WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |

Таблица П.Проверка на стационарность ряда чистые иностранные активыУровни 1 я разность Нулевая гипотеза: NFA Скор. t Вероят Скор. t Вероят имеет единичный корень стат. ность* стат. ность* Статистика теста Phillips– 2.3827 1.000 –2.7081 0.Perron 1% м уров –3.6105 –3.не Критиче 5% м уров ские значе –2.9390 –2.не ния на 10% м –2.6079 –2.уровне Таблица П.Проверка на стационарность ряда рублевой доходности иностранных активов Нулевая гипотеза: Уровни 1 я разность RD4ERRD имеет Скор. t Вероят Скор. t Вероят единичный корень стат. ность* стат. ность* Статистика теста Phillips– –0.2944 0.916 –4.0512 0.Perron 1% м уров –3.6210 –3.не Критиче 5% м уров ские зна –2.9434 –2.не чения на 10% м –2.6103 –2.уровне Чистые иностранные активы органов денежно кредитного регулирования и кре дитных организаций – сальдо активных и пассивных операций денежно кредитного регулирования и кредитных организаций с нерезидентами в иностранной валюте, в валюте РФ и в драгоценных металлах.

Таблица П.Проверка на стационарность ряда активов РФУровни 1 я разность Нулевая гипотеза: RAS имеет единичный корень Скор. t Вероят Скор. t Вероят стат. ность* стат. ность* Статистика теста Phil 11.1093 1.000 –5.3935 0.lips–Perron 1% м –3.6105 –4.уровне Критиче 5% м ские зна –2.9390 –3.уровне чения на 10% м –2.6079 –3.уровне Таблица П.Проверка на стационарность ряда иностранных активов Уровни 1 я разность Нулевая гипотеза: FAS имеет единичный корень Скор. t Вероят Скор. t Вероят стат. ность* стат. ность* Статистика теста Phillips– –0.2964 0.916 –6.1058 0.Perron 1% м уров –3.6105 –3.не Критические 5% м уров –2.9390 –2.значения на не 10% м –2.6079 –2.уровне Совокупность резервов, требований к органам государственного управления, требований к нефинансовым государственным организациям, требований к нефи нансовым частным организациям и населению, требований к прочим финансовым институтам.

2. Результаты оценок структурных моделей обменного курса рубля к доллару США в период с I квартала 1999 г. по IV квартал 2003 г.

Таблица П.Результаты проверки на наличие коинтеграционных соотношений модели паритета покупательной способности Период 1999:1–2003:Количество наблюдений: 20 после корректировки Проверка наличия коинтеграционных соотношений 5% крит. 1% крит.

Гипотеза Собств. значение Статистика знач. знач.

При помощи trace статистики нет 0.451 12.788 12.53 16.не более 1 0.038 0.782 3.84 6.Trace тест показывает 1 коинтеграционное соотношение на 5% м уровне При помощи максимального собственного значения нет 0.451 12.007 11.44 15.не более 1 0.038 0.782 3.84 6.Max eigenvalue тест показывает 1 коинтеграционное соотношение на 5% м уровне LOG(CPIR)– LOG(ERRD) LOG(CPID) Коэффициенты 1.000 –0.Стандартные –0.ошибки Таблица П.Результаты оценки модели паритета покупательной способности Зависимая переменная: D(LOG(ERRD)) Период (скорректированный): 1999:1–2003:Количество наблюдений: 20 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C 0.016 0.D(LOG(CPIR)–LOG(CPID)) 1.217 0.CE(–1) –0.025 0.R 0.P value F стат. Таблица П.Результаты оценки модели непокрытого паритета процентных ставок Зависимая переменная: D(LOG(ERRD)) Период (скорректированный): 1999:1–2003:Количество наблюдений: 20 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C –0.016 0.RR–RD 0.013 0.R 0.P value F стат. 0.Таблица П.Результаты проверки на наличие коинтеграционных соотношений монетарной модели с жесткими ценами Период 1999:1–2003:Количество наблюдений: 20 после корректировки Проверка наличия коинтеграционных соотношений Собств. 5% крит. 1% крит.

Гипотеза Статистика значение знач. знач.

При помощи trace статистики нет 0.943 163.404 59.46 66.не более 1 0.883 106.008 39.89 45.не более 2 0.827 63.121 24.31 29.не более 3 0.738 28.018 12.53 16.не более 4 0.059 1.209 3.84 6.Trace тест показывает 4 коинтеграционных соотношения на 5% м и 1% м уровнях При помощи максимального собственного значения нет 0.943 57.396 30.040 35.не более 1 0.883 42.887 23.800 28.не более 2 0.827 35.104 17.890 22.не более 3 0.738 26.808 11.440 15.не более 4 0.059 1.209 3.840 6.Max eigenvalue тест показывает 4 коинтеграционных соотношения на 5% м и 1% м уровнях CPIRD– LOG(ERRD) LOG(MR/MD) LOG(RGDPR/RGDPD) RR–RD CPIDD Коэффициенты –1.308 2.523 0.068 –0.Стандартные –0.168 –0.152 –0.021 –0.ошибки Таблица П.Результаты оценки модели монетарной модели с жесткими ценами Зависимая переменная: D(LOG(ERRD)) Период (скорректированный): 1999:2–2003:Количество наблюдений: 19 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C –0.023 0.D(LOG(MR/MD)) –0.255 0.D(LOG(RGDPR/RGDPD)) –0.089 0.D(RR–RD) 0.010 0.D(CPIRD–CPIDD) –0.015 0.CE(–1) 0.087 0.R 0.P value F стат. 0.Таблица П.Результаты оценки модели монетарной модели с жесткими ценами с учетом торгового баланса Зависимая переменная: D(LOG(ERRD)) Период (скорректированный): 1999:1–2003:Количество наблюдений: 19 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C –0.027 0.D(LOG(MR/MD)) –0.314 0.D(LOG(RGDPR/RGDPD)) –0.103 0.D(RR–RD) 0.011 0.D(CPIRD–CPIDD) –0.017 0.D(LOG(TB)) 0.051 0.CE(–1) 0.074 0.R 0.P value F стат. 0.Таблица П.Результаты проверки на наличие коинтеграционных соотношений модели обменного курса, определяемого как соотношение производительностей Период 1999:1–2003:Количество наблюдений: 20 после корректировки Проверка наличия коинтеграционных соотношений Собств. зна 5% крит. 1% крит.

Гипотеза Статистика чение знач. знач.

При помощи trace статистики нет 0.724 38.251 24.31 29.не более 1 0.438 12.516 12.53 16.не более 2 0.048 0.988 3.84 6.Trace тест показывает 1 коинтеграционное соотношение на 5% м и 1% м уровнях При помощи максимального собственного значения нет 0.724 25.735 17.890 22.не более 1 0.438 11.528 11.440 15.не более 2 0.048 0.988 3.840 6.Max eigenvalue тест показывает 1 коинтеграционное соотношение на 1% м уровне LOG(ERRD) LOG(PRODR/PRODD) CPIR–CPID Коэффициенты 1.000 1.928 –0.Стандартные –0.222 0.ошибки Таблица П.Результаты оценки модели обменного курса, определяемого как соотношение производительностей Зависимая переменная: D(LOG(ERRD)) Период (скорректированный): 1999:2–2003:Количество наблюдений: 19 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C 0.030 0.D(LOG(CPIR/CPID)) 0.562 0.D(LOG(PRODR/PRODD)) –0.083 0.CE(–1) –0.059 0.R 0.P value F стат. 0. Таблица П.Результаты проверки на наличие коинтеграционных соотношений поведенческой модели Период 1999:4–2003:Количество наблюдений: 16 после корректировки Проверка наличия коинтеграционных соотношений Собств. значе 5% крит. 1% крит.

Гипотеза Статистика ние знач. знач.

При помощи trace статистики нет 0.988 110.584 53.12 60.не более 1 0.756 40.458 34.91 41.не более 2 0.549 17.903 19.96 24.не более 3 0.277 5.180 9.24 12.не более 4 0.000 0.000 0 Trace тест показывает 2 коинтеграционных соотношения на 1% м уровне При помощи максимального собственного значения нет 0.998 102.318 34.400 39.не более 1 0.988 70.126 28.140 33.не более 2 0.756 22.554 22.000 26.не более 3 0.549 12.723 15.670 20.не более 4 0.277 5.180 9.240 12.Max eigenvalue тест показывает 2 коинтеграционных соотношения на 1% м уровне LOG(ERRD) LOG(CPIR/CPID) RRR–RRD LOG(EX+IMP) LOG(NFA) Коэффициенты –0.218 –0.004 0.081 –0.Стандартные –0.007 0.000 –0.003 –0.ошибки Таблица П.Результаты оценки поведенческой модели Зависимая переменная: D(LOG(ERRD)) Период (скорректированный): 1999:3–2003:Количество наблюдений: 17 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

D(LOG(CPIR/CPID)) –0.443 0.D(LOG(RGDPR/RGDPD)) –0.141 0.D((RRR–RRD)) 0.002 0.D(LOG(EX+IMP)) –0.042 0.D(LOG(NFA)) 0.080 0.CE(–1) –0.521 0.R 0.P value F стат. Таблица П.Результаты оценки модели портфеля активов Зависимая переменная: D(LOG(ERRD)) Период (скорректированный): 1999:3–2003:Количество наблюдений: 18 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C –0.017 0.D(LOG(MONEYR)) –0.256 0.D(LOG(DC)) 0.346 0.D(LOG(NFA)) 0.021 0.D(RD4ERRD) 0.002 0.D(LOG(RGDPR)) –0.057 0.CE(–1) 0.031 0.R 0.P value F стат. 0.Таблица П.Результаты проверки на наличие коинтеграционных соотношений модели портфеля активов Период 1999:1–2003:Количество наблюдений: 20 после корректировки Проверка наличия коинтеграционных соотношений Собств. 5% крит. 1% крит.

Гипотеза Статистика значение знач. знач.

При помощи trace статистики нет 0.988 185.982 76.07 84.не более 1 0.889 97.850 53.12 60.не более 2 0.836 53.871 34.91 41.не более 3 0.434 17.727 19.96 24.не более 4 0.272 6.343 9.24 12.Trace тест показывает 3 коинтеграционных соотношения на 5% м и 1% м уровнях При помощи максимального собственного значения нет 0.988 88.132 34.400 39.не более 1 0.889 43.979 28.140 33.не более 2 0.836 36.144 22.000 26.не более 3 0.434 11.384 15.670 20.не более 4 0.272 6.343 9.240 12.Max eigenvalue тест показывает 3 коинтеграционных соотношения на 5% м и 1% м уровнях LOG(ERRD) LOG(RAS) LOG(FAS) RD4ERRD LOG(RGDPR) Коэффициенты –0.767 –1.160 –0.272 2.Стандартные –0.074 –0.063 –0.036 –0.ошибки Таблица П.Результаты оценки модели портфеля активов Зависимая переменная: D(LOG(ERRD)) Период (скорректированный): 1999:1–2003:Количество наблюдений: 20 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C –0.060 0.D(LOG(RAS)) 0.976 0.D(LOG(FAS)) 0.317 0.D(RD4ERRD) 0.047 0.D(LOG(RGDPR)) –0.168 0.CE(–1) –0.020 0.R 0.P value F стат. 0.3. Результаты оценок структурных моделей обменного курса рубля к евро в период с I квартала 1999 г. по IV квартал 2003 г.

Таблица П.Результаты проверки на наличие коинтеграционных соотношений модели паритета покупательной способности Период 1999:3–2003:Количество наблюдений: 18 после корректировки Проверка наличия коинтеграционных соотношений Собств. значе 5% крит. 1% крит.

Гипотеза Статистика ние знач. знач.

При помощи trace статистики нет 0.353 11.105 12.53 16.не более 1 0.166 3.267 3.84 6.Trace тест показывает отсутствие коинтеграции и на 5% м и 1% м уровнях При помощи максимального собственного значения нет 0.353 7.838 11.44 15.не более 1 0.166 3.267 3.84 6.Max eigenvalue тест показывает отсутствие коинтеграции и на 5% м и 1% м уровнях LOG(CPIR)– LOG(ERRE) LOG(CPIE) Коэффициенты 1.000 –1.Стандартные –0.ошибки Таблица П.Результаты оценки модели паритета покупательной способности Зависимая переменная: D(LOG(ERRE)) Период (скорректированный): 1999:2–2003:Количество наблюдений: 19 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C 0.099 0.D(LOG(CPIR)–LOG(CPIE)) 0.749 0.CE(–1) –0.104 0.R 0.P value F стат. 0.Таблица П.Результаты оценки модели непокрытого паритета процентных ставок Зависимая переменная: D(LOG(ERRE)) Период (скорректированный): 1999:2–2003:Количество наблюдений: 18 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C 0.016 0.RR–RE 0.000 0.R 0.P value F стат. 0.Таблица П.Результаты проверки на наличие коинтеграционных соотношений монетарной модели с жесткими ценами Период 1999:3–2003:Количество наблюдений: 17 после корректировки Проверка наличия коинтеграционных соотношений Собств. 5% крит. 1% крит.

Гипотеза Статистика значение знач. знач.

1 2 3 4 При помощи trace статистики нет 0.836 64.084 53.12 60.не более 1 0.630 33.345 34.91 41.не более 2 0.446 16.464 19.96 24.не более 3 0.315 6.427 9.24 12.Trace тест показывает 1 коинтеграционное соотношение на 5% м и 1% м уровнях Продолжение таблицы П. 1 2 3 4 При помощи максимального собственного значения нет 0.836 30.739 28.140 33.не более 1 0.630 16.881 22.000 26.не более 2 0.446 10.036 15.670 20.не более 3 0.315 6.427 9.240 12.Max eigenvalue тест показывает 1 коинтеграционное соотношение на 5% м уровне CPIRD– LOG(ERRE) LOG(MR/ME) RR–RE CPIED Коэффициенты 1.000 –0.357 –0.023 –0.Стандартные –0.043 –0.006 –0.ошибки Таблица П.Результаты оценки монетарной модели с жесткими ценами Зависимая переменная: D(LOG(ERRE)) Период (скорректированный): 1999:2–2003:Количество наблюдений: 18 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C 0.069 0.D(LOG(MR/ME)) –0.333 0.D(LOG(RGDPR/RGDPE)) –0.061 0.D(RR–RE) 0.010 0.D(CPIRD–CPIED) –0.004 0.CE(–1) –0.084 0.R 0.P value F стат. 0.Таблица П.Результаты проверки на наличие коинтеграционных соотношений монетарной модели с жесткими ценами с учетом торгового баланса Период 1999:3–2003:Количество наблюдений: 18 после корректировки Проверка наличия коинтеграционных соотношений Собств. значе 1% крит.

Гипотеза Статистика 5% крит. знач.

ние знач.

1 2 3 4 При помощи trace статистики Продолжение таблицы П. 1 2 3 4 нет 0.948 73.999 24.31 29.не более 1 0.663 20.684 12.53 16.не более 2 0.061 1.128 3.84 6.Trace тест показывает 2 коинтеграционных соотношения на 5% м и 1% м уровнях При помощи максимального собственного значения нет 0.948 53.316 17.890 22.не более 1 0.663 19.556 11.440 15.не более 2 0.061 1.128 3.840 6.Max eigenvalue тест показывает 2 коинтеграционных соотношения на 5% м и 1% м уровнях LOG(ERRE) LOG(MR/ME) LOG(RGDPR/RGDPE) Коэффициенты 1.000 –0.815 2.Стандартные –0.057 –0.ошибки Таблица П.Результаты оценки монетарной модели с жесткими ценами с учетом торгового баланса Зависимая переменная: D(LOG(ERRE)) Период (скорректированный): 1999:2–2003:Количество наблюдений: 18 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

C 0.054 0.D(LOG(MR/ME)) –0.250 0.D(LOG(RGDPR/RGDPE)) –0.183 0.D(RR–RE) 0.014 0.D(CPIRD–CPIED) –0.007 0.D(LOG(TB)) 0.120 0.CE(–1) –0.027 0.R 0.P value F стат. 0. Таблица П.Результаты проверки на наличие коинтеграционных соотношений модели обменного курса, определяемого как соотношение производительностей Период 1999:3–2003:Количество наблюдений: 18 после корректировки Проверка наличия коинтеграционных соотношений Собств. 1% крит.

Гипотеза Статистика 5% крит. знач.

значение знач.

При помощи trace статистики нет 0.601 32.808 24.31 29.не более 1 0.522 16.288 12.53 16.не более 2 0.153 2.995 3.84 6.Trace тест показывает 1 коинтеграционное соотношение на 1% м уровне При помощи максимального собственного значения нет 0.601 16.520 17.890 22.не более 1 0.522 13.293 11.440 15.не более 2 0.153 2.995 3.840 6.Max eigenvalue тест показывает отсутствие коинтеграции и на 5% м и 1% м уровнях LOG(ERRE) LOG(PRODR/PRODE) LOG(CPIR/CPIE) Коэффициенты 1.000 2.185 –1.Стандартные –0.290 –0.ошибки Таблица П.Результаты оценки модели обменного курса, определяемого как соотношение производительностей Зависимая переменная: D(LOG(ERRE)) Период (скорректированный): 1999:2–2003:Количество наблюдений: 19 после корректировки Переменная Значение коэф. P value t стат.

Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.