WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 14 |

ном рынке. Вместе с тем, в целом, котировки Далее, вплоть до начала последней недели гособлигаций по итогам третьей недели месяца месяца, российский рынок акций уверенно рос снизились. под действием ряда факторов, в середине месяЗа период с 1 по 22 февраля суммарный обо- ца продемонстрировав краткосрочную коррекрот вторичного рынка ГКО-ОФЗ составил при- цию. Во-первых, цены на нефть стабилизироваблизительно 57,96 млрд. рублей при средне- лись около отметки $60 за баррель, что является дневном обороте на уровне 3,62 млрд. руб. про- вполне комфортным уровнем для российского тив 87,54 млрд. рублей при среднедневном обо- нефтегазового сектора и, следовательно, привероте на уровне 6,25 млрд. руб. в январе. Таким ло к повышенному спросу инвесторов на акции образом, в феврале наблюдалось заметное сни- соответствующих компаний. Во-вторых, рынки жение активности инвесторов на рынке госу- развитых и развивающихся стран росли, что дарственных облигаций. оказывало поддержку и российским акциям. ВВ течение месяца состоялось два аукциона по третьих, на динамику рынка повлиял ряд полодоразмещению ОФЗ. Так, 7 февраля состоялся жительных корпоративных новостей. Так, была аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 25061 определена цена акций «Сбербанка России» в объемом 12 млрд. рублей. Фактический объем рамках предстоящей допэмиссии, которая хоть размещения составил 11,99 млрд. руб. при сред- и оказалась несколько ниже рыночных котироневзвешенной доходности 6,15% годовых. 21 вок, но позволила снять неопределенность срефевраля состоялся аукцион по размещению ди инвесторов относительно данного вопроса.

ОФЗ-ПД 46021: объем эмиссии составил 15 Кроме того, появилась информация, что «Росмлрд. руб., фактический объем размещения – нефть» может принять участие в аукционах по 14,92 млрд. руб., средневзвешенная доходность продаже принадлежащих «ЮКОСу» пакетов – 6,58% годовых. акций «Газпром нефти» и «Роснефти», что окаПо состоянию на 28 февраля объем рынка зало существенную поддержку акциям компаГКО-ОФЗ составлял 931,03 млрд. руб. по номи- нии и рынку в целом.

налу и 931,18 млрд. руб. – по рыночной стоимо- В целом за период с 1 по 26 февраля индекс сти. Дюрация рыночного портфеля ГКО-ОФЗ РТС вырос на 4,04% до нового абсолютного составляла 1989,39 дней. максимума в 1970,77 пунктов, что в абсолютном выражении составляет около 76,52 пунктов. За Рынок корпоративных ценных бумаг тот же период оборот торгов по акциям, входяКонъюнктура рынка акций. щим в индекс РТС, составил около $732,01 млн.

По итогам месяца российский фондовый ры- при среднедневном обороте на уровне $43,нок продемонстрировал рост, достигнув абсо- млн. (около $779,9 млн. при среднедневном лютного максимума по индексам РТС и ММВБ. обороте на уровне $55,7 млн. в январе). Таким На протяжении всего месяца основным фак- образом, активность инвесторов на фондовом торов динамики российских акций оставались рынке в феврале несколько снизилась по срав нению с предыдущим месяцем. Показатели мак- $69,4 млн. (26 февраля) и $22,3 млн. (20 феврасимального и минимального оборота в торговой ля).

системе в феврале составили соответственно РИСУНОК 3.

170 1 950.Объем торгов ($) 160 1 875.Индекс РТС 150 1 800.140 1 725.130 1 650.120 1 575.110 1 500.100 1 425.90 1 350.80 1 275.70 1 200.60 1 125.50 1 050.40 975.30 900.20 825.10 750.675.РИСУНОК 4.

Динамика котировок российских голубых фишек с 26 января по 22 февраля 2007 г.

40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% Изменение цены (%) пунктов млн. долларов США 01.12.19.12.12.01.30.01.15.02.06.03.23.03.10.04.26.04.16.05.01.06.20.06.06.07.24.07.09.08.25.08.12.09.28.09.16.10.01.11.20.11.06.12.22.12.17.01.02.02.20.02.ГМК Газпром Татнефть Роснефть РАО ЕЭС Мосэнерго НорНикель Ростелеком ЛУКойл НК Сбербанк РФ Газпром нефть Сургутнефтегаз По результатам месяца (с 26 января по 22 улучшение конъюнктуры. В начале месяца кофевраля) практически все «голубые фишки» за тировки несколько выросли, поддерживаемые исключением «Газпром нефти» (-8,44%) и «Газ- достаточно благоприятной ситуацией с ликвидпрома» (-0,74%) продемонстрировали рост кур- ностью в банковском секторе и относительной совой стоимости. Так, максимальный рост цен стабильностью российских еврооблигаций, слебыл зафиксирован по акциям «Мосэнерго» дующих за базовыми активами – государствен(37,3%). Далее следуют акции ГМК «Нориль- ными облигациями Казначейства США. Вместе ский никель» (15,48%), РАО «ЕЭС России» с тем, изменение состава бивалютной корзины и (11,41%) и «Ростелекома» (8,29%). Несколько последовавшее за ним укрепление рубля не окаменьшие темпы роста цен наблюдались по ак- зало существенного влияния на котировки, что, циям «Сбербанка России» (5,43%), «Татнефти» по-видимому, можно объяснить неожиданно(3,69%), «Сургутнефтегаза» (2,02%), «Роснеф- стью данного шага со стороны ЦБ РФ для ти» (1,01%) и «ЛУКойла» (1%) большинства инвесторов. В течение недели заВ феврале группа лидеров по обороту в РТС5 вершился ряд аукционов на первичном рынке, выглядела следующим образом: РАО «ЕЭС где, вследствие большого объема размещений России» (31,3%), «Газпром» (12,8%), «Сбербанк (около 11,3 млрд. руб.), бумаги были проданы с России» (9,8%), «Норильский никель» (8,8%) и некоторой премией к рыночной доходности.

«ЛУКойл» (8,4%). Суммарная доля операций с Ближе к середине месяца активность инвеакциями перечисленных компаний составила сторов на рынке оставалась невысокой, основоколо 71,1% от общего оборота торгов акциями ной спрос предъявлялся на бумаги первого эшев РТС. лона. Одной из причин снижения являются По данным на 22 февраля пятерка лидеров предстоящие налоговые выплаты и, соответстотечественного рынка акций по капитализации венно, ухудшение ситуации с ликвидностью в выглядит следующим образом6: «Газпром» – банковском секторе. Влияние данного фактора $254,49 млрд., «Роснефть» – $95,29 млрд., не уменьшилось и на протяжении третьей неде«Сбербанк РФ» – $68,9 млрд., «ЛУКойл» – ли февраля. В результате, котировки корпора$68,6 млрд., РАО «ЕЭС России»– $51,3 млрд., тивных облигаций в большинстве своем уме«Сургутнефтегаз» – $44,8 млрд. ренно снизились, поддерживаемые лишь позиРынок срочных контрактов тивными сигналами с внешнего рынка.

В феврале активность инвесторов на рынке В результате, с 11 по 22 февраля ценовой инсрочных контрактов РТС (FORTS) несколько декс корпоративных облигаций, торгуемых на выросла по сравнению с предыдущим месяцем. ММВБ7, вырос на 0,13 пунктов (0,12%), в то Так, за период с 1 по 22 февраля суммарный время как индекс десяти наиболее ликвидных оборот рынка фьючерсов и опционов в РТС со- облигаций корпоративного сектора продемонставил около 247,25 млрд. руб. (509,79 тыс. сде- стрировал рост на 0,10 пунктов (0,08%). За этот лок, 6,25 млн. контрактов) против около 212,2 же период суммарный оборот секции корпорамлрд. рублей (433,6 тыс. сделок, 5,7 млн. кон- тивных облигаций ММВБ составил около 32,трактов) в январе. млрд. руб. при среднедневном обороте на уровНаибольший спрос участников, как и прежде, не 2,059 млрд. руб. (около 23,5 млрд. рублей предъявлялся на фьючерсы: объем торгов по при среднедневном обороте на уровне 1,ним за рассматриваемый период времени соста- млрд. руб. в январе).

вил 223,2 млрд. руб. (497,4 тыс. сделок и 5,млн. контрактов). Опционы пользовались существенно меньшим спросом – оборот торгов по ним составил около 24,05 млрд. рублей (12,тыс. сделок и 0,728 млн. контрактов). Максимальный объем торгов на срочном рынке составил 24,09 млрд. рублей (13 февраля), минимальный – 10,4 млрд. руб. и наблюдался 20 февраля.

Рынок корпоративных облигаций По итогам февраля на рынке рублевого корпоративного долга наблюдалось некоторое Для расчета были использованы индексы корпора На классическом рынке акций. тивных облигаций, торгуемых на ММВБ, которые По данным РТС. рассчитываются банком «Зенит».

РИСУНОК Индексы корпоративных облигаций 122.ZETBI-Corp ZETBI-Corp120.118.116.114.112.110.108.РИСУНОК 6.

220% Dow Jones Industrial Average NASDAQ Composite 200% Индекс РТС 180% 160% 140% 120% 100% 80% Внешние факторы динамики российского ка. Так, в начале первой недели февраля нефть фондового рынка продемонстрировала некоторое снижение, неНа мировом рынке нефти в феврале в целом смотря на снижение запасов нефти и нефтепропреобладала умеренно положительная динами- дуктов в США. Однако вскоре котировки вос01.12.20.12.16.01.01.02.17.02.09.03.27.03.12.04.28.04.18.05.05.06.22.06.10.07.26.07.11.08.29.08.14.09.02.10.18.10.03.11.22.11.08.12.26.12.19.01.07.02.01.12.21.12.10.01.30.01.19.02.11.03.31.03.20.04.10.05.30.05.19.06.09.07.29.07.18.08.07.09.27.09.17.10.06.11.26.11.16.12.05.01.25.01.14.02.становились и достигли $60 за баррель, что объ- нению с аналогичным периодом 2005 г. увелияснялось очередным ухудшением отношений чились на 425,58 млрд. руб., или на 72%, и соСША и Ирана, а также, возможно, эффектом от ставили 1 012,9 млрд. руб. Увеличение связано, снижения официальных поставок ОПЕК, кото- главным образом, с консолидацией «Газпром рые начали действовать с 1 февраля 2007 года. нефть», показатели которой включаются в конНа протяжении оставшейся части февраля солидированную отчетность Группы Газпром с нефть продолжала колебания около отметки $60 момента установления контроля – с 4 квартала за баррель, в отдельные периоды превышая ее. 2005 года.

Рынок реагировал на публикации информации о Величина прибыли за период, относящаяся к запасах нефти и нефтепродуктов в США, а так- акционерам ОАО «Газпром», за девять месяцев же развитие ситуации вокруг иранской ядерной 2006 года составила 442,29 млрд. руб., что на программы. 210,17 млрд. руб., или 91%, больше чем за анаСитуация на мировых фондовых рынках в ян- логичный период 2005 г.

варе оставалась довольно благоприятной (см. 21 февраля ОАО «Газпром» разместило рубТабл. 1). Большинство фондовых рынков разви- левые облигации серии А9 в объеме 5 млрд.

тых и развивающихся рынков за месяц выросли. руб., номинальной стоимостью 1000 руб., со Исключение составил бразильский индекс сроком обращения 7 лет. Ставка купона по обBovespa (-0,14%) и южнокорейский Seoul Com- лигациям серии А9, выплачиваемого каждые posite (-4,4%). 182 дня, по итогам Конкурса на Фондовой бирНа протяжении февраля американский фон- же ММВБ была определена в размере 7,23% годовый рынок умеренно рос. Положительная ди- довых. Инвесторами было подано заявок на намика объяснялась публикацией благоприят- сумму свыше 9 млрд. руб. Организаторами зайных данных по инфляции в США в декабре ма выступили инвестиционная группа «Ренес2006 года и ряду макроэкономических показа- санс Капитал» и ОАО «Росбанк», сотелей, свидетельствующих о стабильности роста организатором – инвестиционная компания экономики. Все это снижало вероятность даль- «Горизонт», финансовым консультантом – ОАО нейшего повышения учетной ставки и способ- «Федеральная фондовая корпорация». Привлествовала росту не только американского рынка, ченные средства будут направлены на финансино и фондовых рынков развивающихся стран. рование капиталовложений, реализацию новых Отдельно лишь стоит отметить китайский ры- перспективных проектов «Газпрома», рефинаннок акций, который довольно заметно снижался сирование части задолженности компании, опв течение месяца после появления информации тимизацию структуры ее долгового портфеля.

о возможности введения официальных ограни- ОАО «ГМК «Норильский никель» чений на операции с акциями китайских компа- В феврале ОАО «ГМК «Норильский никель» ний, что с точки зрения властей поможет «осту- сообщила об утверждении регулирующими ордить» рынок и уменьшить потоки спекулятив- ганами сделки с OM Group, Inc. («OMG») по ного капитала. приобретению никелевого бизнеса компании. В Корпоративные новости частности, 6 февраля 2007 года Европейская ОАО «Газпром» комиссия одобрила предложенную сделку в со13 февраля 2007 г. ОАО «Газпром» предста- ответствии с регламентом по рассмотрению вило не прошедшую аудит консолидированную сделок Европейского союза. Также Компания промежуточную сокращенную финансовую от- получила разрешение австралийского правичетность за 9 месяцев 2006 года, подготовлен- тельства в соответствии с законодательством ную в соответствии с Международным стандар- Австралии, регулирующим иностранные инветом финансовой отчетности 34 «Промежуточная стиции, и разрешение Министерства торговли финансовая отчетность» (МСФО (IAS) 34). Китайской Народной Республики.

За девять месяцев 2006 г. чистая выручка от В рамках сделки ГМК «Норильский никель» продаж газа увеличилась на 285,03 млрд. руб., приобретет никелевый бизнес за $408 млн. деили на 39% по сравнению с аналогичным пе- нежными средствами без учета финансовой зариодом 2005 года, и составила 1 008,34 млрд. долженности за вычетом денежных средств. В руб., что в основном было вызвано увеличением числе приобретаемых активов:

цен по продажам газа в Европу и в страны быв- – Завод OMG по рафинированию никеля в шего Советского Союза, а также ростом объе- Harjavalta, Финляндия, мов продаж газа в натуральном выражении. За этот же период операционные расходы по срав – Подразделение OMG по добыче и выщела- на котором был рассмотрен ход размещения дочиванию никелевой руды Cawse в Западной Ав- полнительного выпуска обыкновенных именстралии, ных бездокументарных акций Банка путем от– 20% акций MPI Nickel Pty. Ltd. (“MPI”) – крытой подписки среди неограниченного круга компании, которая разрабатывает никелевые лиц.

Pages:     | 1 |   ...   | 2 | 3 || 5 | 6 |   ...   | 14 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.