WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 5 | 6 || 8 | 9 |   ...   | 20 |

Рисунок 2-11 Рисунок 2-В большинстве случаев мы можем утверждать, что необходимость в полулогарифмическом масштабе говорит о волне, которая находится в процессе ускорения по каким бы то ни было причинам, зависящим от психологии масс. Задав одиночное значение цены и определенный интервал времени, можно начертить подходящий предполагаемый канал для волн Эллиотта от одной и той же исходной точки и в линейном, и в полулогарифмическом масштабе, подгоняя его под наклон волн. Таким образом, вопрос о том, наносить ли параллельный канал на линейном или полулогарифмическом масштабе, как вопрос, развивающий определенное правило по данной теме, все еще не решен. Если развитие цен в любой точке не вписывается четко между двумя параллельными линиями в масштабе (или линейном, или полулогарифмическом), который вы Полный курс по Закону волн Эллиотта. Урок 13.

используете, перейдите на другой масштаб для того, чтобы наблюдать канал в правильном ракурсе. Чтобы оставаться на острие всех событий, аналитику следует использовать оба масштаба.

Объем Эллиотт использовал объем как инструмент для проверки волнового исчисления и в проектировании волновых удлинений. Он заметил, что на любом бычьем рынке объем обладает естественной тенденцией увеличиваться и уменьшаться вместе со скоростью изменения цен. Затем в корректирующей фазе, уменьшение объема часто говорит об уменьшении давления продаж.

Низкое значение объема часто совпадает с поворотной точкой на рынке. В стандартной пятой волне ниже Первичного (Primary) волнового уровня объем стремится быть меньше, чем в третьей волне. Если объем в развивающейся пятой волне (младше Первичного волнового уровня) больше или равен объему в третьей волне, то волновое удлинение пятой волны в силе. Хотя данный результат часто предполагается при приблизительном равенстве по длине первой и третьей волн, это превосходное предупреждение для тех редких случаев, когда и третья, и пятая волны являются вытянутыми.

На Первичном волновом уровне и выше объем стремится быть выше в развивающейся пятой волне просто из-за естественного роста количества участников бычьего рынка. Эллиотт заметил, что фактически объем в конечной точке бычьего рынка на волновом уровне старше Первичного стремится к наивысшей отметке. В конечном счете, как обсуждалось ранее, объем часто импульсивно увеличивается в точке броска вверх на вершине пятых волн или у верхней линии канала, или в окончании диагонального треугольника. (При случае такое может произойти одновременно, когда пятая волна в виде диагонального треугольника заканчивается как раз у верхней границы канала, отражающего развитие цен одним волновым уровнем старше.) В дополнение к этим ценным наблюдениям, мы подробно изложили значение объема в различных разделах этого курса.

«Правильный облик» Общий вид волны должен соответствовать подходящему рисунку. Хотя любая пятиволновая последовательность и может быть с некоторой натяжкой рассмотрена в качестве трех-волнового исчисления путем маркировки первых трех подволн в качестве единой волны “А”, как показано на рис.2-13, так поступать – неправильно. Система Эллиотта разрушилась бы, если были бы позволены подобные искажения. Длинную волну три с окончанием волны четыре намного выше вершины волны один, необходимо классифицировать как пяти-волновую последовательность.

Поскольку волна А в этом предполагаемом случае состоит из трех волн, следовало бы ожидать падение волны В приблизительно до начала волны А, как в волновой плоскости, а это не так. В то время как внутреннее исчисление волны является указанием для ее классификации, правильно идентифицированный общий облик, в свою очередь, часто является указанием к ее надлежащему внутреннему исчислению.

“Правильный облик” волны диктуется всеми рассуждениями, которые мы изложили в предыдущих уроках. На своем опыте мы убедились, как чрезвычайно опасно эмоционально увлекшись рынком, позволить себе принять волновое исчисление, которое отражает несоразмерные волновые пропорции или модель неправильной формы просто на основании того, что модели Закона волн являются чем-то гибким.

(«Правильный облик» не всегда очевиден на всех волновых уровнях одновременно. В таком случае следует сосредоточиться на том волновом уровне, который вызывает наименьшие сомнения. В общем случае, чем быстрее меняется рынок, тем мельче волновой уровень может понадобиться для правильного волнового исчисления.*) Полный курс по Закону волн Эллиотта. Урок 13.

Рисунок 2-Следующий урок: Индивидуальность волн Полный курс по Закону волн Эллиотта. Урок 14.

Урок 14: Индивидуальность волн Понятие об индивидуальности волн является существенным развитием Закона волн. Оно полезно тем, что вводит поведение людей в уравнение более индивидуально и, что более важно, повышает эффективность обычного технического анализа.

Индивидуальность каждого типа волны в цикле Эллиотта является неотъемлемой частью отражения психологии масс, которую она воплощает. Движение эмоций масс от пессимизма до оптимизма и обратно имеет склонность каждый раз следовать приблизительно похожей траекторией, формируя похожие детали в соответствующих точках волновой структуры.

Индивидуальность каждого типа волны обычно является очевидной, принадлежит ли она Главному волновому уровню (Grand) или Сверхмаленькому (Subminuette). Эти особенности не только предупреждают аналитика о том, что ожидать в следующей последовательности волн, но иногда могут помочь определить текущее местоположение в череде волн, когда по другим причинам волновое исчисление непонятно или открыто альтернативному толкованию. В процессе развития волн бывают случаи, когда несколько различных волновых исчислений полностью допустимы по всем известным правилам Эллиотта. Именно на таких стыках знание индивидуальности волн может быть бесценно. Если аналитик распознает характер одной волны, чаще всего он сможет правильно истолковать и сложность модели старшего волнового уровня.

Следующие рассуждения относятся в основном к картине бычьего рынка, как показано на рис.2-и 2-15. Результаты наблюдения применяют в обратном смысле, когда действующие волны направлены вниз, а противодействующие – вверх.

Рисунок 2-Полный курс по Закону волн Эллиотта. Урок 14.

Idealized Elliott Wave Progression – Идеализированное развитие волн Эллиотта BOTTOM – ДНО. Старшие волновые уровни: вопрос существования, выживания;

депрессия; война. Средние волновые уровни: спад; «паника»; ограниченные войны. Мелкие волновые уровни: часто сопровождаются плохими новостями.

REBOUND – ПОДЪЕМ от недооцененных уровней. Осознание выживания.

TEST OF LOWS – ТЕСТИРОВАНИЕ НИЖНИХ УРОВНЕЙ. Фундаментальные условия часто такие же плохие или даже хуже, чем в области предыдущего дна. Полагают, что основное движение – вниз. Не приводит к новым нижним экстремумам.

POWERFUL WAVE – МОЩНАЯ ВОЛНА. Сила. Охват. Наилучшие фундаментальные показатели. Действительное увеличение процветания. К концу волны полагают, что основное движение – вверх. Волна часто подразделяется на составные последовательности.

Никогда не является самой короткой волной.

SURPRISING DISAPPOINTMENT – НЕОЖИДАННОЕ РАЗОЧАРОВАНИЕ. Сигнализирует о том, что самая лучшая часть фазы роста закончилась. Не заходит на территорию волны 1.

FINAL ADVANCE – КОНЕЧНОЕ ПРОДВИЖЕНИЕ. Рыночные характеристики и фундаментальные параметры улучшаются, но не до уровней волны 3. Психология формирует завышенную оценку.

1) Первые волны – В качестве грубой оценки, около половины первых волн являются частью процессов, происходящих у их «подножья», и, таким образом, склонны к значительной коррекции волной два. В отличие от подъема при медвежьем рынке (в качестве коррекции от предыдущего падения), наша первая волна, однако, поднимается технически более действенно, часто показывая едва различимое увеличение в объеме. Множество коротких продаж (short selling) очевидны, так как большинство участников, в конце концов, убедились, что общее направление движения – вниз. Инвесторы наконец-то получили «еще один подъем цен для открытия коротких позиций» и они извлекают из него пользу.

Другие пятьдесят процентов первых волн поднимаются или от больших подножий, образованных предыдущей коррекцией, как в 1949 году (см. рис.5-3*), или от неудавшегося движения вниз, как в 1962 году, или от чрезмерного сокращения коррекций, как и в 1962, и в 1974. При таком начале первые волны являются энергичными и корректируются весьма умеренно.

2) Вторые волны – Вторые волны часто выполняют такой откат, что большая часть продвижения волны один ликвидируется к моменту их окончания. Это особенно справедливо для покупки опционов на покупку (call option), поскольку премии опционов чрезмерно падают в обстановке страха во время вторых волн. В этой точке инвесторы окончательно убеждаются, что медвежий рынок вернулся, чтобы продолжиться. Вторые волны часто формируют неподтвержденные объемом движения вниз и области покупки по теории Доу, т.е. когда низкие объем и волатильность служат признаком истощения давления продаж.

3) Третьи волны – Третьи волны – просто чудо и стоят того, чтобы к ним присмотреться. Они длительны и понятны, и направление движения в этой области – безошибочное. Все больше и больше благоприятных экономических показателей создают картину убедительных прибылей.

Третьи волны обычно порождают наивысший объем и движение цен, и наиболее часто являются удлиненными волнами в последовательности. Конечно, из этого следует, что третьи Полный курс по Закону волн Эллиотта. Урок 14.

волны третьих волн и т.д. будут наиболее непостоянными по интенсивности областями в любой волновой последовательности. Такие области неизменно порождают резкий рост цен, «возобновляющиеся» разрывы (gaps), увеличения объема, необычный охват (breadth; - применительно к индексам и объем – применительно к отдельным акциям*), значительные подтверждения движения по теории Доу и неудержимо растущее движение цен, создавая ежечасные, ежедневные, еженедельные, ежемесячные или ежегодные приросты цен на рынке, в зависимости от волнового уровня. В сущности, все акции принимают участие в развитии третьих волн (речь идет об индексе, как о совокупности акций*). Помимо индивидуальности волн «В», именно индивидуальность третьих волн дает наиболее ценные подсказки для волнового исчисления по мере развития волн.

4) Четвертые волны – Четвертые волны предсказуемы и по глубине (см. Урок 11) и по форме, так как из-за чередования им следует отличаться от предыдущей второй волны этого же волнового уровня. Чаще всего они развиваются вбок, создавая основу для финального движения пятой волны. Вяло развивающиеся акции формируют свои вершины и начинают падать в области этой волны, так как только сила третьей волны смогла вызвать, прежде всего, какое-либо движение в них. Это начальное ослабление на рынке создает этап для неподтверждений объемом и для едва различимых признаков слабости в пятой волне.

5) Пятые волны – Пятые волны у акций всегда менее энергичны, чем третьи в смысле охвата.

Обычно, они также демонстрируют меньшую максимальную скорость изменения цены, хотя, если пятая волна является удлинением, то скорость третьей подволны пятой волны может превысить скорость третьей волны. Подобным же образом, увеличение объема во время последовательных импульсных волн на Основном (Cycle) волновом уровне или старше хоть и является распространенным, но ниже Первичного (Primary) уровня это обычно происходит только в удлинениях пятых волн. Или же, ищите меньший объем в пятой волне в качестве правила и в качестве противопоставления третьей волне. Рыночные дилетанты иногда заявляют о «вспышках» в конце долгих движений в одном направлении, но в истории фондового рынка нет записей о достижении максимального ускорения на вершине волны.

Даже если пятая волна удлиняется, пятой подволне пятой волны не будет хватать динамизма, чтобы продвинуться выше. Во время пятых развивающихся волн оптимизм поднимается особенно высоко, несмотря на сужение охвата рынка. Тем не менее, воздействие рынка действительно улучшает связь с ростом цен предыдущей корректирующей волны. Например, рост DJIA в конце 1976 года не был захватывающим, но, тем не менее, это была движущая волна в противоположность предыдущим корректирующим волновым движениям в апреле, июле и сентябре, и у которой было даже меньше влияния на производные индексы и на интегральный A/D график (advance-decline line; график подъема/падения, наиболее популярная мера охвата рынка*). В качестве памятника оптимизму, который пятые волны могут породить, фирмы по рыночным рекомендациям двумя неделями позже (после окончания пятой волны*) выдали заключение о том, что рост цен минимально, в истории зарегистрированных данных, зашел на территорию «медведей» (4.5%), несмотря на то, что пятая волна не смогла превысить вершину четвертой! 6) Волны «A» – Во время волны «А» медвежьих рынков, мир инвестиций в основном убежден, что это противодействие – всего лишь соответствующий откат перед следующим отрезком движения вперед. Общество склоняется к покупкам (акций и других финансовых инструментов*), несмотря на первые, формально разрушающие трещины в моделях отдельных акций. Волна «А» задает тон для следующей волны «В». Пяти-волновая А сообщает волне В о развитии зигзага, в то время как трех-волновая А сообщает о волновой плоскости или горизонтальном треугольнике.

Полный курс по Закону волн Эллиотта. Урок 14.

Рисунок 2-Idealized Corrective Wave – Идеализированная корректирующая волна TOP – ВЕРШИНА. Старшие волновые уровни: кажется, что процветание и мир гарантированны навечно. Господствует преувеличенная самоуверенность. Средние волновые уровни: экономическое улучшение, положительные эмоции. Мелкие волновые уровни: часто сопровождается хорошими новостями.

TECHNICAL BREAKDOWN – ТЕХНИЧЕСКИЙ ОТКАТ (не фундаментальное падение*).

Линия курса предыдущего движения нарушена; рассматривается как возможность открытия длинных позиций.

NARROW, EMOTIONAL ADVANCE – ОГРАНИЧЕННЫЙ, ЭМОЦИОНАЛЬНЫЙ РОСТ.

Технически слабый, избирательный. В результате неподтвержденный. Фундаментальные параметры едва заметно слабеют. Агрессивные эйфория и отрицание.

WORST OF BEAR MARKET – НАИХУДШИЙ ИЗ МЕДВЕЖЬИХ РЫНКОВ. Сила. Охват.

Цены падают беспрестанно. В ответ фундаментальные параметры, в конце концов, обваливаются.

Pages:     | 1 |   ...   | 5 | 6 || 8 | 9 |   ...   | 20 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.