WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |   ...   | 20 |

Темп роста ВВП в реальном % к АППГ 8,4 -9,3% выражении Индекс промышленного 01.2004 = 100 143,9 -0,7% производства Текущий счет платежного млн долларов -471,5 -1,1 раза баланса Золотовалютные резервы 01.1999 = 100 269,5 +2,6% Экспорт 01.1999 = 100 367,3 -4,1% Импорт 01.1999 = 100 343,1 -1,8% Отношение ставки по кредииндекс 3,9 -3,2% там к ставке по депозитам Индекс потребительских цен % к пред. мес. 1,0 -90,2% Денежный мультипликатор индекс 3,2 +1,1% Темп роста депозитов в ре01.1999 = 100 354,0 +13,2% альном выражении Чистый отток капитала млн долларов 821,3 -4,0% Спрэд между внутренней и п.п. -1,7 -1,2 раза внешней ставками процента Реальная ставка процента на % -0,8 +1,1 раза внутреннем рынке Избыточное предложение % ВВП 8,4 -8,0% денег в реальном выражении Отношение денежной массы индекс 2,4 +7,8% к золотовалютным резервам Показатели, динамика которых свидетельствует о повышении вероятности финансовой нестабильности в IV квартале 2005 г.

Внутренний кредит в реаль01.1999 = 100 364,1 +26,7% ном выражении Результаты анализа показателей, характеризующих состояние экономики Литвы, свидетельствуют о том, что вероятность возникновения кризиса в ближайшее время невелика. Поведение большей части индикаторов – предвестников кризиса стабильно и не демонстрирует резких изменений, которые свидетельствовали бы о приближающемся кризисе.

Единственной отрицательной тенденцией является быстрый рост внутреннего кредита в реальном выражении, что может быть следствием бурного развития экономики.

В целом вероятность финансового кризиса в ближайшем будущем невелика.

Приложение Экономический рост 1. Темп роста ВВП в реальном выражении 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Рис. 1. Темп роста ВВП Литвы в реальном выражении в 1999–2005 гг. (к аналогичному периоду предыдущего года) I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал 2. Динамика промышленного производства Рис. 2. Динамика промышленного производства Литвы в 2004–2005 гг. (01.2004 = 100) Платежный баланс 1. Текущий счет платежного баланса ------Рис. 3. Динамика текущего счета платежного баланса Литвы в 1999–2005 гг. (млн долларов) 2004M2004M2004M2004M2004M2005M2005M2005M2005M2005M2004M2005MI квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал 2. Золотовалютные резервы Рис. 4. Динамика золотовалютных резервов Литвы в 1999–2005 гг. (01.1999 = 100) 3. Экспорт Рис. 5. Динамика экспорта Литвы в 1999–2005 гг.

(01.1999 = 100) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M2006M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M4. Импорт Рис. 6. Динамика импорта Литвы в 1999–2005 гг.

(01.1999 = 100) 5. Отток капитала --Рис. 7. Динамика чистого оттока капитала из Литвы в 1999–2005 гг. (млн долларов) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005MI квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал Процентные ставки 1. Реальная ставка процента на внутреннем рынке 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% -2% Рис. 8. Межбанковская ставка Литвы в реальном выражении в 1999–2005 гг. (% в месяц) 2. Спрэд между внутренней и внешней ставками процента 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% Рис. 9. Спрэд между доходностью МБК Литвы и ставкой LIBOR в 1999–2005 гг. (% в год) 1999M1999M2000M2000M2001M2001M2002M2002M2003M2003M2004M2004M2005M2005M1999M1999M2000M2000M2001M2001M2002M2002M2003M2003M2004M2004M2005M2005M2006M3. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам 6.5.4.3.2.Рис. 10. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам в Литве в 1999–2005 гг.

Денежные индикаторы 1. Индекс потребительских цен 2% 1% 0% -1% Рис. 11. Динамика индекса потребительских цен Литвы в 1999–2005 гг. (% к предыдущему периоду) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M2. Внутренний кредит в реальном выражении Рис. 12. Динамика внутреннего кредита Литвы в реальном выражении в 1999–2005 гг. (01.1999 = 100) 3. Денежный мультипликатор 3.3.3.3.2.2.2.2.2.Рис. 13. Динамика денежного мультипликатора Литвы в 1999–2005 гг.

1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M4. Темп изменения депозитов в реальном выражении Рис. 14. Динамика депозитов Литвы в реальном выражении в 1999–2005 гг. (01.1999 = 100) 5. Отношение денежной массы к золотовалютным резервам 2.2.2.2.1.1.1.1.Рис. 15. Динамика отношения денежной массы к золотовалютным резервам в Литве в 1999–2005 гг.

1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M6. Избыточное предложение денег в реальном выражении 0.0.0.0.0.0.-0.-0.-0.Рис. 16. Динамика избыточного предложения денег в реальном выражении в Литве в 1995–2005 гг.

4.2.9. Молдавия Показатели, динамика которых свидетельствует о сни- Значение пока- Прирост значежении / сохранении на Размерность зателя преды- ния показателя прежнем уровне вероятно- показателя дущего этапа за последний сти финансовой нестабиль- мониторинга квартал ности в IV квартале 2005 г.

Текущий счет платежного млн долларов -72,1 +42,2% баланса Золотовалютные резервы 01.1999 = 100 320,1 +2,6% Реальный эффективный курс. 01.1999 = 100 98,3 +1,7% Отношение ставки по кредииндекс 1,5 +3,2% там к ставке по депозитам Чистый отток капитала млн долларов 46,2 +35,5% Спрэд между внутренней и п.п. 2,2 +17,6% внешней ставками процента Индекс давления на валютный индекс 2,6 -0,5 раза рынок Показатели, динамика которых свидетельствует о повышении вероятности финансовой нестабильности в IV квартале 2005 г., не выявлены I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал Сложившаяся в Молдавии ситуация свидетельствует о стабильном развитии финансовой системы страны. При этом ни один из индикаторов мониторинга не указывает на повышение вероятности финансового кризиса в ближайшем будущем.

Приложение Платежный баланс 1. Текущий счет платежного баланса ------Рис. 1. Динамика текущего счета платежного баланса Молдавии в 1999–2005 гг. (млн долларов) I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал 2. Золотовалютные резервы Рис. 2. Динамика золотовалютных резервов Молдавии в 1999–2005 гг. (01.1999 = 100) 3. Реальный эффективный курс национальной валюты Рис. 3. Изменение реального эффективного курса национальной валюты Молдавии в 1999–2005 гг. (01.1999 = 100) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M4. Отток капитала -----Рис. 4. Динамика чистого оттока капитала из Молдавии в 1999–2005 гг. (млн долларов) Процентные ставки 1. Спрэд между внутренней и внешней ставками процента 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Рис. 5. Спрэд между доходностью МБК Молдавии и ставкой LIBOR в 1999–2005 гг. (% в год) I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал 1999M1999M2000M2000M2001M2001M2002M2002M2003M2003M2004M2004M2005M2005M2. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам 1.1.1.1.1.1.1.1.1.Рис. 6. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам в Молдавии в 1999–2005 гг.

Валютный рынок 1. Индекс давления на валютный рынок 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Индекс Среднее значение 3 стандартных отклонения Рис. 7. Динамика индекса давления на валютный рынок Молдавия в 1995-2005 гг.

1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1995M1996M1996M1997M1997M1998M1998M1999M1999M2000M2000M2001M2001M2002M2002M2003M2003M2004M2004M2005M2005M4.2.10. Украина Показатели, динамика которых свидетельствует о Значение пока- Прирост значеснижении / сохранении на Размерность зателя преды- ния показателя прежнем уровне вероятно- показателя дущего этапа за последний сти финансовой нестабиль- мониторинга квартал ности в IV квартале 2005 г.

Золотовалютные резервы 01.1999 = 100 2248,6 +36,4% Экспорт 01.1999 = 100 397,6 +3,9% Импорт 01.1999 = 100 332,0 +1,6% Реальный эффективный курс 01.1999 = 100 72,2 +2,5% Отношение ставки по кредииндекс 2,0 +2,3% там к ставке по депозитам Индекс потребительских цен % к пред. мес. 0,4 +2,25 раза Внутренний кредит в реаль01.1999 = 100 271,8 +1,0% ном выражении Денежный мультипликатор индекс 2,4 -3,6% Темп роста депозитов в ре01.1999 = 100 661,7 +11,7% альном выражении Отношение денежной массы индекс 2,4 -17,0% к золотовалютным резервам Чистый отток капитала млн долларов 631,2 +3,1 раза Спрэд между внутренней и п.п. 1,6 -2,8 раза внешней ставками процента Реальная ставка процента на % 0,04 -14,2 раза внутреннем рынке Индекс давления на валютиндекс 1,4 -3,2% ный рынок Показатели, динамика которых свидетельствует о повышении вероятности финансовой нестабильности в IV квартале 2005 г.

Текущий счет платежного млн долларов 587 -1,3 раза баланса Исходя из результатов анализа индикаторов – предвестников кризиса, можно сделать вывод о том, что вероятность наступления финансового кризиса на Украине в ближайшее время низка. Единственной неблагоприятной тенденцией является резкое сокращение положительного сальдо текущего счета платежного баланса, однако пока оно остается слишком незначительным, чтобы угрожать стабильности финансовой системы страны в ближайшем будущем.

Приложение Платежный баланс 1. Текущий счет платежного баланса -Рис. 1. Динамика текущего счета платежного баланса Украины в 1999–2005 гг. (млн долларов) 2. Золотовалютные резервы Рис. 2. Динамика золотовалютных резервов Украины в 1999–2005 гг. (01.1999 = 100) I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M2006M3. Экспорт Рис. 3. Динамика экспорта Украины в 1999–2005 гг.

(01.1999 = 100) 4. Импорт Рис. 4. Динамика импорта Украины в 1999–2005 гг.

(01.1999 = 100) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M5. Реальный эффективный курс национальной валюты Рис. 5. Изменение реального эффективного курса национальной валюты Украины в 1999–2005 гг. (01.1999 = 100) 6. Отток капитала -----Рис. 6. Динамика чистого оттока капитала из Украины в 1999–2005 гг. (млн долларов) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005MI квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал I квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал III квартал Процентные ставки 1. Реальная ставка процента на внутреннем рынке 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% Рис. 7. Ставка по межбанковским кредитам на Украине в реальном выражении в 1999–2005 гг. (% в месяц) 2. Спрэд между внутренней и внешней ставками процента 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% Рис. 8. Спрэд между доходностью МБК Украины и ставкой LIBOR в 1999–2005 гг. (% в год) 1999M1999M2000M2000M2001M2001M2002M2002M2003M2003M2004M2004M2005M2005M1999M1999M2000M2000M2001M2001M2002M2002M2003M2003M2004M2004M2005M2005M3. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам 4.3.2.1.Рис. 9. Отношение ставки по кредитам к ставке по депозитам на Украине в 1999–2005 гг.

Денежные индикаторы 1. Индекс потребительских цен 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% Рис. 10. Динамика индекса потребительских цен Украины в 1999–2005 гг. (% к предыдущему периоду) 1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M2. Внутренний кредит в реальном выражении Рис. 11. Динамика внутреннего кредита Украины в реальном выражении в 1999–2005 гг. (01.1999 = 100) 3. Денежный мультипликатор 2.2.2.2.2.2.2.1.1.1.Рис. 12. Динамика денежного мультипликатора Украины в 1999–2005 гг.

1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M4. Темп изменения депозитов в реальном выражении Рис. 13. Динамика депозитов Украины в реальном выражении в 1999–2005 гг. (01.1999 = 100) 5. Отношение денежной массы к золотовалютным резервам Рис. 14. Динамика отношения денежной массы к золотовалютным резервам на Украине в 1999–2005 гг.

1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005M1999M1999M1999M2000M2000M2000M2001M2001M2001M2002M2002M2002M2003M2003M2003M2004M2004M2004M2005M2005M2005MВалютный рынок 1. Индекс давления на валютный рынок 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Индекс Среднее значение 3 стандартных отклонения Рис. 15. Динамика индекса давления на валютный рынок Украины в 1995-2005 гг.

4.2.11. Эстония Показатели, динамика которых свидетельствует Значение показа- Прирост значео снижении / сохранении Размерность теля предыду- ния показателя на прежнем уровне веропоказателя щего этапа мо- за последний ятности финансовой ниторинга квартал нестабильности в IV квартале 2005 г.

Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |   ...   | 20 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.