WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 11 |

Подчеркнем, что основной рейтинг компании Таблица Динамика мировых фондовых индексов Данные на 24 января 2003 года Значение Изменение за Изменение с начала неделю (%) год (%) РТС (Россия) 343.31 -3.67% -4.39% Dow Jones Industrial Average (США) 8131.01 -5.31% -2.52% Nasdaq Composite (США) 1342.14 -2.47% 0.50% S&P 500 (США) 861.40 -4.48% -2.09% FTSE 100 (Великобритания) 3603.7 -5.68% -8.54% DAX-30 (Германия) 2717.82 -6.89% -6.04% CAC-40 (Франция) 2898.6 -5.18% -5.40% Swiss Market (Швейцария) 4477.4 -5.81% -3.31% Nikkei-225 (Япония) 8731.65 0.48% 1.78% Bovespa (Бразилия) 10784 -7.64% -4.30% IPC (Мексика) 6012.56 -3.09% -1.87% IPSA (Чили) 994.00 -1.87% Straits Times (Сингапур) 1358.04 -0.64% 1.27% Seoul Composite (Южная Корея) 609.43 -4.25% -2.89% ISE National-100 (Турция) 10825.87 4.61% 4.40% Morgan Stanley Emerging Markets Free Index 293.897 -2.67% 0.62% Валютный рынок 31.8846 руб./доллар, обусловленного отложенПосле скачка на первой в этом году торговой ным спросом из-за большого количества нерасессии 8 января сразу на 10 копеек до значения бочих дней, курс стабилизировался около отметки 31.81 руб./доллар. Укрепление рубля бы- млрд. к середине. Ставки по однодневным межло вызвано появлением более привлекательных банковским кредитам за то же период выросли с инструментов. Например, отток рублевых 3-4% до значений 11%-12%.

средств мог быть инициирован аукционами по В целом, с 10 по 24 января курс рубля к долразмещению государственных облигаций в рам- лару изменялся в достаточно узком коридоре ках Биржевого модифицированного РЕПО, а 31.835-31.80 рублей за доллар. Всего с 27 детакже депозитными аукционами, проводимыми кабря по 24 января рост курса доллара составил Центробанком. В то время как, предложение 1.7 коп (0.054%), c 31.7844 руб/доллар на вальты оставалось стабильно высоким из-за 27.12.2002 до 31.8015 руб./доллар на 24.01.2003.

притока экспортной выручки. Объемы торгов по доллару в январе на ЕТС, по Остатки на корсчетах снизились со значений предварительным оценкам, составят более 100-110 млрд. руб. в начале месяца до 60-70 млрд. рублей.

Рис. Динамика официального обменного курса рубля к доллару США и евро 35,34,33,32,31,30,Официальный курс рубля к доллару США 29,28,0 Официальный курс рубля к евро 27,26,На мировом рынке наблюдалась выраженная Следуя за мировыми площадками изменялся тенденция роста курса евро к доллару США. и курс рубля к евро. Максимальное значение в Лучшая, по сравнению с США, экономическая январе составляло 34.31 руб./евро (исторически конъюнктура в странах Евросоюза, а также по- максимальный показатель) на 24.01.2003, мистоянная угроза начала военного конфликта в нимальное – 33.2024 руб./евро на 08.01.2003. По Ираке подталкивали инвесторов к покупке евро итогам месяца, курс рубля к евро изменился на вместо доллара. С 31 декабря по 24 января дол- 1.2 руб., т.е. на 3.64% при объемах торгов – болар подешевел на 2.7 цента (2.58%) и по состоя- лее 2.9 млрд. руб.

нию на конец периода его курс снизился до отметки 1.0753 долл./евро.

рублей 01.02.03.03.02.04.02.05.01.06.01.07.31.07.30.08.29.09.29.10.28.11.28.12.Рис. Динамика курса евро к доллару на мировых валютных рынках 1,1,1,0,0,0,Таблица Индикаторы финансовых рынков Месяц сентябрь октябрь ноябрь декабрь январь* месячная инфляция 0,4% 1,1% 1,6% 1,5% 2,0% расчетная годовая инфляция по тенденции дан- 4,91% 14,03% 20,98% 19,56% 26,8% ного месяца ставка рефинансирования ЦБ РФ 21% 21% 21% 21% 21% средняя по всем выпускам доходность к пога- 15,25% 14,98% 14,02% 13,41% 12,2% шению ОФЗ (% в год) оборот рынка ГКО-ОФЗ за месяц (млрд. руб.) 15,97 18,73 11,15 15,11 13,доходность к погашению ОВВЗ на конец месяца (% в год):

4 транш 5,46% 4,86% 4,83% 4,55% 3,7% 5 транш 10,13% 8,46% 7,83% 7,66% 7,1% 6 транш 8,84% 7,04% 6,78% 6,66% 5,8% 7 транш 10,31% 9,13% 8,50% 8,08% 7,3% 8 транш 9,24% 7,68% 6,81% 6,61% 5,9% ставка МБК-MIACR (% в год на конец месяца) 17,79% 14,89% 4,68% 10,11% 5% по кредитам на 1 день официальный курс USD на конец месяца 31,6358 31,7408 31,8424 31,7844 31,(руб./доллар) официальный курс евро на конец месяца 30,9082 31,1790 31,6736 33,1098 34,(руб./евро) прирост официального курса USD за месяц (%) 0,22% 0,33% 0,32% -0,18% 0,12% прирост официального курса евро за месяц (%) -0,37% 0,88% 1,59% 4,53% 4,03% оборот фондового рынка в РТС за месяц 263,17 324,38 260,20 219,92 (млн. долларов США):

значение индекса РТС-1 на конец месяца 340,06 358,65 361,15 359,07 изменение индекса РТС-1 за месяц (%) 0,90% 5,47% 0,70% -0,58% -3,1% * Оценка Дробышевский С., Скрипкин Д.

долларов/евро 01.02.03.03.02.04.02.05.01.06.01.07.31.07.30.08.29.09.29.10.28.11.28.12.Инвестиции в основной капитал Макроэкономическая ситуация в 2002 года составила 15,2% против 17,7% 2001 году и определялась сохранением тенденций к расши- 16,8% 2000 году.

рению производства во всех отраслях экономи- Замедление темпов инвестиционного спроса ки и промышленности. Рост инвестиционного определило сдержанную динамику роста машиспроса является одной из отличительных черт ностроения и промышленности строительных развития российской экономики в последние материалов. По сравнению с 2001 годом валовая три года. На протяжении 2000 2001 годов на- продукция машиностроения увеличилась на блюдалась устойчивая тенденция опережающе- 2,0% и промышленности строительных матего роста инвестиций в основной капитал по риалов – на 3,0%. Заметим, что в 2002 году по сравнению с динамикой ВВП. Развитию этой темпам роста машиностроение уступило динатенденции благоприятствовало расширение мике инвестиций, что сузило возможности внутреннего спроса за счет увеличения собст- трансформационных сдвигов в воспроизводстве венных и привлеченных средств на инвестици- основного капитала. Замедление темпов произонные цели; замедление темпов роста цен про- водства в машиностроении оказывает негативизводителей в промышленности и строительст- ное влияние на динамику экономического роста.

ве. В 2002 году ситуация меняется - по темпам Состояние отраслей инвестиционного машинороста инвестиционный спрос уступает лиди- строительного комплекса является технологичерующие позиции потребительскому спросу. В ским фактором, ограничивающим возможности результате вновь восстанавливается ситуация решения насущных проблем реконструкции и опережающих темпов роста ВВП по сравнению модернизации производства на новой техничес динамкой инвестиций и выпуском продукции ской основе - устаревшая структура машинобазовых отраслей экономики. Объем инвести- строения воспроизводит отжившие пропорции ций в основной капитал за счет всех источников воспроизводства. В 2002 году затраты на машифинансирования составил в 2002 году 1660,5 ны и оборудование в общем объеме инвестиций млрд. руб., что на 2,6% превышает уровень 2001 снизились на 1 процентный пункт по сравнению года при увеличении ВВП на 4,2%. Доля инве- с предыдущим годом, хотя и в этом случае они стиций в основной капитал в ВВП в 2002 году пока сохраняются на уровне показателей 19992000 годов.

Таблица Структура инвестиций в основной капитал по видам, в % к итогу 1998 1999 2000 2001 2002*) Инвестиции в основной капитал – всего 100 100 100 100 в том числе в:

жилища 16,3 14,3 10,7 9,8 12,здания (кроме жилых) и сооружения 45,1 41,4 43,6 43,6 43,машины, оборудование 29,9 36,4 35,7 38,0 прочие 8,7 7,9 10,0 8,6 7,*) предварительные данные Минэкономразвития Источник: Госкомстат России Инвестиционная деятельность в последние годы ответствия современным стандартам, расширения определялась не только масштабами используемых ассортимента, а также технологическими аспектасредств, но и рационализацией потоков ресурсов, ми снижения себестоимости. Вместе с тем в 2001используемых для воспроизводства основного ка- 2002 годах стало обнаруживаться несоответствие питала. С изменением конъюнктуры предприятия структуры машиностроения изменению спроса на ориентировались на расширение своих позиций на оборудование и машины. В структуре инвестиций внутреннем рынке как за счет повышения конку- на оборудование увеличились затраты на приобрерентоспособности своей продукции по сравнению тение импортного оборудования. Инвестиции в с отечественными аналогами, так и за счет интен- приобретение импортного оборудования за первые сивного развития импортозамещающих произ- три квартала 2002 года составили 24,6% общего водств. При жестких ограничениях финансовых объема инвестиций в машины, оборудование, инресурсов инвестиционные решения определялись струмент и транспортные средства и 8,8% от общезадачами повышения качества продукции и ее со- го объема инвестиций в основной капитал.

Рис 1. Изменение динамики ВВП, инвестиций в основной капитал и продукции машиностроения в 1991-2002 гг., в %% к предыдущему году 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 -----ВВП Инвестиции в основной капитал Машиностроение Ослабление интенсивности инвестиционных двух лет интенсивное расширение спроса нефпотоков в реальный сектор экономики в 2002 тегазового комплекса на инвестиционные товагоду протекало на фоне отсутствия значимых ры явилось мощным фактором повышения деизменений в отраслевой структуре. Распределе- ловой активности в машиностроении и прония инвестиций по секторам экономики практи- мышленности строительных материалов. В чески полностью обусловлено сокращением ин- году в результате кумулятивного воздействия вестиций в промышленность и транспорт. Если внешних и внутренних факторов рентабельучесть, что на долю транспорта, связи и топлив- ность производства в топливной промышленноного комплекса приходится почти половина сти снизилась почти вдвое по сравнению с преобъема инвестиций в национальную экономику, дыдущим годом, и это оказало отрицательное то становится очевидным, что именно финансо- воздействие на уровень инвестиционного спрово-экономическое состояние этих отраслей ока- са. При сохранении традиционно высокой конзывало наиболее существенное воздействие на центрации доходов внутри экспортноориентидинамику и структуру инвестиционного спроса. рованных отраслей нефтяного и сырьевого секТопливная промышленность сохранила до- торов и отсутствии механизмов межотраслевого минирующие позиции в структуре инвестиций и перелива капитала, в этой ситуации едва ли на ее долю приходится 49,8% объема инвести- можно было рассчитывать на ускорение темпов ций в промышленность, при этом почти 1/3 со- инвестиций и кардинальные изменения в харакставляют инвестиции в нефтедобывающую тере воспроизводства основного капитала.

О. Изряднова промышленность. На протяжении последних Реальный сектор экономики: факторы и тенденции По предварительной оценке Минэкономраз- производящих услуги составил 5,1% против вития в 2002 году ВВП составил 10950 млрд. 3,7% в предшествующем году. Доминирующее руб. и увеличился на 4,2% по сравнению с пре- влияние на динамику рыночных услуг оказывал дыдущим годом. Отличительной чертой 2002 интенсивный рост объемов услуг связи и оборот года являлось изменение пропорций между сек- розничной торговли. Индекс оборота розничной торами экономики, обусловленное опережаю- торговли в 2002 году составил 131,6% к уровню щими темпами роста услуг по сравнению с ди- 1999 года, при росте ВВП на 19,0%, а объем уснамикой производства товаров. По предвари- луг связи за этот период почти удвоился.

тельным данным в 2002 году прирост отраслей, Рис. 1. Динамика производства ВВП по секторам экономики в 1999-2002 гг., в %% к соответствующему кварталу предыдущего года -ВВП Производство товаров Производство услуг Рис 2. Динамика производства добавленной стоимости по отраслям, производящим товары в 1999-2002 гг., в %% к соответствующему кварталу предыдущего года --Промышленность Строительство Сельское хозяйство Производство товаров Для отраслей производящих товары, напро- предыдущем году. В отличие от 2001 года, котив, в 2002 году характерна тенденция к замед- гда рост выпуска товаров объяснялся, в первую лению темпов роста. Производство товаров очередь, динамикой производства в сельском 2002 году увеличилось на 3,1% против 6,5% в хозяйстве и строительстве, в 2002 году наи2кв 3кв 4кв 2кв 3кв 4кв 2кв 3кв 4кв 2кв 3кв 4кв 1кв/1кв\1кв\1кв\2кв 3кв 4кв 2кв 3кв 4кв 2кв 3кв 4кв 2кв 3кв 4кв 1кв/1кв\1кв\1кв\больший вклад внесла промышленность. При- потоки. Нарастающее влияние конкурирующего рост объемов работ в строительстве в 2002 году импорта оказало существенное воздействие на составил 2,8% против 8,7% в 2001 году. В сель- динамику развития внутренне ориентированных ском хозяйстве с третьего квартала 2002 года отраслей. При росте выпуска продукции профиксируется снижение добавленной стоимости, мышленности на 3,7% по сравнению с 2001 года хотя в целом по итогам года этот показатель ос- импорт увеличился на 12,5%. В структуре тотался в области положительных значений. Ин- варных ресурсов потребительского рынка и декс роста продукции сельского хозяйства в рынка материально-технической продукции на2002 году составил 101,7% против 107,5% в блюдается усиление тенденции к повышению предыдущем году. Добавленная стоимость в доли импорта. Кроме того, росту импорта спопромышленности со второго квартала увеличи- собствовало и реальное укрепление рубля.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 11 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.