WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ 125993 Москва, Газетный пер, 5, ИЭП РОССИЙСКАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В НОЯБРЕ 2010 http: www.iet.ru, e-mail: tsukhlo@iet.ru БЮЛЛЕТЕНЬ КОНЪЮНКТУРНЫХ ОПРОСОВ № 222 телефон/факс: (495) 588-64-57, 629-93-91 ОСНОВНЫЕ ИТОГИ НОЯБРЯ Первые данные ноября демонстрируют положительные сигналы при сохранении ряда негативных факторов в динамике промышленности. Продолжается рост спроса и выпуска, прогнозы этих показателей остаются на кризисном максимуме.

Изменение оценок запасов готовой продукции говорит, возможно, о подготовке предприятий к более масштабному росту спроса. Но ускорение роста цен и ожидания интенсивного роста издержек (скорее всего - из-за увеличения страховых взносов) негативно скажется на динамике продаж. Замедлилась положительная динамика в доступности кредитов.

СПРОС НА ПРОМЫШЛЕННУЮ ПРОДУКЦИЮ Исходные (неочищенные от сезонности) данные ИЗМЕНЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОГО СПРОСА, ОЧИЩЕНо динамике спроса по-прежнему показывают нулевой НЫЕ ОТ СЕЗОННОСТИ (БАЛАНС=%РОСТ-%СНИЖЕНИЕ) % рост, т.е. доля ответов о росте продаж равна доле 30 ответов об их снижении. Такая ситуация со сбытом ОЖИДАЕМЫЕ 15 сохраняется четвертый месяц подряд. Однако после очистки от сезонного и календарного факторов темп 0 роста продаж приобретает положительное значение:

спрос растет, при этом темп роста в октябре и нояб-15 ре 2010 г. – максимальный для текущего кризиса.

Аналогичная ситуация складывается и с прогно-30 зами продаж. В преддверии новогодних каникул ФАКТИЧЕСКИЕ предприятия ожидают снижения продаж своей про-45 дукции, что становится привычным и для производителей, и для потребителей, и для аналитиков. Но 11/08 -60 очистка от сезонности показывает сохранение в про1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 7/10 1/11 мышленности самого высокого для кризиса уровня оптимизма в прогнозах спроса.

ДОЛЯ НОРМАЛЬНЫХ ОЦЕНОК Положительная динамика фактических продаж и ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОГО СПРОСА прогнозов стабилизировала оценки удовлетворенно08/% сти спросом. После августовского взлета до 62% ко08/08/лебания доли нормальных оценок продаж постепен- но затухали и сейчас закрепились на уровне 58%.

Самая высокая удовлетворенность продажами в сентябре-ноябре отмечена в металлургии (76%), химпроме (72%) и леспроме (70%). На другом полюсе находятся стройиндустрия (38%) и машиностроение (43%). Промышленность похоже, начинает по12/степенно обретать уверенность в оценке текущего момента.

1/2005 1/2006 1/2007 1/2008 1/2009 1/2010 1/ЗАПАСЫ ГОТОВОЙ ПРОДУКЦИИ В ноябре предприятия, возможно, отказались от ДИНАМИКА ОЦЕНОК ЗАПАСОВ % минимизации запасов готовой продукции и вновь пеГОТОВОЙ ПРОДУКЦИИ решли к поддержанию их разумного избытка. В течение предыдущих пяти месяцев доля оценок «ниже НОРМАЛЬНЫЕ нормы» медленно, но устойчиво росла за счет снижения доли ответов «выше нормы». В результате баланс оценок запасов стал отрицательным и снизился до десятилетнего минимума. Промышленность явно утрачивала веру в скорое восстановление рос01/та спроса и минимизировала свои складские накопВЫШЕ ления, предназначенные для быстрого удовлетвореНОРМЫ ния заказов новых покупателей. Такой политики управления запасами готовой продукции предприятии придерживались в 90-е годы ХХ в. А своего апоНИЖЕ НОРМЫ гея она достигла после августа 1998 г., когда растущий спрос и отсутствие веры в устойчивость последефолтного восстановления промышленности дове- 1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 7/10 1/ли баланс оценок запасов до рекордных -25..-пунктов во второй половине 1999 г.

Сейчас баланс стал нулевым после -11 пунктов в октябре. Если в следующие месяцы эта тенденция сохранится, то можно будет говорить, что промышленность обрела веру в скорый выход из кризиса.

Хотя нельзя исключить и того, что рост излишков запасов связан с отказом от умеренной ценовой политики и переходом (возможно – вынужденным) к более интенсивному увеличению цен.

Анализ ответов на микроровне показывает, что основная часть предприятий, изменивших свои оценки запасов между октябрем и ноябрем, перешла с уровня «нормальные» на уровень «выше нормы». На втором месте стоит смена оценок «ниже нормы» на «нормальные».

ВЫПУСК ПРОДУКЦИИ Очищенные от сезонности данные о динамике выИЗМЕНЕНИЯ ПРОИЗВОДСТВА, ОЧИЩЕННЫЕ % пуска демонстрируют увеличение темпа роста произ- ОТ СЕЗОННОСТИ (БАЛАНС=%РОСТА-%СНИЖЕНИЯ) водства еще на несколько балансовых пунктов и выход показателя на очередной кризисный максимум. Рост ОЖИДАЕМЫЕ выпуска сохранился и во всех отраслях, самые высокие темпы получены для химпрома и металлургии. Исходные планы выпуска перед Новым годом подверглись серьезной негативной корректировке, которая была сглажена очисткой от сезонности. В результате планируемый темп роста выпуска остается одним из самых -ФАКТИЧЕСКИЕ высоких для текущего кризиса. Самые оптимистичные -планы – в черной металлургии и химпроме.

Загрузка производственных мощностей свидетель11/-ствует о росте интенсивности использования станков и 1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 7/10 1/оборудования в промышленности. В IV кв. 2010 г. этот показатель вырос до 68% и вышел на уровень конца ЗАГРУЗКА МОЩНОСТЕЙ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ, % 2005 г. Впрочем, со II кв. 2010 г. загрузка увеличилась только на 3 процентных пункта, что крайне незначи74%, 04/% тельно. В этот же период не менялись и оценки избыточности мощностей. В промышленности третий квартал подряд сохраняется навес излишнего по отношению к предполагаемому спросу оборудования на уров- 56%, 04/не 13 пунктов. При этом 71% предприятий имеют нормальную, по их мнению, обеспеченность мощностям 53%, 01/возможного роста спроса на свою продукцию. Последний показатель уже вышел на предкризисный уровень.

42%, 07/40%, 07/1/93 1/95 1/97 1/99 1/01 1/03 1/05 1/07 1/БАЛАНСЫ ОЦЕНОК МОЩНОСТЕЙ И ПЕРСОНАЛА % (БАЛАНС=БОЛЕЕ - МЕНЕЕ ЧЕМ ДОСТАТОЧНО) 10/МОЩНОСТИ 01/07/ПЕРСОНАЛ --1/93 1/95 1/97 1/99 1/01 1/03 1/05 1/07 1/09 1/ЦЕНЫ ПРЕДПРИЯТИЙ В ноябре темп роста цен возрос еще на несколько ИЗМЕНЕНИЯ ОТПУСКНЫХ ЦЕН пунктов и достиг кризисного максимума – так интенсив- % (БАЛАНС=%РОСТ- %СНИЖЕНИЕ) но отпускные цены предприятий не увеличивались с ОЖИДАЕМЫЕ августа 2008 г. После относительно умеренного роста цен в июне-сентябре промышленность второй месяц подряд демонстрирует их рекордный рост. А судя по прогнозам, предприятия готовы и дальше увеличивать свои цены в ущерб, скорее всего, объемам сбыта. Действительно, темпы роста продаж все еще крайне неФАКТИЧЕСКИЕ значительны и не дают промышленности достаточных оснований для демонстрации своей рыночной силы.

Более того, сравнение изменений спроса и цен показывает, что в ноябре опережающий рост цен относитель-но роста спроса зарегистрирован в промышленности уже на 29% предприятий, тогда в предыдущие (кроме 12/первых - самых инфляционных) месяцы 2010 г. такое -соотношение изменений спроса и цен отмечалось 1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 7/10 1/только у 18-22% предприятий.

Традиционный и уже привычный январский скачок ИЗМЕНЕНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ % цен и тарифов наступит только через полтора-два ме- (БАЛАНС=%РОСТ- %СНИЖЕНИЕ сяца. Остается предположить, что промышленность го- ФАКТИЧЕСКИЕ товиться к росту тарифа страховых взносов (бывшего ЕСН). По данным специального опроса ИЭП, проведенного в мае 2010г., повышение отпускных цен будет самой распространенной реакцией предприятий на это налоговое нововведение. Так планировали поступить 70% ответивших. И, похоже, предприятия уже начали превентивно увеличивать цены, снижая эффективность антиинфляционной политики властей. Второй по расОЖИДАЕМЫЕ пространенности реакцией на рост страховых платежей должно стать снижение прибыли предприятий, третьей – снижение социальных расходов на персонал.

Интенсификация фактического роста цен и намерение сохранить его подкрепляется прогнозами роста -издержек. В ноябре в российской промышленности за1/97 1/99 1/01 1/03 1/05 1/07 1/09 1/регистрирован самый высокий предполагаемый рост издержек за последние семь лет. Баланс этого показателя вырос за квартал на 26 пунктов и достиг +50.

ФАКТИЧЕСКАЯ ДИНАМИКА И ПЛАНЫ УВОЛЬНЕНИЙ В ноябре промышленность в целом не ухудшила ИЗМЕНЕНИЯ ЗАНЯТОСТИ ситуацию на российском рынке труда за счет более оп(БАЛАНС=%РОСТА - %СНИЖЕНИЯ) ределенного сокращения персонала. Темп изменения ОЖИДАЕМЫЕ % показателя за месяц не снизился, как можно было ожидать по октябрьским прогнозам, до явно отрицательных значений. Он остался в нулевой зоне, что показывает прекращение найма, но не говорит о начала ощутимых увольнений. Предприятия, похоже, не могут опредеФАКТИЧЕСКИЕ литься со своей кадровой политика. Добавляет неоп- -ределенности и отсутствие положительной динамики продаж. Если во II кв. 2010 г. промышленность избави- -лась (в результате как увольнений, так и роста надежд на рост спроса) от навеса избыточной рабочей силы, в -III кв. определенно заявила о недостатке кадров, то в IV 01/кв. эта положительная для периода кризиса тенденция -было сломана. Недостаток кадров снизился на 7 пунк- 1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 7/10 1/тов и почти исчез.

Планы изменения численности работников продолжают ухудшаться и вышли в ноябре на годовой минимум. Сокращения планируются во всех отраслях, кроме леспрома. Самые интенсивные – в стройиндустрии и машиностроении.

КРЕДИТОВАНИЕ ПРОМЫШЛЕННОСТИ Доступность кредитов хотя и выросла формально в ДОЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ С НОРМАЛЬНОЙ ноябре до кризисного максимума, но, похоже, замедляДОСТУПНОСТЬЮ КРЕДИТОВ ет свою положительную динамику. Банкам с каждым % 80%, 08/месяцем все труднее находить надежных заемщиков в российской промышленности. Приоритеты кредитных организаций остаются прежними: металлургия, хим54% пром, пищевая отрасль.

12/Прекратилась положительная динамика и в предлагаемой банками предприятиям ставки по рублевым кредитам. С сентября этот показатель не может пробить уровень 13% годовых в целом по промышленности. Хотя металлургам кредиты в ноябре предлагались под 10.5%, химпрому – под 11.4%, пищевой отрасли – 17%, 12/под 12.4% годовых.

1/05 7/05 1/06 7/06 1/07 7/07 1/08 7/08 1/09 7/09 1/10 7/10 1/ОЦЕНКА СБАЛАНСИРОВАННОСТИ РЫНКА КРЕДИТОВ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ Потребность предприятий в кредитах в ближайшие ОЦЕНКА СБАЛАНСИРОВАННОСТИ РЫНКА КРЕДИТОВ месяцы возрастет. О планируемом росте спроса на В ОТРАСЛЯХ ПРОМЫШЛЕННОСТИ, % кредиты заявили 24% предприятий в целом по промышленности против 5%, предполагающих его снижеМЕТAЛЛУРГИЯ ние (баланс 24 – 5 = +19 пунктов). Абсолютным лидером по спросу на заемные деньги будет черная металПИЩЕВAЯ лургия (баланс спроса +42 пункта). Остальные отрасли, готовые занимать, существенно отстают по предполаХИМПРОМ гаемой интенсивности этого процесса (балансы машиностроения и стройиндустрии +24 п., леспрома и легкой МAШИНОСТРОЕНИЕ отрасли +20 п.). Химпром не предполагает наращивать заимствования, а пищевая промышленность планирует сократить их. ЛЕГКAЯ Однако спрос промышленности на кредиты не всегда совпадает с их доступностью. Как показали расчеЛЕСПРОМ ты, потребность только 62% предприятий в кредитах будет обеспечена адекватной доступностью кредитов.

СТРОЙМAТЕРИAЛЫ 28% предприятий предъявляют «избыточный» (в данном случае – не имеющий встречного предложения ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКA банков) спрос на деньги. А для 10% предприятий предложения банков, наоборот, превышают потребность в 0 20 40 60 80 кредитах. Такое избыточное предложение кредитов ощущается сейчас в электроэнергетике, пищевой и химической отраслях. Самые большие проблемы с кредитованием могут возникнуть в стройиндустрии, машиностроении и леспроме. В этих отраслях балансы отрицательны, т.е. предприятия предъявляют избыточный (относительно. готовности банков их кредитовать) спрос на кредиты.

30 НОЯБРЯ 2010 г.

Заведующий лабораторией конъюнктурных опросов С.В.Цухло




© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.