный рынок при движении вверх. Фактически эта линия находится очень близко к уровню, на котором рынок встретился с сопротивлением 1 апреля прежде, чем сможет его резко пробить. Позднее в апреле, после того как рынок смог подняться выше этой линии тренда, он рос устойчиво.

Давайте подобным же образом рассмотрим линию тренда, сформированную двумя существенными минимумами. На рис.

4-2 приведен график NASDAQ Composite.

Прочертите линию от минимума в конце июля к минимуму в середине октября, и затем продлите ее. Эта линия показывает уровень поддержки рынка от середины октября до декабря.

86 ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ (Если заглянуть в будущее подальше, видно, что в январе и феврале рынок торговался выше этой линии, а затем коснулся ее в конце февраля перед тем, как резко уйти вверх в марте.) Другие линии тренда протягиваются от существенного максимума к существенному минимуму или от существенного минимума к существенному максимуму. Такие линии тренда наиболее полезны, когда каждая точка находится в отдельной фигуре графика. Например, вы могли бы начать линию с существенного максимума в конце восходящего тренда, а затем выбрать минимум в последующей фигуре, привязанной к тому же диапазону.

Рис. 4-3 пример такой линии тренда. Мы использовали тот же график Nasdaq, что и на рис. 4-2. Такую линию тренда от максимума к минимуму (или от минимума к максимуму) можно провести в нескольких местах. Один из примеров — линия от максимума середины июля, проявляющегося в конце фигуры восходящего тренда, к минимуму середины октября — части острой фигуры ЛИНИИ ТРЕНДА распродажи. Данная линия тренда, продленная в будущее, является поддержкой, когда рынок находится выше этой линии, и сопротивлением, когда он торгуется ниже. Забегая вперед, скажу, что линии такого типа очень важны, особенно когда рынок приближается к ним. Например, если рынок торговался ниже линии тренда такого типа, можно ожидать, что с приближением к ней рынок столкнется со значительным сопротивлением.

На одном и том же графике можно проводить и применять множество линий тренда — как это было со скользящими средними, обсужденными в Главе 3. Но так же, как мы делали в наших упражнениях в Главе 3, важно не торопить события. Напротив, рассматривайте каждую линию тренда, наносимую вами на график, по одной. Что она показывает вам Каких существенных максимумов и/или минимумов эта линия касается, когда она продлевается Применяя на графике различные линий тренда и изучая каждую в отдельности, можно заметить, что некоторые из них имеют для вас больше смысла, чем другие. Например, линия тренда, касающаяся одного или более максимумов (или минимумов), показывает область сопротивления (или поддержки).

Кроме того, на графике можно применять и другие виды линий, например, линию регрессии, отмечающую уровень сосредоточения основной рыночной активности. Чтобы прочертить линию регрессии, выберите фигуру на графике. Затем прочертите линию через центр ее ценовой активности (см. рис. 4-4). Эту линию, прочерченную вами на глазок, можно сделать точнее с помощью программного обеспечения для построения графиков, включающего функцию нанесения линий регрессии.

Pages:     | 1 |   ...   | 9 | 10 || 12 | 13 |   ...   | 29 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.