WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 10 |
В.В. БЫКОВСКИЙ, Н.В. МАРТЫНОВА, Л.В. МИНЬКО, В.Л. ПАРХОМЕНКО, Е.В. БЫКОВСКАЯ ТЕХНОЛОГИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ЧАСТЬ 1 ИЗДАТЕЛЬСТВО ТГТУ Министерство образования и науки Российской Федерации ГОУ ВПО «Тамбовский государственный технический университет» В.В. БЫКОВСКИЙ, Н.В. МАРТЫНОВА, Л.В. МИНЬКО, В.Л. ПАРХОМЕНКО, Е.В. БЫКОВСКАЯ ТЕХНОЛОГИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Часть 1 Рекомендовано Ученым советом университета в качестве учебного пособия для студентов экономических специальностей и аспирантов всех форм обучения Тамбов Издательство ТГТУ 2008 УДК 65.01 ББК У9(2)301-93 Т384 Рецензенты:

Доктор экономических наук, профессор, заместитель председателя ТРО ВЭО РоссииВ.В. Смагина Доктор экономических наук, профессор ТГТУ В.Д. Жариков Т384 Технологии финансового менеджмента : учеб. пособие / В.В.

Быковский, Н.В. Мартынова, Л.В. Минько, В.Л. Пархоменко, Е.В.

Быковская. – Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. – Ч. 1. – 80 с. – 100 экз. – ISBN 978-5-8265-0715-5.

Представлены теоретические основы финансового менеджмента и практические технологии по следующим направлениям: технология управления активами и пассивами; технология управления инвестициями и инновациями; технология анализа финансовых потоков для управления финансами предприятий с точки зрения их формирования, движения и распределения; технология управления финансовыми рисками на предприятиях; информационные технологии; вопросы финансового менеджмента в условиях инфляции, банкротства, финансовой реструктуризации и антикризисного управления.

Предназначено для студентов экономических специальностей, аспирантов и преподавателей экономических вузов.

УДК 65.01 ББК У9(2)301-93 ISBN 978-5-8265-0715-5 © ГОУ ВПО «Тамбовский государственный технический университет» (ТГТУ), 2008 Учебное издание БЫКОВСКИЙ Виктор Васильевич, МАРТЫНОВА Наталья Владимировна, МИНЬКО Людмила Васильевна, ПАРХОМЕНКО Василий Львович, БЫКОВСКАЯ Елена Викторовна ТЕХНОЛОГИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Часть Учебное пособие Редактор О.М. Ярцева Инженер по компьютерному макетированию Т.А. Сынкова Подписано в печать 20.06.2008.

Формат 60 84/16. 4,65 усл. печ. л.

Тираж 100 экз. Заказ № Издательско-полиграфический центр Тамбовского государственного технического университета 392000, Тамбов, Советская, 106, к. ВВЕДЕНИЕ В современных условиях развития экономики финансовый менеджмент (управление финансами) становится одной из наиболее сложных и приоритетных задач, стоящих перед управленческим персоналом любого предприятия независимо от сферы и масштабов его деятельности.

С помощью финансового менеджмента предприятия выявляют огромные резервы для финансирования и организации своей деятельности, оптимизации структуры капитала, которые обеспечивают рост объемов производства и реализации, прибыли, снижение затрат, повышение ликвидности активов, сбалансированность материальных и финансовых ресурсов.

В учебном пособии представлены теоретические основы финансового менеджмента и практические технологии по следующим направлениям: технология управления инвестициями и инновациями; технология анализа финансовых потоков для управления финансами предприятий с точки зрения их формирования, движения и распределения; технология управления финансовыми рисками на предприятиях;

информационные технологии; вопросы финансового менеджмента в условиях инфляции, банкротства, финансовой реструктуризации и антикризисного управления.

Кроме методологических и методических вопросов пособие содержит практические задания, позволяющие овладеть технологиями финансового менеджмента, и варианты контрольных заданий для студентов дневного и заочного отделений.

Учебное пособие предназначено для студентов экономического факультета специальностей «Менеджмент организации», «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет и аудит».

1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 1.1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА В современных условиях развития экономики финансовый менеджмент (управление финансами) становится одной из наиболее сложных и приоритетных задач, стоящих перед управленческим персоналом любого предприятия независимо от сферы и масштабов его деятельности.

Финансовый менеджмент определяет масштабы и приоритеты предпринимательской деятельности. Необходимыми условиями его функционирования в экономике являются: предпринимательство, основанное на элементах частной собственности; самофинансирование; рыночное ценообразование; рынок труда, товаров и капитала; четкая регламентация государственного регулирования предпринимательской деятельности.

Особое место при этом отводится накоплению и использованию финансовых ресурсов и осуществлению финансовых отношений.

Финансы (finance) – это особые экономические отношения, возникающие при формировании фондов денежных средств у предприятий и государства и использования их на цели расширенного воспроизводства и социальные нужды общества.

В процессе производственно-хозяйственной деятельности у предприятия возникают внешние и внутренние финансовые отношения. К внешним финансовым относятся отношения:

1) с государством (бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами) по поводу уплаты разнообразных налогов, получения финансовой помощи и кредитов;

2) с коммерческими банками по поводу получения и возврата кредита, вложения средств во вклады и получения доходов;

3) со страховыми компаниями по поводу уплаты страховых взносов и получения страховых компенсаций;

4) с фондовыми и валютными биржами, инвестиционными фондами и прочими небанковскими институтами в результате получения и уплаты доходов по ценным бумагам и прочей совместной финансовой деятель-ности;

5) с контрагентами (поставщиками, подрядчиками, покупателями продукции) при покупке, продаже товаров в кредит, получении и уплате штрафов, пени, неустоек, перемещении денежных средств в результате совместной деятельности.

К внутренним финансовым отношениям предприятия относят формирование и использование финансовых ресурсов внутри предприятия (деление выручки и прибыли на части, формирование резервного капитала, амортизационного фонда и т.д.).

Финансовые ресурсы (financial resourses) – это денежные доходы и накопления предприятия. К финансовым ресурсам хозяйствующего субъекта относят: выручку от продажи продукции, прибыль, полученные кредиты, финансовую помощь государства, амортизационный фонд, фонды самострахования, доходы, полученные по ценным бумагам, и пр.

Финансовый менеджмент можно охарактеризовать с нескольких точек зрения.

Финансовый менеджмент как наука – это область знаний, посвященная методологии и теории управления финансовыми ресурсами предприятия.

Финансовый менеджмент с практической точки зрения – это вид профессиональной деятельности, направленный на достижение целей предприятия благодаря эффективному использованию всех финансовых взаимосвязей и финансовых ресурсов предприятия.

Таким образом, финансовый менеджмент является и научным теоретическим направлением, и практической деятельностью.

Финансовый менеджмент (financial management) – это управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями.

Финансовый менеджмент, с одной стороны, – управляемая система, с другой – управляющая система. Как управляемая система финансовый менеджмент является объектом управления, который подвергается управленческому воздействию.

Субъекты управления включают различных субъектов, действующих в государстве: органы государственного управления, коммерческие банки, страховые компании и т.д. Главные субъекты при этом – владельцы предприятия.

Как управляющая система финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления). Объектом управления являются финансы хозяйствующего субъекта и его финансовая деятельность. Субъект управления – финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером.

Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К ним относятся: финансовый отдел, бухгалтерия, сектор (бюро) анализа и т.д. Дирекция и все ее подразделения функционируют на основе Положения о финансовой дирекции, которое включает в себя общие моменты организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.

В управлении финансовой деятельностью ключевой фигурой является финансовый менеджмент. На крупных предприятиях и акционерных обществах целесообразно формировать группу финансовых менеджеров, за каждым из которых закрепляется конкретное направление работы и определенные обязательства. Во главе группы стоит ведущий финансовый менеджер. Деятельность финансового менеджера регламентируется его должностной инструкцией, включающей в себя и квалификационную характеристику финансового менеджера.

Выработка управляющих воздействий включает сбор, накопление, обработку, передачу и использование необходимой информации и принятие на ее основе решений рис. 1.1.

Процесс управления может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами.

1 Управляющая подсистема (субъект) Финансовый менеджер 2 3 4 Управляемая подсистема (объект) Финансовые ресурсы Финансовые отношения предприятия Внутренние Внешние Рис. 1.1. Схема управления финансовой деятельностью на предприятии На рис. 1 изображены информационные потоки, возникающие в финансовом менеджменте:

1 – информация, поступающая из внешней среды (нормативно-правовые акты, регулирующие деятельность предприятия, сведения о спросе и предложении на рынке и т.д.);

2 – информация об условиях хозяйственной деятельности (наличие изношенных основных средств, остатков сырья и материалов, готовой продукции на складе и пр.);

3 – управляющие воздействия – доведение принятых решений до объекта управления (начисление амортизационного фонда, аренда земельного участка и пр.);

4 – информация о реализации управляющих воздействий (сведения о доставке готовой продукции покупателю, информация о доходности по ценным бумагам и т.д.);

5 – информация о результатах производства (реинвестирование капитала);

6 – исходящая информация (уплата налогов, страховых взносов).

Вся информация по отношению к предприятию делится на внутреннюю и внешнюю. Внутренняя – это «продукт» деятельности предприятия (рис. 1.1, 2 – 6). Внешняя – это информация, поступающая из внешней среды (рис. 1.1, 1).

Эффективность финансового менеджмента в значительной мере зависит от качества его информационного обеспечения.

Финансовый менеджмент действует на основе ряда принципов:

1. Управление финансами взаимосвязано со всей системой управления предприятием. Производственный менеджмент, инновационный менеджмент, менеджмент управления персоналом прямо или косвенно оказывают влияние на финансовый результат деятельности предприятия, на движение денежных потоков, следовательно, на формирование и использование финансовых ресурсов. Именно поэтому финансовый менеджмент ограничен общей системой управления и не должен противоречить управленческим решениям, принимаемым в комплексе по всему хозяйствующему субъекту.

2. При управлении финансами все управленческие решения взаимосвязаны между собой. Все виды деятельности предприятия – операционная, инвестиционная, финансовая – взаимосвязаны и взаимозависимы. Принятие управленческого решения в одной сфере деятельности не должно быть ущербным для другой.

3. Управленческие решения в сфере финансового менеджмента динамичны. Изменения во внешней и внутренней среде деятельности предприятия происходят очень быстро. Это связано с колебаниями спроса и предложения на рынке, меняющейся ресурсной базой хозяйствующего субъекта и многими другими факторами. Финансовый менеджмент должен быстро реагировать на происходящие изменения, чтобы получить максимальные финансовые результаты.

4. Наличие разнообразных вариантов управленческих решений. При принятии конкретного решения в сфере финансов должно быть несколько альтернативных вариантов действия. Это необходимо, чтобы у предприятия был выбор, как лучше поступить, и чтобы при необходимости можно было от одного варианта перейти к другому.

5. Управление финансами ориентировано на стратегические цели развития предприятия. Если управленческие решения по организации финансовых отношений противоречат миссии предприятия, то они должны быть отклонены.

Финансовый менеджмент, организованный с учетом вышеизложенных принципов, позволяет сформировать необходимое количество финансовых ресурсов для того, чтобы начать эффективную производственно-хозяйственную деятельность, обеспечить постоянный рост собственных средств, повысить конкурентные позиции предприятия на рынке и обеспечить его стабильное экономическое развитие в будущем.

1.2. ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА С учетом содержания и принципов финансового менеджмента формируются его главная цель и задачи.

Главная цель финансового менеджмента неразрывно связана с главной целью управления предприятием в целом и реализуется с ней в комплексе.

В настоящее время основной целью деятельности любого предприятия ведущие теоретики и практики в сфере экономики считают максимизацию рыночной стоимости предприятия.

Исходя из этого, основной целью финансового менеджмента на предприятии является достижение максимального роста благосостояния его владельцев, которая обеспечивается путем достижения максимальной рыночной стоимости хозяйствующего субъекта.

Это выражается в повышении рыночной цены акций организации. Стоимость акций показывает, насколько эффективно работает предприятие и качественный финансовый менеджмент в целом.

Основными задачами финансового менеджмента, направленными на достижение основной цели, являются:

1. Формирование достаточного объема финансовых ресурсов, необходимых для развития предприятия. Эта задача достигается путем:

• определения необходимого объема всех финансовых ресурсов предприятия на предстоящий период;

• определения максимального объема собственных денежных средств (прибыль, амортизационные отчисления и т.д.);

• выявления необходимости заимствования средств на финансовом рынке (получение кредитов, выпуск долгосрочных ценных бумаг);

• выбора источников и наиболее приемлемых условий получения заемных средств;

• поддержания оптимальной структуры капитала (соотношение собственных и заемных средств, соотношение краткосрочных и долгосрочных заемных средств).

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 10 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.