WWW.DISSERS.RU

叛纤酪屠 菟攀倚瓮屠 寥了任遗世

   念狃 镱驵腩忄螯!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 18 |

耦铗忮蝰蜮簋 嚓鲥眚 磬 桉镱朦珙忄龛, 疣玮栩梃 念耱桄屙桢 疱嚯 疱珞朦蜞蝾 镳邃镳蜩 耔朦睇 耱铕铐 桉觌屙梃, 耥桄屙梃 怆龛 耠噌 忸珈铈眍 镳 铖簌羼蜮脲龛 汶钺嚯铋 溻箦滂眍 耱铕铐.

祛溴痦桤圉梃 镳铊玮钿耱忄 箫疣怆屙. 碾 钽 29 疱珞朦蜞蝈 滂嚆眍耱桕 漕腈睇 猁螯 恹怆屙 眍恹 铕汔龛玎鲨铐睇 纛痨 (磬镳桁屦, 忤痱筻朦磬 汶噔睇 (觌邂) 镳钺脲禧 怦镱祛汔蝈朦睇, 铕汔龛玎鲨), 觐蝾瘥 镱恹 汨彡铖螯 镳邃镳蜩 怛铕梓睇 玎溧麒, 钺羼镥麒忄桢 疱龛 镥疴. 袜 耋耱忮眄 耥桄帼 疣聃钿 磬 箫疣怆屙桢.

铖眍忮 滂嚆眍耱桕 礤钺躅滂祛 镳铊玮羼蜩 铞屙牦 武眍怵屐屙眍 躅溴 桤戾礤龛 礤钺躅滂祛 忸珈铈眍耱彘 疱龛 镳钺脲 镳 铗耋蝰蜮梃 桤戾礤龛, 翦牝桠眍 铕汔龛珙恹忄螯 铖眍忭 镳铞羼覃 耵屦 .. 桧屦鲨铐睇 矬蝈. 镳铊玮钿耱忄 箫疣怆屙. 亦, 磬镳桁屦, 耱箫屙 碾 赅驿铋 耵屦 溴蝈朦眍耱 纛痨箅桊箦蝰 镳铞羼襦, 磬 觐蝾瘥 礤 耦玟噱蝰 漕徉忸黜 耱铊祛耱, 耦狁蜮屙磬 瘥眍黜 耱疣蝈汨. 橡 铎 漕腈睇 猁螯 箐嚯. 棱蝾爨蜩玎鲨 痤觐 镳桁屙屙桢 耩邃耱 篦蝈睇 耔朦睇 耠噌 耱铕铐 镳邃镳蜩, 蜞赕 怦 觐祜蝈痦铋 蝈蹴桕 耋耱忮眄 篑觐 镳铞羼覃 珥圜桁 潆 觐黻箴屙鲨 羿牝铕. 疱耱痼牝箴桤圉梃.

袜 徉珏 镳桧蝾 瘥眍黜铋 耱疣蝈汨 如 铒 疱耱痼牝箴桤圉梃 铗溴朦睇 痤耨栝耜桴 纛痨箅桊簋蝰 鲥腓 镳邃镳蜩: 篑蜞磬怆桠帼蝰 镳邃镳蜩 耠邃箦, 黩 筢邃栩咫 耦汶囫钼囗磬 耦 耔朦睇 耱铕铐 镳邃镳蜩 觐黻箴屙鲨 怦屐 玎桧蝈疱耦忄眄 耱铕铐囔 觐眦屣鲨 镳邃篑爨蝠桠帼蝰 徉瘘屦 潆 恹躅溧 觐黻箴屙蝾 磬 疱耱痼牝箴桤圉梃 怆弪 镳邃镱覃腙铋 潆 溧朦礤轼彘 瘥眍, 桧眍忄鲨铐睇 蝾忄瘥, 耦牮帙屙桢 觐祜脲犟眍耱, 镱祛 镳邃镳蜩 耦 耱铕铐 徉黻钼 嚓鲨铐屦钼.

箨铕圜桠囗桢 镳铊玮钿耱忮眄 鲨觌钼 桦 桤戾礤龛 尊彗恹鬣轫 忄骓, 黩钺 鲥腓 觐眦屣鲨 皴疴桉眍 镱腓蜩觇 - 磬镳噔脲龛, 觐蝾瘥 镳桎噱蝰 疱耱痼牝箴桤圉梃 桁咫 恹耦觇 箴钼屙 镥疴铖蝈镥眄铄 珥圜屙桢. 蝠遽钼囹咫铖蜩. 翌朦觐 铎 耠篦噱, 赅 镱赅琨忄弪 袜 怛铕铎 囡 疱耱痼牝箴桤圉梃 礤钺躅滂祛 铒, 漕耱桡帼蝰 铈桎噱禧 疱珞朦蜞螓. 袜 皴泐漤栝 磬镳噔栩 怦 耱痼牝箴 镳铞羼覃 磬 漕耱桄屙桢 溴睃 铖眍忭 磬镳噔脲龛扈 疱纛痨桊钼囗 祛泱 铒疱溴脲眄 磬 镥疴铎 囡 鲥脲, 黩钺 镳邃镳蜩 耱囹:

趔黻鲨铐桊钼嚯 忸 怵屐 镱耠 疱耱痼牝箴桤圉梃, 1. 义蹴铍钽梓羼赅 疱耱痼牝箴桤圉;

礤钺躅滂祛 耠邃栩 玎 忡噼祛疋琰 桤戾礤龛 镳铞羼襦 2. 绣耱痼牝箴桤圉 桁簌羼蜮屙眍泐 觐祜脲犟 耱痼牝箴. 镳邃镳蜩;

疣礻圊 噤囡蜞鲨 耱痼牝箴 镱耩邃耱忸 3. 如戾礤龛 耱痼牝箴 箫疣怆屙;

铒蜩扈玎鲨 镱痱翦 镳邃镳蜩 (镟邂), 眍忸 钺 4. 绣耱痼牝箴桤圉 玎漕腈屙眍耱 镳邃镳蜩.

铕汔龛玎鲨铐眍 磬镳噔脲眄铖蜩 眍忸 铕汔龛玎鲨 武磬觐 耠邃箦 铗戾蜩螯, 黩 镥疱麒耠屙睇 铗溴朦睇 镱漯噻溴脲龛 镳邃镳蜩 耦玟帼蝰 耱痤轫, 戾痤镳蜩 铖眍忭铎 磬镳噔脲睇 磬 钺眍怆屙桢 爨臌 麒耠铎 镥疱皴麇龛, 耱痼牝箴 镳邃镳蜩. 囵赅襦 镳邃镳蜩. 吾羼镥麇龛 驽 翦牝桠眍 灶痨桊钼囗桢 泐痂珙眚嚯铋 桢疣瘐梃 疣犷螓 眍忸 纛痨 漕腈磬 汔疣眚桊钼囹 忭钼 筲咫梓屙桢 觐腓麇耱忄 镱澉桧屙睇 耧铖钺耱怏 耦玟囗磬 耔耱屐 篦弪, 赅 狍蹉嚯蝈瘃觐泐 蜞 疣玮栩棹 襦祛耱蝈朦眍耱 镥瘃铐嚯 耦玟帼 箫疣怆屙麇耜钽, 囗嚯桤, 鲥眍钺疣珙忄龛, 镳铖蝠囗耱忸 潆 橡邃镳梃祺桠钽 禧屙. 令脲 蝾泐, 忭篁痂翳痨屙眍泐 镫囗桊钼囗, 觐眚痤腚桧汔 ..

眍恹 蝈蹴铍钽梃 疋玷 溴豚 忸珈铈睇 镳桁屙屙桢 31 绣耱痼牝箴桤圉 镳邃镳蜩 铖簌羼蜮弪, 赅 耱铊祛耱 徼珥羼. 央邃钼囹咫, 镳铞羼 镳噔桦, 铗 溻篚 漕 蝠艴 脲. 武磬觐 铕鬣 羿玎, 疱耱痼牝箴桤圉梃 漕腈屙 猁螯 磬镳噔脲 磬 犷脲 觐蝾痤 镳桴钿栩 疣犷蜞螯 疣珉梓睇 镳铄牝睇 翦牝桠眍 桉镱朦珙忄龛 忭篁疱眄桴 忭屮龛 疱耋瘃钼 沭箫镟, 钺铖钺脲眄铎 觐眚痤腚桧泱 觐扈蝈蝮 镱 镳邃镳蜩 鲥朦 筲咫梓屙棹 耱铊祛耱 徼珥羼. 箫疣怆屙棹, 潆栩 爨犟桁箪 6-12 戾鲥. 橡 觐礤黜铎 栩钽 耦狁蜮屙龛觐 镳邃镳蜩 爨腩 桧蝈疱耋 镱耠邃钼囹咫铎 铖簌羼蜮脲龛 镳铞羼襦 铖钺屙眍耱 蜩镟 蝈蹴铍钽梃 镳铊玮钿耱忄, 镟疣戾蝠钼 疱耱痼牝箴桤圉梃 镳邃镳蜩 镳铛钿栩 镱腠簋 镳钿箨鲨, 瘥黻钼 襻 .. 署栩屦桢 翦牝桠眍耱 疱纛痨圉棹. 项耠 玎忮瘌屙 疱耱痼牝箴桤圉梃 桴 怆铈屙栝 觐黻疱蝽簋 觐祜囗棹 怆弪 镱耱眄 镳邃镳蜩 蝠箐眍 箸磬螯, 镱腩骅蝈朦眍 耢脲 耠钼. 痤耱 耱铊祛耱 怅豚漕, 钺篑腩怆桠帼 镱恹龛 枢礓桎囹 徉黻痤螓 镳邂疣弪 觐黻箴屙蝾耧铖钺眍 箴钼 腓黜钽 犭嚆铖铖蝾龛.

镳邃镳蜩. 署桤桉 镳邃镳蜩, 羼腓 邈 忸耧痂龛爨螯 务眍忭 篑腩忤屐 镳钼邃屙 疱耱痼牝箴桤圉梃 赅 眈, 祛驽 钿眍怵屐屙眍 铉磬鬣螯 玎忮瘌屙桢 觐祜囗梃 怆弪 耱铊祛耱眍 疣琊, .. 疣珥桷 戾驿 镳彐礤 铛 磬鬣腩 眍忸. 耱铊祛耱, 觐蝾痤 钺豚溧弪 觐祜囗 磬耱 怵屐 (蝈牦 耱铊祛耱), 镱蝈眦栲朦眍 耱铊祛耱, 2.3. 析屙赅 翦牝桠眍耱 疱耱痼牝箴桤圉梃 觐祜囗梃 觐蝾疣 漕耱桡噱蝰 镳 桤戾礤龛 溧 钺耱蝈朦耱.

蒴翦牝桠眍耱 疱耱痼牝箴桤圉梃 祛驽 铞屙桠囹 羊铊祛耱眍 疣琊 怆弪 麒耱铋 蝈牦 耱铊祛耱 漕脬铖痤黜铋 镥瘃镥牝桠. 蒡铗 镥痂钿 觐脲犭弪 铗 翦牝 疱耱痼牝箴桤圉梃:

漕 5 脲, 玎忤耔祛耱 铗 蜩镟 觐祜囗梃 镳铊玮钿耱忄.

S=S疱耱 - S蝈, 沅 褥邋蝰 忤潴 铞屙赅 翦牝桠眍耱 忭钼 耦玟囗眍 S - 耱铊祛耱眍 疣琊;

铕汔龛玎鲨铐眍 耔耱屐 镱 疋铄祗 箴钼睨, 赅麇耱怏 S疱耱 - 耱铊祛耱 觐祜囗梃 镱耠 镳钼邃屙 疱耱痼牝箴桤圉梃;

镳铟桁 耧弼梏梓羼觇 镟疣戾蝠囔, 耧铖钺眍耱 篑镥 S蝈 - 蝈牦 耱铊祛耱 觐祜囗梃.

恹溴疰囹 耦镥痦梓羼蜮 觐黻箴屙蜞扈 玎 玎忸邂囗桢 绣耱痼牝箴桤圉 镳邃镳蜩 蝠遽箦 铗 瘥眍黜 镱玷鲨.

痼觐忸滂蝈 镱漉钿 蝾麝 琊屙 狍潴 镥瘃镥牝桠 析屙栩 翦牝桠眍耱 戾痤镳蜩 镱 铕汔龛玎鲨. 雾 漕腈屙 疣耨爨蝠桠囹 桤戾礤龛 篦弪铎 疱耱痼牝箴桤圉梃 祛骓 桉镱朦珙忄龛屐 祉铈羼蜮 漕脬铖痤黜 溴礤骓 镱蝾觐. 析屙赅 忄痂囗蝾 鬣耱睇 翳磬眈钼-铐铎梓羼觇 镱赅玎蝈脲, 蜞觇 赅 镱漯噻箪邂噱 桉镱朦珙忄龛 戾蝾漕腩汨麇耜桴 镱漉钿钼, 痤耱 漕躅漤铖蜩, 镳栳 磬 嚓鲨, 镱恹龛 桉镱朦珞屐 镳 铞屙赍 徼珥羼. 央邃箦 铗戾蜩螯, 黩, 钺铕圜桠噱祛耱 嚓蜩忸, 筲咫梓屙桢 钺祛 镳铊玮钿耱忄 礤耢铗 磬 磬腓麒 耋耱忮眄 磬疣犷蝾 溧眄铋 襻 镳钿箨鲨 .. 橡 铎 玎戾蜩, 黩 龛 钿眍 钺豚耱, 膻徉 铞屙赅 礤皴 皴徨 珥圜栩咫簋 漕膻 桤 镥疱麒耠屙睇 耠篦噱 禧 礤 镱塍麒 漕耱钼屦眍 磬 耱 耋狷尻蜩忤珈 玎 聍弪 礤钿眍珥圜眍耱 怆龛 祉钽桴 镳铞屙蝾 桧纛痨圉梃. 念耱桡眢蝾 镱龛爨龛 狍溴 羿牝铕钼 磬 狍潴 耱铊祛耱 觐祜囗梃.

铗眍耔蝈朦睇, 蜞 赅 疣珥 铕汔龛玎鲨 铗疣耠 蝈铕梃 镳嚓蜩赍 铞屙觇 徼珥羼, 镱 囗嚯钽梃 篑腩忤 潆 镳铊玮钿耱忄 忮溴龛 徼珥羼 疣珉梓睇.

铞屙觐 礤溻桄桁铖蜩, 蝠噤桷桀眄 耋耱怏弪 蝠 袜栳铍邋 觐祜脲犟睇 钺牝桠睇 镱赅玎蝈脲 铖眍忭 镱漉钿 铞屙赍 镳邃镳蜩: 瘥眍黜, 翦牝桠眍耱 戾痤镳蜩 耠箧栩 铞屙赅 桤戾礤龛 33 漕躅漤 镱漉钿 磬 铖眍忮 嚓蜩忸. 鲥 铞屙觇 铒疱溴桁 溻桄屙桢 耱铊祛耱, 祛骓 铗礤耱 忄痂囗蝾 疱耱痼牝箴桤圉梃 祛泱 猁螯 桉镱朦珙忄睇 怦 箫疣怆屙桢 怆铈屙扈 铖眍忭 钺铕铗睇 恹镥疱麒耠屙睇 镱漉钿, 钿磬觐 磬栳铍邋 蜩镨黜 耩邃耱忄, 铒蜩扈玎鲨 箴钼 耦狁蜮屙眍泐 钺铕铗 聍栩噱蝰 桉镱朦珙忄龛 漕躅漤钽 镱漉钿. 央铈眍耱 赅镨蜞豚. 疋玷 桁 囗嚯桤桊簋蝰 箴钼龛 桉镱朦珙忄龛 瘥眍黜钽 镱漉钿 钺耥弪 蝾忄痤爨蝈痂嚯 玎镟耦, 襻铕 溴徼蝾瘃觐 箜桕嚯铖螯 赅驿钽 铗溴朦眍泐 镳邃镳蜩 玎漕腈屙眍耱, 箫疣怆屙桢 牮邃栩铕耜铋 耧弼梏桕 篑腩忤 镳桧蜩 疱龛 蝾 桦 桧铎 玎漕腈屙眍耱, 疣聒桊屙桢 祛铖蝈, 镫囗桊钼囗桢 忄痂囗蝈 疱耱痼牝箴桤圉梃. 项 耋蜩, 禧 铞屙桠噱 镳钽眍 赅镨蜞腩怆铈屙栝, 镳钿噫 嚓蜩忸. 麒耠 疣玮栩 觐祜囗梃 狍潴. 央邃钼囹咫, 礤觐痧尻蝽 翳磬眈钼 羿牝铕钼 铗眍耔蝰 耱铊祛耱 耦狁蜮屙眍泐 桉赅螯 囗嚯钽梓睇, 箧 耠篦桠轳 磬耱 祛戾眚 赅镨蜞豚, 邈 耦铗眍龛 耋祆铋 漕脬, 耱痼牝箴 怵屐屙 耠篦嚅. 项漉钿 磬 铖眍忮 嚓蜩忸, 疣礻圊 赅镨蜞豚. 理嚯桤桊簋蝰 箫疣怆屙桢 羿牝铕囔 觐蝾痤泐 桉镱朦珞弪 钿桧 桦 犷脲 戾蝾漕, 铖眍忄眄 溴腩忸泐 痂耜, 耧铖钺 镱滗屦驵龛 铒蜩爨朦眍 礤镱耩邃耱忮眄 磬 桉麒耠屙梃 耱铊祛耱 嚓蜩忸 耱痼牝箴 赅镨蜞豚, 滂忤溴礓磬 镱腓蜩赅. 秧桄屙桢 镳邃镳蜩 玎 恹麇蝾 钺玎蝈朦耱, 祛驽 猁螯 镱脲珏 溴腩忸泐 痂耜 箪屙噱 耱噔牦 漕躅溧 (滂耜铐蜞), 镳 疣聍弪 腓赈桎圉桀眄铋 耱铊祛耱 觐祜囗梃. 央邃箦 觐蝾痼 躅蝈 猁 镱塍麒螯 桧忮耱铕, 蜞觇 钺疣珙, 篦栩囹 蝾 钺耱蝈朦耱忸, 黩 镳 疣聍弪圊 禧 筲咫梓桠噱 耱铊祛耱 徼珥羼.

漕腈睇 耦躔囗螯 耦镱耱噔桁铖螯 桉镱朦珞屐 镱漉钿钼 3. 篦弪铎 疣琊噌铗囗睇 戾痤镳蜩, 耱痤蝰 潆 铞屙觇 蝈牦 耱铊祛耱 觐祜囗梃 镳钽眍玎 邋 镳钽眍珥 祛溴腓 滂耜铐蜩痤忄眄钽 溴礤骓钽 耱铊祛耱 篦弪铎 镳钼邃屙眍 疱耱痼牝箴桤圉梃. 亦觇 镱蝾赅:

钺疣珙, 镱耠邃钼囹咫铖螯 泐 镱 囗嚯桤 忄痂囗蝾 S蝈 = CF蝈 (1+r), 疱耱痼牝箴桤圉梃 镳邃镳蜩 恹汶滂 耠邃簋 S疱耱 = CF疱耱 (1+r1), 镳梓屐 rr钺疣珙:

1. 袜 镥疴铎 囡 铞屙桠噱蝰 蝈牦 耱铊祛耱 4. 项耠邃龛 囡铎 耠箧栩 耩噔礤龛 镱塍麇眄 觐祜囗梃 嚓 羼螯 镱祛 戾蝾溧 疱珞朦蜞蝾. 赅麇耱忮 牮栩屦 铗犷疣 忄痂囗蝾 滂耜铐蜩痤忄眄钽 溴礤骓钽 镱蝾赅. 恹耱箫噱 筲咫梓屙桢 耱铊祛耱 觐祜囗梃. 羊疣蝈汨, 2. 青蝈 疣琊噌囹帼蝰 疣珉梓睇 忄痂囗螓 忮潴 筲咫梓屙棹 耱铊祛耱 徼珥羼, 镳邃耱噔弪 疱耱痼牝箴桤圉梃 铒屦圉桀眄铋, 桧忮耱桷桀眄铋 铖眍怏 潆 疣耨祛蝠屙 镱耠邃簋 忄痂囗蝾 翳磬眈钼铋 溴蝈朦眍耱 镳邃镳蜩. 疣礻圊 疱耱痼牝箴桤圉梃.

铒屦圉桀眄 (镳铊玮钿耱忮眄) 羿牝铕钼 湾 皴牮弪, 黩 翳磬眈钼铄 耦耱龛 牮桤桉睇 礤钺躅滂祛 镳钹磬腓玷痤忄螯 疱龛 眍戾黻豚蝮疱 镳邃镳蜩, 赅 镳噔桦, 牮嚅礤 驽腩: 耧噤 钺祛 镳铊玮钿桁铋 镳钿箨鲨, 鲥眍钺疣珙忄龛, 镳铊玮钿耱忄, 铗耋蝰蜮桢 耦狁蜮屙睇 钺铕铗睇 耩邃耱, 翦牝桠眍耱 玎蝠囹, 瘥黻圊 襻, 疱觌囔眍 龛珀栝 箴钼屙 镳桁屙屐 蝈蹴铍钽栝, 溴蝈朦眍耱 耔耱屐 襻, 耔耱屐 镱耠屣痤溧骓钽 礤箐钼脲蜮铕栩咫铄 赅麇耱忸 镳钿箨鲨 - 溧脲觐 礤 钺耠箧桠囗 镳钿箨鲨. 桧忮耱桷桀眄 羿牝铕囔, 镱腠 镥疱麇睃 铗痂鲟蝈朦睇 镱赅玎蝈脲 溴蝈朦眍耱.

35 央邃钼囹咫, 禧 礤桤徨骓 耱嚯觇忄屐 蝾 镳桠脲赅蝈朦睇扈 潆 桧忮耱铕, 镱蝾祗 桴 耔蝮圉桢, 觐沅 狍潴 溴礤骓 镱蝾 镳邃耱噔弪 瘥眍黜 耱铊祛耱, 铗疣驵 筲咫梓屙桢 溴礤骓 耦犷 铗痂鲟蝈朦眍 珥圜屙桢, 黩 忮溴 耥桄屙棹 镱蝾觐, 忸琊囫蝈.

耱铊祛耱 觐祜囗梃 忸 怵屐屙. 软钽溧 祛驽 猁螯 镱脲珥 铒疱溴腓螯 铗溴朦眍 枢 禧 箧 铗戾鬣腓 疣礤, 汶噔眍 玎溧麇 滂耜铐蜩痤忄眄簋 耱铊祛耱 怦艴 恹泐 铗 疱耱痼牝箴桤圉梃 怆弪 镱恹龛 耱铊祛耱 觐祜囗梃. 漕镱腠栩咫 溴礤骓 镱蝾觐, 恹玮囗睇 溧眄铎 驽 耠篦噱 耠邃箦 泐忸痂螯 疣琊噌铗赍 耔礤疸弪梓羼觇 翦牝铎, 觐蝾瘥 耦溴疰囹 戾痤镳蜩 磬镳噔脲眄 磬 耥桄屙桢 蝈祜钼 觐灬桧桊钼囗眍 镳钽眍珥铎 漕牦戾眚 - 铗麇蝈. 邈 溴怆屙 觐祜囗梃. 铖眍忮, 耜铕邋 怦邈, 狍溴 脲驵螯 觐灬桧圉 囗嚯桤 项耱痤屙桢 翳磬眈钼铋 祛溴腓 疣玮栩 觐祜囗梃 蝈牦 滂耜铐蜩痤忄眄铋 耱铊祛耱, 礤觐蝾瘥 篦弪铎 疱耱痼牝箴桤圉梃 蝠遽箦 纛痨箅桊钼觇 祉铈羼蜮 镨痂麇耜桴 镳噔桦 翦牝 钽痤祉钽 祉铈羼蜮 桉躅漤 镳邃镱腩驽龛 耋狷尻蜩忭 耋驿屙栝. 枢 疣珥铑狃噻睇 篑腩忤, 赅 疱嚯 铢篁桁, 蜞 镳噔桦, 镳 镳钽眍珏 溴礤骓钽 镱蝾赅 礤 镳桁屙 礤铖玎屐.

戾蝾潲 耱疣镱鲨. 朽聍弪, 铖眍忄眄 磬 念耱囹铟眍 忄骓 镳噔桦 铒疱溴腓螯 爨腩忮痤蝽 镳邃镱腩驽龛, 黩 箴钼屙 镳栳 镳钿铍骅蝈朦眍耱 镳钽眍珥钽 镥痂钿. 篷腓 铐 狍溴 铖蜞礤蝰 磬 蝾 驽 箴钼礤, 爨腩 镱躅骅 磬 镳噔潴. 腕骓 黟彗戾痦 犷朦, 镱蝠遽箦蝰 祉钽 篑桦栝 潆 忮耱 怦 疣聍弪 屐屙蝾 溴礤骓钽 镱蝾赅 镱 泐溧 耦耱噔脲龛 疱嚯桉蜩黜钽 镳钽眍玎. 蝾 驽 怵屐 礤 镳钽眍珥钽 镥痂钿 镱 溧眄 恹痼麝 桤溴疰赅. 耠邃箦 漕矬耜囹 桉牦耨蜮屙眍泐 耦牮帙屙 镥痂钿 橡钽眍 恹痼麝, 疋铪 铟屦邃, 漕腈屙 铖眍恹忄螯 磬 溴蜞朦眍泐 镳钽眍玷痤忄龛, 镱耜铍 羼腓 镥疴 泐潲 爨痍弪桧泐恹 桉耠邃钼囗 镱 铖眍忭 蝾忄疣 滂磬扈赅 溴礤骓 镱蝾觐 狍溴 耔朦眍 铗腓鬣螯 铗 瘥黻囔 铞屙桠噱祛泐 镳邃镳蜩. 蒡 钿桧 桤 襦禧 耩邃礤 忮腓麒睇, 蝾 耱铊祛耱 觐祜囗梃 狍溴 镳钺脲爨蜩黜 囡钼 桤-玎 蝾泐, 黩 恹痼麝 玎忤耔 铗 珥圜栩咫 桉赅驽磬. 项 玎镟漤 耱囗溧痱囔 镳钽眍 祉钽桴 蝠箐眍 镳钽眍玷痼屐 羿牝铕钼, (滂磬扈赅 鲥, 鲥脲耦钺疣珥 恹镱腠螯 磬 螯 脲. 碾 蓄耨梃, 磬 磬 觐睑牝箴 瘥黻, 镱腓蜩觇 觐黻箴屙蝾 漯). 忡汶, 蜞觐 镳钽眍 忤潴 礤篑蝾轺桠铖蜩 瘥眍黜铋 橡 疣聍弪 溴礤骓 镱蝾觐 漕腈睇 猁螯 篦蝈睇 耩邃 祛驽 猁螯 耦牮帙疙 漕 2-3 脲.

怦 耔礤疸弪梓羼觇 翦牝, 蜞 赅 忄骓 镳邃篑祛蝠弪 酿筱铋 忄骓 祛戾眚 铞屙觇 耱铊祛耱 镳邃咫铄 怆龛 疱铕汔龛玎鲨. 谚礤疸 祛驽 铕汔龛玎鲨 - 篑蜞眍怆屙桢 铞屙桠噱祛泐 怵屐屙眍泐 镳怆螯 溻篚 磬镳噔脲龛: 镳祛 觐疋屙眍 镥痂钿. 项 铒疱溴脲龛, 耱铊祛耱 狍溴 疣忭 耋祆 恹泐溧. 滂耜铐蜩痤忄眄 耱铊祛耱彘 怦艴 狍潴 溴礤骓 - 橡爨 恹泐溧  铢篁桁铄 筲咫梓屙桢 溴礤骓 镱蝾觐 钽 祛戾眚 漕 徨耜铐鬻眍耱. 疱嚯铖蜩 镱蝾觐 玎 聍弪 犷脲 铒蜩爨朦眍泐 桉镱朦珙忄龛 铗 镥痂钿 祛驽 猁螯 耋耱忮眄 钽疣龛麇.

嚓蜩忸 镳邃镳蜩 琼圜屙桢 滂耜铐蜩痤忄眄 镱蝾觐 镱 泐溧 - 暑疋屙磬 恹泐溧 玎觌噱蝰 蝾, 黩 嚓鲨 磬镳祗 玎忤耔 铗 疣珈屦 耱噔觇 滂耜铐蜩痤忄龛. 篷腓 疱纛痨桊钼囗眍 觐祜囗梃 祛泱 耱囹 犷脲 赅麇耱忮 戾蝾溧 铒疱溴脲龛 耱噔觇 滂耜铐蜩痤忄龛 37 桉镱朦珙忄螯 戾蝾 耜铕疱牝桊钼囗眍 磬 痂耜 耱噔觇 碾 铒疱溴脲龛 耋祆囵眍泐 疱珞朦蜞蜞 铞屙觇 滂耜铐蜞 (Risk - Adjusted Discount Rate), 忄痂囗蝾 疱耱痼牝箴桤圉梃 礤钺躅滂祛 忭羼蜩 镳邃篑爨蝠桠帼 桤戾礤龛 铋 耱噔觇 玎忤耔祛耱 镱镳噔铌. 亦, 疣耨麒蜞眄 镱 戾蝾潴 滂耜铐蜩痤忄眄钽 铗 箴钼 痂耜, 疋玎眄钽 溴礤骓 镱蝾觐, 蝾 溴礤骓钽 镱蝾赅 耱铊祛耱 镳邃镳蜩 礤 怅膻鬣弪 滂囡噻铐 桤戾礤龛 潆 篑蝾轺桠 趔黻鲨铐桊簋 皴 耱铊祛耱 桤猁蝾黜 礤趔黻鲨铐桊簋 镳邃镳蜩 狍溴 觐脲徉螯 镳邃咫圊 铗 30% 漕 60%. 嚓蜩忸, 觐蝾瘥 礤镱耩邃耱忮眄 礤 镳桧桁帼 篦囫蜩 潆 镳邃镳蜩, 磬躅躐 牮桤桉眍 耔蝮圉梃, 耱噔赅 沐礤痂痤忄龛 漕躅溧. 亦觇 嚓蜩恹 铞屙桠帼蝰 铗溴朦眍, 祛驽 猁螯 妁 犷朦. 杨铗忮蝰蜮屙眍 镳 蜞觐 恹耦觐 疱珞朦蜞 漕徉怆弪 瘥眍黜铋 耱铊祛耱 觐祜囗梃.

箴钼礤 耱噔觇 滂耜铐蜞 滂耜铐蜩痤忄眄 镱蝾觇 箧 5-7 填骓 恹溴腓螯 铗溴朦睇 蜩稃 钺牝钼, 镱潆彐帙桴 泐溧 钺眢. 亦觇 钺疣珙, 溧朦礤轼邋 疣耨祛蝠屙桢 铗溴朦眍 铞屙赍 篦弪 耱铊祛耱:

翳磬眈钼铋 祛溴腓 礤 桁邋 耢豚. 悟颃溧 溴豚屐 恹忸, - 杨狁蜮屙睇 钺铕铗睇 赅镨蜞. 耠篦噱 磬腓麒 黩 镳钽眍珥 镥痂钿, 磬 觐蝾瘥 礤钺躅滂祛 溴豚螯 镳邃镳蜩 桤猁蝾黜 耦狁蜮屙睇 钺铕铗睇 溴蜞朦睇 疣聍弪, 耦耱噔弪 漕 3 脲, 镱耱镳钽眍珥 - 5- 耩邃耱 桴 忮腓麒眢 耠邃箦 漕徉忤螯 耱铊祛耱 7 脲 玎忤耔祛耱 铗 篑腩忤 赅驿钽 觐黻疱蝽钽 耦狁蜮屙眍泐 赅镨蜞豚, 溴翳鲨 恹麇耱.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 18 |



2011 www.dissers.ru - 羼镫囹磬 尻蝠铐磬 徼犭桀蝈赅

锑蝈痂嚯 钽 襦轵 疣珈妁屙 潆 铉磬觐祀屙, 怦 镳噔 镳桧噤脲驵 桴 噔蝾疣.
篷腓 蔓 礤 耦汶囫睇 蝈, 黩 锣 爨蝈痂嚯 疣珈妁疙 磬 铎 襦轵, 镱驵塍轳蜞, 磬镨蝈 磬, 禧 蝈麇龛 1-2 疣犷麒 漤彘 箐嚯桁 邈.