WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 18 | 19 || 21 | 22 |   ...   | 32 |

Ти Ти + 1 Ти ( Ти + 1 ) Ти ( Ти + 1 ) Норма амортизации в начальный период при способе амортизации по сумме чисел лет срока использования превышает норму амортизации при ~ линейном способе; начиная с некоторого года i13 норма амортизации при способе амортизации по сумме чисел лет срока использования становится меньше:

~ p(F p(F при i i13, 11)i 13)i ~ p(F > p(F при i > i13, 11)i 13)i ~ p(F = p(F где год i13 определяется из условия следующим образом:

11)i 13)i Ти + ~ i =.

7. Для способов уменьшаемого остатка и суммы чисел лет срока использования выполняется соотношение ~ ~ Si(12) Si(13) при i i23, ~ ~ Si(12) > Si(13) при i > i23, ~ ~ iгде определяется решением уравнения ~ ~ ~ ~ ~ i i23 i23( iК 2~ ~ ~ - 1 ) 1 - - - - =.

1 Ти Ти + 1 Ти( Ти + 1 ) Поэтому сумма норм амортизации при способе уменьшаемого остатка вначале меньше аналогичного показателя при способе по сумме чисел лет, а затем становится больше.

Выбор амортизационной налоговой стратегии. Исходными данными, на основе которых осуществляется формирование амортизационной налоговой F pдоп стратегии, являются параметры и. Кроме того, считаются заданными параметры налоговой системы nF,n.

р На первом этапе формирования амортизационной налоговой стратегии определяется срок использования объекта. На рис. 4.4-4.6 приведены графики изменения экономических эффектов по налогу на имущество, налогу на прибыль и совокупного эффекта в зависимости от срока использования объекта для различных способов экономической амортизации, которые показаны в соответствии с принятыми выше обозначениями: 11 – линейный способ, 12 – способ уменьшаемого остатка (зависимость построена при К=4), 13 – способ амортизации по сумме чисел лет срока использования. Экономические эффекты определены по (4.52а) в долях балансовой стоимости объекта основных средств.

Анализ графиков приводит к следующим выводам. Во-первых, экономические эффекты возрастают с увеличением срока использования объекта, причем эффекты при линейном способе и способе амортизации по сумме чисел лет срока использования возрастают линейно, а эффект при способе уменьшаемого остатка изменяется нелинейно на участке Ти K. Вовторых, эффект по налогу на имущество и совокупный эффект наиболее интенсивно растут при способе уменьшаемого остатка, а эффект по налогу на прибыль – при линейном способе амортизации. Таким образом, рациональным является увеличение срока использования объекта в рамках диапазона, установленного его техническими характеристиками.

Следующий этап разработки амортизационной налоговой стратегии включает в себя определение коэффициента увеличения К способа уменьшаемого остатка на основе ограничения (4.70), а также проверку ограничения (4.68) для линейного способа экономической амортизации и способа амортизации по сумме чисел лет срока использования. Если ограничение (4.68) не выполняется для какого-либо из способов амортизации, необходимо пересмотреть срок использования объекта в сторону его увеличения. Так образуется совокупность допустимых способов экономической амортизации.

Для допустимых способов вычисляется значение критерия (4.52).

Оптимальным является способ экономической амортизации, обеспечивающий максимум совокупного эффекта Э, поскольку в соответствии с (4.69) эффект за период использования не зависит от способа налоговой амортизации.

0,0,0,0,Ти -0,0 10 20 30 40 50 Способы 11 12 амортизации Рис. 4.4 - Эффект амортизации по налогу на имущество 0,0,0,0,Ти 0,0 10 20 30 40 50 Способы 11 12 амортизации Рис. 4.5 - Эффект амортизации по налогу на прибыль 1,1,0,0,0,0,Ти 0 10 20 30 40 50 Способы 11 12 амортизации Рис. 4.6 - Совокупный эффект амортизации Однако такой формально обоснованный выбор делается, исходя из предположения о бесконечно долгом функционировании корпорации; при этом не учитывается возможность прекращения деятельности корпорации до истечения срока использования объекта. Это особенно актуально для объектов с длительными сроками использования (свыше 10 лет). При ликвидации корпорации до окончания срока использования объекта планируемый в соответствии с (4.52) эффект не будет получен полностью, в связи с чем выбор амортизационной налоговой стратегии должен основываться на анализе ежегодных экономических эффектов (4.50). В этом случае необходимо исследовать комплексный эффект экономической и налоговой амортизации.

Совокупный ежегодный экономический эффект в соответствии с (4.50) определяется выражением Эi = Э1i + Э2i = Si(1)nF(1- np)+ p(F np + np.

2)i Поскольку в современной налоговой системе nF < np nF < 1,np < и, то nF(1- np)<< np ; следовательно, наибольший вклад в совокупный ежегодный p(F np эффект вносит слагаемое, определяемое выбранным способом 2)i налоговой амортизации. Выше было показано, что нелинейный способ налоговой амортизации обеспечивает большее значение нормы амортизации в ~ м начальный период функционирования объекта вплоть до месяца i12. Данный период охватывает от 40% (при малых Т ) до 35% (при больших Т ) срока и и использования объекта.

Таким образом, для объектов основных средств с длительными сроками использования рациональным является выбор нелинейного способа налоговой амортизации. Окончательный выбор амортизационной налоговой стратегии для групп основных средств, имеющих значительные сроки использования, осуществляется на основе сопоставления совокупного эффекта (4.51), накопленного в течение начального периода функционирования, и эффекта, аккумулированного в последующий период, при различных способах налоговой амортизации.

Синтез амортизационной налоговой стратегии. Формирование амортизационной стратегии в соответствии с предложенной методикой проведено для корпорации Ульяновского авиационно-промышленного комплекса ЗАО «Авиастар-СП», средний срок использования основных средств которого равен 30 годам. Корпорация применяет линейный способ амортизации, и действующая средняя норма амортизации составляет 0,033.

F pдоп Корпорация считает допустимым значение нормы амортизации =0,1. В этом случае ограничение (4.68) выполняется для линейного способа и способа амортизации по сумме чисел лет срока использования.

Допустимая точность способа уменьшаемого остатка, то есть доля недоамортизированной стоимости к моменту окончания срока использования, принята равной 0,04. Коэффициент К способа уменьшаемого остатка исходя из условия (4.70) должен быть равен 3.

На рис. 4.7 приведены экономические эффекты за установленный корпорацией период использования для различных способов экономической амортизации. В соответствии с критерием (4.52) оптимальным является способ уменьшаемого остатка, применение которого позволит получить совокупный эффект, составляющий 0,71, то есть 71% балансовой стоимости объектов основных средств.

На рис. 4.8 показаны графики ежегодных совокупных эффектов при различных комбинациях способов экономической и налоговой амортизации.

Анализ графиков приводит к выводу о том, что способ уменьшаемого остатка экономической амортизации обеспечивает также максимальный ежегодный эффект в течение всего срока использования, причем в начальный период функционирования (вплоть до 11-го года) наибольший ежегодный эффект достигается при выборе нелинейного способа налоговой амортизации, а в последующий период – линейного способа налоговой амортизации.

Совокупный экономический эффект, аккумулированный к 11-му году эксплуатации, составит 0,23 (или 31% эффекта за весь период эксплуатации) при линейном способе налоговой амортизации и 0,269 (36% эффекта за весь период эксплуатации) – при нелинейном способе.

0,0,0,0,0,0,0,0,0,11 12 Способ экономической амортизации Эффект по налогу на имущество Эффект по налогу на прибыль Суммарный эффект Рис. 4.7 - Эффект амортизации за срок использования (Ти=лет) 0,0,0,0,0,1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 год (11;21) (11;22) (12;21) (12;22) Способы амортизации (13;21) (13;22) Рис. 4.8 - Суммарный годовой эффект амортизации Таким образом, в рассматриваемой ситуации формирования амортизационной налоговой стратегии основных средств с длительными сроками использования оптимальным является применение способа уменьшаемого остатка экономической амортизации в комбинации с нелинейным способом налоговой амортизации.

Принципы управления основным капиталом корпорации.

Современный порядок амортизации основных фондов позволяет существенно расширить диапазон допустимых инструментов налогового планирования. В 2002 году произошло дальнейшее разграничение экономического и налогового аспектов амортизации, выразившееся в появлении специфических способов амортизации при определении облагаемой прибыли; в то же время суммы экономической амортизации, начисленные соответствующими способами, подлежат учету при определении облагаемой базы по налогу на имущество. В связи с этим инструментарий налогового планирования обогащен такими средствами, как набор параметров экономической амортизации, вариативность методик налоговой амортизации, оптимизация комплекса экономической и налоговой амортизационной программы по критерию экономии налоговых платежей. Совокупность этих инструментов налогового планирования образует амортизационную налоговую стратегию.

Предлагается следующий порядок формирования амортизационной налоговой стратегии корпорации:

1. Определяется срок использования объекта, исходя из тенденции увеличения совокупного эффекта с ростом срока использования, а также учитывая необходимость ускорения обновления фондовой базы корпорации.

2. Осуществляется выбор способа экономической амортизации по критерию совокупного эффекта за срок использования объекта.

3. Для выбранного способа экономической амортизации, исходя из критерия ежегодного экономического эффекта, формируется комплекс экономического и налогового способов амортизации.

Применение предложенного подхода в практике налогового планирования организации позволяет оперативно решить задачу выбора оптимальной амортизации для каждого объекта основных средств и оценить ее эффективность с точки зрения минимизации налоговых платежей. Оптимальная амортизация предусматривает полное возмещение стоимости объекта основных средств в процессе амортизации, вследствие чего эффекты, фигурирующие в роли критериев, формируют дополнительные выгоды от использования основных средств корпорации.

Анализ эффективности различных способов экономической и налоговой амортизации позволил выявить следующие закономерности, актуальные при разработке амортизационной налоговой стратегии корпорации.

1. Оптимизация параметров амортизации обеспечивает экономический эффект, сопоставимый со стоимостью объекта основных средств, а при длительных сроках использования превышающий эту стоимость.

2. Оптимальным с точки зрения совокупного эффекта за весь период использования является способ уменьшаемого остатка экономической амортизации; достаточно высокий эффект обеспечивает также способ амортизации по сумме чисел лет срока использования.

3. При формировании амортизационной налоговой стратегии целесообразно использовать дифференцированный подход к объектам с малыми (до 10 лет) и значительными (свыше 10 лет) сроками использования. В первом случае критерием эффективности является совокупный налоговый эффект за весь период использования; во втором случае необходимо соотносить временной горизонт планирования с вероятным периодом дальнейшего функционирования корпорации и, выбирая амортизационную налоговую стратегию, исходить из ежегодного эффекта в рамках этого периода.

4.4. Механизмы управления оборотным капиталом корпорации Корпорации в сферах производства и обращения. Корпорации, интегрирующие в своем составе секторы производства и продаж, вовлекаются тем самым в сферу обращения. Стратегии развития таких корпораций должны основываться на согласовании экономических интересов указанных секторов при движении их оборотного капитала в виде товарных и финансовых потоков.

Структурная схема корпоративной системы, охватывающей процессы производства и реализации товаров на комиссионной основе, представлена на рис. 4.9. Рассмотрим корпоративные отношения в рамках подсистемы «комитент-комиссионер». По договору комиссии [68] комитент поручает комиссионеру продать или купить товар. Товары, поступившие к комиссионеру от поставщиков (подсистема «сектор производства»), являются собственностью комитента. Право собственности на товары в момент продажи переходит от комитента к покупателю. Суммы выручки от продажи товара комиссионер передает комитенту. Комиссионер несет расходы на доставку товара в виде платы поставщикам, на оплату аренды торговых площадей у арендодателя (подсистема эксплуатации торговых площадей) и получает от комитента вознаграждение за оказание ему услуг по продаже товара. Вознаграждение может быть установлено в договоре как фиксированная сумма, процент от стоимости проданного товара или разница в ценах.

Комиссионер может получить свое вознаграждение одним из следующих способов: путем явного получения суммы комиссионного вознаграждения от комитента; путем удержания причитающегося вознаграждения из всех сумм, поступивших к нему за счет комитента.

Рассмотрим механизм функционирования корпорации «комитенткомиссионер» с позиций теории активных систем [44]. Система корпорации включает в себя ряд элементов, организационно оформленных в виде дочерних (зависимых) обществ (АЭ), и головную организацию – центр системы. Целевая функция центра – корпоративного менеджмента – направлена на максимизацию эффекта, получаемого в виде дохода от участия в деятельности дочерних (зависимых) организаций. Целевая функция АЭ – элементов корпорации – заключается в максимизации остающейся в их распоряжении прибыли.

Следовательно, увеличение прибыли АЭ, направляемой центру, приводит к снижению целевой функции соответствующего АЭ.

...

...

...

...

...

...

Pages:     | 1 |   ...   | 18 | 19 || 21 | 22 |   ...   | 32 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.