WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 18 | 19 || 21 | 22 |   ...   | 23 |

Факторы спроса на импортные товары… Так, за период 2006–2007 гг., по данным Мирового банка, прирост валовой добавленной стоимости в российской промышленности составил 5,0%, что внесло 5,5%-й вклад в рост спроса на иностранные машины и оборудование. Расчетный показатель роста собственной цены иностранного оборудования (удельной стоимости покупки) составил 2,0%, что, по модельным расчетам, привело к падению спроса на иностранное оборудование на 1,8%.

По данным прогнозирования, наибольший вклад в рост спроса на иностранные машины и оборудование приходится на укрепление обменного курса рубля. Так, в 2007 г. индекс реального эффективного курса рубля, по данным Мирового банка, вырос на 5,0%, что, по модельным данным, привело к 14,5%-му росту спроса на иностранное оборудование. Как отмечалось в теоретической части работы, влияние обменного курса на импорт иностранного оборудования может быть разложено на три компоненты, основными из которых являются замещение иностранных товаров отечественными аналогами при их наличии и замещение другими факторами производства. Согласно результатам моделирования именно существенное укрепление реального обменного курса (относительное удешевление иностранной продукции для отечественных фирм) в большей степени объясняет произошедший в указанное время рост спроса. На изменение настроений рынка, которое отражается в индексе предпринимательской уверенности российских предпринимателей, приходится 3,2% роста спроса на иностранное оборудование.

С точки зрения проведения макроэкономической политики выполненный анализ представляется особенно важным, поскольку показывает, какое влияние оказывают те или иные курсовые изменения, меры таможенно-тарифной и кредитно-денежной политики на импорт иностранных машин и оборудования. Так, в рамках общей модели снижение темпов роста обменного курса на 1 п.п. или снижение отечественной инфляции на 1 п.п. приводит к сокращению спроса на иностранное оборудование на 2,6%, а корректировка тарифов, приводящая к 1%-му удорожанию стоимости иностранного оборудования, отражается в 0,9%-м сокраРезультаты эмпирического анализа … щении спроса на него. Следует еще раз отметить, что данный иллюстративный пример приведен для всего импорта иностранного оборудования в целом, чувствительность импорта к факторам для отдельных типов оборудования представлена в табл.15.

Аналогичные сравнения прогнозных и фактических значений импорта иностранных машин и оборудования для 2008 г. по отношению к 2007 и к 2006 гг. приведены в табл. 18 и 191.

Таблица Фактические и прогнозные значения импорта иностранных машин и оборудования в Российскую Федерацию в 2008 г.

по сравнению с 2007 г.

1. Фактическое изменение импорта машин и оборудования в Рос13,8% сийскую Федерацию (в % от фактического значения 2007 г.) 2. Прогнозируемое изменение импорта машин и оборудования в Российскую Федерацию (в 2008 г. в % от теоретического значения 10,0% 2007 г.) Чувстви- Вклад фактоФакторы роста импорта ино- Изменение тельность ра в рост странного оборудования фактора импорта к импорта обофактору рудования Темп прироста валовой добавленной стоимости в российской про- -0,8% 1,093 -0,8% мышленности Темп прироста собственной цены 10,2% -0,884 -9,0% иностранного оборудования* Укрепление реального эффективно6,3% 2,633 16,7% го обменного курса Изменение индекса предпринимательской уверенности (в предыду- 2,0% 0,016 3,2% щий период) 3. Абсолютная ошибка прогнозирования 3,8 п.п.

Примечание. В таблице представлен процентный рост, рассчитанный на основании разницы логарифмов рассматриваемых индексов.

К сожалению, к моменту завершения работы над данной публикацией официальные значения темпов роста валовой добавленной стоимости и индекса реального эффективного обменного курса, рассчитываемые Мировым банком являются недоступными. Помимо этого, собственная цена иностранного оборудования и официальный рост физического объема импорта иностранного оборудования по методике UN Comtrade за 2009 г. также недоступны, что создает дополнительные трудности для сопоставления фактических и прогнозных данных за 2009 г. В силу того что целью работы не является прогнозирование данных показателей, мы не приводим сравнение фактических и прогнозных значений импорта оборудования за 2009 г.

Факторы спроса на импортные товары… * Рост собственной цены иностранного оборудования рассчитывался как средневзвешенное значение роста цены для отдельных товарных групп с учетом страны происхождения.

Источник: расчеты автора.

Таблица Фактические и прогнозные значения импорта иностранных машин и оборудования в Российскую Федерацию в 2008 г.

по сравнению с 2006 г.

1. Фактическое изменение импорта машин и оборудования в 43,7% Российскую Федерацию (в % от фактического значения 2006 г.) 2. Прогнозируемое изменение импорта машин и оборудования в Российскую Федерацию (в % от теоретического значения 31,5% 2006 г.) Факторы роста импорта Чувствитель- Вклад фактора Изменение иностранного оборудова- ность импорта к в рост импорта фактора ния фактору оборудования Темп прироста валовой 4,2% 1,093 4,6% добавленной стоимости в российской промышленности Темп прироста собственной 12,2% -0,884 -10,8% цены иностранного оборудования* Укрепление реального эф- 11,9% 2,633 31,2% фективного обменного курса Изменение индекса пред- 4,0 % 0,016 6,4% принимательской уверенности (в предыдущий период) 3. Абсолютная ошибка прогнозирования 12,2 п.п.

Примечание. В таблице представлен процентный рост, рассчитанный на основании разницы логарифмов рассматриваемых индексов.

* Рост собственной цены иностранного оборудования рассчитывался как средневзвешенное значение роста цены для отдельных товарных групп с учетом страны происхождения.

Источник: расчеты автора.

Как показывают иллюстративные расчеты, модель в целом хорошо прогнозирует изменение спроса на иностранное оборудование в Российской Федерации. Ошибка прогнозирования на обоих интервалах – 2006–2007 гг., 2007–2008 гг. – получилась положительной, это может быть причиной того, что на основании практики предыдущих лет модель предсказывала более сдержанный Результаты эмпирического анализа … рост импорта1 или того, что в 2006 г. случайные факторы несколько снизили фактический объем импорта оборудования в Россию.

Следует отметить, что точность прогноза по представленной модели существенным образом зависит от предпосылок, при которых данная модель была построена. В частности, она не может применяться для расчета динамики импорта качественного нового иностранного оборудования, появляющегося на отечественном рынке. В данном случае существенное расширение спроса на данное оборудование у отечественных фирм может быть в первую очередь вызвано их приспособлением к использованию этого оборудования, что не укладывается в рамки равновесных процессов формирования спроса, которые лежат в основе теоретических предпосылок построенной модели.

Изменится ли в будущем чувствительность импорта к рассмотренным факторам, покажет время. Однако, как было показано, представленная методология анализа динамики спроса на иностранное оборудование дает достаточно хорошие результаты, которые могут быть использованы для принятия конкретных решений в области денежно-кредитной, таможенно-тарифной или курсовой политики.

Что, вероятно, может быть связано с проведенным агрегированием данных при прогнозировании, т.е. с прогнозированием совокупного размера импорта иностранных машин и оборудования, а не отдельных его компонент.

Заключение и предложения по экономической политике Представленная работа посвящена выявлению факторов спроса на импортные товары инвестиционного назначения. В теоретической части были обобщены подходы к построению инвестиционных функций и уравнений спроса. В результате проведенного исследования данные подходы рассматривались для формулировки эмпирической модели спроса на иностранные товары инвестиционного назначения с учетом особенностей российской экономики.

В эмпирической части работы была проведена оценка модели спроса на импортные машины и оборудование в России. Используемая логарифмическая модель спроса на иностранное оборудование прошла тщательную проверку: проведены оценка регрессий с включенными фиксированными индивидуальными эффектами, time-series оценка временной размерности панели и анализ различимости эластичностей у разных групп товаров и в разные годы.

Основные количественные результаты данной работы следующие:

• рассчитанные коэффициенты эластичности спроса на иностранные машины и оборудование по темпу роста валовой добавленной стоимости, собственной цене и реальному эффективному обменному курсу;

• ранжирование групп товаров с точки зрения потенциальных возможностей вытеснения импорта, имеющее большое значение для антиинфляционной, курсовой и таможенно-тарифной политики.

В результате проведенного исследования можно заключить следующее.

1. Построенная логарифмическая модель спроса на иностранные товары инвестиционного назначения может быть использована для описания динамики и прогноза импорта иностранной Заключение и предложения… продукции инвестиционного назначения в Российскую Федерацию. Коэффициенты модели, оцененные при эмпирической верификации, согласуются с теорией и соответствуют по величине коэффициентам, полученным зарубежными авторами при исследовании уравнений спроса.

2. Собственная цена на инвестиционные товары оказывает существенное влияние на спрос, таким образом отечественные фирмы при выборе средств производства реагируют на ценовые сигналы, которые посылает рынок.

3. Помимо собственной цены, основными факторами, определяющими спрос на иностранные товары инвестиционного назначения, являются темпы роста экономики и реальный эффективный обменный курс. Предпринимательская уверенность, отражающая ожидания относительно темпов роста экономики, и загрузка производственных мощностей, введенные для отражения специфики российской экономики, оказывают сравнительно меньшее влияние на спрос (в терминах значимости угловых коэффициентов).

В целом можно выделить следующие результаты, полученные в работе.

1. Анализ теоретических и эмпирических работ и систематизация существующих подходов к исследованию инвестиционных расходов и потребительского спроса позволили разработать методологию оценки функций спроса на импортные товары инвестиционного назначения. При этом были учтены особенности российской экономики, которые отражаются в неполной загрузке производственных мощностей и влиянии настроений экономических агентов (что важно и в других странах) на инвестиционное поведение. Темп роста валовой добавленной стоимости, предпринимательская уверенность и загрузка мощностей составляют группу переменных, которые определяют «акселерацию», т.е. их изменения приводят к изменению желаемого объема капитала фирмы согласно логике модели акселератора инвестиционного процесса, и фирма начинает наращивать (или сокращать) инвестиции. Расчетные данные показывают, что использование покаФакторы спроса на импортные товары… зателей предпринимательской уверенности и загрузки мощностей позволяет содержательно дополнять влияние такого фактора, как темп роста валовой добавленной стоимости, при описании ожиданий экономических агентов. Использование результатов теории построения инвестиционных функций и функций потребительского спроса позволило разработать адекватную для России модель спроса на иностранные машины и оборудование.

2. На основе построенной логарифмической модели спроса на иностранные машины и оборудование в работе эмпирически показано, что колебания реального обменного курса оказывают (при принятых предпосылках) существенное влияние на спрос на иностранное капитальное оборудование на российском рынке.

Так, при укреплении реального обменного курса конкуренция с импортом ухудшает положение российских предприятий, производящих средства производства. Результатом является рост импорта в физическом выражении.

3. В работе получены оценки воздействия цен импортных товаров, реального обменного курса и валовой добавленной стоимости на импорт машин и оборудования в физическом выражении. Полученные оценки эластичности импорта соответствуют их значениям для большинства развивающихся стран. Так, усредненная при введении ограничения на равенство угловых коэффициентов эластичность спроса на импорт:

• по приросту валовой добавленной стоимости оценена на уровне 1,1;

• по собственной цене иностранного оборудования – на уровне –0,9;

• по реальному эффективному обменному курсу рубля – на уровне 2,6.

4. Результаты анализа реакции спроса на иностранные машины и оборудование на изменение различных факторов показывают, что при качественно однонаправленном их влиянии на инвестиционное поведение масштабы эффектов существенно различаются между различными типами оборудования.

Заключение и предложения… Выделены факторы, которые определяют чувствительность импорта иностранного оборудования к изменениям реального обменного курса:

• для оборудования, которое может быть в большей степени использовано населением в качестве товаров конечного пользования, свойственна большая чувствительность импорта к изменениям реального обменного курса. Импорт узкоспециализированного оборудования, спрос на которое в большей степени предъявляется предприятиями, напротив, наименее чувствителен к колебаниям обменного курса;

• наличие отечественных аналогов иностранного оборудования положительно влияет на чувствительность импорта к обменному курсу. Для импорта иностранного оборудования, выпускаемого отечественными предприятиями, наблюдается большая чувствительность к колебаниям курса. Отсутствие отечественных аналогов приводит к тому, что курсовые колебания оказывают существенно меньшее влияние на импорт;

• согласно приведенному анализу степень проникновения иностранных товаров на отечественный рынок (доля иностранного оборудования в суммарных продажах) положительно влияет на чувствительность импорта к колебаниям обменного курса. В этом смысле более «продаваемое» на отечественном рынке иностранное оборудование обладает большей чувствительностью к курсу. При ослаблении курса его импорт будет падать более интенсивно, при укреплении курса именно по этой группе ожидается наибольший рост. Менее популярное иностранное оборудование на отечественном рынке обладает меньшей чувствительностью к курсовым колебаниям;

Pages:     | 1 |   ...   | 18 | 19 || 21 | 22 |   ...   | 23 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.