WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     || 2 | 3 | 4 |

На правах рукописи

Карапетян Айк Людвигович ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредит 08.00.12 – Бухгалтерский учет, статистика

Автореферат диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук

Новосибирск – 2006 2 Диссертационная работа выполнена в государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Сибирский государственный индустриальный университет»

Научный консультант: кандидат экономических наук, доцент Мудрак Александр Васильевич

Официальные оппоненты: доктор экономических наук, профессор Земцов Анатолий Анатольевич кандидат экономических наук, доцент Наумова Наталия Арсентьевна

Ведущая организация: государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Кемеровский государственный университет»

Защита состоится «08» февраля 2007 года в 15-00 на заседании диссертационного совета Д 212.169.03 при государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления – «НИНХ» по адресу: 630099, г. Новосибирск, ул. Каменская, 56, в аудитории 29.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке государственного образовательного учреждении высшего профессионального образования «Новосибирский государственный университет экономики и управления-«НИНХ».

Автореферат разослан 27 декабря 2006 года.

Ученый секретарь диссертационного совета В.В. Остапова 3

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность исследования. В условиях современной рыночной экономики жизнеспособность коммерческих организаций определяется в конечном итоге их способностью привлекать финансовые ресурсы и выполнять принятые финансовые обязательства перед различными кредиторами и инвесторами за счет результатов своей деятельности. Это в свою очередь зависит от таких финансовых характеристик, как ликвидность, платежеспособность, финансовая независимость, финансовая устойчивость и др. Для принятия обоснованных и эффективных управленческих решений различные заинтересованные субъекты (кредиторы, инвесторы, собственники, управляющие и др.) основываются на оценке этих финансовых характеристик организации.

Развитие финансово-экономического анализа в классическом русле, без критической оценки понятийного аппарата, системы финансово-экономических показателей и методов оценки финансового состояния и финансовой устойчивости, привело к смешению понятий, некоторому изменению их исходного смысла. Даже если сами понятия определены достаточно четко, в предлагаемых методиках часто анализируется один аспект деятельности, а по результатам оценки делаются выводы, с ним непосредственно не связанные. Например, это имеет место при оценке платежеспособности и финансовой устойчивости. Платежеспособность часто оценивается через так называемые показатели ликвидности баланса. Более того, некоторые авторы называют их напрямую коэффициентами платежеспособности, отождествляя, тем самым, ликвидность и платежеспособность. Однако, содержательная разница в этих характеристиках очевидна. По крайней мере, их эквивалентность требует отдельного обоснования.

Аналогичное положение сложилось и с оценкой финансовой устойчивости. В настоящее время оценивать финансовую устойчивость предлагается на основе показателей финансовой независимости и обеспеченности низколиквидных активов источниками формирования. Данные показатели, хотя косвенно и отражают финансовую устойчивость, тем не менее, не выражают ее сущность, согласно имеющимся определениям.

Кроме отмеченных подходов к оценке финансовой устойчивости, существуют и другие, например, оценка финансовой состоятельности с помощью интегрального показателя, построенного на основе методов множественного дискриминантного анализа или экспертных оценок. Но у этих подходов имеются свои недостатки. В частности содержательная интерпретация интегрального показателя зачастую невозможна, что затрудняет его использование в анализе и принятии управленческих решений. Кроме того, многообразие линейных дискриминантных моделей по количеству и качественному составу учитываемых показателей косвенно свидетельствует о недостаточной устойчивости полученных статистических результатов. Множество подходов и методов оценки требует исследования и качественной оценки, обоснованной содержательной классификации, исследования их преимуществ и недостатков.

Таким образом, сложившаяся ситуация характеризуется наличием различных мнений по поводу содержания отдельных понятий, отражающих финансовые характеристики организации, разнообразных подходов и методов оценки финансовой состоятельности. В этой связи особую актуальность приобретают критическое исследование понятийного аппарата и научного инструментария, разработка усовершенствованной системы понятий, подходов и методов оценки финансовой состоятельности. Этим и обусловлен выбор темы диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является совершенствование научного инструментария оценки финансовой состоятельности коммерческой организации. В соответствии с данной целью в работе поставлены и решены следующие задачи:

• изучить теоретические основы оценки финансовой состоятельности;

• уточнить и конкретизировать содержание базовых понятий, усовершенствовать понятийный аппарат в целом;

• классифицировать научный инструментарий, исследовать преимущества и недостатки отдельных методик и подходов к оценке финансовой состоятельности;

• усовершенствовать методику оценки финансового состояния организации;

• обосновать альтернативный подход к оценке финансовой устойчивости и сформировать на его основе базовые критерии платежеспособности и финансовой независимости;

• апробировать разработанный подход к оценке на практике с целью подтверждения его обоснованности и явных преимуществ по сравнению с имеющимися подходами.

Объектом диссертационного исследования является финансовая состоятельность коммерческой организации. Предметом исследования являются факторы, критерии и методы оценки финансовой состоятельности коммерческой организации. Содержание диссертации соответствует области исследования 3.3 «Критерии и методы оценки финансовой устойчивости предприятий и корпораций, исследование внутренних и внешних факторов, влияющих на финансовую устойчивость» специальности 08.00.10 и области 1.16 «Анализ и прогнозирование финансового состояния организации» по специальности 08.00.12.

Методологической основой исследования явились диалектикоматериалистический и системный подходы, анализ и синтез, гипотетикодедуктивный метод, индуктивный метод, семантико-лингвистический анализ и др. Теоретической основой диссертационного исследования является, в первую очередь, теория экономического и, в частности, финансового анализа, теория финансов (в частности, финансов коммерческих организаций), которые нашли отражение в работах ведущих отечественных и зарубежных учёных, таких как Абрютина М.С., Александер Т., Альтман Э., Баканов М.И., Бернстайн Л.А., Боулин О., Бланк И.А., Бочаров В.В., Бэйли Дж., Ван Хорн Дж., Гиляровская Л.Т, Грачев А.В., Донцова Л.В., Едронова В.Н., Ефимова О.В., Ковалев В.В., Крейнина М.Н., Любушин Н.П., Мартин Дж., Мельник М.В., Негашев Е.В., Никифорова Н.А., Рис Б., Романовский М.С., Савицкая Г.В., Сайфуллин Р.С., Скотт Д., Стоянова Е.С., Хелферт Э., Шарп У., Шеремет А.Д. и др.

Научная новизна работы заключается:

• в определении содержания понятия «финансовая состоятельность» и интерпретации его как обобщающей финансовой характеристики, системно объединяющей результаты оценки множества финансовых параметров деятельности коммерческой организации (ликвидность, платежеспособность и др.) (08.00.10);

• в разграничении и уточнении понятий «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость», что позволяет адекватно интерпретировать результаты анализа за счет четкого разделения динамических и статических характеристик организации (08.00.10);

• в обосновании необходимости введения в теорию и практику финансового анализа понятий «перспективная финансовая независимость», «устойчивая платежеспособность», «операционная ликвидность», которые существенно уточняют соответствующие базовые понятия (08.00.10);

• в разработке альтернативного подхода к оценке финансовой устойчивости и формировании на его основе системы критериев устойчивой платежеспособности и перспективной финансовой независимости, адекватно отражающих соответствующие характеристики (08.00.10);

• в классификации научного инструментария оценки финансовой состоятельности коммерческой организации на основе объективных признаков, выражающих сущность и, как следствие, свойства основных подходов к оценке (08.00.12);

• в совершенствовании методики оценки финансового состояния коммерческой организации, позволяющем проводить оценку на основе единой системы показателей в соответствии с уточненным содержанием понятия «финансовое состояние» (08.00.12);

• в формализации взаимосвязи ликвидности и платежеспособности и построении факторной модели финансовой устойчивости, которая на содержательной основе систематизирует множество частных характеристик – факторов финансовой устойчивости (08.00.12).

Практическая значимость проведённого исследования состоит в возможности использования предлагаемого подхода:

• государственными органами для разработки методических рекомендаций по оценке финансовой состоятельности (или несостоятельности);

• кредиторами и инвесторами, включая государство в лице налоговых и других фискальных органов, для научно-обоснованного анализа финансовых характеристик коммерческой организации, являющейся их фактическим или потенциальным контрагентом;

• управляющими коммерческих организаций как основы для принятия решений финансового характера и разработки мер по их финансовому оздоровлению.

В качестве практической значимости можно также указать повышение обоснованности методов и используемых понятий и, как следствие, общего научного уровня оценки финансовой состоятельности.

Апробация. Результаты работы апробированы экономическом факультете ГОУ ВПО «СибГИУ» при проведении лекционных и практических занятий по дисциплине «Экономический анализ», «Анализ и диагностика финансовохозяйственной деятельности» и др. Основные положения исследования докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях различного уровня, в том числе: Межрегиональной научно-практической конференции «Проблемы переходной экономики» и «Проблемы современной экономики», КрасГУ, г.Красноярск, 2001 г., 2004 г. и 2005 г.; Всероссийской научной конференции «Наука и молодежь: проблемы, поиски, решения», СибГИУ, г.Новокузнецк, 2004г. и 2005 г.; Межрегиональной конференции «Финансы, денежное обращение и кредит в современной российской экономике», СибГИУ, г.Новокузнецк, 2005 г.; Предложенные критерии и методы оценки апробированы на примере ОАО «НТМК». Результаты диссертационного исследования используются в ЗАО «БСТ-банк» при оценке кредитоспособности корпоративных заемщиков.

Объём и содержание диссертационного исследования. Диссертация изложена на 179 страницах машинописного текста, состоит из списка обозначений, введения, трёх глав, заключения и библиографического списка.

Работа содержит 7 рисунков и 11 таблиц, приложения.

Во введении обоснована актуальность темы, определены цель и задачи, указаны объект и предмет, методологическая и теоретическая основа исследования, раскрыты научная новизна и практическая значимость работы.

В первой главе – “Теоретические основы оценки финансовой состоятельности коммерческой организации” – исследованы роль оценки финансовой состоятельности в системе финансового менеджмента, экономического и финансового анализа, критически проанализирован понятийный аппарат оценки финансовой состоятельности по определениям многих авторов, изложенный в учебной и научно-методической литературе и применяемый в практике анализа. Предложена усовершенствованная система понятий и их дефиниций, введены некоторые новые понятия и характеристики. Разработана авторская классификация научного инструментария оценки финансовой состоятельности.

Во второй главе – “Совершенствование научного инструментария оценки финансовой состоятельности” – изучены различные методы оценки финансовой состоятельности, выявлены их преимущества и недостатки, исходя из которых разработана усовершенствованная методика оценки текущего финансового состояния коммерческой организации и альтернативный подход к оценке финансовой устойчивости и платежеспособности. В рамках предлагаемого подхода разработаны показатели, сформулированы некоторые критерии устойчивой платежеспособности и перспективной финансовой независимости, построена факторная модель финансовой устойчивости.

В третьей главе – “Прикладные аспекты оценки финансовой состоятельности коммерческой организации” – рассмотрено информационное обеспечение оценки финансовой состоятельности и предложены направления его совершенствования и дополнения. Здесь же проведена апробация разработанных критериев и методов оценки текущего финансового состояния и финансовой устойчивости организации на примере ОАО «Нижнетагильский металлургический комбинат».

В заключении изложены основные выводы и предложения по результатам проведённого исследования.

Публикации. Основные положения работы опубликованы в 13 печатных работах общим объёмом 7,0 п. л. (из них 6 статей в центральных периодических изданиях общим объемом 6,1 п.л.).

Pages:     || 2 | 3 | 4 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.