WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |   ...   | 23 |

В-третьих, если укрепление реального обменного курса рубля связано с ростом внутренних цен, то в результате удорожания (российских) факторов производства происходит увеличение соответствующих затрат на их приобретение. В общем случае рост цен на один из факторов производства может вызывать как рост, так и падение спроса на другие факторы. Рост спроса на другие факторы происходит в случае простого замещения – они используются более интенсивно в производстве, т.е. замещают подорожавший фактор. Падение спроса на другие факторы производства может наблюдаться в отдельных случаях, когда заменяемость между факторами существенно ограничена, и удорожание одного из факторов производства вызывает, помимо сокращения спроса на него самого, сокращение спроса на другие факторы, так как использовать их в прежнем объеме неэффективно1. Таким образом, повышение цен на отечественные факторы производства может вызывать как падение, так и рост спроса на другие капитальные блага в зависимости от конкретной технологии производства. На агрегированном уровне эффект будет зависеть от величины спроса на рынке различных фирм.

Стоит отметить, что причины изменений реального обменного курса тут, по сути, не имеют значения, – аналогичные эффекты будут наблюдаться и в результате укрепления реального обменного курса рубля за счет снижения номинального обменного курса или за счет роста цен на импортируемые машины и оборудование, только причиной изменения затрат и относительных цен на факторы производства будет служить изменение не внутренних цен, а обменного курса или цены импортируемых товаров.

В качестве простого примера можно привести производственную функцию с фиксированными пропорциями использования труда и капитала F = min{aK,bL}. При росте цены найма труда спрос на капитал падает, потому что его избыток сверх оптимального значения никак не увеличивает выпуск.

Факторы спроса на импортные капитальные… В рамках предположений, что второй эффект (замещение отечественных товаров инвестиционного назначения), связанный с изменением цен на конкретный отечественный товар – субститут иностранной продукции, количественно больше третьего эффекта (если не направлен в ту же сторону), вызванного перераспределением в структуре использования факторов, и первого (эффект дохода), связанного с совокупным ростом цен на отечественные товары, следует ожидать рост спроса на иностранные машины и оборудование при укреплении реального обменного курса.

Предполагается, что в рамках третьего эффекта совокупное (по всем фирмам) падение спроса на фактор производства при росте цены на другой фактор меньше, чем совокупный рост спроса. То есть с ростом цены одного фактора мы на агрегированном уровне будем наблюдать именно рост спроса, а не его падение на другие факторы. Поэтому в результате перераспределения в использовании различного оборудования и труда, при росте отечественных цен спрос на иностранные капитальные блага будет расти. То есть в случае роста цен отечественных товаров будем наблюдать простое их замещение другими факторами производства, в том числе иностранными машинами и оборудованием.

Дополнительно предполагаем, что по абсолютному значению этот рост спроса на иностранные машины и оборудование будет превышать сокращение инвестиционных расходов в результате снижения конкурентоспособности всей экономики (первый эффект).

Таким образом, согласно нашим предположениям, даже при отсутствии отечественных аналогов иностранного оборудования укрепление реального обменного курса также увеличивает спрос на иностранные капитальные блага, однако масштабы этого влияния в целом меньше, чем при существовании аналогов.

Графическая иллюстрация механизмов влияния реального обменного курса на спрос на иностранные капитальные блага приведена на рис. 4.

Факторы спроса на импортные товары… Pd Укрепление реального обменного курса RER = f e P Имеются отечественные аналоги иностранного оборудования Нет отечественных аналогов иностранного оборудования Влияние на спрос на Влияние на спрос на импортные импортные капитальные блага капитальные блага 1. Эффект дохода 1. Эффект дохода 2. Эффект замещения аналогичным отечественным товаром 3. Эффект замещения другими факторами производства 3. Эффект замещения другими факторами производства Совокупное влияние обменного курса на импорт иностранных машин и оборудования qI qI Рис. 4. Воздействие реального обменного курса на импорт иностранных машин и оборудования Дополнительно следует отметить, что при оценке уравнения спроса на иностранные машины и оборудование мы, возможно, будем наблюдать превышение по абсолютному значению эластичности спроса по реальному обменному курсу над эластичностью спроса по собственной цене иностранного оборудования.

Это может быть частично связано с теми дополнительными эффектами, которые приносит реальный обменный курс при введении его в уравнение вместо цены отечественных аналогов: при колебаниях собственной цены на иностранные машины и оборудование изменяется цена только одного фактора производства, а при изменении реального обменного курса «синхронно» меняются цены всех российских факторов (включая товары – субституты импортного оборудования), что в рамках наших предположений приводит к увеличению показателя импорта иностранных капитальных благ.

Таким образом, при оценке уравнения спроса на иностранные машины и оборудование в долларовой форме за счет введения реального обменного курса для отражения долларовой цены корзины всех отечественных товаров мы имеем дело с несколькими эффектами влияния реального обменного курса на импорт оборудования.

Мы предполагаем, что эффектом первого порядка, определяющим знак коэффициента в уравнении, является именно эффект замещения аналогичным отечественным товаром, остальные Факторы спроса на импортные капитальные… же эффекты (эффект дохода и эффект замещения другими факторами производства) относятся к эффектам второго порядка и могут приводить лишь к изменениям конкретной величины оцененных эластичностей.

Поэтому для краткости будем считать, что смысл коэффициента перед реальным обменным курсом – это эластичность спроса на иностранные машины и оборудование по цене аналогичных отечественных товаров.

Итак, основной моделью в работе является логарифмическая модель спроса на товары инвестиционного назначения:

VAy ln qiy = +1 ln +2 ln piy +, j Di, j, j VAy-i, j + 3 ln RERy +4 lnUCAPy-1 +, (69) y-+ 5EX + iy, j где фиксированные индивидуальные эффекты на группу иностранных – Di, j инвестиционных товаров с учетом страны происхождения;

i, j физическое количество импорта товара категории i в Россию из qiy –, j страны j в y -м году либо в специфических для товара единицах, либо в килограммах;

объем добавленной стоимости российской промышленности в y -м VAy – году в международных долларах, 2005 г., PPP;

цена импорта за единицу продукции i в Россию из страны j в y -м piy –, j году;

y реальный эффективный обменный курс рубля в y -м году;

RER – индекс использования среднегодовой мощности предприятий в росUCAPy-1 – сийской экономике в ( y -1)-м году;

y-индекс предпринимательской уверенности организаций в ( y -1)-м EX – году.

Факторы спроса на импортные товары… Сформулируем содержательные гипотезы в терминах этой модели.

• Коэффициент перед логарифмом темпа роста валовой добавленной стоимости положителен, так как больший рост валовой добавленной стоимости формирует положительные ожидания относительно роста спроса на продукцию фирмы, следовательно, желаемый уровень капитала фирмы растет, и она осуществляет инвестиции (в соответствии с логикой модели акселератора инвестиционного процесса).

• Коэффициент перед логарифмом цены (удельной стоимости покупки) данного товара ожидается отрицательным, что отражает отрицательный наклон кривой спроса.

• Коэффициент перед логарифмом реального эффективного обменного курса рубля положителен, так как он отражает цену отечественных товаров – субститутов иностранного оборудования.

• Также, по нашим предположениям, должны быть положительны коэффициенты при логарифме загрузки производственных мощностей и индексе предпринимательской уверенности. В первом случае при прочих равных условиях большая загрузка текущих мощностей вызывает большие инвестиционные стимулы, так как при большей загрузке у фирмы меньше свободного капитала, который она может использовать для расширения производства, во втором случае – больший оптимизм предпринимателей при прочих равных вызывает большие инвестиции.

Так, темп роста валовой добавленной стоимости, предпринимательская уверенность и загрузка мощностей составляют группу переменных, которые определяют «акселерацию», т.е. их изменения приводят к изменению желаемого объема капитала фирмы согласно логике модели акселератора инвестиционного процесса, и фирма начинает осуществлять (или сокращать) инвестиции. По расчетным данным, корреляция между этими тремя показателями находится в пределах 0,4–0,5, что позволяет полагать, что они Факторы спроса на импортные капитальные… могут содержательно дополнять друг друга при описании ожиданий экономических агентов.

Последней и одной из важнейших содержательных гипотез является гипотеза об однородности описания моделью данных.

То есть предполагается, что сформулированные выше гипотезы найдут подтверждение не только на всей выборке в целом, но и на подвыборке для каждой отдельной группы товаров с учетом страны происхождения.

В данном случае следует отдельно остановиться на проблеме эндогенности регрессоров в представленном уравнении. Проблема эндогенности в данном конкретном случае может заключаться в том, что стоящие в уравнении слева инвестиции могут сами влиять как на выпуск фирмы, так и на загрузку мощностей и ожидания агентов.

Для этого в эконометрическое уравнение были введены темп роста валовой добавленной стоимости в текущий момент времени, загрузка мощностей и настроения рынка с лагом: выпуск фирмы в момент времени y определяется трудом и капиталом, доступными фирме в момент времени y. Инвестиции в момент времени y не участвуют в текущем производстве. В момент времени y фирма решает задачу по выбору объема инвестиций, которые пополнят капитал только в будущем периоде. Таким образом, проблема эндогенности снимается: VAy и тем более VAy-не зависят от текущих инвестиций, они для них экзогенно заданы. Аналогично для разрешения проблемы эндогенности в уравнение введены индекс загрузки производственных мощностей и индекс предпринимательской уверенности с лагом в один период.

2.4. Описание базы данных Источниками статистической информации для проведения эконометрических оценок являются: база данных ООН (Comtrade), статистика Мирового банка (WDI) и внутрироссийская статистика (Росстат).

Факторы спроса на импортные товары… В открытой базе данных ООН содержится подробная статистика о динамике торговых потоков различных видов товаров.

Нами использовалась статистика об импорте в Российскую Федерацию машин и оборудования по классификации SICT revision 1:

4-digit. Машинам и оборудованию в данной классификации соответствуют порядковые номера 7*, названия товарных групп представлены в Приложении 2.

Таблица Исходные статистические данные Обозначение Период/количество Описание Источник переменной наблюдений Исходные переменные 77 групп товаров, 35 945 Comtrade Стоимостной объем импорта товаVi,y наблюдений, 1996–j ра категории i в Россию из страны гг.

j в y -м году 77 групп товаров, 35 945 Comtrade Физическое количество импорта qiy наблюдений, 1996–, j товара категории i в Россию из гг.

страны j в y -м году либо в специфических для товара единицах, либо в килограммах 1996–2006 гг. WDI Объем добавленной стоимости VAy российской промышленности в y -м году в международных долларах, 2005 г. (PPP) Реальный эффективный обменный 1996–2006 гг. WDI RERy курс рубля Реальная среднемесячная начис- 1996–2006 гг. Росстат wy ленная заработная плата в России, индекс ( Индекс потребительских цен в 1996–2006 гг. WDI y p России Отношение валовой добавленной 1996–2006 гг. Росстат VA y стоимости к стоимости основных ( ) K фондов в промышленности Индекс использования среднегодо- 1996–2006 гг. Росстат y UCAP вой мощности предприятий в российской экономике y-Индекс предпринимательской 1996–2006 гг. Росстат EX уверенности организаций Рассчитывается как среднее арифметическое «балансов» оценок уровня фактически сложившегося спроса и запасов готовой продукции (последний – с обратным знаком), а также ожидаемых изменений объемов производства (в %).

Факторы спроса на импортные капитальные… Кроме того, на основании имеющихся данных рассчитывался показатель цены за единицу продукции определенного типа.

Описание расчета представлено в табл. 8.

Таблица Расчетные статистические данные Обозначение пере- Формула расОписание менной чета Цена за единицу продукции i в Россию из piy Vi,y, j j страны j в y -м году qiy, j Для прикладных целей от некоторых показателей в конкретных спецификациях уравнений будет взят натуральный логарифм ln().

3. Результаты эмпирического анализа модели спроса на импортные капитальные блага 3.1. Технические выводы В данном разделе описаны основные технические выводы по оценке логарифмической модели спроса. Мы называем выводы «техническими» потому, что в большей степени будем говорить о статистических свойствах оценок, а не о содержательной интерпретации уравнения после оценки коэффициентов, хотя и она представляет определенный интерес.

Напомним, что в левой части уравнения (69) находится логарифм физического объема определенного типа оборудования, поставленного в определенном году в Российскую Федерацию из выбранной страны. Эти инвестиции в капитальные блага объясняются:

• индивидуальными фиксированными переменными на группу товаров с учетом страны происхождения;

• логарифмом темпа роста валовой добавленной стоимости в российской экономике в том же году;

• логарифмом удельной стоимости покупки на данный тип товара из выбранной страны в том же году;

• логарифмом реального эффективного обменного курса в России в том же году;

• логарифмом индекса загрузки производственных мощностей в прошедшем году;

• индексом предпринимательской уверенности в прошедшем году.

Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |   ...   | 23 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.