WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 || 10 |
вопрос* 1) ничего не сдерживает 2) нехватка собственных финансовых средств 3) высокий процент по кредитам 4) трудности получения долгосрочного кредита 5) низкая прибыльность инвестиций 6) высокие цены на оборудование и СМР 7) избыток имеющихся мощностей 8) что то еще *Всего на данный вопрос ответило 881 предприятие Какие капиталовложения осуществлялись на В % от числа ответивших Вашем предприятии в истекшем, на данный вопрос* 2001 г. 1 1) капвложений не было 2) на обновление изношенных мощностей 3) на расширение мощностей с прежней произво дительностью Продолжение таблицы 1 4) на новые мощности с увеличенной производи тельностью 5) на снижение трудовых издержек 6) на снижение затрат энергии и материалов 7) на снижение вредных выбросов 8) на повышение безопасности труда 9) другое *Всего на данный вопрос ответило 891 предприятие 2. Описание переменных Админ Доля акций в распоряжении администрации предприятия Доля акций в распоряжении самого крупного внешнего Кр.внеш.

акционера Доля акций в распоряжении всех мелких (до 5%) акцио Мелкие неров предприятия Лог продаж Логарифм годовой выручки предприятия Ликвидность Ликвидные активы на конец года / годовая выручка Экспорт Доля экспорта в выручке ЗАО 1, если ЗАО; 0, если ОАО Рентабельность Валовая прибыль / выручка Индекс корпоративного управления, главная компонента ИКУ по 6 вопросам о текущем состоянии корпоративного управления на предприятии Спрос Спрос на Кодекс в целом Индекс спроса на отдельные положения Кодекса, главная Спрос7 компонента по 7 вопросам о приемлемости отдельных положений Кодекса 1, если предприятие не ответило на вопросы о приемле Нет_ответамости отдельных положений Кодекса; 0, если ответило 1, если предприятие не ответило на вопрос о знакомстве Нет_ответа_Кодекс с Кодексом; 0, если ответило Ставка процента (годовых, в валюте), под которую пред Спрос на кредит приятие готово привлекать долгосрочный кредит. Катего рии: нет потребности, 5–10%, 10–20%, >20% Наличие плана ре 1, если у предприятия есть план реконструкции и разви конструкции тия; 0, если нет Отрасли 11 Электроэнергетика и топливная 12 Металлургия 13 Химия и нефтехимия 14 Машиностроение и металлообработка 15 Лесная, деревообрабатывающая, целлюлозно бумажная 16 Промышленность стройматериалов 17 Легкая 18 Пищевая 19 Прочие 3. Таблицы Таблица ПСтруктура Регистра Госкомстата РФ и панели ИЭПП Репре Количество Количество заня Доля занятых, % зентати предприятий, шт. тых, чел.

Отрасли и подотрас вность ли панели по заня Регистр Панель Регистр Панель Регистр Панель тым, % 1 2 3 4 5 6 7 8 Электроэнергети 1 841 20 708310 114156 5.26 3.86 16.ка Топливная 2 Нефтяная 110 11 308536 18304 2.29 0.62 5.3 Газовая 32 1 37754 1407 0.28 0.05 3.4 Уголь–сланцы–торф 352 31 456519 106950 3.39 3.62 23.Черная металлур 5 275 44 718041 226024 5.33 7.64 31.гия Цветная металлур 6 417 34 523400 199502 3.89 6.75 38.гия Химия и нефтехи мия 7 Химия 471 39 620781 117944 4.61 3.99 19.8 Нефтехимия 163 22 224883 51183 1.67 1.73 22. Машиностроение 9 Энергомашиностр. 42 10 95013 49570 0.71 1.68 52.Подъемно 10 78 20 64839 29818 0.48 1.01 45.транспортное 11 Ж/д машиностр. 48 13 112939 50353 0.84 1.70 44.Электротех. Маши 12 463 40 333890 50268 2.48 1.70 15.ностр.

Хим. нефт. Маши 13 214 34 185713 51652 1.38 1.75 27.ностр.

14 Станкостроение 301 24 154955 33869 1.15 1.15 21.15 Приборостроение 291 47 350349 111509 2.60 3.77 31.Автомобильная 16 240 30 699055 271567 5.19 9.18 38.пром сть Продолжение таблицы П1 2 3 4 5 6 7 8 17 Тракторное и с/х 241 28 302009 91314 2.24 3.09 30.18 Стройдормаш 197 33 99771 35126 0.74 1.19 35.19 Легпищемаш 268 6 119694 2703 0.89 0.09 2.20 Сантехпром 102 6 54107 3840 0.40 0.13 7.21 Авиастроение 89 22 442808 132973 3.29 4.50 30.22 14730 131 33 600421 207084 4.46 7.00 34.23 Судостроение 99 15 164217 31005 1.22 1.05 18.24 Радиопромышлен 126 22 230844 44546 1.71 1.51 19.ное 25 Пром сть средств 117 21 157190 57645 1.17 1.95 36.связи 26 Электронная пром 274 35 268239 84091 1.99 2.84 31.сть 27 Прочее машиностр. 330 29 340439 101842 2.53 3.44 29.28 Пром сть металло 669 10 198168 7271 1.47 0.25 3.констр.

29 Ремонт машин и 1822 15 431690 7432 3.20 0.25 1.оборуд.

Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно бумажная 30 Лесозаготовитель 1463 49 433657 49833 3.22 1.69 11.ная 31 Лесопильная 309 15 93149 18511 0.69 0.63 19.32 Пр во деталей плит 367 30 124627 31670 0.93 1.07 25.и фанеры 33 Мебельное произ 639 55 194198 43312 1.44 1.46 22.водство 34 Прочая деревообра 111 10 26594 7172 0.20 0.24 26.бот.

35 Целлюлозно 187 20 170941 34866 1.27 1.18 20.бумажная Промышленность строительных материалов 36 Цементная и асбо 73 20 57979 20838 0.43 0.70 35.цемент.

37 Пром сть жбк и жби 1013 14 276386 5252 2.05 0.18 1.38 Стеновые материа 643 20 151951 11058 1.13 0.37 7.лы 39 Стройкерамика 42 3 23898 2156 0.18 0.07 9.40 Пром сть нерудных 288 8 56247 2729 0.42 0.09 4.мат.

41 Прочая стройинду 349 14 104784 5421 0.78 0.18 5.стрия 42 Стекольно 167 5 108808 12929 0.81 0.44 11.фаянсовая Легкая пром сть 43 Хл/бумажная 190 44 207752 90750 1.54 3.07 43.44 Шерстяная 105 27 87575 35619 0.65 1.20 40.45 Трикотажная 314 28 107945 24391 0.80 0.82 22.46 Проч.текстильная 404 38 127385 33971 0.95 1.15 26.47 Швейная 1425 65 335226 53375 2.49 1.80 15.48 Кожевенно обувная 538 23 184676 24270 1.37 0.82 13. Продолжение таблицы П1 2 3 4 5 6 7 8 Пищевая пром сть 49 Сахарная 97 16 53930 9523 0.40 0.32 17.50 Хлебопекарная 1504 19 234636 5339 1.74 0.18 2.51 Кондитерская 360 18 89216 14265 0.66 0.48 15.52 Спирт–водка–вино 551 41 117306 20729 0.87 0.70 17.53 Прочая пищевкусо 670 9 146500 5749 1.09 0.19 3.вая 54 Мясная 702 24 186698 16454 1.39 0.56 8.55 Молочная 1492 53 188423 20797 1.40 0.70 11.маслосыр.

56 Рыбная 391 2 167382 879 1.24 0.03 0.57 Микробиологиче 40 0 23832 0 0.18 0.00 0.ская 58 Мукомольно 494 19 97392 8693 0.72 0.29 8.крупяная 59 Медицинская 152 3 104514 2081 0.78 0.07 1.60 Полиграфическая 422 4 77510 1132 0.58 0.04 1.61 Прочие 484 2 106306 1358 0.79 0.05 1.Итого 24789 1428 13471997 2957363 100 100 21.Таблица ПИнвестиции в основной капитал по источникам финансирования, в % от инвестиций в основной капитал По промышлен Источники финансирования По всем отраслям экономики ности инвестиций в основной капитал 1998 1999 2000 Собственные 53.2 52.4 46.1 72.Внешние 46.8 47.6 53.9 28.В том числе бюджетные 19.1 17.0 21.2 4.Источник: Госкомстат РФ.

Таблица ПФакторы, объясняющие наличие плана реконструкции и развития (1) (2) ИКУ 0.056* 0.Админ –0.063 –0.Кр.внеш. 0.222+ 0.287* Мелкие –0.260** –0.255* Лог продаж 0.044* 0.066* Металлургия 0.138 0.Химия и нефтехимия 0.067 0.Машиностроение и металлообработка –0.013 0.Продолжение таблицы П(1) (2) Лесная, деревообр., целлюлозно бумажная 0.035 0.Промышленность стройматериалов 0.180 0.Легкая 0.089 0.Пищевая 0.166 0.Прочие 0.Ликвидность 1.591+ Количество наблюдений 323 Псевдо R 0.09 0.+ Коэффициент значим на 10% м уровне.

* Коэффициент значим на 5% м уровне.

** Коэффициент значим на 1% м уровне.

Примечание. Зависимая переменная принимает значение 0, если предприятие не имело плана реконструкции и развития, требующего значительных инвестиций, и значение 1, если план был.

Таблица ПНаличие и источники инвестиций.

Мультиномиальный логит. Базовая категория – инвестиций нет (1) (2) Только внутренние Внешние инвестиции инвестиции Лог продаж 1.023** 0.963** Ликвидность 18.564* 3.Наличие плана 0.062 0.975+ реконструкции Админ 1.974* 0.Кр.внеш. 1.010 1.Мелкие 1.691* 0.ИКУ –0.214 –0.Экспорт 0.361 0.Металлургия –17.525** –19.110** Химия и нефтехимия –18.131** –19.127** Машиностроение и металло –16.538** –18.312** обработка Лесная, деревообр., –15.315** –16.957** целлюлозно бумажная Промышленность –16.856** –18.237** стройматериалов Легкая –17.654** –18.418** Пищевая –15.660** –17.323** Прочие –16.711 15.Москва –0.060 –32.ДВФО –0.774 –0. Продолжение таблицы П(1) (2) СЗФО –0.546 –1.СФО –1.634+ –0.ЮФО –0.762 –2.337+ УФО 0.205 1.ПФО –0.311 0.Константа 4.613 5.Количество наблюдений 208 Псевдо R2 0.+ Коэффициент значим на 10% м уровне.

* Коэффициент значим на 5% м уровне.

**Коэффициент значим на 1% м уровне.

Таблица ПМатрица корреляций переменных Лик Рента Кр. Лог ИКУ Админ Мелкие вид бель внеш продаж ность ность 1 2 3 4 5 6 7 ИКУ 1.Админ –0.05 1.Кр.внеш. 0.23* –0.27* 1.Мелкие 0.17* –0.12* –0.08 1.Лог продаж 0.41* –0.12* 0.14* –0.03 1.Ликвидность –0.11* 0.10* –0.09 –0.03 –0.03 1.Рентабельность –0.03 –0.02 –0.03 –0.03 –0.13* 0.02 1.Экспорт –0.06 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.ЗАО –0.06 0.20* –0.12* 0.17* –0.02 –0.01 –0.Наличие инв. 0.12* 0.05 0.03 –0.01 0.34* 0.09* –0.Внешние инв. –0.03 –0.03 0.07 –0.09 –0.01 –0.08 0.Спрос на кредит 0.08* 0.01 0.02 0.00 0.07 –0.13* 0.План рестр. 0.10* –0.03 0.08* –0.13* 0.20* 0.03 –0.Спрос 0.18* –0.06 0.03 0.10* 0.06 –0.02 –0.Спрос7 0.23* –0.10* 0.07 0.11* 0.13* 0.01 0.Нет_ответа_Ко –0.25* 0.04 –0.01 –0.05 –0.12* –0.02 –0.декс Нет_ответа7 –0.21* 0.04 –0.04 –0.05 –0.07 0.01 –0.08* Экс Нал. Внеш. План ЗАО Спрос Спроспорт инв. инв. рестр.

Экспорт 1.ЗАО 0.01 1.Наличие инв. 0.05 0.02 1.Внешние инв. –0.08* –0.03 1.Спрос на кредит –0.07 0.00 0.03 0.11* 1.План рестр. 0.03 0.01 0.19* 0.08* 0.25* 1.Спрос 0.00 –0.03 0.04 0.03 0.08 0.12* 1.Спрос7 0.00 –0.03 0.03 –0.09* 0.03 0.06 0.45* Нет_ответа Кодекс 0.01 0.03 –0.03 0.00 –0.07 –0.04 –0.22* Нет_ответа7 0.07* 0.02 –0.02 –0.08 –0.11* –0.01 –0.36* Продолжение таблицы ПСпрос7 Нет ответа Кодекс Нет_ответаСпрос7 1.Нет_ответа_Кодекс –0.13* 1.Нет_ответа7 –0.46* 0.19* 1.* Корреляции значимы на 5% м уровне уровне.

4. Краткое описание Кодекса корпоративного поведения ФКЦБ Кодекс дает следующее определение понятия корпоративного поведения:

«Корпоративное поведение» – понятие, охватывающее разно образные действия, связанные с управлением хозяйственными обществами. Корпоративное поведение влияет на экономические показатели деятельности хозяйственных обществ и на их способ ность привлекать капитал, необходимый для экономического рос та. Совершенствование корпоративного поведения в Российской Федерации – важнейшая мера, необходимая для увеличения при тока инвестиций во все отрасли российской экономики как из ис точников внутри страны, так и от зарубежных инвесторов. Одним из способов такого совершенствования может стать введение оп ределенных стандартов, установленных на основе анализа наи лучшей практики корпоративного поведения.

Целью применения стандартов корпоративного поведения яв ляется защита интересов всех акционеров независимо от размера пакета акций, которым они владеют. Чем более высокого уровня защиты интересов акционеров удастся достичь, тем на большие инвестиции смогут рассчитывать российские акционерные обще ства (далее – общества), что окажет положительное влияние на российскую экономику в целом.

Кодекс устанавливает следующие общие принципы корпора тивного поведения. Практика корпоративного поведения должна:

– обеспечивать акционерам реальную возможность осуществ лять свои права, связанные с участием в обществе;

– обеспечивать равное отношение к акционерам, владеющим равным числом акций одного типа (категории). Все акционеры должны иметь возможность получать эффективную защиту в случае нарушения их прав;

– обеспечивать осуществление советом директоров стратегиче ского управления деятельностью общества и эффективный контроль с его стороны за деятельностью исполнительных ор ганов общества, а также подотчетность членов совета директо ров его акционерам;

– обеспечивать исполнительным органам общества возможность разумно, добросовестно, исключительно в интересах общества осуществлять эффективное руководство текущей деятельно стью общества, а также подотчетность исполнительных орга нов совету директоров общества и его акционерам;

– обеспечивать своевременное раскрытие полной и достоверной информации об обществе, в том числе о его финансовом по ложении, экономических показателях, структуре собственно сти и управления в целях обеспечения возможности принятия обоснованных решений акционерами общества и инвесторами;

– учитывать предусмотренные законодательством права заинте ресованных лиц, в том числе работников общества, и поощрять активное сотрудничество общества и заинтересованных лиц в целях увеличения активов общества, стоимости акций и иных ценных бумаг общества, создания новых рабочих мест;

– обеспечивать эффективный контроль над финансово хозяйственной деятельностью общества с целью защиты прав и законных интересов акционеров.

Помимо этого, Кодекс содержит детальные рекомендации по следующим вопросам:

1. Общее собрание акционеров: созыв и подготовка собрания, предоставление информации, повестка дня, порядок проведе ния собрания, процедура голосования.

2. Совет директоров общества: его функции, обязанности и от ветственность, формирование, состав, независимые директо ра, организация деятельности совета, вознаграждение дирек торов.

3. Исполнительные органы общества (правление, генеральный директор): компетенция и обязанности, состав и формирова ние, организация работы, вознаграждение, ответственность.

4. Крупные сделки, реорганизации: определение, порядок прове дения.

5. Раскрытие информации об обществе: цели, формы, предостав ление информации акционерам, инсайдерская информация.

6. Контроль за финансово хозяйственной деятельностью обще ства: цели и организация контроля, аудиторская проверка, ре визионная комиссия.

7. Дивиденды: определение размера, порядок выплаты.

8. Урегулирование корпоративных конфликтов.

Список литературы 1. Ассоциация менеджеров России. Российский институт ди ректоров (2001). Исследование готовности российских предпри ятий к внедрению Кодекса корпоративного поведения (аналитиче ский отчет). М.: АМР и РИД.

2. Долгопятова Т.Г. (2003). Становление корпоративного секто ра и эволюция акционерной собственности. Препринт WP1/2003/03. М.: Высшая школа экономики.

3. Капелюшников Р.И. (2001). Собственность и контроль в рос сийской промышленности // Вопросы экономики. 2001. № 12.

4. Клейнер Г.Б., Качалов Р.М., Нагрудная Н.Б., Данилина Я.В.

(2000). Влияние конкуренции в структуре корпоративного управле ния на эффективность деятельности корпорации // Экономическая наука современной России. Материалы Всероссийской конферен ции. Москва. 28–30 ноября 2000 г. / Под ред. проф. Г.Б. Клейнера.

Ч. II. М.: ЦЭМИ РАН.

5. Клейнер Г.Б. (2002). Системная парадигма и теория предпри ятия // Вопросы экономики. 2002. № 10.

6. Клейнер Г.Б. (2004). Эволюция институциональных систем.

М.: Наука.

7. Кодекс корпоративного поведения. ФКЦБ. Апрель 2002.

Pages:     | 1 |   ...   | 7 | 8 || 10 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.