WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 29 |

Использование финансовых средств экономисты однозначно пред лагают оценивать посредством показателей оборачиваемости (в рас четах участвует показатель выручки от реализации) и рентабельнос ти (в расчетах участвуют показатели прибыли). Целесообразно про анализировать также структуру результатов по данным формы № 2.

Коэффициенты рентабельности, являясь показателями эффектив ности, в экономической литературе разделяют на показатели затрат ного типа и показатели ресурсного типа. Итак, понятие финансового состояния непосредственно включает только показатели ресурсного типа.

Сформированное содержание понятия «финансовое состояние» показано на рис. 1.1.

Финансовое состояние, как пишут В. Г. Артеменко, В. И. Тере хин [21, с. 4; 150, с. 62] и др. — это комплексное понятие. Следова тельно, проведение анализа финансового состояния должно вклю чать комплексную оценку, обеспечивающую всестороннее рассмот рение финансового состояния и финансовых результатов в каждый момент деятельности предприятия.

Поэтому наряду с анализом финансового состояния по каждому направлению его структуры целесообразно проводить системный ана лиз показателей финансового состояния предприятия. Он обеспечит взаимоувязку различных аналитических коэффициентов. Для этого мы предлагаем сформировать и использовать системную норматив ную модель финансового состояния предприятия. Реализация такой модели позволит решить большинство проблем, возникающих при анализе финансового состояния предприятий в современных россий ских условиях.

1. 2. Обзор и анализ действующих методик анализа финансового состояния предприятия Постижению и освоению техники анализа финансового состоя ния способствуют: обширная методическая база западных (Э. Хелферт, З. С. Блага, Л. А. Бернстайн, Ж. Ришар и др. ) и россий ских (В. В. Ковалев, Г. В. Савицкая, А. Д. Шеремет, О. В. Ефимова и др. ) ученых и специалистов; широкий диапазон специальных про граммных средств (от простых аналитических программ стоимостью 200 дол. до интегрированных систем управленческого учета стоимо стью более 1млн дол.); опыт практических исследований.

В целях обеспечения единого методического подхода к анализу фи нансового состояния предприятий Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) утвердило распоряжение № 31 р от 12 августа 1994 г. «Методические положения по оценке финансо вого состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса»1, а также приказ № 16 от 23 января 2001 г. «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финан сового состояния организаций». Правительство РФ в постановле нии от 25 июня 2003 г. № 367 утвердило специальную систему пока зателей для оценки финансовой устойчивости и возможности безу быточной деятельности организации (предприятия) должника, дело о несостоятельности (банкротстве) которого находится в производ стве арбитражного суда. Министерство экономики РФ издало при каз от 1 октября 1997 г. № 118 «Методические рекомендации по раз работке финансовой политики предприятия». В качестве одного из основных направлений разработки финансовой политики предлага ется методика анализа финансово экономического состояния пред приятия. В «Методических рекомендациях по оценке эффективнос ти инвестиционных проектов», опубликованных под совместной ре дакцией Министерства экономики РФ, Министерства финансов РФ, ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике, представ лена методика по оценке финансового состояния предприятия.

Этот перечень далеко не исчерпан. Ряды исследователей в этой области ежегодно пополняются (М. В. Юревич, Н. В. Балихина, А. Ф. Иваненко, А. Синягин, Ю. А. Михайлов, Н. Н. Белоусова и др.). Изданные ранее методики дополняются и переиздаются (А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев, О. В. Ефимова и др.). Это свидетель ствует, с одной стороны, о широком спросе на данную литературу.

В рыночной экономике «финансовое состояние» это не просто слово сочетание, за ним стоит надежность потенциальных партнеров, спо собность в любой момент времени оплатить свои текущие долги, не стать банкротом в погоне за прибылью и т. д.

С другой стороны, ученые экономисты России ориентированы на потребности субъектов анализа. В экономической литературе дают ся рекомендации, как анализировать финансовое состояние предпри Действие этого постановления отменено в 2003 г., однако установленная им система критериев вполне может быть использована в аналитических це лях.

ятия, оценивать изменения показателей, предлагается перечень воз можных мероприятий по улучшению структуры баланса и т. д.

Однако следствием изобилия обычно становится проблема выбо ра, какая методика предпочтительнее при оценке финансового со стояния в том или ином случае. Чтобы решить этот вопрос мы клас сифицировали показатели и нормативы, характеризующие финан совое состояние, по основным группам и авторам.

«Методические положения по оценке финансового состояния пред приятий и установлению неудовлетворительной структуры балан са» предназначались исключительно для оценки и прогнозирования банкротства предприятия. Федеральное управление лишь подготав ливало предложения по оказанию финансовой поддержки неплате жеспособным предприятиям, их приватизации, либо иные предло жения в рамках полномочий Федерального управления. Анализ про водился на основании показателей ликвидности, т. е. оценка финан сового состояния была односторонней.

Для обеспечения более полного анализа финансового состояния предприятия при выполнении экспертизы и составления заключе ний, проведения мониторинга финансового состояния рекомендуют использовать «Методические указания по проведению анализа фи нансового состояния организаций» (приказ № 16). В соответствии с указанной методикой применяется комплекс показателей, рассчи тываемых на основе данных форм финансовой отчетности с привле чением дополнительных данных из первичных документов и регист ров бухгалтерского учета.

Методика ориентирована на использование государственными орга нами, которые имеют непосредственный доступ к внутренней отчетнос ти предприятия. Она позволяет рассчитать показатели, подробно ха рактеризующие платежеспособность, финансовую устойчивость и эф фективность использования капитала предприятия.

Анализ финансово экономического состояния является одним из основных направлений при разработке финансовой политики пред приятия. Предложенная в «Методических рекомендациях по разра ботке финансовой политики» методика анализа предназначена для практического использования директорами, руководителями финан сово экономических служб, главными бухгалтерами предприятий, осуществляющих коммерческую деятельность в сфере производства продукции (работ, услуг). Авторы документа не останавливаются подробно на методических вопросах, ссылаются на экономическую литературу. Эта методика предназначена для оценки инвесторами финансового состояния потенциального объекта для вложения де нежных средств.

Таким образом, официальные методики по своей направленности удовлетворяют запросы значительного количества пользователей.

Методики анализа финансового состояния предприятия, изложенные в работах А. Д. Шеремета, Е. В. Негашева, В. В. Ковалева, О. В. Ефи мовой, Г. В. Савицкой, Л. Т. Гиляровской, Н. Н. Селезневой и др., предназначены, в первую очередь, для внутренних пользователей финансовой отчетности. Работники бухгалтерских служб предприя тий, менеджеры, финансовые директоры, аудиторы могут провести в полном объеме анализ финансового состояния предприятий по лю бой из выбранных методик. Однако при выборе методики следует учесть, что, как показывает практика, результаты могут быть про тиворечивыми.

Субъекты, анализирующие финансовое состояние предприятия по публикуемым формам отчетности, в качестве инструментария могут использовать любую из авторских методик. Отдельными направле ниями рассмотренных методик являются оценка кредитоспособнос ти, несостоятельности (банкротства), инвестиционной деятельнос ти предприятия. В качестве недостатка следует отметить необходи мость изучения всей методики и выбора тех показателей, которые могут быть использованы для характеристики финансового состоя ния предприятия по данным внешней отчетности. Это требует затрат времени тогда, когда бывает достаточно обобщающей оценки финан сового состояния предприятия (например, анализ финансового со стояния потенциального поставщика сырья, материалов, услуг).

В результате проведенного исследования получены следующие выводы:

— общепринятая система показателей финансового состояния отсутствует;

— отсутствует подразделение показателей на обобщающие (дает возможность экспресс оценки) и частные (возможность детализиро ванной оценки финансового состояния);

— в большинстве методик не представлено четкое разграничение анализа платежеспособности и ликвидности;

— существует три подхода к анализу платежеспособности: пер вый предполагает анализ платежеспособности на основе показате лей ликвидности, а второй — на основе показателей финансовой ус тойчивости; в третьем случае платежеспособность вообще не анали зируется; при этом отдельные авторы рекомендуют для оценки пла тежеспособности рассчитывать показатели, в числе которых присут ствуют показатели ликвидности и финансовой устойчивости;

— как правило, сравнение показателей финансового состояния предлагается в динамике; нормативы представлены для ограничен ного количества показателей без учета отраслевых и индивидуаль ных особенностей предприятия, формулы расчета нормативов еди ничны;

— отличается количество показателей, предлагаемых для оценки основных направлений финансового состояния в разных методиках (часто при анализе важно качественное содержание показателей, их способность раскрыть уровень и динамику финансового состояния, а отнюдь не количество рассчитанных коэффициентов.

Изученные методики анализа финансового состояния дают воз можность судить и об особенностях аналитической работы. Исходя из понятия методики — «это совокупность специальных приемов и способов исследования» [106] — нами выявлено, что в общем сово купность основных приемов, которые используются при изучении финансового состояния предприятия, одинаковы у различных авто ров. А что касается совокупности конкретных приемов, используе мых для реализации общих приемов, т. е. в частном, методики име ют некоторые отличия.

Вертикальный и горизонтальный анализы отчетности позволяют получить наиболее общее представление об имевших место качествен ных изменениях в структуре средств и их источников, а также дина мике этих изменений. Данные приемы используются практически во всех методиках. Различия проявляются в количестве используемых для анализа таблиц, степени детализации статей отчетности и оче редности использования данных приемов в методиках анализа фи нансового состояния предприятий. В частности, В. В. Ковалев пред лагает вертикальный и горизонтальный анализы уплотненного ба ланса нетто осуществлять только при необходимости детализиро ванного анализа финансового состояния.

В методиках А. Д. Шеремета, Е. В. Негашева [167], Л. В. Донцо вой, Н. А. Никифоровой [56] и др. структурный анализ является необходимым элементом для ознакомления с общей картиной фи нансового состояния. С него начинают анализ. Активы и пассивы постепенно детализируют вплоть до элементов статей, составляю щих группы имущества и источников его формирования, результаты сводят в таблицы, которые включают и горизонтальный и вертикаль ный анализ.

«Вертикальный анализ показывает структуру средств предприя тия и их источников» [74, с. 113]. Он проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом по казателе и последующего сравнения результата с данными предыду щего периода, что позволяет отслеживать и прогнозировать струк турные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их по крытия. В. В. Ковалев выделяет две основные черты, обусловливаю щие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа: возможность межхозяйственных сравнений и сглаживание негативного влияния инфляционных процессов.

Вертикальному анализу подвергается:

— исходная отчетность [56];

— модифицированная отчетность (с укрупненной [74] или транс формированной [167] номенклатурой статей).

Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. Этот анализ состоит в сравнении показателей отчетнос ти с показателями предыдущих периодов.

Наиболее используемыми являются два метода горизонтального анализа:

— простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изме нений;

— анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменения ми других статей.

При этом особое внимание советуют [5] уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответ ствует изменению другого показателя.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга.

Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, ха рактеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей (А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев и др.). Оба эти вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, поскольку позволяют сравнивать отчетность совер шенно разных по роду деятельности и объемам производства пред приятий.

Значительно реже применяется трендовый анализ [52, 65]. Он используется, когда необходимо проследить по показателям тенден цию развития, сделать прогноз на перспективу.

Трендовый анализ заключается в сравнении каждой позиции от четности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от слу чайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных перио дов. Этот анализ основан на расчете относительных отклонений по казателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

Вертикальный анализ, горизонтальный и трендовый называют «видами сравнительного анализа» [19, с. 23].

Специалистов анализа финансового состояния объединяет общий подход, основанный на использовании метода аналитических коэф фициентов. Он сводится к расчету по данным отчетности коэффици ентов и показателей, число которых составляет в среднем от 50 до 200 шт.

Pages:     | 1 | 2 || 4 | 5 |   ...   | 29 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.