WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 11 | 12 || 14 | 15 |   ...   | 20 |

Необходимо оценить тенденцию изменения соотноПри анализе финансовых потоков проводится сопосшений трудно реализуемых оборотных активов и общей тавление потоков поступления и расходования денежных величины оборотных активов, а также трудно и быстро средств.

реализуемых оборотных активов. Тенденция к росту дан143 Для более полного анализа реального движения де- Таким образом в процессе анализа необходимо оценежных средств, оценки синхронности поступления и рас- нить с одной стороны, уровень поступлений (приток) деходования денежных средств, увязки полученного финан- нежных средств, а с другой стороны, оценить текущую посового результата с состоянием денежных средств на пред- требность предприятия в денежных средствах. При этом, приятии необходимо выделить и проанализировать все на- необходимо отметить, что анализ финансовых потоков слеправления поступления (притока) денежных средств, а дует проводить в двух разрезах: с учетом остатков денежтакже их выбытия (оттока). ных средств и обязательств и без учета остатков. Последнее Критерием оценки финансового состояния предпри- дает качественную оценку менеджменту, и позволяет опреятия является показатель достаточности средств предпри- делить «жизнеспособность» предприятия.

ятия. При этом необходимо учитывать, что при анализе Показателем достаточности средств за анализируе- финансовых потоков временной период, за который произмый период (К) является общая разность поступлений водится оценка, делится на подпериоды, в каждом из котопредприятию и его платежей. Определим его как общий рых оценивается уровень притока, уровень оттока и распоказатель достаточности средств. считывается показатель достаточности средств (локальный). Анализ финансовых потоков за весь период произвоK =, k j j дится на основе общего показателя достаточности средств.

Оценка притока средств осуществляется следующим где kj - разность поступлений и платежей предприобразом.

ятия в j-м подпериоде, руб.

Источниками поступлений денежных средств предk = Д - Pj, j j приятию могут быть:

где Дj - сумма поступлений в j-м подпериоде, а) поступления от текущей деятельности руб.;

выручка от реализации продукции (работ, услуг);

Рj - сумма платежей в j-м подпериоде, руб.;

авансы, полученные от покупателей и прочих kj - показатель достаточности средств для j-ого подпериода контрагентов;

(локальный).

возврат средств от поставщиков;

Если в j-м месяце:

возврат сумм, выданных ранее подотчетным лиa) поступления больше платежей (Дj Рj ), то имеет цам;

место излишек средств ( kj+ );

поступление средств по целевому финансироваб) поступления меньше платежей (Дj Рj ), то имеет нию;

место дефицит средств, (kj -).

и др.;

Признаком достаточности средств в анализируемом б) поступления от инвестиционной деятельности подпериоде является условие:

включют выручку от реализации основных средств, немаkj 0.

териальных активов, долгосрочных финансовых вложений;

145 в) поступления от финансовой деятельности вклю- где i = 50, 51, 52, 55, 57 - счета денежных средств, чают получение краткосрочных и долгосрочных ссуд и применяемые на исследуемом предприятии;

займов. д'i - скорректированный оборот по дебету счета i, руб.

Необходимо оценить приток денежных средств в Показатель Д определяет приток денежных средств полном объеме за анализируемый период. Поэтому поступ- за анализируемый период.

ления предприятию рассматриваются независимо от их исВеличина всей суммы средств (Д ), находящихся в точников по дебетовым оборотам счетов денежных распоряжении предприятия в данном периоде определяется средств.

как:

В бухгалтерском учете к счетам денежных средств Д = ( + c ), i относятся следующие:

i счет 50 «Касса»; где сд - дебетовое сальдо на начало анализируемого счет 51 «Расчетный счет».; периода счета, руб.

счет 52 «Валютный счет»; На предприятии может быть множество направле счет 55 «Специальные счета в банках». ний оттока денежных средств. Однако основные из них, Для исчисления величины притока денежных связанные с обеспечением финансового оборота, следуюсредств на предприятие основными суммами являются щие:

суммы оборотов по дебету счетов 50 «Касса» и 51 «Расчет- оплата счетов поставщиков и прочих контрагентов;

ный счет». выплата заработной платы работникам;

По дебету этих счетов проходят все операции, свя- отчисления в фонды социального страхования и занные с получением денежных средств. обеспечения;

При этом из этих сумм необходимо вычесть сумму расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате внутреннего оборота, то есть величину средств, поступив- налогам;

ших в дебет из кредита этих же счетов. Примером может погашение задолженностей по полученным ранее являться перевод сверхлимитного остатка денежных кредитам;

средств из кассы на расчетный счет или получение налич- и др.

ных денег в кассу с расчетного счета. Если при расчете об- Отток денежных средств в настоящее время, как щей суммы поступлений не произвести корректировку де- правило, связан с текущими обязательствами предприятия.

бетовых оборотов на сумму внутреннего оборота, это при- Поэтому величину оттока денежных средств можно опреведет к двойному счету и, в конечном итоге, к значитель- делить используя учетные данные по бухгалтерским сченому искажению данного показателя. там, на которых формируются эти обязательства.

Сумма поступлений предприятию за период (Д) оп- Часть обязательств погашается без привлечения деределяется следующим образом: нежных средств. Например, сумма обязательств по заработной плате может уменьшаться на суммы, удержанные Д =, i i по исполнительным листам, за товары проданные в кредит, 147 на суммы удержанные за брак. Обязательства перед фон- 7.2. Анализ краткосрочной задолженности дом социального страхования уменьшаются на сумму вы- плат пособий по социальному страхованию и т.п. В процессе анализа определяют структуру задолПоэтому необходимо обороты по кредиту счетов женности и тенденции ее изменения по следующим видам:

обязательств скорректировать (уменьшить) на сумму, по- Краткосрочные кредиты банков;

ступающую в дебет этих счетов из кредита других, за ис- Краткосрочные займы;

ключением счетов денежных средств. То есть из общей Кредитная задолженность, в том числе:

суммы обязательств исключить те, которые погашаются без за товары и услуги;

привлечения средств со счетов денежных средств. по оплате труда;

Тогда величина текущих обязательств предприятия, по расчетам по социальному страхованию и обесприходящихся на счета денежных средств (Р) за анализи- печению;

руемый период определяется следующим образом: по платежам в бюджет;

прочим кредиторам.

P = p, j j Затем проводят группировку каждого вида задолженности по срокам ее образования:

где j - счета обязательств, применяемые на ис до 1 месяца;

следуемом предприятии;

от 1 до 3 месяцев;

р'j - оборот по кредиту счета j, приходящийся на счета де от 3 до 6 месяцев;

нежных средств руб.

более 6 месяцев.

Показатель Р определяет текущую потребность Такая группировка позволяет определить величину предприятия в денежных средствах за анализируемый пепросроченной задолженности, ее удельный вес в общей вериод. Но предприятие отвечает по всем своим обязательстличине краткосрочной задолженности и ее изменение в тевам, а значит и по образованным до этого периода также.

чение анализируемого периода.

Чтобы учесть всю сумму обязательств и определить общую В составе просроченной задолженности необходимо потребность в денежных средствах в анализируемом пеопределить удельный вес задолженности перед банками по риоде, необходимо увеличить показатель Р на величину полученной ссуде, по платежам в бюджет, перед органами кредитовых сальдо счетов, на которых формируются обязасоциального страхования и обеспечения.

тельства, то есть на сумму не погашенных в предыдущие Рост доли этой задолженности в составе просроченпериоды обязательств. Тогда общая потребность предприных обязательств свидетельствует о наличии у предприятия ятия в денежных средствах определяется как:

серьезных финансовых затруднений.

P = p + cК ), ( j На платежеспособность предприятия оказывает j влияние оборачиваемость кредиторской задолженности, где ск - кредитовое сальдо на начало анализируемот.е. период предоставления кредита.

го периода счета j, руб.

149 Период предоставления кредита в днях рассчитыва- же условиях или лучших, чем условия на которых само ется по каждому виду задолженности следующим образом:

предприятие его оказывает, то есть Д1 Д0.

обр.кред.j обр.кред.j Добр.кред.j = ДЗкред.j/Оj, где Зкред.j - средний остаток j-й задолженности как среднеарифметическая величина остатка на начало и конец периода, Д - анализируемый период времени в календарных днях, Оj - величина дебетового оборота по счету j-ой задолженности (сч. 60 “Расчеты с поставщиками и подрядчиками”, сч. 68 “Расчеты с бюджетом”, сч. 70 “Расчеты с персоналом по оплате труда”, сч. 90 “Краткосрочные кредиты банка” и другие).

Для получения более достоверной информации следует привлечь ежемесячные данные об остатках кредиторской задолженности, отражаемые в журналах-ордерах №“Краткосрочные кредиты банков”, №6 “Расчеты с поставщиками”, №8 “Расчеты по авансам полученным”, “Расчеты с бюджетом”, №10 “Расчет по оплате труда”, “Расчеты по социальному страхованию и обеспечению” или в заменяющих их ведомостях.

Период кредитования в анализируемом периоде по каждому виду задолженности сопоставляют с продолжительностью кредитования в предыдущем периоде и по тенденции изменения судят об изменении условий получения кредита, то есть если Д1 >Д0, то условия полуобр.кред.j обр.кред.j чения кредита улучшились. Если Д1 <Д0, то обр.кред.j обр.кред.j условия кредитования ухудшились и, следовательно, платежеспособность предприятия снизилась.

Финансовая устойчивость предприятия будет зависеть от того, каким образом предприятие строило в анализируемом периоде взаиморасчеты со своими должниками (дебиторами). Необходимым условием стабильности деятельности предприятия является получение кредита на тех 151 работающее предприятие, а значит есть реальный шанс 8. Оценка объема продукции возвращения кредита.

в процессе финансового анализа Инвестор, предполагающий купить акции, также должен быть уверен, что вкладывает деньги в работоспоОдним из недостатков традиционного финансового собную структуру.

анализа является отсутствие метода оценки способности На первый взгляд поставленный вопрос звучит трипредприятия к производству и реализации продукции. Эта виально, и ответ на него получить просто. Например, можспособность характеризуется объемом продукции, произно взять квартальную бухгалтерскую отчетность предприведенной и реализованной в отчетном периоде.

ятия, исследовать “Отчет о прибылях и убытках”. Если там фигурирует выручка от реализации продукции, можно 8.1. Общий подход к определению объемных предположить, что предприятие работало. Для пущей увепоказателей производства и реализации продукции ренности можно лично посетить предприятие и на месте убедиться в наличии производственной деятельности.

Использование предлагаемого метода позволяет отНо установить реальное положение в результате таветить на следующий вопрос: занималось ли предприятие кого исследования оказывается непросто. Да, форма 2 мов отчетном периоде производством продукции, то есть выжет соответствовать истине - выручка есть на самом деле.

полняло ли оно свою основную - производственную функНо реализуется продукция, произведенная давным-давно и цию многие месяцы пролеживающая на складе. А производство Наличие производства продукции свидетельствует о на предприятии-заемщике вообще простаивает. Работает сохранении жизнедеятельности предприятия. Продолжая же в цехах и вывозит произведенную продукцию арендапроизводство предприятие поддерживает в рабочем сотор, то есть совсем не тот, кто просит кредит.

стоянии оборудование, технологию, коммуникации. СоДля получения правильного ответа на поставленный храняются связи с поставщиками и покупателями. В условопрос рассмотрим движение продукции на этапе ее произвиях кризиса производство может быть нерентабельным.

водства и реализации, а также отражение этого движения Оно может не обеспечивать притока средств, необходимых на счетах бухгалтерского учета и во внешней бухгалтердля самофинансирования. Тем не менее сохранение произской отчетности предприятия.

водства является первой задачей в условиях кризиса. ПоПроцесс производства продукции выглядит движевышение его эффективности (рентабельности) является нием активов предприятия, превращением их из одной следующей по очереди задачей.

формы в другую. Начинается этот процесс с потребления Ответ на поставленный выше вопрос важен для мносырья, материалов, комплектующих изделий. На этой стагих субъектов хозяйственной деятельности. Он позволяет, в дии они превращаются в детали, узлы, сборочные единицы, частности, дифференцировать предприятия на живущие за то есть в то, что носит название незавершенного производсчет реализации запасов продукции, изготовленной ранее, ства.

и на жизнеспособные, действующие. Например, банк, у которого завод просит кредит, должен быть уверен, что это - 153 После окончательной сборки изделий и приемки их мость реализованной продукции. Последняя отражается в заводской службой контроля качества незавершенное про- “Отчете о прибылях и убытках”.

изводство превращается в готовую (товарную) продукцию. Следует отметить, что в современном “Отчете о Готовая продукция отправляется покупателю и пре- прибылях и убытках” может указываться также часть завращается в отгруженную продукцию. трат, прошедшая мимо счетов 20, 40 и 45, - управленческие Наконец, после поступления средств в оплату от- и коммерческие расходы.

груженной продукции она превращается в продукцию реа- На начало года и на конец отчетного периода в бухлизованную. галтерском балансе отражаются остатки по перечисленным Экономическими характеристиками объема произ- счетам.

водства и реализации продукции на этих стадиях является Каждый бухгалтерский счет представляет из себя выраженный в ценах или по себестоимости объем валовой, балансовую таблицу. Для них можно написать следующие товарной, отгруженной и реализованной продукции. уравнения баланса:

Pages:     | 1 |   ...   | 11 | 12 || 14 | 15 |   ...   | 20 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.