WWW.DISSERS.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

   Добро пожаловать!

Pages:     | 1 |   ...   | 45 | 46 || 48 | 49 |   ...   | 95 |

г) правильного ответа нет.

6. При выходе из области релевантности постоянные издержки:

а) не изменяются;

б) изменяются;

в) правильного ответа нет.

7. Внутри области релевантности количество переменных затрат на единицу:

а) различно при каждом объеме производства;

б) постоянно при различных объемах производства;

в) увеличивается пропорционально увеличению объема производства;

г) уменьшается при уменьшении объема.

8. Кромка безопасности – это:

а) величина, показывающая фактический объем производства;

б) величина, показывающая превышение фактического объема производства над объемом, соответствующим точке безубыточности;

в) величина, показывающая объем производства, при котором фирма несет убытки.

9. Фирма входит в зону риска, если кромка безопасности … а) больше 30%;

б) равен 30%;

в) меньше 30%.

10. Фактический объем реализации равен 120 штук. Кромка безопасности равна 40%. Это означает, что точка безопасности равна а) 80 шт.;

б) 72 шт.;

в) 48 шт.

11. Фирма имеет запас рентабельности 25%. Это означает:

а) положение фирмы стабильно;

б) фирма вошла в зону риска;

в) фирма несет убытки.

12. Норма маржинальной прибыли = 40%. Это означает, что увеличение выручки от реализации на 1 рубль:

а) приведет к уменьшению маржинальной прибыли на 40 копеек;

б) приведет к увеличению маржинальной прибыли на 40 копеек;

в) не повлияет на величину маржинальной прибыли.

13. При прочих равных условиях выгоднее увеличивать объем выпуска той продукции, для которой коэффициент выручки:

а) наименьший;

б) наибольший;

в) правильного ответа нет.

14. Маржинальная прибыль на 1 штуку составляет 5 рублей. Это означает:

а) переменные издержки на 1 штуку равны 5 рублей;

б) постоянные издержки на 1 штуку + прибыль на 1 штуку равны 5 рублей;

в) цена – постоянные издержки на 1 штуку равны 5 рублей.

15. При увеличении выручки о реализации на 100 рублей прибыль выросла на 50 рублей.

Это означает, что норма маржинальной прибыли составляет:

а) 50%;

б) 2%;

в) 500%.

16. Увеличение натурального объема реализации без изменения цен обеспечит большой прирост прибыли на предприятии, где доля переменных затрат в составе выручки от реализации:

а) 0,3;

б) 0,5;

в) 0,7.

17. Коэффициент выручки – это:

а) отношение прибыли к выручке от реализации;

б) отношение маржинальной прибыли к выручке от реализации;

в) отношение прибыли к маржинальной прибыли.

18. Коэффициент выручки равен 0,2. Выручка увеличилась на 100 рублей. Маржинальная прибыль увеличится на:

а) 10 рублей;

б) 20 рублей;

в) 500 рублей.

19. Маржинальная прибыль – это:

а) разность между выручкой от реализации и затратами на производство;

б) разность между выручкой от реализации и переменными издержками;

в) разность между постоянными и переменными издержками;

г) разности между прибылью и постоянными издержками.

20. Величина маржинальной прибыли имеет практическое значение для:

а) оценки рентабельности реализации;

б) оценки пределов возможности маневрирования ценами на реализацию;

в) оценки структуры затрат.

21. Операционный рычаг – это:

а) показатель доли переменных затрат в структуре общих затрат;

б) показатель доли постоянных затрат в структуре общих затрат;

в) показатель доли постоянных затрат в цене.

22. Уровень операционного рычага равен:

а) отношению прибыли к маржинальной прибыли;

б) отношению маржинальной прибыли к прибыли;

в) отношению маржинальной прибыли к выручке.

23. Операционный рычаг тем выше, чем выше:

а) выручка от реализации;

б) прибыль от реализации;

в) переменные затраты.

24. Может быть операционный рычаг отрицательной величиной:

а) да;

б) нет.

25. Операционный рычаг позволяет определить:

а) затраты на реализованную продукцию;

б) выручку от реализации;

в) изменение прибыли от реализации в результате изменения цен и объема продаж.

26. Действие операционного рычага проявляется в том, что:

а) любое изменение цен на реализуемую продукцию всегда порождает более сильное изменение прибыли;

б) любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли;

в) любое изменение структуры капитала всегда порождает более сильное изменение рентабельности.

27. Операционный рычаг равен 2. Это означает, что при изменении объема продаж на 5% увеличение прибыли составит:

а) 2,5%;

б) 5%;

в) 10%.

28. Высокий уровень операционного рычага обеспечивает увеличение финансовых результатов от реализации при:

а) снижении выручки от реализации;

б) неизменности выручки от реализации;

в) росте выручки от реализации.

29. Цена – 27 руб., переменные – 15 руб., постоянные за месяц – 197040 руб. Чтобы получить 6000 руб. прибыли должно быть продано (шт.):

а) 12450;

б) 16740;

в) 12090;

г) 16920;

д) правильного ответа нет.

30. Фирма планирует себестоимость реализованной продукции 2000000 руб., в т.ч.

постоянные затраты – 400000 руб. и переменные затраты – 75% от объема реализации.

Какой планируется объем реализации а) 2133333 руб.;

б) 2400000 руб.;

в) 2666667 руб.;

г) 3200000 руб.

31. Фирма предполагает продавать продукцию по 27 руб., переменные расходы – руб./шт. Постоянные – 197040 руб./месяц. Критическая точка равна:

а) 16420;

б) 11590;

в) 11950;

г) 16240.

32. Фирма планирует продавать продукцию А по цене 27 руб., переменные затраты – руб. Постоянные расходы в месяц = 197040 руб.

Критическая точка:

а) 312930 руб.;

б) 322650 руб.;

в) 443340 руб.;

г) 438480 руб.

33. Нахождение маржинальной прибыли на единицу лимитирующего фактора необходимо в анализе каждого из следующих решений а) продавать или осуществлять дальнейшую обработку;

б) покупать или производить самим;

в) принять или нет специальный заказ;

г) выбор структуры (ассортимента) продукции.

34. Тип отчета, который является более полезным при выработке решения принять специальный заказ или нет, есть:

а) отчет о прибылях и убытках при учете полных затрат;

б) отчет о прибылях и убытках при маржинальном подходе.

Модуль 9. Оценка инвестиционных проектов Глава 9.1. Концепция технико-экономического обоснования инвестиционного проекта Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью.

Принятие решений по инвестированию осложняется различными факторами: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта; ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования; риск, связанный с принятием того или иного решения и т.п.

Любую оценку следует начинать с четкого определения, что должна дать данная инвестиция. Тщательное выявление проблемы, которая будет решена с помощью данного инвестиционного проекта, и определение возможных альтернатив предполагаемой инвестиции являются решающим моментом для правильного анализа.

Причины, обуславливающие необходимость инвестиций, могут быть различны, однако в целом их можно подразделить на три вида обновление имеющейся материально-технической базы;

наращивание объемов производственной деятельности;

освоение новых видов деятельности.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно быстро и безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть целый ряд факторов:

возможность изменения положения фирмы на рынке товаров;

доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

возможность освоения новых рынков и др.

Очевидно, что важным является вопрос о размере предполагаемых инвестиций. Так уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 1 млн.р. и 100 млн.

р., различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической стороны проекта, которая предшествует принятию решения.

Различают следующие типы инвестиций.

Инвестиции в реальные Инвестиции в финансовые Инвестиции в активы активы нематериальные активы Обязательные (необходимые) Стратегические инвестиции Инвестиции, направленные Портфельные на замену действующего оборудования Инвестиции для расширения действующего производства Инвестиции в новые сферы бизнеса (венчурные инвестиции) Существуют значительные отличия инвестирования в материальные активы (реальные активы) и ценные бумаги.

Особенности затрат на приобретение материальных активов (земля, сооружения, оборудование):

а) они требуют больших расходов.

б) фонды вкладываются на длительные периоды времени, причем решения об инвестициях нельзя (или очень трудно) изменить.

в) решения об инвестициях, как правило, оказывают решающее влияние на способность фирмы достичь своих финансовых целей.

г) решение о замене материальных активов определяет пути дальнейшего развития фирмы.

д) инвестиции в материальные активы требуют соответствующих инвестиций и в оборотный капитал.

Разработка инвестиционного проекта в реальные активы – сложный процесс, который включает четыре стадии (рис. 9.1).

Исследование, планирование и разработка проекта.

Реализация проекта.

Текущий контроль и регулирование в ходе реализации проекта.

Оценка и анализ достигнутых результатов по завершению проекта.

3. Контроль 4. Оценка и 2. Реализация 1. Планирование анализ Предварительное исследование Проверка по Предварительное обратной связи исследование Аудиторская бюджетных проверка Формирование оценок после целей и задач Исполнение завершения проекта:

Проверка по проекта Идентификация - производство;

обратной связи возможных - продажа, сбыт;

бюджетных проектов - издержки;

оценок - финансирование.

Предварительная оценка проекта Анализ Уточненная оценка проекта процедуры планирования Экономическое обоснование проекта обратная связь Выполнение дополнительных требований и внесение корректировок Утверждение проекта Установление источника финансирования Рис. 9.1. Стадии разработки инвестиционных проектов в реальные активы Конкретное содержание решаемых задач зависит от особенностей проекта.

При выборе второго пути осуществления инвестиций – инвестирование в ценные бумаги (ЦБ) проводится тщательный анализ ЦБ, имеющихся на рынке, и формируется инвестиционный портфель.

Следует стремиться к оптимальной диверсификации портфеля с целью повышения его эффективности.

Эффективный портфель – это набор инвестиционных проектов, обеспечивающий наивысшую норму доходности при приемлемом для инвестора уровне риска.

Получение эффективного портфеля и является целью управления им. Управление портфелем – процесс динамичный, непрерывный. Весь комплекс решаемых при этом задач представлен на схеме рис. 9.2.

Финансовое положение, Инвестор потребности, особенности характера Задачи формирования Цели портфеля, уровень риска инвестирования и доходности Формирование Монетарная, альтернативных финансовая эффективных портфелей и ситуация, условия Управление выбор наиболее портфелем протекания приемлемого с точки деловой зрения достижения целей активности инвестирования Анализ перспективных Анализ инвестиционных рисков и доходов от проектов инвестиций Рис. 9.2. Планирование инвестиций в ценные бумаги В целом желание инвестировать определяется воздействием двух факторов:

доходом от инвестиций;

уровнем риска, связанного с инвестициями.

Цикл осуществления проекта включает прединвестиционную, инвестиционную и оперативную фазы.

Прединвестиционная фаза Инвестиционная фаза (фаза Оперативная осуществления) фаза Выявление Этап Этап Этап Стади Этап Этап Этап возможнос предвар формули оценк я проек строи пуска тей ительног рования и и перег тиров тельс инвестиро о проекта приня оворо ания тва вания выбора (тех.- тия в и (проектиро (предвар экон. реше заклю вание ительно Исследо ния чения идей) е техн.- вание) (докл контр экон. ад- актов исследо оценк вание) а) Мероприятие содействия инвестициям Планирование осуществления и последующие мероприятия Расходы по капиталовложениям В прединвестиционной фазе проводится несколько параллельных мероприятий, которые завершаются уже в следующей инвестиционной фазе. Прединвестиционная фаза охватывает несколько стадий: выявление инвестиционных возможностей (исследование возможностей); предварительный выбор проекта и определение (предварительные техникоэкономические исследования); формулирование проекта (технико-экономические исследования); окончательная оценка и решение об инвестировании.

В исследовании возможностей должны выявляться возможности инвестирования или приводиться наброски проекта, которые, как только будет доказана рентабельность данного предложения, подлежат дальнейшему тщательному исследованию путем анализа:

природных ресурсов, потенциально пригодных для обработки и производства, например, строевой лес для деревообрабатывающих предприятий;

существующей структуры сельского хозяйства, которая может служить основой для отраслей промышленности, базирующихся на сельском хозяйстве;

спроса в будущем на некоторые потребительские товары, спрос на которые может возрасти в результате увеличения населения или повышения покупательной способности, или на иные товары, например, синтетические ткани или отечественные электротовары;

импортируемых товаров для выявления категорий с целью замещения импорта;

секторов обрабатывающей промышленности, успешно функционирующих в других странах и имеющих сходные показатели в уровне развития, капитале, рабочей силе, природных ресурсах и общей экономической ситуации;

возможных связей с другими отраслями производства, как местными, так и международными;

возможного расширения существующих цепочек производства на основе восходящей или нисходящей интеграции, например, присоединение предприятия производственных нефтехимических продуктов к нефтеочистительному производству или присоединение завода по электродуговой выплавке стали к сталепрокатному производству;

Pages:     | 1 |   ...   | 45 | 46 || 48 | 49 |   ...   | 95 |



© 2011 www.dissers.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.