WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 16 | 17 || 19 | 20 |   ...   | 32 |

Таким образом, выполнение условия (4.34) в большинстве реальных ситуаций гарантирует выполнение условий ликвидности (4.35),(4.36); далее рассматривается только (4.34), в связи с чем обозначим G1 =. Подставим в (4.34) выражение (4.31) и выразим Z из (4.2); после преобразований получим выражение (4.12).

Ограничение производственных возможностей имеет вид F F G2 = (Z + p F)- C > 0 G3 = C -(nz Z + p F)>,, (4.39) C nz = где - коэффициент оборачиваемости запасов. Подставив в (4.39) Z выражения (4.24) с учетом (4.16), получим (4.13),(4.14).

Подставим в ограничение достаточности акционерного капитала А>выражение (4.33); преобразовав, получим (4.15).

Методика формирования управления. Формирование управления корпоративной производственной системой осуществляется на основе принципа гарантированного решения многокритериальных задач (максимина) с учетом особенностей многокритериальных задач управления сложными производственно-экономическими системами.

Алгоритм синтеза управления состоит в выполнении следующей последовательности действий:

1. Выбирается опорное управление u = u.

R ( u ) G ( u ) 2. Вычисляются значения критериев и ограничений, j = 1,...,k.

j i 3. Проверяются условия G ( u ) > 0 ; если эти условия не выполняются, то i определяется вариация управления из условия, где круглыми скобками обозначено скалярное произведение векторов, и вычисляется новое опорное управление.

4. Решается k задач оптимизации * u = arg max R ( u ), j = 1,..., k, j j u {u G (u )> 0} в ходе решения которых вариация управления определяется из условий R j max, u, u U.

u Причем в случае, если при текущем опорном управлении нарушается условие G ( u ) > 0, то осуществляется переход на шаг 3.

R ( u ), j = 1,...,k j 5. Вычисляются индивидуальные оптимумы критериев.

6. Вычисляется параметр K K K m = (K - 1)(R [u* ]- Ri[u*])- (R [u*]- R [u*])= j m n j n j i j=1 i=1 j=im K K K K = (K - 1)R [u* ]- [u*]- Ri[u*].

R j m m j j j=1 j=1 j=1 i=jm jmim 7. Выбирается компромиссно-оптимальное управление из условия opt m u = arg max (4.40) m = 1,..., k Суть условия (4.40) заключается в том, что компромисс достигается для того управления, при переходе к которому от других управлений имеет место превышение суммы относительных приростов критериев над суммой их относительных потерь.

Методика определения параметров корпоративной системы. При наличии сформированного управления расчет параметров состояния проводится в следующем порядке:

1. Определяется стоимость основного капитала (фондов), которая равна в краткосрочном периоде F0, а в долгосрочном периоде -F p F = F -(1 - np ) u2[1 -(1+ nV )(1 --u1 ) nF.

(1+ nV )(1 u1)]- 2. Определяется прибыль продаж:

F p F(1+ nV )(1 - u1 ).

P(u)= u2[1 - (1+ nV )(1 - u1 )] 3. Определяется выручка:

V = P(u)/ (1 - u1).

4. Рассчитывается себестоимость продукции:

C = V /(1 + nV )- P(u).

5. Определяется сумма постоянных расходов:

CF = u2C.

6. Определяется сумма переменных расходов:

CV = C - CF.

7. Определяется сумма чистой прибыли периода:

Pn = (P(u)- nF F)(1- np ).

8. Определяется аккумулированная прибыль:

~ Pn = Pn0 + Pn.

9. Определяется стоимость собственного капитала:

K(P,A)= K + A + Pn.

10. Определяется стоимость акционерного капитала:

~ A = K(P,A)- Pn.

11. Определяется стоимость имущества:

B(P, A) = B0 + A + Pn.

12. Определяется стоимость запасов:

Z = u3B(P, A).

13. Определяется сумма денежных средств и дебиторской задолженности d + da = B(P, A)- F - Z и сумма заемных финансовых ресурсов:

ПТ + Пt + Ппр = B(P,A)- K.

Таким образом, для оптимального управления определены все параметры состояния корпоративной производственной системы.

Предложенная модель производственно-финансового процесса корпорации конкретизирует рассмотренные выше задачи горизонтального и вертикального согласования интересов (1.5), (1.6) для управления финансово-хозяйственной деятельностью корпораций промышленного комплекса и, в отличие от существующих моделей внутрифирменного управления, имеет ряд преимуществ, которые заключаются в следующем:

–организация производственно-финансового процесса с использованием предложенной модели основана на управлении важнейшими структурными параметрами производственного сектора корпорации (коэффициенты, характеризующие структуру доходов и структуру издержек) и финансового сектора (коэффициенты, отражающие структуру имущества и структуру капитала); в целом эти структурные параметры, относящиеся к сферам влияния различных элементов корпоративной структуры, выражают весь комплекс инструментов изменения финансово-хозяйственного состояния корпорации;

таким образом, модель интегрирует комплексные возможности управления производственно-финансовым процессом корпорации;

–принцип комплексности организации производственно-финансового процесса также нашел отражение в формировании вектора критериев, характеризующих, во-первых, эффективность различных этапов хозяйственной деятельности, и, во-вторых, различных взаимодействующих секторов и агентов корпоративной структуры, интересы которых в общем случае противоречивы;

тем самым управление производственно-финансовым процессом на базе предложенной модели реализует механизм горизонтального и вертикального согласования интересов, сформированный во второй главе, в виде соответствия практически значимых финансовых и хозяйственных параметров целям конкретных агентов корпоративной структуры;

–ограничения, в рамках которых реализуется производственно-финансовый процесс корпорации, всесторонне отражают, во-первых, диапазон производственных возможностей промышленного комплекса в виде достаточности основных и оборотных фондов корпорации; во-вторых, финансовую составляющую корпоративного хозяйственного механизма в виде ликвидности, финансовой устойчивости и достаточности капитала корпорации;

поэтому результаты использования модели для формирования управленческих решений являются адекватными для практически реализуемых финансовохозяйственных ситуаций.

Таким образом, предложенная модель производственно-финансового процесса является теоретически обоснованным и практически значимым инструментом реализации механизма комплексного горизонтального и вертикального согласования интересов в промышленных корпорациях.

4.2. Синтез управления производственно-финансовым процессом корпорации Формирование управления корпоративной системой на основе предложенного подхода было проведено в рамках научно-исследовательских работ по теме «Анализ и синтез внутрипроизводственного хозяйственного механизма ЗАО «Авиастар-СП», выполненных Самарским государственным аэрокосмическим университетом по заказу Ульяновского авиационнопромышленного комплекса в соответствии с федеральными программами «Модернизация транспортной системы России» (подпрограмма «Гражданская авиация») и «Развитие гражданской авиационной техники России на 2002-2010 гг. и на период до 2015 года».. В качестве отправной точки планирования принято состояние, сложившееся в корпорации в 0 г.: В0=6175 млн. руб., Pn =2,75 млн. руб., K =4615 млн. руб., А=4500 млн.

F p nz руб., F0=3771 млн. руб., Z=1719 млн. руб., =0,04, =0,5. Параметры nV налоговой системы в 2004 г. были следующие: =0,2, nF =0,02, n =0,24.

p Графики зависимостей Парето-оптимальных значений критериев эффективности элементов системы от управления системой приведены на рис. 4.2. Программы управления, определенные на основе оптимизации критериев эффективности элементов системы, приведены в табл. 4.1.

Таблица 4.1. Программы управления корпорацией Параметры управления u1 u2 u3 uОптимизируемый критерий Долгосрочный период R0,226 0,010 0,450 0,R0,583 0,010 0,450 0,R0,583 0,010 0,735 0,R0,583 0,010 0,724 0,R0,575 0,010 0,724 0,Краткосрочный период R1,…, R0,226 0,010 0,737 0, Анализ программ управления и локальных оптимумов критериев приводит к следующим выводам.

1. В рамках краткосрочного периода функционирования производственной системы критерии эффективности элементов системы являются непротиворечивыми, позволяя сформировать единственную программу управления, оптимальную по критерию R.

2. В долгосрочном периоде функционирования производственной системы, в рамках которого переменны все параметры состояния, группа критериев R3,R4,R5 образует комплекс непротиворечивых друг другу показателей эффективности (соответствующие программы управления практически тождественны), благодаря чему можно сформировать ~ агрегированный критерий R3 = (R3,R4,R5 ) и включить его в векторный ~ критерий (4.4) R = (R1,R2,R3).

0,0,0,0,0,0,0,0,0,u(R1) u(R2) u(R3) u(R4) u(R5) Управление R1 R2 R3 R4 RРис. 4.2 – Парето-оптимальные значения критериев Параметры финансово-хозяйственного состояния корпорации, рассчитанные в соответствии с оптимальными программами управления, приведены в табл. 4.2. Анализ параметров состояния приводит к следующим выводам:

– долгосрочное планирование, допускающее изменение основного капитала, позволяет получить большую сумму прибыли корпорации по сравнению с краткосрочным планированием, когда основной капитал фиксирован; кроме того, в краткосрочном периоде обороты и иные показатели масштаба корпорации несопоставимо меньше;

– наиболее высокую прибыль и чистую прибыль обеспечивает вариант финансово-хозяйственного состояния, оптимальный по критерию рентабельности имущества, подтверждая системную взаимосвязь этих показателей;

– максимальный оборот в рамках реализации цели расширения рынка позволяют достичь варианты состояния, оптимальные по критериям рентабельности издержек, фондов и капитала.

Таблица 4.2. Параметры состояния корпорации, млн. руб.

Критерий F P(и) V С Сf Cv Pn Долгосрочный период R3716,1 983,0 1270,0 75,4 0,8 74,6 690,R3052,1 3052,1 7319,1 3047,2 30,5 3016,7 2273,R3052,1 3052,1 7319,1 3047,2 30,5 3016,7 2273,R3052,1 3052,1 7319,1 3047,2 30,5 3016,7 2273,R3079,3 3078,1 7242,5 2957,3 29,6 2927,8 2292,Краткосрочный период R 3771 997,5 1288,8 76,5 0,8 75,7 700,Продолжение табл. 4.2.

~ Критерий d + da ПТ + Пt + Ппр.

Pn А К(Р,А) В(Р,А) Долгосрочный период R693,3 26065,7 31371,2 32931,3 14812,0 14403,R2275,9 18422,1 25310,3 26870,4 12085,9 11732,R2275,9 24447,0 31335,2 32895,3 24171,9 5671,R2275,9 8250,1 15138,2 16698,3 12085,7 1560,R2295,3 8366,0 15273,6 16833,7 12194,4 1559,Краткосрочный период R 703,5 13515,9 18831,7 20391,8 15027,1 1593,Графически эффективность переходов от одного оптимального управления к другому может быть представлена в виде ориентированного графа (рис. 4.3). Относительные изменения критериев эффективности (3.23) * показаны на рис. 4.3. Анализ параметров Snm показывает, что управления u * * * и предпочтительнее управления, а управление предпочтительнее, u u u 3 1 * чем управление.

u Поскольку размерность графа К=3, то работа алгоритма состоит из двух km итераций. На первой итерации из условия m1 = arg min S выбирается m,kK опорная вершина m1=2; в результате определена дуга m1m2, то есть m2=1;

kmзатем из условия m3 = arg min S выбирается m3=3, то есть определена дуга k(K -1), km* m3m1. Таким образом, управлению u1 присваивается индекс t=1. На второй km итерации в подграфе размерности К-1=2 из условия m1 = arg min S m,k(K -1) выбирается опорная вершина m1=3; поскольку t=К-1, то управлению u* присваивается индекс t=2. Следовательно, управлению u*, удовлетворяющему условию u*,k n1, присваивается индекс t=3.

k u* S =1, S =-0,u* u* S =1,Рис. 4.3 – Графическая интерпретация многокритериального выбора Параметры рассчитываются по формуле (3.28) и составляют:

1 2 =-1,99-1,76=-2,75, =1,99 + 0,23=2,22, =1,76-0,23=1,53.

* m * Поскольку u = arg max, то программа управления u m = 1,2,является компромиссно-оптимальной по условию (4.40). Анализ параметров nm S показывает, что с точки зрения критериев R1,R2 эффективным является * переход к управлению, оптимальному по критерию R2, поскольку при u этом относительные приросты критериев превышают относительные потери.

4.3. Механизмы управления основным капиталом корпорации Стратегия управления основным капиталом корпорации. Основной капитал корпорации – это важнейший источник ее развития, включающий в себя следующие компоненты: акционерный капитал, прибыль, фонды и резервы, образуемые за счет прибыли.

Корпоратизация экономики переопределяется необходимостью аккумулирования источников финансирования развития хозяйствующих субъектов, то есть накопления такого уровня инвестиционного потенциала, который они не способны обеспечить обособленно. Поскольку основным собственным источником инвестиционного потенциала является амортизационный фонд, амортизационная стратегия как неотъемлемая часть инвестиционной программы признается важным инструментом стимулирования развития корпораций [3]. В целях стимулирования инвестиционной активности на государственном уровне определены изменения амортизационной стратегии, направленные на ее либерализацию, повышение степени свободы организаций при выборе методов амортизационной стратегии (использование ускоренной амортизации, нелинейных методов амортизации), упрощение и укрупнение норм амортизации [193].

Всесторонние исследования экономического эффекта амортизации (реновации) проводились в России до начала рыночных преобразований [115], в результате которых распались или претерпели реструктуризацию крупные промышленные комплексы – основные хозяйствующие субъекты, заинтересованные в оптимизации амортизационной стратегии. Сегодня, с появлением корпораций как крупномасштабных инвесторов, разработка методик выбора амортизационной стратегии вновь становится актуальной.

Кроме того, сформулированные ранее результаты не в полной мере адекватны проблемам, возникающим сегодня при выборе амортизационной стратегии. Во-первых, на современном этапе организации вправе использовать различные способы амортизации [155]: линейный способ, способ уменьшаемого остатка, способ амортизации по сумме чисел лет срока использования, способ амортизации пропорционально объему продукции.

Суммы начисленной амортизации основных средств формируют расходы [154] (себестоимость продукции), вследствие чего способ амортизации и сроки использования объектов влияют на такие показатели коммерческой деятельности, как себестоимость продукции и прибыль. При этом фактический износ объекта может отличаться от аналитического (расчетного) износа;

Pages:     | 1 |   ...   | 16 | 17 || 19 | 20 |   ...   | 32 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.