WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 15 | 16 || 18 | 19 |   ...   | 20 |

Приложение Экономический рост 1. ВВП в реальном выражении Рис. 1. Динамика ВВП Аргентины в реальном выражении (1999 = 100) Платежный баланс 1. Текущий счет платежного баланса ----Рис. 2. Динамика сальдо текущего счета платежного баланса Аргентины (млн долларов) I кв. I кв. I кв. I кв. I кв. I кв. I кв. III кв. III кв. III кв. III кв. III кв. III кв. III кв. 1999Q1999Q2000Q2000Q2001Q2001Q2002Q2002Q2003Q2003Q2004Q2004Q2005Q2005Q2. Золотовалютные резервы Рис. 3. Золотовалютные резервы Аргентины в 1999–2005 гг.

(1999=100) 3. Динамика экспорта и импорта -экспорт импорт Рис. 4. Динамика экспорта и импорта Аргентины в 1999–2005 гг.

(1999=100) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999Q1999Q2000Q2000Q2001Q2001Q2002Q2002Q2003Q2003Q2004Q2004Q2005Q2005QПроцентные ставки 1. Реальная ставка процента на внутреннем рынке 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Рис. 5. Процентная ставка в Аргентине (в реальном выражении) в 1999–2005 гг.

2. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам 5.4.3.2.1.0.Рис. 6. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам в Аргентине 1999M1999M2000M2000M2001M2001M2002M2002M2003M2003M2004M2004M2005M2005M1999M2000M2001M2002M2003M2004M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005MДенежные индикаторы 1. Индекс потребительских цен Рис. 7. Индекс потребительских цен в Аргентине (1999 = 100) Валютный рынок 1. Индекс давления на валютный рынок 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% Индикатор Среднее значение 3 стандартных отклонения Рис. 8. Индекс давления на валютный рынок Аргентины 4.4.2. Бразилия Показатели, динамика которых свидетельствует о сниже- Значение пока- Прирост значении / сохранении на прежнем Размерность зателя при ния показателя уровне вероятности финансо- показателя предыдущем за IV квартал вой нестабильности в IV мониторинге 2005 г.

квартале 2005 г.

Динамика ВВП в реальном 06.2000 = 100 110,45 -2,5% выражении Динамика промышленного 06.2000 = 100 115 +1,5% производства Текущий счет платежного бамлн долл. 5765 -45% ланса Условия торговли 01.1999 = 100 142 -3,9% Экспорт 01.1999 = 100 129 -4,4% Импорт 01.1999 = 100 184 -3,1% Реальная ставка процента на индекс 15,4 -9,9% внутреннем рынке Отношение ставки по кредитам индекс 3,1 +4% к ставке по депозитам Индекс потребительских цен 06.2000 = 100 152,5 +1,7% Денежный мультипликатор индекс 6,6 -13,5% Индекс давления на валютный индекс -2,65 +390% рынок Показатели, динамика которых свидетельствует о повышении вероятности финансовой нестабильности в IV квартале 2005 г.

Золотовалютные резервы 01.1999 = 100 158 -4% Отношение денежной массы к индекс 6,1 +8,4% золотовалютным резервам Таким образом, большинство рассматриваемых индикаторов финансовой стабильности в Бразилии свидетельствует о том, что вероятность кризиса в финансовой системе страны минимальна. В стране продолжается экономический рост, при этом ситуация на денежном рынке также не внушает опасений, так как денежное предложение увеличивается умеренными темпами, а темпы инфляции стабильны.

Тревожной тенденцией является резкое сокращение в конце г. золотовалютных резервов, что вызвало также значительный рост отношения денежной массы к золотовалютным резервам и повышение индекса давления на валютный рынок. Впрочем, пока тренд изменения золотовалютных резервов остается положительным, что позволяет говорить о низкой вероятности финансового кризиса в Бразилии в ближайшем будущем.

Приложение Экономический рост 1. Динамика ВВП в реальном выражении Рис. 1. Динамика ВВП Бразилии в реальном выражении в 1999-2005 гг. (06.2000 = 100) I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал 2. Динамика промышленного производства Рис. 2. Динамика промышленного производства Бразилии (2000=100) Платежный баланс 1. Текущий счет платежного баланса -----Рис. 3. Динамика сальдо текущего счета платежного баланса Бразилии (млн долларов) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999Q1999Q2000Q2000Q2001Q2001Q2002Q2002Q2003Q2003Q2004Q2004Q2005Q2005Q2. Золотовалютные резервы Рис. 4. Золотовалютные резервы Бразилии (1999=100) 3. Условия торговлиРис. 5. Условия торговли Бразилии (2000=100) Индекс цен экспорта.

1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M2000M2001M2002M2003M2004M2005M4. Динамика экспорта и импорта экспорт импорт Рис. 6. Динамика экспорта и импорта Бразилии (1999=100) Процентные ставки 1. Реальная ставка процента на внутреннем рынке 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Рис. 7. Ставка процента в Бразилии (в реальном выражении) 1999Q1999Q2000Q2000Q2001Q2001Q2002Q2002Q2003Q2003Q2004Q2004Q2005Q2005Q1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M2000M2001M2002M2003M2004M2005M2. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам 4,3,3,3,3,3,2,2,2,2,Рис. 8. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам в Бразилии 3. Денежный мультипликатор 8,7,6,5,Рис. 9. Динамика денежного мультипликатора Бразилии 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M2000M2001M2002M2003M2004M2005MДенежные индикаторы 1. Индекс потребительских цен Рис. 10. Индекс потребительских цен в Бразилии (2000=100) 2. Отношение денежной массы к золотовалютным резервам 7,6,5,4,3,Рис. 11. Отношение денежной массы к золотовалютным резервам Бразилии 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005MВалютный рынок 1. Индекс давления на валютный рынок 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Индикатор Среднее значение 3 стандартных отклонения Рис. 12. Индекс давления на валютный рынок Бразилии 4.4.3. Индонезия Показатели, динамика которых Значение Прирост знасвидетельствует о снижении / со- показателя чения показаРазмерность хранении на прежнем уровне веро- предыдущего теля за IV показателя ятности финансовой нестабильно- этапа мони- квартал сти в IV квартале 2005 г. торинга г.

ВВП в реальном выражении 06.2000 = 100 125,36 +2,9% Золотовалютные резервы 01.1999 = 100 115,79 +16,4% Экспорт 01.1999 = 100 66,17 +223% Реальная ставка процента на внут% -1,34 +847% реннем рынке Отношение ставки по кредитам к индекс 1,7 -20,5% ставке по депозитам Отношение денежной массы к золоиндекс 5,62 -6,2% товалютным резервам Индекс давления на валютный рынок индекс 4,94 -158% Показатели, динамика которых свидетельствует о повышении вероятности финансовой нестабильности в IV квартале 2005 г.

Индекс потребительских цен 06.2000 = 100 155,09 +10% Импорт 01.1999 = 100 141,7 +52,2% 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M2000M2001M2002M2003M2004M2005MПодавляющее большинство рассматриваемых индикаторов финансовой стабильности свидетельствует о том, что вероятность кризиса в финансовой системе Индонезии минимальна. В стране продолжается устойчивый экономический рост, при этом ситуация на денежном рынке также не внушает опасений, так как денежное предложение увеличивается умеренными темпами. Золотовалютные резервы Индонезии в настоящее продолжают расти, причем достаточно стабильно.

В то же время неблагоприятными тенденциями IV квартала 2005 г.

стали рост инфляции и импорта. Однако в силу благоприятной динамики других индикаторов можно утверждать, что в ближайшее время кризис на финансовом рынке Индонезии маловероятен.

Приложение Экономический рост 1. ВВП в реальном выражении Рис. 1. Динамика ВВП в реальном выражении Индонезии (2000=100) 1999Q1999Q1999Q1999Q2000Q2000Q2000Q2000Q2001Q2001Q2001Q2001Q2002Q2002Q2002Q2002Q2003Q2003Q2003Q2003Q2004Q2004Q2004Q2004Q2005Q2005Q2005QПлатежный баланс 1. Текущий счет платежного баланса ---Рис. 2. Динамика сальдо текущего счета платежного баланса Индонезии (млн долларов) 2. Золотовалютные резервы Рис. 3. Золотовалютные резервы Индонезии (1999=100) 1999Q1999Q2000Q2000Q2001Q2001Q2002Q2002Q2003Q2003Q2004Q2004Q2005Q1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M2000M2001M2002M2003M2004M2005M4. Условия торговлиРис. 4. Условия торговли Индонезии (2001 = 100) 5. Экспорт-импорт экспорт импорт Рис. 5. Динамика экспорта и импорта Индонезии (млн долларов) Индекс цен экспорта.

1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M1999Q1999Q1999Q1999Q2000Q2000Q2000Q2000Q2001Q2001Q2001Q2001Q2002Q2002Q2002Q2002Q2003Q2003Q2003Q2003Q2004Q2004Q2004Q2004Q2005Q2005Q2005Q2005Q6. Отток капитала -----Рис. 6. Чистый отток капитала из Индонезии (млн долларов) Процентные ставки 1. Реальная ставка процента на внутреннем рынке 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% Рис. 7. Реальная процентная ставка в Индонезии 1999Q1999Q1999Q1999Q2000Q2000Q2000Q2000Q2001Q2001Q2001Q2001Q2002Q2002Q2002Q2002Q2003Q2003Q2003Q2003Q2004Q2004Q2004Q2004Q2005Q1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M2. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам 2,2,2,1,1,1,1,1,0,0,Рис. 8. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам в Индонезии Денежные индикаторы 1. Индекс потребительских цен Рис. 9. Индекс потребительских цен Индонезии (2000=100) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M2. Отношение денежной массы к золотовалютным резервам 5,4,3,Рис. 10. Отношение денежной массы к золотовалютным резервам Индонезии Валютный рынок 1. Индекс давления на валютный рынок 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Индекс Среднее значение 3 стандартных отклонения Рис. 11. Индекс давления на валютный рынок 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M2000M2001M2002M2003M2004M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M2000M2001M2002M2003M2004M2005M4.4.4. Южная Корея Показатели, динамика которых свидетельствует о Значение пока- Прирост значеснижении / сохранении на Размерность зателя преды- ния показателя прежнем уровне вероятно- показателя дущего этапа за IV квартал сти финансовой нестабиль- мониторинга 2005 г.

ности в IV квартале 2005 г.

ВВП в реальном выражении 06.2000 = 100 123,21 +0,03% Динамика промышленного 01.1999 = 100 132 +11,производства Текущий счет платежного млн долл. 2756 -8,5% баланса Золотовалютные резервы 01.1999 = 100 370 +3,2% Экспорт 01.1999 = 100 235 +8,3% Импорт 01.1999 = 100 358 +7,4% Реальная ставка процента на % -4,9 +89% внутреннем рынке Отношение ставки по кредииндекс 1,43 +0,9% там к ставке по депозитам Денежный мультипликатор индекс 8,25 -7,4% Индекс потребительских цен 06.2000 = 100 119 -0,5% Индекс давления на валютиндекс 0,97 -75% ный рынок Показатели, динамика которых свидетельствует о повышении вероятности финансовой нестабильности в IV квартале 2005 г., не выявлены Все индикаторы финансовой стабильности свидетельствует в пользу того, что вероятность кризиса в финансовой системе Южной Кореи минимальна. В стране наблюдается бурный экономический рост, при этом инфляция остается под контролем.

Таким образом, в краткосрочной перспективе финансовый кризис в Южной Корее маловероятен.

Приложение Экономический рост 1. ВВП в реальном выражении Рис. 1. Динамика ВВП Южной Кореи в реальном выражении (2000 = 100) 2. Динамика промышленного производства Рис. 2. Динамика промышленного производства Южной Кореи (2000 = 100) 1999Q1999Q2000Q2000Q2001Q2001Q2002Q2002Q2003Q2003Q2004Q2004Q2005Q2005Q1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005MПлатежный баланс 1. Текущий счет платежного баланса ---Рис. 3. Динамика сальдо текущего счета платежного баланса Южной Кореи (млн долларов) 2. Золотовалютные резервы Рис. 4. Золотовалютные резервы Южной Кореи (1999 = 100) 1999Q1999Q1999Q1999Q2000Q2000Q2000Q2000Q2001Q2001Q2001Q2001Q2002Q2002Q2002Q2002Q2003Q2003Q2003Q2003Q2004Q2004Q2004Q2004Q2005Q1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M3. Экспорт и импорт экспорт импорт Рис. 5. Динамика экспорта и импорта Южной Кореи (1999 = 100) Процентные ставки 1. Реальная ставка процента на внутреннем рынке 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Рис. 6. Реальная процентная ставка в Южной Корее 1999Q1999Q2000Q2000Q2001Q2001Q2002Q2002Q2003Q2003Q2004Q2004Q2005Q2005Q1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M2. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам 1,1,1,1,1,1,Рис. 7. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам в Южной Корее 3. Денежный мультипликатор11,10,9,8,7,Рис. 8. Динамика денежного мультипликатора Южной Кореи В качестве показателя денежного мультипликатора рассматривается отношение денежной массы (в национальном определении) к денежной базе в узком определении.

1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005MДенежные индикаторы 1. Индекс потребительских цен Рис. 9. Индекс потребительских цен в Южной Корее (2000 = 100) Валютный рынок 1. Индекс давления на валютный рынок 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% Индикатор Среднее значение 3 стандартных отклонения Рис. 10. Индекс давления на валютный рынок 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M2000M2001M2002M2003M2004M2005M4.4.5. Малайзия Показатели, динамика которых свидетельствует о Значение пока- Прирост значеснижении / сохранении на Размерность зателя преды- ния показателя прежнем уровне вероятно- показателя дущего этапа за IV квартал сти финансовой нестабиль- мониторинга 2005 г.

ности в IV квартале 2005 г.

Pages:     | 1 |   ...   | 15 | 16 || 18 | 19 |   ...   | 20 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.