WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 21 | 22 ||

Условия первого порядка для оптимизационной задачи фирмы (4) при ограничениях (5)–(6) выглядят как t - = i, i = 1...N (8) Iti t Факторы спроса на импортные товары… t i i = + (1- )t+1Et[i ], i = 1...N (9) t t+ Kti t - = µti, i = 1...R (10) Hti t i µti = + (1- )t+1Et[µti ], i = 1...R (11) + Li t t = 0, i = 1...S, (12) i M t 1 Vt – теневая стоимость капитала типа i в где i = t i 1- Kti - 1 Vt момент времени t ; µti = – теневая стоимость труi 1- Li t-да квалификации i в момент времени t.

Уравнения (8) и (10) показывают, что в оптимуме стоимость приобретения дополнительной единицы капитала или труда различного типа равна его теневой стоимости. Уравнения (9), (11) представляют собой выражения для динамики изменения теневых стоимостей капитала и труда. Выражение (12) – стандартное условие первого порядка, уравнивающее дополнительную прибыль и капитал.

Объединим (8) и (9) в одно выражение, исключив теневую стоимость капитала t t i - = - (1- )t+1Et t+1. (13) Iti Kti Iti +Приложения Подставляя выражение для прибыли фирмы (7), получаем уравнение Эйлера для данной задачи:

Gt Gt+1 Ft G rti, (14) = Et i ( ) + - - Iti t+1 Iti Kti Kti pt +i 1- pt+где = ( ) – реальный дисконт-фактор;

t+1+ t+1 pt i rti ptK,i 1- ptK,i = (1- ( )Et +1 – стоимость использования pt pt 1+ t+1 ptK,i ) капитала (user costs) типа i.

Стоит отметить, что введение в задачах с такой постановкой издержек приспособления играет критическую роль для идентификации инвестиций. В отсутствие издержек приспособления предельный продукт капитала будет в точности равен издержкам его использования (user costs). В данном случае выражение (14) будет определять не динамику инвестиций, а желаемый объем капитала каждого типа, подобно тому как это происходило в неоклассической модели.

Для перехода к эконометрической оценке уравнения требуется сделать несколько упрощений относительно вида издержек приспособления и производственной функции. Предположим, что издержки приспособления принимают простейший вид i G(It ) = (Iti )2, а предельный продукт капитала пропорi ционален отношению доли выпуска к капиталу1. Отметим, что В условиях модифицированной производственной функции Кобба–Дугласа i i F = ) F(L, M ) (K ~ предельный продукт капитала пропорционален отношению i i i выпуска к капиталу данного типа: Y / K – при дополнительном упрощаюMPK = Факторы спроса на импортные товары… введенные таким образом упрощающие предположения имеют достаточно строгий характер и существенно ограничивают общность поставленной в начале раздела задачи максимизации прибыли фирмы. Однако на практике для непосредственного перехода к эконометрической оценке часто не удается избежать предположений такого рода в силу доступных фактических данных для проведения оценок.

С условием представленных упрощающих предположений уравнение (14) принимает вид:

Y rti i i i i Iti = Et[ Iti ]+ -. (15) t+1 +K pt В предположении рациональных ожиданий можно заменить ожидаемые значения фактическими в момент времени t +1 с ошибкой ti, которая ортогональна доступной информации в +rti момент времени t. Далее, подставив и, имеем t+pt i Y 1 ptK,i 1 1- ptK,i i +Iti = - + + i i K pt 1- pt. (16) i 1- pt +1 + It + ti +i 1- pt +Переписывая данное выражение в вид, удобный для проведения эконометрических оценок, получим Y ptK,i ptK,i pt+i i i i Iti = 1 -2 + 3 +1 + 4 It+1 +ti. (17) +K pt pt pt щем предположении о структуре капитала, предполагаем, что в силу постоянства техноi логии можно представить MPK ~ Y / K.

Приложения Выражение (17) имеет понятный содержательный смысл. Так, инвестиции положительно зависят от отношения выпуска к капиталу, отрицательно зависят от цены на капитал данного типа (логика отрицательного наклона кривой спроса). Помимо этого, наблюдается положительная зависимость от будущей цены капитала этого типа (чем больше цена капитала в будущем, тем целесообразнее его купить сегодня) и положительная зависимость от будущих инвестиций (логика рациональных ожиданий).

Факторы спроса на импортные товары… Приложение 2. Подгруппы товаров в используемой базе данных Таблица Используемые товарные группы Agricultural machinery and Engines Powered-tools appliances Agricultural machinery for Food-processing machines Printing and bookbinding cultivating the soil machinery Agricultural machinery for Gas turbines Pumps and centrifuges harvesting Aircraft Heating and cooling equipment Radio broadcast receivers Aircraft - incl jet propulsion - Insulated wire and cable Rail & tram passenger cars not engines mech propelled Apparatus for electrical circuits Internal combustion engines Rail.&tram.freight cars Automotive electrical equipment Invalid carriages Railway locomotives Ball Lorries and trucks Road tractors for tractor-trailer combinations Batteries and accumulators Machinery and mechanical Sewing machines appliances Bicycles & other cycles Machinery-ex.sewing mach.-for Ships working hides etc Bodies & parts motor vehicles Machine-tools for working Ships and boats ex motorcycles metals Boiler house plant Mechanical handling equipment Special purpose lorries Buses Mechanically-propelled railway Special purpose ships and boats and tramway cars Calculating & accounting Milking machines Statistical machines-cards or machines etc tapes- Construction and mining Mineral crushing etc. & glass- Steam engines and steam turmachinery working machinery bines Domestic appliances Motorcycles Steam generating boilers Domestic electrical equipment Nuclear reactors Telecommunications equipment nes Electric lamps Office machines Television broadcast receivers Electric power machinery Other chassis with engines Textile machinery mounted Electric railway locomotives Other metalworking machinery Thermionic valves and tubes Electrical insulating equipment Other non-electrical machines Tractors Electrical machinery and Paper mill and pulp mill ma- Trailers & oth vehicles not apparatus chinery motorized Electrical measuring & Parts and accessories of machin- Typewriters and cheque-writing controlling instruments ery machines Electro-mechanical hand tools Parts of aircraft Warships of all kinds Electro-medical apparatus Parts of railway locomotives & X-ray apparatus rolling-stock Electron and proton accelerators Passenger motor cars Приложения Приложение 3. Оценка альтернативных моделей Логарифмическую спецификацию модели в работе (Jorgenson, 1996)1 можно представить следующим образом2:

ln qiy = + 1 ln wy + 2 ln piy +, j Di, j, j i, j (. (18) y piy wy p (, j y + 3 ln p + 4 ln + 5 ln + 6 ln + µiy (, j y-wy-1 piy-1 p, j Обозначения данного уравнения соответствуют обозначениям, приведенным в описании используемых статистических данных (см. выше). Содержательные гипотезы о коэффициентах при отдельных регрессорах представлены в табл. 2.

Таблица Ожидаемые знаки коэффициентов и содержательный смысл переменных уравнения (18) Ожидаемый Переменная Содержательный смысл знак 1 2 Фиксированные эффекты на группы това- Di, j ров i, j Цена на труд в Российской Федерации, при + wy стандартных производственных функциях с ростом цены на второй фактор производства потребление первого растет Собственная цена на импортируемый товар – piy, j ( y Цена на продукцию данной фирмы на су- – p ществующем рынке сбыта, при производственной функции с возрастающей отдачей от масштаба рост цены приводит к падению вводов Подробнее о выводе данного выражения см. Приложение 1 к данной работе.

Отметим, что в силу годовой периодичности и сопоставимости статистической информации в представленное уравнение включена не стоимость использования капитала (user costs), а цена на инвестиционные товары.

Факторы спроса на импортные товары… Продолжение таблицы 1 2 piy ( y Эффекты второго порядка влияния цен на wy, j p факторы производства и продукцию на,, ( y-1 цены wy-1 piy-1 p, j В данном уравнении предполагается наличие долгосрочного контракта с работниками фирмы, т.е. wy определяется в период y -1 или ранее и, таким образом, не подвержено влиянию инвестиционных расходов. Потенциальные проблемы эндогенности регрессоров могут возникнуть при включении цены продукции ( y ( p ) в оцениваемое уравнение. В условиях совершенной конкуренции на рынке конечного товара цена продукции определяется спросом и предложением и поэтому не подвержена влиянию инвестиционных решений отдельной фирмы. В случае же если фирма обладает рыночной силой и может воздействовать на цену на свою продукцию, определение цены в модели эндогенно относительно инвестиционной стратегии фирмы. В рамках предпосылок оценки данного уравнения предполагается, что вторая ситуация носит, скорее, исключительный характер и проявляется в существенно меньшем количестве случаев, чем первая, т.е. рынки конечных продуктов конкурентны.

Вывод спецификации модели спроса на капитальные блага, полученной на основании преобразования уравнения Эйлера, представлен нами в Приложении 1. Эконометрическое уравнение для оценки можно представить в следующем виде:

piy VA, j qiy = + ( )y + +, j Di, j 1,i, j 2,i, j ( K py i, j i, j i, j. (19) ( piy+1 py+, j + + qiy+1 +iy 3,i, j ( ( py i, j 4,i, j py, j, j i, j Приложения Причем конкретная спецификация (равенство угловых коэффициентов между группами) уточнена нами в эконометрической части работы.

Содержательные гипотезы о коэффициентах при отдельных регрессорах представлены в табл. 3.

Таблица Ожидаемые знаки коэффициентов и содержательный смысл переменных уравнения (19) Переменная Содержательный смысл Ожидаемый знак Фиксированные эффекты на группы товаров Di, j i, j Валовая добавленная стоимость в экономике, + VA y нормированная на стоимость фондов ( ) K Относительная цена на капитальные блага – piy, j ( y p Относительная цена на капитальные блага в + piy+, j будущем (субститут текущим инвестициям) ( py ( y+1 Инвестиции в этот вид оборудования в буду- + p щем периоде (отражение механизма рациоqiy+(, j y нальных ожиданий) p Таблица Результаты оценки модели (18) Зависимая переменная: логарифм размера импорта отдельного вида продукции Период оценок: 1996–2006 гг., 22 557 наблюдений Объясняющая переменная Значение коэффициента p-value Цена на труд 2,587 0,Собственная цена –0,912 0,Цена на продукцию фирмы –0,415 0,Изменение цены на труд –0,883 0,Изменение собственной цены 0,096 0,Изменение цены на продукцию 0,594 0,0,Rwithin Источник: расчеты автора.

Факторы спроса на импортные товары… В уравнении (19) потенциальные проблемы эндогенности разрешаются в рамках описанных в предыдущих моделях предпосылок и структуры данных:

• инвестиции в момент времени y пополняют капитал в момент времени y +1;

• рынки конечных продуктов конкурентны.

• В табл. 4 и 5 представлены основные результаты оценок данных моделей.

Таблица Результаты оценки модели (19) Зависимая переменная: импорт отдельного вида продукции Период оценок: 1996–2006 гг., 22 557 наблюдений Объясняющая переменная Значение pкоэффи- value циента Нормированный на капитал темп роста валовой добавленной стои- –5,46*106 0,мости Цена на продукцию фирмы –7,88*105 0,Цена на продукцию в будущем –5,45*106 0,Будущие инвестиции 138,5 0,2 0,Rwithin Источник: расчеты автора.

Сокращение количества наблюдений по сравнению с оценками в основном тексте работы вызвано присутствием в регрессиях лагированных или будущих значений цены иностранного оборудования. Вторая из представленных в данном Приложении модель сразу показывает свои «плохие свойства» – незначимость и неправильные знаки у регрессоров. Аналогичные результаты можно получить при варьировании коэффициентов между группами товаров – присутствуют как положительные, так и отрицательные статистически значимые коэффициенты, причем примерно в равном количестве случаев.

Что касается модели инвестиционного поведения Джоргенсона, общие оценки в целом непротиворечивы. Межгрупповой и межвременной анализ изменчивости угловых коэффициентов поПриложения казывает существенную вариацию относительно средних значений. Помимо этого, недостатками данной модели являются:

1) содержательная неопределенность на теоретическом уровне в знаках коэффициентов при последних трех регрессорах. Как было отмечено при теоретическом выводе данной модели, влияние темпов роста заработной платы, цены на продукцию и стоимости капитала не имеет определенного значения. То есть теория априори ничего не говорит нам о знаках коэффициентов при этих переменных;

2) невозможность анализа чувствительности импорта к ценам отечественных товаров. В рамках данной модели не анализируется реакция фирмы на изменение ценовой политики ее конкурентов. А именно на уровне предпосылок заложена концепция однородной продукции (поэтому все производители вынуждены устанавливать одинаковые цены), а не дифференцированной, что позволило бы фирме проводить более гибкую ценовую политику.

Институтом экономики переходного периода с 1996 года издается серия “Научные труды”. К настоящему времени в этой серии вышло в свет более 100 работ.

Последние опубликованные работы в серии “Научные труды” № 137Р Идрисова В., Фрейнкман Л. Влияние федеральных трансфертов на фискальное поведение региональных властей. 2010.

№136Р Дробышевский С., Кузьмичева Г., Синельникова Е., Трунин П.

Моделирование спроса на деньги в российской экономике в 1999– 2008 гг. 2010.

№ 135Р Турунцева М., Киблицкая Т. Качественные свойства различных подходов к прогнозированию социально-экономических показателей РФ. 2010.

№ 134Р Казакова М., Кнобель А., Соколов И. Качество администрирования НДС в странах ОЭСР и России. Реформирование российской системы взимания налога. 2010.

№ 133Р Трунин П., Князев Д., Сатдаров А. Анализ независимости центральных банков РФ, стран СНГ и Восточной Европы. 2010.

№ 132Р Стародубровская И., Миронова Н. Муниципальная реформа в республиках Южного федерального округа. 2010.

№ 131Р Золотарева А., Киреева А., Шаталов С. Правовое регулирование международных сделок с интеллектуальной собственностью.

2010.

№ 130Р Коллектив авторов. Моделирование временной структуры процентных ставок по российским государственным облигациям в 2000–2008 гг. 2009.

Для з аме ток Идрисов Георгий Искандерович Факторы спроса на импортные товары инвестиционного назначения в России Редакторы: Н. Главацкая, К. Мезенцева, А. Молдавский Корректор: Н. Андрианова Компьютерный дизайн: В. Юдичев Подписано в печать 28.06.Тираж 350 экз.

Pages:     | 1 |   ...   | 21 | 22 ||



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.