WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 23 |

Таблица Описание переменных в уравнении (39) Переменная Описание Фактически используемая переменная Импорт машин и обо- Регрессии рассчитываются в двух варианIit рудования в страну i тах: Iit измеряется либо в процентах от в год t суммарного импорта, либо в процентах от ВВП Фиксированные инди- i, Dt видуальные и годовые дамми-переменные Группа даммиИспользуются prelib3, prelib2, Liberalizeit переменных, отвечающих за либералиprelib1 – для соответствующих лет до зацию капитальных потоков, а также фи- либерализации, libdate – дамми непонансовую и торговую средственно для года либерализации, либерализацию postlib3, postlib2, postlib1 – для соответствующих лет после либерализации, tlib – индекс торговой либерализации WW1, flib – индекс финансовой либерализации2. В отдельных спецификациях использовался индекс либерализации капитальных потоков IMF Контрольные макро- Инфляция, условия торговли, рост ВВП Controlsit экономические пере- (акселератор), отклонение роста ВВП от менные тренда, доля кредитов частных банков в ВВП, доля прямых иностранных инвестиций в ВВП Источник: Alfaro, Hammel, 2007.

Построен в работе (Wacziarg, Welch, 2003).

Доступен в работе (Beck, Demirguc-Kunt, Levine, 2001).

Факторы спроса на импортные товары… В результате авторы показывают, что с помощью показателей либерализации можно объяснить, почему развивающиеся страны не импортируют больше, т.е. можно дать дополнительное объяснение низким показателям импорта оборудования не только на основании высоких цен капитала, вызванных налогами, тарифами и другими ограничениями, но и на основании ограниченного доступа к международным финансовым инструментам и ограничения свободного движения капитала.

Последняя работа, рассматриваемая в данном разделе (Heim, 2008), основывается на различных гипотезах о факторах инвестиционных расходов. Автор анализирует различные каналы влияния отдельных показателей на инвестиции, все гипотезы сводятся в одно уравнение, и проводится оценка следующей его спецификации:

I = 0 +1ACC +2DEP +3(r Y-2)+. (40) + 4(TG - G)+5DJ +6CAP +7PROF + 8XR Регрессия оценивалась на годовых данных 1960–2000 гг. для США. Описание переменных представлено ниже в табл. 5.

Таблица Описание переменных в уравнении (40) Влияние Фактически используемая Переменная при Описание переменная росте 1 2 3 Инвестиции Годовое производство станков, I оборудования, конструкций для жилого и бизнес-использования, а также изменения в уровне имущественных запасов + ACC Акселератор, Y Годовое изменение ВВП Y изменение выпуска по сравнению с прошлым периодом Теоретические модели и эмпирические… Продолжение таблицы 1 2 3 + Допустимая норма Годовая фактическая амортизация капитала DEP амортизации – Базисная ставка Базисная «реальная» процентная ставка, т.е.

r Y-процента, умно- базисная процентная ставка за вычетом средженная на ВВП него за последние 2 года темпа инфляции.

Она умножается на Y, чтобы отразить тот факт, что изменение процентной ставки имеет больший эффект для большей экономики.

Используется переменная r Y-2, где уровень ВВП с лагом 2 используется для аппроксимации текущего размера экономики + Профицит госуG – федеральные государственные и местTG - G дарственного ные расходы (на товары и услуги, исключая бюджета трансфертные платежи), TG – совокупные федеральные государственные и местные налоговые поступления, без трансфертных платежей + Индекс Доу– Усредненный за год индекс Доу–Джонса DJ Джонса + Данные о загрузке Выпуск в промышленности, % от максимальCAP производственных ного выпуска мощностей в промышленности + Прибыль предпри- Прибыль предприятий PROF ятий + Обменный курс Усредненный за 3 последних года реальный XR обменный курс Источник: Heim, 2008.

В регрессорах допускался подбор лагов, которые «работают» наилучшим образом. Результатом работы является ранжирование представленных факторов по степени влияния (объясненной доле регрессии) на производство капитальных товаров (суммарно объяснено 90% дисперсии): TG - G – 40%, DEP – 20%, ACC – 20%, r Y-2 – 4%, XR – 3%, DJ – 2%, PROF – 1%, CAP – 0%.

*** Факторы спроса на импортные товары… В данном разделе приведены некоторые эконометрические работы, которые лежат за пределами строгой теории моделирования инвестиционных расходов. Зачастую отсутствие жестких связей с классической теорией позволяет сконцентрироваться на эконометрике и получить лучшие спецификации уравнений. Однако не стоит забывать, что отсутствие достаточных теоретических оснований может повлечь серьезные проблемы с интерпретацией полученных оценок и общепринятой в рамках экономической теории логикой поведения экономических агентов.

1.2. Теоретические модели и эмпирические исследования спроса на импорт В этом разделе рассматриваются теоретические и практические аспекты анализа спроса на импорт, приведен обзор основных подходов к моделированию внешней торговли и анализу спроса на импортные товары, различающихся предпосылками о замещении между товарами отечественного производства и импортными товарами, приведен анализ влияния основных факторов, определяющих динамику импорта. Кроме того, представлены результаты работ по анализу переноса обменного курса в цены импортных товаров. В заключительной части раздела приведено описание основных эмпирических результатов, полученных при анализе спроса на импорт.

При моделировании спроса на импорт используется большое количество подходов – от самых простых (оценка парных зависимостей импорта от обменного курса) до более сложных многосекторных моделей, применяющих специальные предпосылки относительно замещения между товарами, динамики относительных цен и других факторов. Результаты эмпирических оценок также достаточно противоречивы и отличаются друг от друга не только для разных стран, но и для используемых подходов к оценке.

Отметим, что в большинстве эконометрических работ при моделировании спроса на импорт исследователи имеют дело с товарами конечного потребления, а не с капитальными благами. В Теоретические модели и эмпирические… силу этого конкретные спецификации уравнений не применимы непосредственно к капитальным благам – для подобных целей они должны быть модифицированы.

1.2.1. Место спроса на импорт в моделях международной торговли Данный параграф содержит обзор и анализ некоторых подходов к моделированию внешней торговли и импорта в российской и зарубежной литературе. В частности, рассматриваются модели внешней торговли, предусматривающие либо не предусматривающие замещение между товарами отечественного производства и импортными товарами, основные механизмы, определяющие динамику цен на импортные товары, в том числе эффект переноса обменного курса в цены на импортные товары и потребительские цены. Также с целью анализа процессов вытеснения импорта изложены основные положения теории потребительского спроса, рассмотрены подходы к оценке моделей спроса на отдельные товары и, кроме того, подходы к оценке эффекта замещения при изменении относительных цен. В последнем параграфе раздела приводятся результаты эмпирического анализа спроса на импорт, в том числе эластичности спроса на импорт по доходу и ценам на импортные товары.

Анализ торговых потоков – хорошо проработанная тема как в мировой, так и в российской литературе. Встречающиеся в исследованиях многочисленных авторов (см., например, (Branson, 1968; Rhomberg, 1973; Kravis, Lipsey, 1974; Magee, 1975; Clark, 1977; Goldstein, Khan, 1985; Bullock, Grenville, Heenan, 1993)) анализ и модели международной торговли достаточно разнообразны и в значительной степени зависят от того, является ли торгуемый товар первичным ресурсом или полностью диверсифицированным промышленным товаром, товаром для конечного потребления или фактором производства, а также регулируется ли торговля данным товаром с помощью различных квот и таможенных пошлин (см. обзор в Goldstein, Khan, 1985). Эмпирические модели также могут варьировать в зависимости от цели ис Факторы спроса на импортные товары… следования – используется ли уравнение для экспорта или импорта, для проверки различных гипотез или для прогнозирования.

Для целей данной работы подходы к анализу импорта можно условно разделить на два основных направления (Clark, Logue, Sweeney, 1977), различающихся гипотезами относительно возможности замещения между товарами отечественного производства и импортными товарами: модели совершенных и несовершенных субститутов.

Модель совершенных субститутов (perfect substitutes model). В модели, предполагающей совершенную заменимость импортных товаров и товаров внутреннего производства, используются, как правило1, следующие предпосылки. Во-первых, существуют товары, торговля которыми ведется по единой цене на международных товарных биржах. Для таких товаров спрос и предложение не зависят от разницы между отечественными и иностранными ценами. Во-вторых, возможно, что различия в ценах на аналогичные товары в разных странах обусловлены различиями в методологии расчета цен. Поэтому конкуренция между отдельными торгуемыми на международном рынке товарами и товарами отечественного производства может быть на практике сильнее, чем это можно предположить, анализируя статистику цен.

Решением максимизационной задачи репрезентативного потребителя при наличии бюджетного ограничения в данной модели являются функции «избыточного» спроса и «избыточного» предложения товаров отечественного производства, соответственно, эластичности спроса на импорт или предложения экспорта по цене, как правило, выше, чем в модели несовершенных субститутов. В данной модели предполагается, что цены устанавливаются в результате равновесия спроса товаров и предложения на совокупном мировом рынке, а не на рынке в отдельной стране.

Результатами решения таких моделей являются отрицательная эластичность спроса по цене, которая снижается по абсолютной величине при росте доли импорта во внутреннем спросе, и поло См., например, (Isard, 1977; Clark, Logue, Sweeney, 1977).

Теоретические модели и эмпирические… жительная эластичность экспорта по цене, которая также снижается при росте доли экспорта в общем объеме предложения экспорта данной страны.

Модели несовершенных субститутов. Для моделей несовершенных субститутов характерно наличие ограничений по конкуренции между товарами отечественного производства и импортными товарами. Даже при более низких ценах импортные товары не вытесняют полностью с рынка товары отечественного производства (см., например, (Magee, 1975)). Конкуренция в таких моделях предполагает возможность замещения между товарами.

Аргументом в пользу использования таких моделей служит то, что на практике возможны ситуации одновременно импорта и экспорта товаров, близких по своим качественным характеристикам (Rhomberg, 1973), тогда как в моделях первого типа в условиях конкуренции по цене происходит полное вытеснение либо импортных, либо отечественных товаров с рынка. В дополнение к этому можно отметить, что в большом количестве эмпирических исследований (Goldstein, Khan, 1985) показано, что существует ряд факторов, ограничивающих конкуренцию по цене, – модель совершенных субститутов, как правило, не работает для большинства торгуемых товаров. Исключение составляют биржевые товары – такие, как энергоносители, металлы, зерновые культуры и др., торговля которыми происходит на международных товарных биржах.

Ключевые уравнения модели несовершенных субститутов, как правило, включают уравнения спроса на импорт (в зависимости от дохода и цен на товары импортного и отечественного производства), уравнения спроса на экспорт (в зависимости от доходов стран-потребителей и соотношения цен), предложения импорта и экспорта (в зависимости от цен) и балансовые соотношения.

Предполагается, что каждый потребитель максимизирует свою функцию полезности при заданном бюджетном ограничении.

Решением этой задачи являются уравнения спроса на импорт и экспорт, которые представляют собой функции от дохода импортирующей страны, цены импортируемого товара и цены домаш Факторы спроса на импортные товары… него субститута импорта. При стандартных предпосылках о функции полезности экономических агентов можно предположить, что эластичность импорта по доходу и по цене домашнего субститута больше нуля, в то время как эластичность импорта по цене на импорт меньше нуля. При выполнении предположений об однородности функций спроса и предложения нулевой степени по ценам можно перейти к относительным ценам и соответственно проводить анализ зависимости спроса на импорт (экспорт) от реальных (дефлированных) доходов и относительных цен товаров.

Важной и часто используемой предпосылкой также является предположение о том, что экономика рассматриваемой страны существенно меньше по сравнению с экономикой других стран, поэтому предложение импорта и спрос на экспорт абсолютно эластичны по цене (см., например, (Orcutt, 1950; Harberger, 1953)).

Зависимые переменные, используемые при оценке функции спроса на импорт. После построения функций спроса на импорт возможна эмпирическая оценка их параметров. Одна из наиболее важных проблем, возникающих при этом, – поиск подходящих индексов цен агрегированного импорта. Данная проблема достаточно сложна, если принять во внимание многообразие и различия в структуре и качестве товаров, составляющих агрегированный импорт, возможность изменения качества и состава импортируемых товаров. С учетом сказанного наилучшими дефляторами являются фактические контрактные цены на одни и те же импортируемые товары1. Такие индексы существуют, но даже в развитых странах, как отмечается в (Kravis, Lipsey, 1974), статистика контрактных цен недостаточна для проведения детальных исследований.

Многие авторы в качестве цен импортных товаров в своих работах используют менее качественные, но более широко распро То есть фактические контрактные цены на конкретную продукцию (например, вино определенной марки), а не средняя цена за бутылку вина.

Теоретические модели и эмпирические… страненные показатели PUV и PWH1. Первый индекс рассчитывается как отношение импорта в стоимостном выражении к объему импорта в физическом выражении. Такой индекс является довольно грубым приближением измерения цены импорта, потому что, например, даже при неизменных ценах отдельных компонент, но при изменении состава агрегированного импорта индекс PUV изменится. При расчете второго индекса дополнительно включались товары, которые обычно рассматриваются как неторгуемые, и в качестве весов использовались соотношения физических объемов потребления товаров внутри страны2.

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 23 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.